跨国公司的财务管理总复习.doc

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1.跨国公司 跨国公司是指一个由经济实体构成的工商企业，是在一定程度上通过集中控制、在两个或两个以上的国家从事跨国界生产经营活动的现代经济实体。其主要内容包括：（1）有一系列企业在两个或两个以上国家开展经营活动；（2）这些企业推行总公司的全球战略，并且共担风险、共享资源；（3）这些企业在一个共同控制体系下开展经营活动。
2.国际货币制度 国际货币制度是指国际间进行各种交易支付所采用的一系列安排和惯例以及支配各国货币关系的一套规则和机构。其主要内容包括：（1）汇率决定及变动；（2）国际收支的调节；（3）国际货币或储备资产的数量和形式；（4）国际金融市场与资本流动；（5）国际货币合作的形式和机构。
3.特别提款权 特别提款权是国际货币基金组织设立的一种储备资产和记账单位。它是由基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利，而不是真正的货币。会员国发生国际收支逆差时，可用于向基金组织指定的其他会员国换取外汇，偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。
4.国际收支 国际收支是指一国居民在一定时期内与外国居民（非居民）之间全部经济交易的系统记录。它包括各种商品和劳务的输出与输入、资本流通以及投资等。
5.套汇汇率 套汇汇率是两种非美元货币之间的汇率，它是两种货币相互兑换时以美元为中介进行套算得出的即期汇率。
6.套汇是指人们利用国际汇价不一致的机会，谋取地区间差价利益的做法。套汇方式有直接套汇和间接套汇两种。
7.欧洲货币市场：所有了离岸市场的结合，其核心为欧洲货币市场，在早期是以欧洲美元市场为主，今天的欧洲货币，除了有欧洲美元还有欧洲马克、欧洲法郎、欧洲瑞士法郎、欧洲英镑、欧洲日元等，最初的欧洲美元市场主要位于伦敦，后来只要各金融中心有从事以非当地货币为计价基础的存放款业务，都构成欧洲货币市场的一部分。
9.欧洲债券是国际借款者同时在几个国家的资本市场上所发行的债券，其计价货币必须是非发行地当地的货币，也就是说，若债券是以美元计价，则只能在美国美国以外的其他资本市场。
10.存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 存托凭证主要以美国存托凭证的形式存在，即主要面向美国投资者发行。而在美国以外发行出售的存托凭证则称全球存托凭证。
11.外汇风险（1） 会计风险：又称折算风险，指的是子公司财务报表折算的过程中给跨国公司带来损失的可能性。（2） 经济风险：是指意料之外的汇率变动给跨国公司未来可获得现金流量的现值所产生的影响。（3） 交易风险：是指那些以外币计价的、已达成但尚未结算的交易，在交易发生到交易完成的这段时间内因汇率发生变动而使其本币价值发生变动的风险。
12.互换协议是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的协议。包括对等贷款、货币互换和信用互换、外汇互换。
13.APV：调整后净现值，是跨国投资项目经济评价指标。投资项目经济评价的基本指标是净现值和内部收益率。但在国际投资决策会计中，监于跨国投资项目的特殊要求，以跨国公司总公司为主体进行经济评价，应将净现值指标转化为调整后的净现值指标。
14．政治风险：是指因东道国发生政治事件或者东道国与母公司甚至与第三国政治关系发生变化而引起的对跨国公司价值产生影响的可能性。
15.联结贷款：是母子公司间或者两个子公司间通过一个金融中介（通常是一个大型的跨国银行）而进行的间接贷款。
16.背对背贷款(Back-to-Back Loan)，指的是不同国家的交易者提供期限相等、价格相等的，以放贷者所在国货币计价的贷款，到期偿还所借贷的同种货币，以避免汇率变动造成的亏损。
17.内部多边结算制度，即在清算之前，跨国公司先对其内部各成员之间的债权债务进行综合调度、相互冲销，从而使得某些子公司在冲销后的净债权债务变为0，而其余的子公司剩下的要么是净债权，要么是净债务；然后，命令负有净债务的子公司直接清偿持有净债权的公司的制度。
1.什么是国际评价条件？它主要分为哪几种类型？汇率的决定理论有很多，国际平价条件是其中影响比较广泛的一类。国际平价理论是汇率决定理论之一，国际平价条件是不同市场商品或资产的价格基准平衡价值或均衡条件在开放经济的条件下,沟通国内商品市场和国外金融资产市场的桥梁。一律价 一律价的基本思想认为：同样的商品在不同的地方应该有同样的价格。一律价的有效性建立在如下几个假设的基础上的：（1）没有交易成本（2）不存在贸易壁垒，包括关税壁垒和非关税壁垒（3）商品具有相同的性质，市场具有同样的偏好购买力平价 购买力平价理论，有时也称为3P说，是瑞典经济学家G.Cassel在总结前人零星看法的基础上于1922年系统提出的，目前已经成为汇率决定理论中影响最为广泛的一种。购买力平价理论实际上假设的是在不同的地方的生活成本是一样的。根据静态和动态形式，购买力平价可以区分为绝对的购买力平价和相对的购买力平价。绝对购买力平价 绝对购买力平价讲汇率定义为国家间价格水平的比 相对购买力平价 相对购买力平价观点认为，两种货币之间的汇率变动是由两个国家的相对通货膨胀率所决定的。国际费雪效应 购买力平价理论反映的是通货膨胀率与汇率之间的关系，而费雪效应则表明了一个国家内的名义利率与通货膨胀率之间的关系：（1+名义利率）=（1+实际利率）x（1+预期通货膨胀率）利率平价理论 利率评价理论认为远期汇率和即期汇率的变动幅度取决于两个国家的利率差。
2.可以采取哪些措施来控制跨国公司的经济风险？请简述之。控制跨国公司经济风险，应重点从行销管理、生产管理和财务管理三方面入手。针对汇率和相对价格的变动，在行销管理方面，可以考虑选择合适的市场和分销渠道，开发生产适销对路、富有竞争力的产品，确定恰当的产品价格以及采取强有力的推销、促销策略；在生产管理方面，可以考虑选择合适的厂址，变更投入物的来源地，从软通货国家进口更多的原材料和零部件，降低生产成本等；在财务管理方面，可以利用多种保值方式，还可以通过外币债务构成的调整来实现汇率风险的控制。
3.可以采取哪些措施来控制跨国公司的交易风险？请简述之。A.契约性套期保值 由于在远期市场、货币市场、期货市场和期权市场上进行的套期保值以及互换协议等都属于契约式的交易，所以这一类保值方法通称为契约性套期保值，也称合约保值。B.经营策略 包括定价政策、生产场地的选择、借款货币的选择、款项提前或延迟、内部资金转移、福费廷的使用、建立再开票中心、制订保值条款以及参加汇率保险等。
4.外汇风险的内涵及分类（简答）外汇风险的分类：折算风险、交易风险、经济风险(1)折算风险：也常常称为会计风险，是指跨国公司在将国外子公司以外币表示的财务报表折算为本币时，由于汇率变化而引起的帐面损益。并不反映公司的实际经营成果，但会影响到跨国公司对外公布的财务报表结果。(2)交易风险：是指跨国公司在特定的以外币计价的交易中取得的外币债权或承担的外币义务，由于未来结算时的汇率与交易发生时的汇率不同而引起的未来外币现金流本币价值变化的风险。交易风险会带来实际损益，通常发生在以外币计价的应收、应付账款中。(3)经济风险：是指由于非意料到的外汇汇率的变动，引起的跨国公司未来交易生产成本、销售数量、产品价格等外币现金流量本币价值的不确定性。经济风险也会带来实际损益，主要体现在经营活动现金流。
5.解决国际收支失衡需要采取哪些措施？1、外汇缓冲政策2、财政政策和货币政策 （主要有贴现政策和改变准备金比率政策）3、汇率政策4、直接管制和其他奖出限入的外贸措施。
6.国际收支平衡表的编制步骤及其基本内容？步骤：1、设置项目2、对各个项目进行归类，使其分属不同的账户3、项目于账户的排列
内容：经常项目，资本和金融项目，储备与相关项目，错误与遗漏。
7.外汇市场的主要参与者有哪些？进出口厂商与跨国公司、自营商、经济商、套利者、投机者以及各国中央银行。
8.什么是外国债券和欧洲债券？各有什么特征？外国债券是一国的借款者在另一国国内的资本市场所发行的并以发行地当地的货币作为计价货币的债券;欧洲债券是国际借款者同时在几个国家的资本市场所发行的债券，其计价货币必须是非发行地当地的货币。除了概念上的不同以外，外国债券是记名债券，而欧洲债券则是不记名债券；外国债券是常由一家投资银行负责发行，而欧洲银行通常由许多家；外国债券受发行地当地政府管制，而欧洲债券则不受发行地当地政府管制；外国债券的利息一般半年支付一次，而欧洲债券则经常一年付息一次。
9.美国存托凭证如何进行分类？有何特征？美国存托凭证分为有担保和无担保两类，有担保存托凭证是通过发行公司和存劵银行签订一份存劵协议以确定双方的权利和义务，从而方便发行公司从总体上掌握ADR的数量以及其他要素，无担保的ADR并无存卷协议，存票银行可以不通过发行公司而自行向投资者存卷。
10.外汇期货合约的基本特征什么？1、标准化期货合约2、交易成本3、合约交割日及最后交易日4、交割方式5、履约保证金6、每日清算制度7、报价
11.什么是国际平价条件？绝对购买力平价和相对购买力平价有什么异同？国际平价条件是汇率决定理论中影响较为广泛的一类，包括购买力平价理论、国际费雪效应与利率平价理论。绝对购买力平价理论解释了汇率的决定基础，相对购买力平价理论解释的是汇率变动的内在规律。持一个相同观点：货币的数量决定货币的购买力和物价水平，进而决定或影响汇率。
12.跨国公司为什么要进行对外直接投资？跨国公司为了实施其全球经营战略，必须借助对外直接投资这种投资形式。国际直接投资的动机包括获取材料、寻求知识、降低成本、规模经济、稳定国内客户等战略性动机，以担心失去市场、追随竞争对手和回击国内市场的竞争等为代表的行为性动机以及出于发挥其特定优势而进行国外直接投资的经济性动机。
13.影响跨国公司投资战略选择的主要因素有哪些？主要因素有：国际市场的不完全性，区位优势与区位障碍，行业市场机会与进入障碍。
14.跨国投资项目的基本特性是什么？1、对跨国投资项目进行经济评价必须区分投资项目本身的现金流量和母公司的现金流量，从而有助于从总公司着眼分析和评价跨国公司投资项目对公司整体所作的贡献。2、跨国生产经营会涉及不同国家，地区多种货币体系，这些货币体系在各自的资金市场上会形成不同的利率并有不同的增减变动情况。3、跨国投资项目有可能会获得特定的筹资机会，如在当地借款或在不完全市场上发行证劵等，因此很难将投资项目与其筹资行为区分开来。4、跨国生产经营涉及不同国家和地区的不同税制。5、跨国投资和生产经营会涉及不同国家和地区的不同投资风险和经营风险，且其风险程度具有不同的增减变动情况。
15.政治风险如何分类？各有什么特点？政治风险可从两个层次进行分类：第一层，宏观政治风险和微观政治风险；第二层，资产产权型政治风险和企业经营型政治风险。宏观政治风险即对一个国家中的所有外国公司不论其组织形式如何都会产生影响的政治风险；微观政治风险，即只对某一行业，企业或项目产生影响的政治风险。资产产权型政治风险，是指只影响资产产权的政治事件所产生的风险；企业经营型政治风险，是指只影响企业经营，甚至企业现金流量和投资收益的事件所产生的风险。
16.如何防范和抵御政治风险？其基本手段是什么？防范和抵御政治风险的措施可分为三大类：投资前计划，经营性策略和征用后策略等。在投资前，政治风险一旦确定，跨国公司可采取回避、保险、特许协定和调整投资策略等互不排斥的对策。跨国公司投资后仍可采取有计划撤资，短期利润最大化、改变征用的成本效益比率，发展当地的利益相关者，适应性调整等策略来尽可能减少政治风险所带来的损失；发生征用后可采取：理性谈判，施加压力，寻求法制保护，放弃保持产权努力等对策。
17.国际产品周期学说的主要观点是解释产品生命周期不同阶段贸易流向的变化，并进一步揭示贸易、投资与企业成长之间的关系。就产品而言，也就是要经历一个开发、引进、成长、成熟、衰退的阶段。而这个周期在不同的技术水平的国家里，发生的时间和过程是不一样的，期间存在一个较大的差距和时差，正是这一时差，表现为不同国家在技术上的差距，它反映了同一产品在不同国家市场上的竞争地位的差异，从而决定了国际贸易和国际投资的变化。
18.导致国际收支失衡的原因概括起来主要有：经济周期的影响、货币价值变动的影响、国民收入的变化以及世界经济结构的影响。而其失衡影响的主要因素为汇率、资本流动、物价等。
19.如何确定合理的信用政策？答：（1）首先了解影响跨国公司应收帐款存量水平的因素：1）同行业竞争；2）公司信用政策；3）公司业绩评价标准；4）其他因素:经济周期、季节性；5）企业的国际信誉；6）汇率变动风险；7）政治风险。（2）应收账款的数量大小取决因素：赊销款的大小和平均收款期的长短。因此要合理控制跨国公司应收账款有两种类型的交易引起：1）由向企业外部的独立顾客销售产品引起--交易币种的确定；付款条件的确定；应收账款的让售与贴现；其他减少风险的方法：购买货币信用保险、政府代理。2）由企业集团内部交易引起—提前或延迟付款、再开票中心的设置。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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