财务管理习题非财务专业.doc

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第二章第一节
1.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：
（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；
（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10％，你认为该公司应选择哪个方案？
2.某IT公司准备租赁办公设备，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案：
（1）立即付全部款项共计20万元；
（2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；
（3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。
请你代为选择最合算的付款方式。
3.企业需用一设备，买价为3600元，可用10年。如租用，则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为10％，则企业是租赁该设备还是购买设备？
第二章第二节
1.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.2、1.0和0.8，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
要求：（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风 险大小；（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；
（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
2. ABC公司准备投资100万元购入甲、乙丙三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为30万元，30万元和40万元，三种股票的β系数分别为1.0,1.2和2.5。现行国库券的收益率为10%，平均风险股票的市场报酬率为18%，要求：
（1）计算该股票组合的综合贝塔系数。
（2）计算该股票组合的风险报酬率。
（3）计算该股票组合的预期报酬率。
3. 某公司有三个项目，其投资报酬率及其概率分布如下表：
市场情况
发生概率
投资报酬率
A项目
B项目
C项目
繁荣
0.3
40%
50%
60%
一般
0.5
20%
20%
20%
衰退
0.2
0
-15%
-30%
假设A项目的风险价值系数为8%，B项目的风险价值系数为9%，C项目的风险价值系数为10%，无风险收益率为10%。要求：(1)分别计算三个项目的期望收益率；(2)分别计算三个项目的标准离差；(3)分别计算三个项目的标准离差率；(4)分别计算三个项目的风险收益率；(5)分别计算三个项目的投资收益率；(6)判断三个投资项目的优劣

第三章
1. 某企业拟追加筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率3%，债券年利率为5%，两年期，每年付息，到期还本；优先股500万元，筹资费率为4%，年股息率为7%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利为100万元，以后每年增长4%。假定企业所得税率为20%，试计算该筹资方案的综合资本成本。
2. MC公司2002年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为1000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)；普通股股东为4000万元（面值1元，4000万股）；资本公积为2000万元；其余为留存收益。
2002年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股，预计每股发行价格为5元；方案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面利率为8%。
预计2002年可实现息税前利润2000万元，适用的所得税税率为33%。
要求：（1）计算增发股票方案的下列指标：①2002年增发普通股股份数②2002年全年债券利息
（2）计算增发公司债券方案下的2002年全年债券利息
（3）计算每股收益的无差别点，并据此进行筹资决策。
3.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：
（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31天至60天内付款，价格为9870元；（4）61天至90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为10%，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

4.某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y=10000+3x，假定该企业2008年A 产品销售量为10000件，每件售价5元，按时常预测2009年A产品的销售量将增长10%。要求：
（1）计算2008年该产品的边际贡献总额；（2）2008年该企业的EBIT；（3）销售量为10000件时的DOL；（4）2009年EBIT增长率；（5）假定企业2008年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。
5.某企业拥有资金800万元，其中银行借款320万元，普通股480万元，该公司计划筹资新的资金，并维持目前的资本结构不变。随着筹资额增加，各筹资方式的资金成本变化如下：
筹资方式
新筹资额
资金成本
银行借款
30万元以下
8%
30-80万元
9%
80万元以上
10%
普通股
60万以下
14%
60万以上
16%
要求：（1）计算各筹资总额的分界点
(2) 填写下表字母的部分（写出计算过程）
序号
筹资总额的范围
筹资方式
目标资本结构
资金成本
资金的边际成本
1
A
借款
E
G
第一个范围的资金边际成本O
普通股
F
H
2
B
借款
E
I
第二个范围的资金边际成本P
普通股
F
J
3
C
借款
E
K
第三个范围的资金边际成本Q
普通股
F
L
4
D
借款
E
M
第四个范围的资金边际成本R

第四章
1.某公司现决定新购置一台设备，现在市面上有甲、乙两种品牌可供选择，相比之下，
乙设备比较便宜，但寿命较短。两种设备的现金净流量预测如下：（单位：元）

 期数
0
1
2
3
4
5
6
甲
-40000
8000
14000
13000
12000
11000
10000
乙
-20000
7000
13000
12000

该公司要求的最低投资报酬率为12%。
要求：
（1）计算甲、乙设备的净现值。
（2）计算甲、乙设备的年等额净回收额。
（3）为该公司购买何种设备作出决策并说明理由。
2. 某公司要在两个项目中选择一个。A项目需要160000元，每年产生80000元的净现金流量，项目的使用寿命为3年，3年后必须更新且无残值；B项目需要初始投资210000元，使用寿命为6年，每年产生64000元的净现金流量，6年后必须更新且无残值。企业的资本成本为16%，那么该公司应选择哪个项目？

3. 某企业拟进行一项投资，投资方案的有关资料如下：（单位：万元），其中折现率为10%
年数
0
1
2
3
4
5
净现金流量
-15000
3800
3560
3320
3080
7840
要求：(1)计算该方案的静态投资回收期；(2)计算该方案的净现值，试判断该方案的可行性。
4. 某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，他们目前的市价分别为20元/股、6元/股和4元/股，他们的β系数分别为2.1、1.0和0.5，他们在证券组合中所占的比例分别为50%、40%、10%，上年的股利分别为2元/股、1元/股和0.5元/股，预期持有B、C股票每年可分别获得稳定的股利，持有A股票每年获得的股利逐年增长率为5%，若目前市场收益率为14%，无风险收益率为10%。
要求：（1） 计算持有A、B、C三种股票投资组合的β系数；（2） 计算持有A、B、C三种股票投资组合的风险收益率；（3） 计算持有A、B、C三种股票投资组合的必要收益率； （4） 分别计算A、B、C三种股票的内在价值；（5） 判断该公司应否出售三种股票。

第五章
1. 某公司每年需要某种材料8000吨，每次订货成本400元，每件材料的年储存成本为40元，该种材料买价为1500元/吨。
要求：（1）每次购入多少吨。可使全年与进货批量相关的总成本达到最低？此时相关总成本为多少？
（2）若一次订购量在500吨以上时可获2%的折扣，在1000吨以上时可获3%的折扣，要求填写下表，并判断公司最经济订货量是多少？
每次订货量
平均库存
存储成本
订货次数
运货费用
进价成本
相关总成本
400

500

1000

2.某企业生产甲产品的固定成本为800000元，变动成本率为60%。该企业有两种信用标准可供选择，若选择A标准，坏账损失率为5%，销售收入为400000元，平均收账期为30天，可能的收账费用为3000元；若选择B标准，坏账损失率为10%，销售收入为600000元，平均收账期为45天，可能的收账费用为5000元。企业的资本成本率为10%。
要求：选择合适的信用标准。
3.已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：（1）计算最佳现金持有量
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本，全年现金转换成本和全年现金最佳现金持有机会成本
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期

第六章
1.企业2007年实现的净利润为1600万元，发放的股利为400万元，预计2008年实现净利润为2500万元，预计投资所需资金为1000万元，要求对下列互不相关的问题予以回答：
（1）公司采用固定股利政策，2008年应发放的股利为多少？
（2）公司采用固定股利支付率政策，2008年应发放的股利为多少？
（3）公司采用剩余股利政策，其目标资本结构是负债占40%，2008年应发放的股利为多少？
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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