财务管理第三章作业答案.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-财务管理第三章作业答案一、 判断、选择题1、 国库券是一种几乎没有风险的有价证券,其利率可以代表资金时间价值。答案:资金时间价值=国债利率-通货膨胀补偿率2、已知(F/A,10%,9)=13.579,(F/A,10%,11)=18.531。则10年,10%的即付年金终值系数为()。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579答案:A解析:10年,10%的即付年金终值系数=(F/A,10%,10)(110%)=(F/A,10%,11)1=18.5311=17.531。3、企业年初借得50
2、000元贷款,10年期,年利率12%,每年末等额偿还。已知年金现值系数(P/A,12%,10)=5.6502,则每年应付金额为()元。A.8849B.5000C.6000D.28251答案:AA=P(P/A,I,N)=500005.6502=88494、有甲、乙两台设备可供选用,甲设备的年使用费比乙设备低500元,但价格高于乙设备2000元。若资本成本为10%,甲设备的使用期应长于()年,选用甲设备才是有利的。A.5.2B.5.4C.5.6D.5.8P=A(P/A,i,n)2000=500(P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=2000/500=4答案:2000=500(P/A,10%,
3、N)(P/A,10%,N)=4期数年金现值系数64.3553N453.7908N=5.45、某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12%,每年复利两次。已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,则第5年末的本利和为()元。A.13382B.17623C.17908D.31058答案:C解析:第5年末的本利和=10000(F/P,6%,10)=17908(元)。6、下列各项中,()表示资金时间价值。A.纯利率B.社会平均资金利润率C.通货膨胀率极低情况下的国库券利率D.不考
4、虑通货膨胀下的无风险收益率【答案】ACD【解析】利率不仅包含时间价值,而且也包含风险价值和通货膨胀的因素,由此可知,资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀情况下的利率,因此,纯利率就是资金时间价值,所以A正确;由于社会平均资金利润率包含风险和通货膨胀因素,所以B错误;由于国库券几乎没有风险,所以,通货膨胀率极低时,可以用国债的利率表示资金时间价值,因此,C正确;无风险收益率是资金时间价值与通货膨胀补偿率之和,不考虑通货膨胀下的无风险报酬率就是资金时间价值,所以,D正确。7、年金是指每隔一年,金额相等的一系列现金流入或流出量。()【答案】【解析】在年金中,系列收付款项的时间间隔只要满足“相等”的条
5、件即可。注意如果本题改为“每隔一年,金额相等的一系列现金流入或流出量,是年金”则是正确的。8、已知(F/P,i ,1)=1.100,(F/P,i,2)1.210,则(F/A,i,3)()A.2.310B.3.310C.2.100D.2.210【答案】B【解析】根据普通年金终值系数与复利终值系数的关系,(F/A,i,3)=1+1.100+1.210=3.310。9、已知(P/F,i,1)0.909,(P/F,i,2)=0.826,(P/F,i,3)0.751,则(P/A,i,3)()。A.1.735B.2.486C.1.577D.1.66【答案】B【解析】根据年金现值系数与复利现值系数的关系,年
6、金现值系数等于一系列复利现值系数之和,即:(P/A,i,3)=(P/F,i,1)(P/F,i,2)(P/F,i,3)2.486。10、在下列各项资金时间价值系数中,与资本回收系数互为倒数关系的是()。A.(P/F,i,n)B.(P/A,i,n)C.(F/P,i,n)D.(F/A,i,n)答案:B11、永续年金具有的特点为()。A.没有终值B.没有期限C.每期不等额支付D.每期等额支付【答案】ABD12、对于到期一次还本付息的债券而言,随着时间的推移债券价值逐渐增加。【答案】【解析】对于到期一次还本付息的债券而言,债券的价值到期值复利现值系数,随着时间的推移,折现期间越来越短,复利现值系数越来越
7、大,所以债券价值逐渐增加。13、债券的收益来源于两个方面:利息收入和售价(到期偿还额)。()【答案】【解析】债券的收益来源包括:利息收入;资本损益;可能因参与公司盈余分配,或者转换为股票而获得收益。二、 计算题1:某人准备每年存入银行10万元,连续存3年,存款利率为5%,三年末账面本利和为多少?解答:F=A(F/A,i,n)=10(F/A,5%,3)=103.1525=31.525(万元)。2、 某人要出国三年,请你代付三年的房屋的物业费,每年末支付10000元,若存款利率为3%,现在他应给你在银行存入多少钱?答:P=A(P/A,i,n)=10000(P/A,3%,3)=100002.8286
8、=28286(元)3、 某项永久性奖学金,每年计划颁发50000元奖金,若年利率为8%,该奖学金的本金应为多少元?答案:本金=50000/8%=625000(元) 4、 拟购买一支股票,预期公司最近两年不发股利,预计从第三年开始每年支付0.2元股利,若资金成本率为10%,则预期股利现值合计为多少?答案:P=0.210%=2P=2(P/F,10%,2)5、 假设从第一年年初开始有等额的股利0.2元,直到无穷,则该永续年金的现值为:答案:P=0.20.2/10%=2.26、 一项500万元的借款,借款期5年,年利率为8%,若每半年复利一次,年实际利率会高出名义利率()。答案:i=(1+r/m)m-
9、1=(1+8%/2)2-1=8.16% 年实际利率会高出名义利率0.16%7、某人存入一笔钱,想5年后得到10万,若银行存款利率为5%,要求计算下列指标:(1)如果按照单利计息,现在应存入银行多少资金?(2)如果按照复利计息,现在应存入银行多少资金?【解】 (1)PF/(1+ni)10/(1+55%)8(万元) (2)P10(P/F,5%,5)100.78357.835(万元)8、某企业有一笔4年后到期的借款,到期值为1000万元。若存款年复利率为10%,则为偿还该项借款应建立的偿债基金为多少?【解】1000A(F/A,10%,4)A1000/4.6410=215.49、某人2006年7月1日
10、按10元/股购买甲公司股票,2007年1月15日每股分得现金股利0.5元,2007年2月1日将股票以每股15元售出,计算持有期年均收益率。持有期收益率=0.5+(15-10)/10100%=55%持有期年均收益率=55%/(7/12)=94.29%10、A公司欲在市场上购买B公司曾在1999年1月1日平价发行的债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年到期,每年12月31日付息。(计算过程中至少保留小数点后4位,计算结果取整)要求:(1)假定2003年1月1日的市场利率下降到8%,若A在此时欲购买B债券,则债券的价格为多少时才可购买?(2)假定2003年1月1日的B的市价为900元,此时A
11、公司购买该债券持有到到期时的投资收益率是多少?解答:(1) 债券价值=1100(1+8%)=1019(元)当债券价格低于1019元时,才可购买。(2)投资收益率=100+(1000-900)900=22%11、甲企业于2005年1月1日以1100元的价格购入A公司新发行的面值为1000元、票面年利息率为10%、每年1月1日支付一次利息的5年期债券。部分资金时间价值系数如下表所示:i(P/F,i,5)(P/A,i,5)7%0.71304.10028%0.68063.9927要求:(1) 计算该项债券投资的直接收益率。解答:(1)直接收益率=9.09%(2)计算该项债券投资的到期收益率(即持有到到
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