城投公司财务风险控制改进策略.pdf
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1、产业经济Mar 3 2024CHINA GLOBAL BUSINESS MAR.2024 CHINA GLOBAL BUSINESS 43 城投公司财务风险控制改进策略城投公司财务风险控制改进策略 文/耿静城投公司主要负责市政类与公益类项目等,关系着城市基建与民生,所以城投公司不仅能通过项目建设获得一定经济收入,还能得到地方财政补贴。但是随着我国经济发展与转型速度加快,城投公司经济来源中财政补贴的比例持续下降,导致其面对各类财务风险。当前,若城投公司想实现高质量、可持续发展目标,应基于内外部环境与发展要求探索财务风险控制的新模式、新策略,从根源上消除财务风险并且缩小其负面影响。背景概述在我国城
2、市化建设与发展历程中,城投公司一度被视为地方政府的融资平台,为城市建设与民生改善提供充足的资金支持。城投公司的投资项目主要为公益性项目与市政类项目,具有投资量大、周期长、效益低、资金回笼慢等特征,城投公司无法依靠自身经营效益偿还到期债务,需要地方政府以财政补贴方式帮助偿还,不仅加剧了地方政府债务风险,还影响了地方政府信用。对此,我国政府部门发布了一系列政策规定,虽然主观目的是调控地方政府债务规模,但是客观层面上影响着城投公司的债务融资与财务风险。然而自 2015 年起,我国法律法规规定城投公司新增债务不属于地方政府新时期,我国城投公司常面对着筹资风险、投融资风险及运营风险等,降低了城投公司的融
3、资能力及市场竞争优势。对此,城投公司应提高对财务风险控制的重视程度,探索财务风险控制的有效措施。基于此,文章分析了城投公司财务风险及成因,提出了理顺与政府的关系,优化法人治理结构;成立财务风险控制部门,培养专业的财务风险控制队伍;健全财务风险控制机制,优化财务风险控制程序内容;加强业务层面的财务风险控制,形成良性循环等策略,以此为城投公司财务风险控制工作提供一定参考。中国经贸CHINA GLOBAL BUSINESS44 中国经贸 2024年3月上财务范畴。在此背景下,精准辨识与合理防控财务风险是促进城投公司平稳度过转型发展关键时期、加快城投公司发展速度、稳定地方经济发展的重要举措。城投公司的
4、财务风险及成因筹资风险筹资风险指的是,城投公司筹集资金过程中受内外部多种因素影响而形成的财务风险,主要为汇率风险、融资风险等。风险成因。第一,城投公司负债规模较大。随着我国城市化建设进程加快,城市建设项目数量增多、规模扩大,促进城投公司负债规模扩大,极易引发筹资风险。第二,城投公司融资渠道单一。城投公司项目投资规模大、周期长、资金回笼慢,并且其负债融资程序较为简单。一方面,城投公司贷款时以政府信贷担保为主,虽然融资效率可观,但是也产生了较高的融资成本。另一方面,城投公司融资以银行贷款与债券融资为主,融资手段较为单一,未能引进信托等新型融资形式。第三,城投公司盈利能力较弱,其盈利多来自政府补贴。
5、但是调控背景下,政府对城投公司的补贴有限,不能形成稳定的盈利预期,并且不同时期的补贴波动较大,进一步弱化了城投公司的融资能力,其盈利与经营活动现金流不能支付相应利息。资产风险城投公司资产主要体现为政府注入的土地资产,其包含着公益性资产等,以期增强公司的融资能力,提高公司的信用等级。但是政府注入资产也存在各类风险,表面上,我国城投公司经营规模持续扩大、发展实力逐渐增强。实质上,城投公司有效资产规模始终处于缩水状态,由此引起了资产风险。风险成因。城投公司资产多来源于市政类或公益性项目,待其丧失政府隐性债务光环后,逐渐出现了项目资产变现能力弱化、项目价格虚高等问题。同时,城投公司也存在应收款比例高、
6、回收较难等问题,极易引发资产风险。投资风险投资风险指的是,城投公司投资过程中受各类不确定因素影响,导致投资预期回报率与现实回报率产生较大差异。风险成因。第一,城投公司项目投资量大、资金回笼速度慢,脱离地方政府财政支持后项目资金供应不稳与不足。第二,城投公司受自身特性影响,多投资市政类、公益性项目,此类项目利润微薄或者无法盈利,直接降低了公司的投资收益率,引发投资风险。运营风险运营风险指的是,城投公司运营资金供应出现问题后,公司无法正常、稳定运行。风险成因。城投公司投资的项目多为大型基建项目,建设周期长、资金需求量大、资金回笼速度慢。一般情况下,政府部门和城投公司签署委托代建合同,城投公司需根据
7、合同规定或工程结算方法分期接收资金,应收账款多且款项周转时间长,直接影响着城投公司的资金流动,弱化其资金回笼能力,最终引发运营风险。城投公司财务风险控制的改进策略理顺与政府的关系,优化法人治理结构根据上文可知,我国城投公司多为基于地方政府城市建设需求而设立的国资企业,公司法人代表等领导层、管理层人员由政府直接任命,多数业务事项受政府干涉。但是,城投公司也是国有市场化主体,其具备独立法人资格,主要以“价值创造”为财务管理目标。对此,想要实现财务风险控制目标,城投公司应理顺同政府的关系,优化自身法人治理结构。第一,城投公司应明确自身经营管理目标。城投公司应在保有国有辅助功能的基础上,将“价值创造”
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