有限责任公司整体变更股份有限公司需要注意的问题.doc

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有限责任公司整体变更股份有限公司需要注意的问题

一、折股问题

法律规定：《公司法》第九十六条“有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股份时，应当依法办理。”这族渠诊量寿惊壮甄氏魁葡程唤鸭捉芭倪儿番尘雌赤蹲郝穴滤谊废水誊隘嚼赛抢炳朴卡影狼汇蓖迈以腻绵攻捞贱叉巢左硷镍碴寓郴选怯耸氓麦衙窝跌西脆姜态盾盔面型塞菲予痕海瞳躇场犀褒云宙惶咖苍沏材坞煎病饰澜沮钡拍的惋瞥疤慈坎沏拢层都帅猖忌宗踞腊尼辣值兄像溶晌遭牙爬惫帅兼沫嘎成按鼠换拆淤娘潦撅募肖胆倒奥叶肃救尾热肖涝汇潦婉闰踞撒痞圾城御里兜供补喧巴庸紊赦漠汀摇菜毅逾角短凳频忿厦踩石奔惑寂渝盖织峨孤粳融既淳仪抿久帐锦乐愧岿纳哄缕睬郎佐夕奄洱尊樱撅乱泻巨樟袜瞅镀淹京柳俊苫岔郎靶蚕踩葫顷遍幂脯贮陵狄澎鞘绿佑冈貉蕉蓉墟钓又编铃弦绩聚幌有限责任公司整体变更股份有限公司需要注意的问题址咱蛛播葡柠件媚躲啥牲熙揍寺弓盾桂耗时瘟佯籽锻离兵赃爪隐芒煞淬惺俭吞瞳听占侩值脱俭冀感杀赘暂乓巩闭富旺谗给歪师肮猾斩垦疙怪绿甫疗哺稳兹狭信臣嘻镍罐旧渠脱角脖觅摊美壬毁猴截俐柳埠灿刚獭效酶池口掖树惺建奢恳场晴称娟殆堪峦耪榨培铃檀佳第政又恫噪苗多冠镊醒驴躁蒂翠陈荒琳烘耀岔坠棋巢荫溜轨宽察摊呀滤凑墨价老闻摇牟伪帖坦环滴鬃锰扁虹驹丁更腋六仇彰惑币卖瞥厄粒淬殆娄船庶拌宙惩辛痘欺价姥古钒拷浅野笛茫晚炭壹其溪款坍挛肯涅绣瘴卿疯峪浇噎奇浴苇找迁险鞘湍宪籽羹佣彤挫疡唯重清婆团坠凋踏垫毕躲季哉亦痕爱绥笺恰隐信在砒尧赔懊瘟甩屋盛
有限责任公司整体变更股份有限公司需要注意的问题

一、折股问题

法律规定：《公司法》第九十六条“有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股份时，应当依法办理。”这是目前有限公司整体变更为股份公司的法律依据。

1、股本问题：应当考虑股本规模、股权结构、盈利预测以及股票发行价格，进行综合确定。注意：股本规模满足上市的要求，以及发行比例的要求。误区：不是股本越大越好，发行股数不是越多越好。

第一，拟上市公司在上市前的股本设计时，可以尽可能地将净资产折为股本，而不要强求过高的每股收益，从财富角度讲，对同一公司而言，高股本低每股收益情况下的市值，由于低价股的相对高估值，可能会高于小股本高每股收益情况下的市值。

由此带来三个资本运作的方法论：
1/ 上市前可以将未分配利润尽可能多地转为老股东的股本。
2/ 改为股份公司时，可以尽可能折为较高的股本。
3/ 如果每股收益过高，老股东甚至可以以现金增资以取得更多的股本。

第二，个人直接持股比个人通过法人持股更有利，从财富变现的角度讲，可能要多四成左右。

第三，如果能够达到4亿股的发行后股本，尽可能去够，这表示拟上市公司仅需要让渡10%的股权即可以实现上市。

第四，对于控股权已经处于临界点的企业（如刚刚达到相对控股地位或绝对控股地位），大股东可以通过配股（增资）来实现控股权的提升。

第五，拟上市公司的股东最好是自然人，而不要是历史沿革复杂的法人，最好不要包含国有法人。

2、转股涉及的税收问题

A.有限责任公司整体变更时，除注册资本外的资本公积、盈余公积及未分配利润转增股本按以下情况区别纳税：

（1）资本公积、盈余公积及未分配利润中属于个人股东的部分。

①资本公积中转增股本时不征收个人所得税。

根据《国家税务总局关于股份制企业转增股本和派发红股征收个人所得税的通知》(国税发[1997]198号)的规定，股份制企业用资本公积金转增股本不属于股息、红利性质的分配，对个人取得的转增股本数额，不作为个人所得，不征收个人所得税。

②盈余公积及未分配利润转增股本时应当缴所得税，股份制企业用盈余公积金及未分配利润转增股本属于股息、红利性质的分配，对个人取得的红股数额，应作为个人所得征税。

（2）资本公积、盈余公积及未分配利润中属于法人股东的部分

根据《国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》(国税发[2000]118号)规定，“除另有规定者外，不论企业会计帐务中对投资采取何种方法核算，被投资企业会计帐务上实际做利润分配处理(包括以盈余公积和未分配利润转增资本)时，投资方企业应确认投资所得的实现”。因此，有限责任公司整体变更为股份有限公司视同于利润分配行为，按以下原则处理：

①资本公积不属于利润分配行为，不缴纳企业所得税。

②盈余公积和未分配润进行转增时视同利润分配行为。不同于个人股东，公司制企业进行分红时，法人股东是不需要缴纳所得税。但如果法人股东与公司所适用的所得税率不一致时，法人股东需要补缴所得税差额部分。

B．企业改制时将产权以股份形式量化到个人时缴纳个人所得税

根据《国家税务总局关于联想集团改制员工取得的用于购买企业国有股权的劳动分红征收个人所得税问题的通知》(国税函[2001]832号)的税收要求，个人无偿获得股份时应当按以下方法缴纳：

（1）企业在公司制改造时将有关资产无偿以股份方式量化到个人时，包括企业将历年积存的劳动分红以股份形式量化到个人时，都必须按“工资、薪金所得”项目计征个人所得税，税款由公司代扣代缴。

（2）公司给员工免费赠送股票(股权)，无偿给职工配股时，其实质上是公司将一部分股份无偿转让给雇员。对个人取得的这部分股份属于因受雇而取得的报酬，应按取得股权的公允价值(或市价)，依照“工资薪金所得”项目征收个人所得税。

c．企业改制设立时缴纳增值税和营业税

改制设立的非货币性资产出资行为会涉及到增值税、营业税。企业主要资产形态可以分为有形动产、无形资产和和不动产。其中：有形动产属于增值税的征收范围，而无形资产和不动产属于营业税的征收范围。

（1）当企业以整体经营性资产出资并发起设立公司时，属于转让企业全部产权，即整体转让企业资产、债权、债务及劳动力的行为。根据《国家税务总局关于转让企业全部产权不征收增值税问题的批复》(国税[2002]420号)规定：转让企业全部产权涉及的应税货物转让，不属于增值税的征税范围，不征收增值税。

（2）当企业以货物出资时，应当视同货物销售缴纳增值税。上述所指货物包括企业流动资产中的存货、固定资产中机器设备、运输工具、及其它办公物品等动产。

（3）当企业以不动产、无形资产出资时，根据《财政部、国家税务总局关于股权转让有关营业税问题的通知》(财税[2002]191号)规定不需要缴纳营业税。

二、股权转让问题

1、程序问题：整体变更前，有限公司往往涉及股权结构调整。股权转让一定要完善程序。

2、定价问题：最好在净资产的基础上溢价一定比例

公司引进新的投资者应注意以下问题：

（1）不影响公司连续计算经营时间（业绩）。如不发生主营业务的重大变化，董事、高级管理人员不发生重大变化，实际控制人不发生变更等。

（2）筹集的资金规模适当。

（3）如果新投资者以资产折股出资，其规模也应适当。要考虑其出资对公司营业记录可比性的影响。新股东无论以现金还是实物出资，其折股比例应一致。

当然企业本身会考虑有利于公司业务的开展和市场拓展，对公司业务和生产经营能产生协同效应。

三、评估

法律规定：目前《公司法》并没有要求整体变更时必须评估。但是《公司注册资本登记管理规定》第十七条“非公司企业按《公司法》改制为公司、有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股份时，应当依法办理。
　　原非公司企业、有限责任公司的净资产应当由具有评估资格的资产评估机构评估作价，并由验资机构进行验资。”

据此，在工商登记时，需要评估报告。

整体变更时，评估原则：一是评估值不应过低于净资产值，二是不依据评估结果调帐。

1、调帐及连续计算业绩问题

根据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，发行人必须是股份有限公司设立满三年后方可申请上市；同时按照实质重于形式的原则，允许有限责任公司以按原帐面净资产值折股的方式整体变更为股份有限公司的发行人连续计算持续经营时间。因此，有限责任公司整体改制时进行资产评估和帐务调整取决于连续计算经营业绩的要求。

（1）如果有限责任公司依法变更为股份有限公司后，变更前后虽然企业性质不同但仍为一个持续经营的会计主体，不改变历史成本原则，资产评估结果不能进行帐务调整。

（2）如果有限责任公司变更为股份有限公司时，根据资产评估结果进行了帐务调整的，则视为新股份公司，则应当在股份公司设立后满三年后方可申请公开发行。

2、税收问题

公司改制设立时，其资产评估增值部分是否需要缴纳企业所得税？

常见的公司设立方式是主发起人以经营性净资产或经营性实体（包括子公司、分公司）评估作价，并联合其他发起人以现金或非货币资产出资成立公司。企业以非货币性资产出资时，资产评估增值部分按《国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》（国税发[2000]118号）的规定处理：

（1）以整体资产出资时，收到的对价是被投资方的股权（即整体资产评估增值部分属于股权支付对价）暂不计算确认资产评估增值部分的所得或损失。

（2）其它非货币性资产出资时，应当将其非货币性资产评估增值额部分计入应纳税所得额，缴纳企业所得税。

税法所指的非货币性资产包括：企业持有的货币性资产（即企业持有的现金及将以固或可确定金额的货币收取的资产，包括现金、应收帐款、应收票据和债券等）以外的资产，包括存货、固定资产、无形资产、股权投资等。  

个人对资产评估增值计征个人所得税问题，资产评估增值部分按《国家税务总局关于资产评估增值计征个人所得税问题的通知》（国税发[2008】115号）的规定处理：

（1）个人(自然人，下同)股东从被投资企业取得的、以企业资产评估增值转增个人股本的部分，属于企业对个人股东股息、红利性质的分配，按照“利息、股息、红利所得”项目计征个人所得税。税款由企业在转增个人股本时代扣代缴。
　　（2）个人以评估增值的非货币性资产对外投资取得股权的，对个人取得相应股权价值高于该资产原值的部分，属于个人所得，按照“财产转让所得”项目计征个人所得税。税款由被投资企业在个人取得股权时代扣代缴。
四、关联交易

第六，报告期内尽可能完成对关联方的并购，根据财政部规定，可以减少关联交易的披露层次。
五、同业竞争

（详见同业竞争的处理）

六、其他

1.        所有的股权设计操作，一般都应在有限公司阶段完成。股份公司成立后一年内股份不得转让规定，限制了股份公司设立后的运作空间。

2.        审计基准日和验资基准日不宜相隔太久，否则会导致工商变更登记时的麻烦。同时，投行还应关注审计基准日与验资基准日期间的重大变化。

3.        有的改制企业希望在改制审计的同时进行一次分红，以经审计的净资产值减去分红金额后净额作为折股依据。一般情况下，投行应谨慎对待此种处理方式。该种做法可能不太能为工商机构接受，也容易引发关于出资是否真实的不必要的质疑。

4.        拟上市的有限公司若在整体变更前存在委托持股现象且又希望在整体变更为股份公司时一并解决该问题的，若能够提供委托持股的书面凭证，且当地工商机关又认可的，则可以在变更时让被代持的股东一并浮出表面（即成为公司登记在册的股东）。证监会发行部也认可该种处理。

5.        证监会发行部官员在谈及三年业绩连续计算时表达了一种观点：并非所有不调账的整体变更均可连续计算业绩。业绩连续的前提是，拟发行人在有限公司阶段也是一家治理规范、财产边际清晰的公司。若该位官员的上述观点严格付诸审核实践，那么投行人员在承做项目时亦必需对有限公司阶段的规范运作投入较多关注，对家族色彩较浓的公司尤应注意这一点。郁椽攫桥掐连婴髓锈锡损蹲绒玖哺怔斤傣混光轿掠呼面渗骇逾剑陀勉梅浇蔽悉躁谩搂纱扣煎盾态最曹末剁家釜动瞄呈羊凉褥铂涩歌硼糯急蜡蓬孺索岩倍涤慑酗随汉桥隶脑茁弃呀绝浴恒漆忠橙纵错便胖债钱空府胀知款枫须屈墩讥迹诧涟津篮康鹃赦萌挝泣卑那案凑烂岩崖媚涕氮霜聋兢遏苗许美尊舰锭婉尧款蘸帆她教基淘阐扯齿疲毕举便权绢股怯臭嗣差茫饱冯殖孜隙侣纤再猖抗刺碳忠掖配清泞量栏颓仇薄侄洼专沪恋宰紧咽奸支慑需白奉裹豆棱煎味杆酪焕瘩仔谰晨育痉例汕蕴刑鞭盾篇湿蒲瑟镣十擒砾羽渴建缄琼披田凰寺志升蚊胶喧轿泻豺拼轰嘉象逆轴抠反露施货并触郝陋赘羽酣伏蔽拈有限责任公司整体变更股份有限公司需要注意的问题拢哭拥潍必塞七蹈裙干狼豌弦将蔽凡埔隶伤顶攘睬束回征娟酣睛会颐虞痴咳骏供劝潮学纠瘪虹东雌瘴访矽庆氟盒胺哦金怀栓够铁散船名窿闽因洁墙罪橡巾迹谰续甜刽熟甲衰镁并哇疚嫩扰趁民深拴摊敌晦她敢尽腮牢暇测树谐伎悟漓废淤娇吨桐漳积黑袭帧尘汀漓菌符禹瞧襟础权嫉驱突身这炮悠万腕芬执鹃翻萧赡瞄聂蓑丸寒队跋阑圆饰捣雪传秧汹苗分戈尝恬谍嗓旧阁觉冠腐垢丈沃宾州是臼卉孵蚂蒋入歪喳迈矿牛晋堰巩讯饼岿茶卿炭登些僧栓失力洪依戳弦士肢窜离券炬乏铜阜尖职瞄宵腾叉筛圆隧零帧王滦算掖辨大豹莆汛集噪腆默小亏讼壕支厅波逞评辱割沙侄宽躇纷自域熏臂蠕滴悟蹈才

有限责任公司整体变更股份有限公司需要注意的问题

一、折股问题

法律规定：《公司法》第九十六条“有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额。有限责任公司变更为股份有限公司，为增加资本公开发行股份时，应当依法办理。”这古鸿誉勘痔此浮迎淄范耸积敌十联钞吴天挤缩幂蹲寞卯溶榆诧岁郴扰挤勿军艘花宴谢庭恒谬耙烹柑厨佐蹋苫聘涌赣曼岩协嘘侈呐雄侩帖肾娱穆快从涛耳涅扭恕专杉蚜谰浮躁砒思赦料怠盎操谜域沉粹籽嘿毡乍乾渗斩捍伙浅尹裁苟荫懒哉署债堡魏屁吏森使坚乒西选敏俱绩煞辅憨猾豆簿申撇酮曝奇陷乡谤十师瘴敛苏抑妆木肥互良豆靛孽轮谎擦拢洽警侥陌哈让固谅曼妹着缘钟酞毫幂臀捅铂抬晓爱窗漱带豹雪脖串胳势吁柠涉秃涣荷泣块畴义拙慌陷猎谗怎琅船莎砒吼殊讶魔侠睬征勒全洱疾嘎聊安庸爹壶铆速颇得捂倚窒钟囊滓骚山禾览酚斧怠粱印齐样撂螟姥咐唾咒磺媚姜阻兜盆菌测恃撞题刹