中国对外直接投资战略及相关问题.doc

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内容提纲：当今世界是开放世界，中国发展离不开世界，因此，在大力吸引外资同步，我国还应当积极地走向世界，加紧对外直接投资步伐，以积极抓住发展经济机遇。在我国对外直接投资过程中，必须注意四个方面问题：首先，我国实行对外直接投资是为了更好为发展经济服务，这就需要我国对外投资地区和产业具有战略性。另一方面，投资风险十分严峻，对此我国应当坚持积极、审慎态度，合理安排风险化解措施，实行有所为、有所不为、有进有退投资战略。第三，在未来较长一段时间内，我国对外投资仍将持续较快增长，规模将高于发展中大国平均水平，并且成为全球重要对外投资母国。第四，对外投资是一种循序渐进探索过程，是一种道路崎岖开拓过程。在短期内，东部沿海省市对外投资将继续保持领先地位。不过，伴随我国开放水平深入提高、民营经济迅速发展以及对民营经济鼓励政策出台，我国将有更多民营企业走出国门，开始开拓国际市场。关键词：中国 对外直接投资 投资战略 投资风险 投资前景 投资阶段 一、投资战略问题 现阶段，我国加紧对外直接投资力度既有内部发展动力，也有跨越外部障碍、缓和外部压力原因。这就决定我国对外直接投资必须要有“战略性”。总体来说，这种“战略性”包括如下几种方面：一是投资目战略性，即对外直接投资目是跨越贸易壁垒还是寻求资源和技术。二是投资地区战略性，即根据当地经济发展以及资源禀赋实际状况，决定我国对外直接投资类型和数量。三是投资手段战略性，即根据投资目不一样，从绿地投资、跨国并购、合资以及股权收购等方式中选择合适投资手段。四是投资产业战略性，即根据不一样投资目，选择不一样产业。其实，在实际投资过程中，这四者是紧密结合在一起，即根据投资目，以最佳投资手段在最佳投资地区投资最佳产业，以求获得最佳投资效果。 目前，根据经济发展现实状况和需求，也为了增进中国企业对外投资有效、有序、协调、健康发展，我国政府鼓励国内企业境外投资重点投向如下四个方面：一是鼓励有助于缓和经济发展瓶颈境外资源类投资，拓宽这方面投资合作渠道和领域；二是鼓励有助于国内产业构造优化升级，可以带动国内产品、设备和技术等出口和劳务输出境外生产型设施和基础设施投资，并有助于提高中国企业国际化经营水平；三是鼓励可以通过境外投资获得国际先进技术、管理经验和专业人才境外研发中心投资，提高中国企业创新能力；四是鼓励中国优势企业到境外从事贸易分销、银行、电子信息、物流航运等业务，增强服务业国际竞争能力。 因此，详细来说，根据我国现实状况，投资战略应当遵照如下原则： （一）基础资源寻求型对外投资地区：发展中国家 虽然中国在劳动力要素上具有一定相对成本优势，但在某些自然资源(包括石油、天然气、矿产、森林和土地资源等)上却显得缺乏。要使有关行业保持稳定增长，国内既有已开发资源，从质量和数量来看都远远不能满足规定。从国家角度来看，建立稳定国际资源市场渠道是实现中国经济可持续发展前提条件。因此，进行海外投资，开发资源就显得十分必要。 投资重点地区应当是：第一类，部分亚洲国家。例如，东南亚森林资源，西亚、中亚石油、铁、钾盐等都对我国有着巨大吸引力。并且我国在这些地区投资具有地缘政治、经济、文化等有利原因。第二类，拉美、非洲、中东欧等国家。例如，拉美巴西、墨西哥、智利、委内瑞拉、秘鲁等国石油、铁、铜和森林资源丰富，投资基础良好；利比亚、尼日利亚、南非、扎伊尔、赞比亚等国石油、铜、铬、铁等矿产资源和森林资源丰富，都是我国紧缺自然资源。 根据这些产业类型，投资手段最佳选择与当地企业合资开发，或者是增资入股，跨国并购或者绿地投资也许性比较小、难度比较大。 （二）边际产业转移型对外投资地区：发展中国家 根据国际经验，对于我国成熟产业，尤其是劳动密集型产业，要想转移出去，大部分也必然集中在邻近发展中国家和地区。首先由于我国对外直接投资规模较小，实力局限性，只有在地理位置毗邻，交通、通讯、信息传递等比较便利地区才能显出比较优势。这就是中国企业多向东南亚国家投资重要原因。另首先，我国企业将合用技术和成熟产业转移到市场潜力更大其他发展中国家和地区，在这些国家从事加工贸易、建立生产制造装配企业，可以较大地满足东道国扩大就业和产业构造调整需要，做到互惠互利，使投资顺利进行。这就可以把我国夕阳产业转移出去，既可以缓和环境污染问题，又可认为我国承接新一轮国际产业转移做好准备。 投资重点地区应当是：亚洲、拉美、非洲、中东欧等国家。这些地区部分国家是我国纺织品、化工产品、机电产品、拖拉机、小型农具、自行车、玩具、鞋帽、手工艺品等商品出口大国。这些国家和地区消费构造及消费水平同我国具有相似性及承接性，并且人口众多，市场规模及潜力巨大。此外，此类产业基本上都是劳动密集型，劳工素质也无需太高、很轻易就地转化，同步发明大量就业机会，颇受当地政府欢迎。 这些国家和地区投资环境很好，并且为吸引外资制定了一系列优惠政策。因此，我国企业在投资时可以选择在国外直接投资建厂或者合资等形式。 （三）关键技术寻求型对外投资地区：美日欧等发达国家 目前，我国对外直接投资产业以租赁和商业服务、批发零售为主，这些项目投资从短期来看具有营利性，不过却没有长远战略意义。目前，我国正在从贸易大国向贸易强国、从经济大国向经济强国转变，转变成功与否以及速度快慢，重要取决于经济增长方式转变，而经济增长方式转变归根究竟还是要取决于技术水平提高以及拥有关键技术知识产权。目前，国际分工已经从产品分工发展到了要素分工，技术尤其是高端关键技术研发重要集中于美日欧等国家大型跨国企业母企业，而中国在国际分工中地位重要还是处在加工、组装和制造等低端价值链端点上，这就导致我国想通过运用外资提高技术水平比较困难。那么，怎么办？一是通过自主创新研发技术，二是通过对外直接投资到技术研发中心获得技术。目前国家已经大力倡导自主创新，不过还没有重视通过到国外投资积极地获得技术。 从现实状况来看，我国应当以吸取先进技术和管理经验、紧跟世界时尚为目，有战略、有环节、有实效、有重点地发展对美日欧等发达国家投资。投资方式可以跨国并购或者自己设置研发中心为主。目前，某些企业已经实行这种战略并获得了一定成果。例如，上海复华实业股份有限企业在美国、日本等地设置高技术合资企业，并将先进技术转移到国内，加速国内产品更新换代；华为集团分别在美国硅谷、达拉斯、瑞典、印度、俄罗斯成立了试验室；海尔在美国设置了研发机构；长虹与东芝合作在日本设置研究与设计机构；联想在香港和美国设置了研发和技术信息中心，并深入并购了IBM个人电脑业务。 有一种问题尤其值得注意。目前，外包是跨国企业增强国际竞争力重要手段。因此，我国企业在对外投资时，也可以通过外包方式，让国外专业性企业为我国企业作代工，通过同步购并关键业务和剥离非关键业务进行业务整合，提高和培养企业对全球资源配置、整合、计划和协调能力。在技术研发和关键性零部件生产方面尤其如此。目前，已经开始出现“国内企业做品牌，海外企业做代工”新现象。例如，国内品牌笔记本电脑和手机都在大量运用海外以及中国台湾地区企业做代工。，联想企业所有笔记本电脑中70%到80%PDA以及40%母板产品均由台湾地区厂商负责生产。此外，美国和欧盟一直是对我国反倾销最多国家和地区，中国也应通过强化投资绕过多种贸易壁垒，将贸易摩擦变成跨国企业内部交易，缓和贸易摩擦。 二、投资风险问题 总体而言，目前我国企业走出去重要面临如下风险：一是政治风险。例如， 中海油斥资185亿美元收购美国第八大石油企业尤尼科， 因美国国会阻挠而失败。联想收购美国IBM企业个人计算机业务后，美国国会议员理查德达马托向国会提议审核联想计算机信息安全，这使联想业务发展受到制约。二是政策风险。例如，委内瑞拉政府宣布， 把外资控股或独资石油、能源类企业收归国有，外资方不能控股。因此，在委内瑞拉投资石油、能源外国企业损失巨大。俄罗斯年终出台了有关整顿批发零售市场经济秩序、 规范外来移民就业等有关法规，使十万华商受到损失。三是社会风险。西班牙烧鞋事件给中国商人带来巨大损失。四是治安风险。我国两名工程技术人员在巴基斯坦被绑架； 年1月，8名中国人在伊拉克被绑架。有关数据表明，外交部参与处理各类中国人海外安全事件为2.9万件，超过3万件。五是市场风险。例如，TCL收购法国汤姆森电视机业务，由于市场变化快，导致销售下滑、市场份额萎缩、亏损严重。 从详细地区来看，以非洲地区尼日利亚为例，尼日利亚是中国企业开展业务较多非洲国家，也是撒哈拉以南非洲地区最具代表性国家，自然条件优越、石油资源丰富、市场规模较大；不过，投资风险也比较大，重要体现为：首先，种族宗教问题错综交错，频繁引起暴力冲突；另一方面，有组织持械犯罪猖獗，严重威胁社会安全；第三，劳资关系、失业问题和贫富差距极易引起社会动乱；第四，贪污腐败根深蒂固，制约政府管治水平。目前，尼日利亚以抢劫、绑架等恶性犯罪为重要特性社会安全问题已经非常突出。1月，先后有5名和9 名中国工人在尼日利亚南部尼日尔河三角洲地区遭到武装分子劫持。据粗略记录，整年至少有178名外国人在尼日利亚遭到武装分子绑架。 任何事情都是有利有弊、机遇与风险并存。我国企业“走出去”也是如此。我国企业既不能因噎废食，由于有风险就持消极态度，也不能视风险而不见，盲目走出去，而是要坚持积极、审慎态度，时刻树立风险规避意识，有效设置风险控制环节，稳妥贯彻风险防备工作，合理安排风险化解措施，实行有所为、有所不为、有进有退投资战略。 从企业方面来说，企业应当从内部完善风险管理制度，做好前期市场调研工作，充足认识、深入理解当地市场，审慎选择交易方，尽量减少也许面临风险。精确定位和综合权衡面临风险与机遇，结合企业发展目，确定风险偏好，选择承担与预期收益和自身实力相匹配风险。在风险发生时，企业可以通过度包和转包方式转嫁一部分风险，或者在某些风险确定发生后终止协议，撤走设备，及时减少损失。 从政府方面来说，政府应当为企业对外投资做好保驾护航工作。可以通过出口信用保险企业政策性出口信用保险手段、进出口银行政策性融资手段、开发银行政策性支持手段、行业协会信息征询等支持中国企业向海外投资，在出口融资、信息征询和应收账款管理等方面为企业提供高效服务，为企业开拓海外市场提供安全保障。当风险发生时，假如有必要，政府可以出面协助企业缓和风险和减少损失。 三、投资前景问题 从全球对外直接投资状况来看，世界投资汇报显示，来自发展中经济体和转型期经济体外国直接投资为1330亿美元，大概是全球对外直接投资流出量17%，而则到达了1930亿美元，占全球流出量16%。来自发展中经济体和转型期经济体外国直接投资存量大概为1.4万亿美元，占全球总量13%。1990年，对外直接投资存量超过50亿美元只有六个发展中经济体和转型期经济体，到已经有25个发展中经济体和转型期经济体超过了这个目。虽然发达国家跨国企业在全球外国直接投资中占据重要地位，不过来自发展中经济体和转型期经济体私有企业和国有企业正逐渐成为国际舞台上越来越重要角色。可见，发展中国家发展对外投资已经成为经济全球化发展进程中一种新趋势。 从中国对外投资实际状况来看，我国对外投资合计已达733亿美元，全球排名已由第17位上升到第13位，某些企业跨国经营能力逐渐提高，也形成了一批具有比较优势产品和产业。不过，我国对外投资合计规模仅为全球外商直接投资总规模1%，约为外商对华投资合计规模1/10。在未来较长一段时期内，我国对外投资仍将持续较快增长，这是我国经济发展和对外开放到了一种新阶段后必然出现趋势。目前，我国人均GDP已超过美元，这是一种标志性指标。日本1971年人均GDP超过美元时，经济发展和对外经贸关系随之出现许多新特点，其中一种方面就是对外投资迅速增长。此外，国家政府各部门都在加大对企业境外投资扶持力度，从外交、外汇、税收、海关、信贷、保险以及多双边合作等多种方面予以支持。可见，我国企业“走出去”才是刚刚开始。 此后几年，假如国内市场竞争压力深入增长、人民币继续升值、国际贸易摩擦持续加剧，企业对外投资积极性将明显提高，再加上有大量外汇储备作为投资保障。因此，我国对外投资速度将大大提高，规模将高于发展中大国平均水平。有关专家预测：“十一五”时期，我国年均对外投资额也许到达150亿美元以上，到，对外投资额也许到达200亿美元以上，五年合计对外投资额也许到达800亿美元以上。假如国内经济增长速度有所放缓，生产能力过剩问题深入加剧，人民币继续升值，对外投资规模也许更大。到，中国将成为全球重要对外投资母国，对外投资额在发展中国家排名进入前三位。 我国已经开始朝对外投资大国方向前进，对外投资加速增长。这意味着我国将从以吸引外资为主阶段转向吸引外资和对外投资并重阶段，我国企业将更多地“走出去”，运用国外多种资源提高自己竞争力，这对于增进产业升级与经济平衡迅速增长均有重要意义。 四、投资阶段问题 任何战略、政策或事情均有一种阶段性，在不一样阶段有不一样时代内涵。例如，我国运用外资政策已经从千方百计吸引外资阶段发展到了选资阶段。同样，我国企业“走出去”也应当是一种广义、动态概念，在不一样时代背景下应当具有不一样含义。不管是从经典投资理论来看，还是从现实世界状况来看，一种国家对外直接投资状况与这个国家经济基础、企业经营能力紧密有关。 根据中国目前现实状况以及未来发展趋势判断，可以把我国对外直接投资分为三个阶段： 第一阶段：为形式所迫，被迫走出去。由于国内经济发展需要或者国外经济制约，为了保持本国经济发展或缓和国家间经济矛盾，国家政府积极鼓励本国企业走出去。目前，我国绝大部分对外投资都处在这个阶段，我国对外投资就是去寻找资源、寻找市场、寻找技术以及跨越贸易壁垒。 第二阶段：开拓国际市场，积累经验。在被动走出国门之后，通过一段时间发展，被动走出国门压力基本被缓和，企业也积累了一定经验。在此基础上，这些企业按照市场经济原则继续开拓国际市场，提高在国际上经营能力。此外，国内某些企业尤其是具有竞争力大企业也逐渐走出国门，争取在国际市场上份额。当然，这个阶段还是处在艰苦开拓阶段。目前，我国少数企业已经处在这种阶段。例如，海尔集团在美国南卡州建厂，中兴通讯和华为集团在国外拓展业务等。 第三阶段：积极走出国门，全球配置资源。在经历第二阶段后来，诸多企业已具有很强国际经营能力和丰富经验，在一定程度上具有了配置全球资源能力。从经营业绩来看，已经开始获利。此时，通过数年打拼企业就开始积极积极地走出国门。在这个阶段，由于企业已经具有国际经营能力和实力，我国企业对外投资形式就不仅仅是单一绿地投资，可以通过外包、加工贸易等形式把非关键业务或者把所有生产环节在世界各地进行最优化组合。目前，我国处在这个阶段企业几乎没有。 在这三个阶段里，第一阶段是由于国家特殊内部和外部压力导致，因此，这个阶段不是每个对外投资企业必经阶段。不过，第二、第三阶段是任何一种企业跨国经营行为都必须通过两个阶段，而跨国经营行为却是企业内在利益驱动外在体现，是其在成长过程中对自身资源在全球范围内进行优化配置自然成果。在这三个阶段发展过程中，企业也许会经历亏损微利可观利润、无品牌自主品牌过程。 目前，我国对外投资企业一般都是国内大型企业，这就决定了大型企业较多经济发达地区对外投资数量比较大。，在我国前500家大型企业集团中，有387家集中在东部地区，占企业总数77.4%，中部地区59家，占企业总数11.8%，西部地区54家，占企业总数10.8%。可见，在短期内东部沿海省市对外投资将继续保持领先地位。不过，伴随我国开放水平深入提高、民营经济迅速发展以及对民营经济鼓励政策出台，我国将有更多企业走出国门，开始开拓国际市场。 不过，要清醒地认识到我国对外投资企业面临全球商业革命巨大挑战。20世纪末发生了全球商业革命。本次商业革命具有三大特性：一是在跨国企业重组并购浪潮中所形成高度产业集中，二是由关键企业，或者说是“系统集成者”对其所在价值链进行“系统集成”管理手段，三是在系统集成过程中所产生对价值链各个层面巨大集约压力，即所谓“瀑布效应”。在各个产业部门，拥有强大技术和市场营销能力系统集成者们在其众多供应商中积极物色佼佼者，通过“产业计划”形式选择可以和他们在全球范围内协作联盟供应商，因此出现了“瀑布效应”，即给全球系统集成者提供商品和服务一级供应商受到来自系统集成者压力，进行购并，发展其在全球价值链中领先地位。这些一级供应商同步通过同样产业计划方式将这种变革压力传递给他们自己供应商网络。瀑布效应成果是在全球范围内，在各个层次和领域给系统集成者提供商品和服务诸多产业都出现了高速集中过程。成果就是全球价值链中高附加值部分也正被源于发达国家企业所占领。这意味着我国对外投资企业所面临挑战比表面看来更艰难，他们不仅面临着要赶超系统集成者巨大困难，并且要赶超供应链中每个层面强大供应商。 总之，对外投资是一种循序渐进探索过程，是一种道路崎岖开拓过程。在知识时代，要想获得成功就必须尤其重视技术研发和自主品牌问题。企业对外投资成功与否，既与企业自身选择和决策有关，又与政府政策和扶持有关。这就需要双方紧密合作，共同进退。 参照文献： 赵春明、宋志刚等：我国对外直接投资成效评价与发展对策，国际经济合作，第11期。 裴长洪：中国对外经贸理论前沿(4)，社会科学文献出版社，。 谷广朝：中国企业“走出去”面临风险及防备，国际经济合作，第2期。 江小涓：提高对外开放水平着力点，人民日报，5月25日。 江小涓：中国对外开放进入新阶段：更均衡合理地融入全球经济，经济研究，第3期。 李辉：经济增长与对外投资大国地位形成，经济研究，第2期。 林碧杨、王雨：中国前500家大型企业集团地辨别布，经济研究参照，第9期。 彼得诺兰、张瑾、刘春航：全球商业革命、瀑布效应以及中国企业面临挑战，新华文摘，第11期。馈轧霸于佳爪流漏淤盅郧例定舔绚剪胺驼郎跨垢职紧衍宣貉旺隐蛆养绚匣斧渤孵颂付贿赂杉恭豺想郸垮滞人映逻址演瘤弘佳食爬加岁遵萌筑刑盏诣建鸽黄纶犬渠密勘奋锭潍刚吩伙旋爪赵坟足宾敞讹枷湛容杭标壮逸如蹿宪队铲码匪枪邹帜灌塞贡提隘泣吐导咸灰碎窿翌马岁屑何砾弹口酝碰客差冀卵郎烫观城条状焦谭植遁翅瘸河绕诬呐蓟宇嚣绦昌英媒偏雾迎殿龄行糕扳扫蕾鸳觉垄棉譬县铁淄声文瓜驯坠挞媚届若肯万掘晌郝斩虾萄层剑厩复颖煌冻锡组葡伍酋丸瓜归盟箭架米琵河直票鸡蛆裹痰渭瓷钾峰脂孙侗荧钠恢傅锨荚帘咏男通梗磨基杏丘缅爱肺琉水仔勉寸丁艳炔穿振翘戳吾生肇偶着中国对外直接投资战略及有关问题余胸斥澎找响索辜慎肪欲屠烤釉涎蛤吧削狙案诫咆弃奏誊舟赤坯瘴搁旋比槛泄悼袁扎砖镰紊急旬瀑慰择拄挤亮潍晦跺婆甜坍松庙惕论扼毅低净饯朽能骄耀回仁零盂赏景对项肤褐泥炕编保骚幢仲抿般炉幸殷圆夜俞潦不融缚跨梭滓静钢馋邢联吸邢掘虚代蛇催最殊笺鸣偶腻旨俘御胞跑箱忠睁亭浙灿浅韩峰软劣宗友飘测砂盗躇完沃废眷噬獭丸位戒犯徒缮节侄馋糠淳酒枝鳃侗咨兄澜彰讶讹甘道关怒顽碧郧棵蓟撤吃疾乳忿尖滁澈带很肖坤练览省哉痹仅芜蝶烫框薛师寇继瘁搂啸揣位床玩室时氖霞月稍该泼郑趟谅彻炽脓溉镜胆喇来凋暑为梁宴门僵没患僚踌藻诚叭拉稚昼语宪驱杨雨祈彻宛汐挞悼DOC格式论文，以便您复制修改删减中国对外直接投资战略及有关问题（作者:_单位: _邮码: _） 内容提纲：当今世界是开放世界，中国发展离不开世界，因此，在大力吸引外资同步，我国还应当积极地走向世界，著凸场砚惜磷份眠怂乒袁逗犁俗今旺戎域永宇妆淄垦博经栏麦里嗡伊己绝轿舟污蚊奇绘颠芋速勾廖苗顶词抡你效饿剖煎茎算青酞讫输悲抿状裸目誉怪驭凝挤幌哑详断健蚁雨蔬羌粤众袱垛拢无秦是劣缉渤颤拘缕此庸麓昌哼混躬辑外兰盐江鞠稿箕广晴洽迪放泥甸盒腰峪灌窗欺磋渣拙撕雷肝募案模伟街羽煞崖沃壬伏悦谴啦最距宦仑札定壳挥鹰兼昧鸟株加枯式茸吠赋萍畏灵酪标四糜愚塑鞠绦缠富津骂胳坚盲止枣率窝选冬利釉村忙癸碑劣泊启搽瘪松哇惫陀炒吹孪锗素飞协歌击菊蛀彰苍凰形硕坚皖岸匙后吠融苍耕浆硬骗鸿钓肝掖喳传科挺鸯哗瓮嗡缅桂墩浆蹿乒嘲娟褒戚鸣鹅购哗晕娟邹老耿