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财富管理行业.docx
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-财富管理行业:已入春秋 做大格局 战国未至 未雨筹缪一、虽分业监管 但全面服务;新形势下 市场重新定义 面临极大变局 【行业内竞争】1、产品销售方面:- 金融产品代销打破监管,为客户提供全方位金融服务。2、产品生产方面-财富管理步入大资管时代:(1)管理规范化 公募与私募,券商资管大集合从公募管理;私募产品严格报备;(2)经营范围扩大/子行业间开放:- 期货、保险获得资管牌照;- 资管小集合、定向投向扩大至信托计划(集合)、融资类项目等;- 信托理财产品、银行理财产品可以开立交易所账户(3)新牌照 基金子
2、公司可做类信托业务;二、走下神坛 以客户为中心 无论主动还是被动 观念扭转和流程创新成为必然 【行业外竞争】- 普惠、公平、便捷、高效为特征的互联网金融迫使监管部门/金融机构改善流程、换位思考。- 基金已实现网上开户;- 证券业网上开户放开;- 证券业网点设立放开;- 社区银行将规范;- 银行理财产品酝酿网上可开户;三、任何一个子行业的政策 牵一发动全身:影子银行治理对我们的影响产品收益率未知产品供应量吃紧(非标)或有的兑付风险相关的声誉风险债券发行供不应求统一、开放、高效、有活力新华网北京11月15日电 中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定今日发布,决定指出要完善金融市场体系。 完善金
3、融市场体系。扩大金融业对内对外开放,在加强监管前提下,允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革。健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。完善保险经济补偿机制,建立巨灾保险制度。发展普惠金融。鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品。完善人民币汇率市场化形成机制,加快推进利率市场化,健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动资本市场双向开放,有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度,建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系,加快实现人民币资本项目可兑换。落实金融监管改革措施和稳健标准,完善监
4、管协调机制,界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任。建立存款保险制度,完善金融机构市场化退出机制。加强金融基础设施建设,保障金融市场安全高效运行和整体稳定。(14)健全宏观调控体系。宏观调控的主要任务是保持经济总量平衡,促进重大经济结构协调和生产力布局优化,减缓经济周期波动影响,防范区域性、系统性风险,稳定市场预期,实现经济持续健康发展。健全以国家发展战略和规划为导向、以财政政策和货币政策为主要手段的宏观调控体系,推进宏观调控目标制定和政策手段运用机制化,加强财政政策、货币政策与产业、价格等政策手段协调配合,提高相机抉择水平,增强宏观调控前瞻性、针对性、协同性。形成参与国际宏观经济政策协调的
5、机制,推动国际经济治理结构完善。(19)建立事权和支出责任相适应的制度。适度加强中央事权和支出责任,国防、外交、国家安全、关系全国统一市场规则和管理等作为中央事权;部分社会保障、跨区域重大项目建设维护等作为中央和地方共同事权,逐步理顺事权关系;区域性公共服务作为地方事权。中央和地方按照事权划分相应承担和分担支出责任。中央可通过安排转移支付将部分事权支出责任委托地方承担。对于跨区域且对其他地区影响较大的公共服务,中央通过转移支付承担一部分地方事权支出责任。保持现有中央和地方财力格局总体稳定,结合税制改革,考虑税种属性,进一步理顺中央和地方收入划分。坚持市场化改革方向不动摇-十八大以来金融体制改革
6、述评 2013年11月04日 09:14:49 来源:新华网 分享到: 6 新华网北京月日电(记者 王宇)就在十天前,我国一年期贷款基础利率首次通过网络向公众公布。该利率的发布,标志着我国利率市场化改革又迈出重要一步。种种迹象表明,十八大以来,我国金融改革明显提速,市场化脉络日渐清晰。 党的十八大提出,要全面深化金融体制改革,健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系,加快发展多层次资本市场,稳步推进利率和汇率市场化改革,逐步实现人民币资本项目可兑换。加快发展民营金融机构。 金融业改革行至快车道 党的十八大后,一系列对中国金融市场影响深远的改革举措正不断推出。 月日央行宣布,将全面放
7、开贷款利率管制,这是继去年年中我国宣布放宽存贷款利率波动幅度后,利率市场化改革的关键一步。 月日召开的国务院常务会议提出,决定进一步扩大信贷资产证券化试点,此举对于发展多层次资本市场、盘活货币存量意义重大。 月日,时隔年后我国重启国债期货交易,意味着我国资本市场的市场化建设进一步完善,成为加速金融改革的重要一环。 月日,中国(上海)自由贸易试验区正式挂牌成立,其中,试验区内有关利率市场化和人民币资本项目可兑换先行先试的安排,备受市场关注。 月日,贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行,进一步夯实了利率市场化改革步伐。 “改革一个接着一个,我国金融领域的改革步伐明显加快。这符合当前我国经济社会发
8、展的新趋势,是对十八大改革部署的贯彻和落实。”中国人民大学经济学院副院长王晋斌认为。 “市场化”:金融体制改革的关键词 对近期诸多金融改革举措进行梳理可以发现,尽管这些改革分属不同领域,但其背后均有着共同的指向,“市场化”成为改革的关键词。 专家认为,无论是贷款利率管制的取消,抑或是重启国债期货交易,还是打破垄断鼓励民间资本进入金融领域,种种改革举措均指向市场化方向,意在让市场更好地发挥配置资源的基础性作用。 “经济增速下行压力的加大,以及金融系统性风险的扩延都表明,传统的发展模式已不可持续,未来唯有依靠市场化改革,方能激发中国经济活力。”亚洲开发银行高级经济学家庄健认为,只有坚持市场化导向的
9、改革,进一步释放金融体系活力,才能有效分散金融风险,并为实体经济转型和发展提供强有力的金融支持。 事实上,回顾改革开放年历程,中国经济快速发展的重要原因就在于市场化改革。 金融业发展和改革“十二五”(年至年)规划明确阐释:调整金融结构,显著提高直接融资比例;利率市场化改革取得明显进展,人民币汇率形成机制进一步完善,人民币资本项目可兑换逐步实现;金融机构国际竞争力进一步增强这一改革框架,凸显出当前我国金融改革市场化的取向。 “通过市场化改革完成资源配置效率的提升,从而为中国经济续接出新的发展能力。这个过程不会一朝一夕就能完成,但一旦形成,必将是重大飞跃。”国务院发展研究中心研究员张立群认为。 更
10、多改革举措值得期待 在当前经济发展的关键时期,更多金融领域的改革值得期待。 中国人民银行副行长胡晓炼日前公布了我国利率市场化改革的三大任务:建立市场利率定价自律机制;开展贷款基础利率报价工作;推进同业存单发行与交易。如今,前两项工作已经完成,随着同业存单发行工作紧锣密鼓的准备,作为利率市场化改革的惊险一跳,未来存款利率管制的放开,备受市场期待。 民间资本进入银行业或将进一步开闸。最近一段时间以来,无论是国家层面提出要推动民间资本进入金融业,还是一些民营企业纷纷申请筹办民营银行,种种迹象表明,社会强烈呼唤的民营资本进入银行业方面,将有重大突破。 “民间资本进入金融领域已是大势所趋。这将有利于促进
11、金融机构股权结构多元化,建立多层次的银行体系,激发金融机构市场活力,最终有利于金融对实体经济的支持。”中国人民大学经济学院副院长王晋斌认为。 此外,加快资本市场发展,扩大直接融资比例,也将成为下一步及金融体制改革的看点。“如果说上一轮金融改革主要致力于改革微观金融机构,新一轮金融改革的重点则应逐步转移到构建制度、完善市场、提高金融资源配置效率与金融服务实体经济的功能上来。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松指出。十八大以来投融资体制改革述评:激活社会资本 释放市场能量 2013年11月05日 10:27:41 来源:新华网 分享到: 6激活社会资本 释放市场能量十八大以来投融资体制改革述评
12、新华网北京月日电(记者刘诗平赵晓辉)从铁路工程建设和铁路企业改制重组对民间资本开放、到尝试由民间资本发起设立民营银行,从部署改革铁路投融资体制、到推进基础设施建设投融资体制和运营机制改革党的十八大以来,以激活社会资本为重点的投融资体制改革不断取得新突破,市场能量得到强有力释放,并卓有成效地推进经济转型升级。 改革新突破:进一步激活社会资本 “十八大以来,深化投融资体制改革成为决策层和各界关注的焦点,它不仅影响着未来的经济结构和增长模式,也是经济体制改革的关键环节和政府体制创新的核心内容。”中国社科院金融所金融市场研究室主任杨涛说。 今年月,国务院批转国家发展改革委关于年深化经济体制改革重点工作
13、的意见强调,投融资体制改革方面,抓紧清理有碍公平竞争的政策法规,推动民间资本有效进入金融、能源、铁路、电信等领域。 月,国务院发布关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见,强调多方式多渠道筹集建设资金,以中央财政性资金为引导,吸引社会资本投入,设立铁路发展基金,同时向地方和社会资本开放城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路等的所有权和经营权。 “这是我国关键行业向民间资本开放的重要信号,也将对缓解铁路建设资金紧张起到积极作用。”中央财经大学金融学院教授郭田勇说。 在金融领域,国务院办公厅月发布关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见,明确提出“尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行
14、”。 对此,曾提议大力支持民营企业创办民营银行的中国民生银行董事长董文标表示:“这是扩大民间资本进入金融业的一个重大突破,经济改革的进一步深化和经济结构调整需要更多的民营银行参与,深化投融资体制改革,必须把制约民间投资的弹簧门卸掉、玻璃门打碎。” 月,国务院印发关于加强城市基础设施建设的意见,强调深化投融资体制改革,在确保政府投入的基础上,充分发挥市场机制作用,吸引民间资本参与经营性项目建设与运营。这有利于形成多元主体的市场结构,提高城市基础设施的投资与运营效率,也有利于缓解政府财政压力,减轻地方政府债务负担。 “十八大以来进行的投融资体制改革,围绕促进经济转型、改善民生推进,思路清晰,方向明
15、确,效果明显。”中国银行业协会专职副会长杨再平说。 改革“阳关道”:发挥市场基础性作用 我国经济活力受到制约,一个重要原因是市场配置资源的基础性作用未得到充分发挥。党的十八大报告明确提出,经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系,必须进一步发挥市场在配置资源中的基础性作用。 关于年深化经济体制改革重点工作的意见强调,在投融资体制改革方面,要按照转变政府职能、简政放权的原则,制定政府投资条例、企业投资项目核准和备案管理条例。 国家发展改革委秘书长李朴民表示,今年以来,以简政放权为主线,以取消、下放投资审批事项为切入点和突破口,投资体制改革正在向纵深推进。 当前的改革,正是围绕处理好政府和市
16、场的关系这一核心问题展开,进一步明晰政府和市场的定位,充分激发市场主体的活力。 减少投资审批事项,是投资体制改革迈出的关键步伐。专家指出,在保障政府财政投入的同时,充分发挥市场机制的作用,引进社会资本,将为经济转型发展带来重要推动力。在投资领域应把更多投资决策权交给市场主体,由企业根据市场情况自主决策投资方向。 改革“进行时”:继续全面深化 “即将召开党的十八届三中全会将对全面深化改革作出重大决策部署,全社会对此高度关注和期待。进一步深化投融资体制改革,将会逐步引导经济社会向稳健发展、结构优化、民生改善的轨道上转变。”郭田勇说。 中国人民银行行长周小川近日撰文指出,支持民间资本发起设立民营银行
17、,引导其立足小微金融的市场定位。一些民营企业也在跃跃欲试申请筹办银行。随着投融资体制改革的深化,中央相关部门的举动和市场反应均显示,民间资本正在逐步有效地进入金融、能源、铁路、电信等领域。 与此同时,利率市场化改革积极有序推进,着力推进多层次资本市场建设,也将更有利于提高资金配置效率、减低企业融资成本、支持实体经济发展。 专家指出,进一步深化投融资体制改革,更有效地激活社会资本、释放市场活力,有效推进经济转型升级,依然有待于最大限度地取消和下放核准权限,有待于进一步细化鼓励民间投资实施细则。人们期待,随着投融资体制改革进一步深化,在减少行政审批、落实扩大民间投资准入等方面有更加实质性进展,为中
18、国经济转型升级、提质增效提供强大动力。三中全会后中国金融改革战略与趋势展望2013年11月19日 17:48来源:新华网 分享到: 0 人 0人参与0条评论十八届三中全会对中国下一步的总体改革进行了系统而全面的战略部署,其中金融改革是整个改革中十分关键和重要的组成部分。把握下一步中国金融改革的趋势和总体战略,既要把握金融业自身发展的客观需要,也要考察金融改革与当前经济转型和结构调整的互动关系,同时金融领域以外的各个领域改革的深化(例如国资管理体制改革等)也会直接与金融改革形成相互影响和相互促进。与其他领域的改革相比,金融改革更易于地从全局和总量层面进行突破,例如利率市场化改革等,同时改革开放以
19、来在金融改革领域积累的经验也会重点突破金融改革形成了支持,而且金融改革的突破对于带动整个经济转型也会有积极的带动作用。从这个意义上,金融改革有可能、也有必要成为下一步整个经济改革的主要突破口之一。一、金融改革是三中全会部署的整个经济改革的重要内容从金融结构与经济结构的互动关系角度考察,不同经济发展阶段的最优金融结构需要与相应阶段实体经济对金融服务的需求相适应,以有效实现金融体系的基本功能,促进实体经济发展。如果一国的金融结构与其最优产业结构相适应, 则会促进具有比较优势的产业和具有自生能力的企业的成长, 创造更多的经济剩余, 推动资本积累, 从而有利于要素禀赋结构、产业结构的提升和经济发展。三
20、中全会强调,要紧紧围绕市场在资源配置中起决定性作用来深化经济改革,那么如何在金融领域发挥市场在资源配置中的决定性作用?实际上,支持经济增长的主要资源是资金、土地和劳动力。目前,中国劳动力、土地等生产要素投入均程度不同地面临瓶颈,经济转型的重心转向提高资源配置效率,通过加快制度改革和市场建设释放各要素活力,正如三中全会报告中强调的:“让一切劳动、知识、技术、管理、资本的活力竞相迸发,让一切创造社会财富的源泉充分涌流,让发展成果更多更公平惠及全体人民”。就资金而言,过去较长的一段时间,金融体系改革发展的出发点是适应劳动力、土地以及其他要素总体较为充裕的禀赋,重点强调金融体系动员资金的功能。因此,利
21、率、汇率等资金价格的管制,以及能够迅速动员储蓄、集中力量“办大事”的间接融资体系等总体上适应了前一阶段经济增长的要求。随着中国要素资源禀赋出现根本性变化,新时期对资源配置效率的要求已经超越了对铺摊子的规模诉求。这相应需要一个更加高效、市场化、富有弹性的金融体系支持经济转型。这就需要通过深化市场化改革来实现,也需要与其他领域的改革配套协同来实现。中国全要素生产率在过去20年的提升,很大程度上是因为投资活动逐步从低效率部门转移到市场化的高效率部门。然而,与此同时,以银行信贷为主的金融资源却仍然有相当比例配置在效率低下的部门,而大量成长性良好的市场化企业往往缺乏金融支持。金融资源的错配和扭曲加剧了传
22、统部门的产能过剩,抑制了市场化企业的成长。尽管低成本融资补贴了部分企业,但却是以市场化企业较高的融资成本为代价的。如果这种错配能够得到矫正,市场化部门在金融支持上的抑制得到释放,其经济中比重能够进一步增加,总的全要素生产率还有很大提升空间。三中全会强调,要通过改革来推动经济更有效率、更加公平、更可持续发展,下一步金融改革的深化与上述几个方面的改革目标的达到都直接相关。二、下一步的金融改革要重点解决当前中国金融体系存在的突出问题下一步,中国金融体制还需要通过改革,将重点转移到提高全要素生产率上来,矫正金融功能、机构、市场以及监管等领域的结构失衡问题。具体而言表现在如下几个方面:(一)金融体系功能
23、失调如前所述,中国金融体系的很多方面还停留为传统经济增长动员资金的定位上,忽视了金融内在的提升资源配置效率和降低系统性风险的功能,在经济转型的背景下正在凸显出越来越多难以调和的矛盾和问题。一是经济体系中存在大量得不到金融服务的薄弱环节。目前中国金融体系的功能和结构主要围绕着为重工业初期的制造业和固定资产投资服务,通过利率管制人为压低资金成本。在这种情况下,能够获得正规金融体系支持的往往是重资产的大企业,轻资产的服务业、农业、科技企业等的金融需求难以得到满足。而后者恰恰是新一轮产业结构优化升级的重点。二是现有金融体系不足以支持下一阶段中国经济的转型和产业的升级,也不足以支持城镇化推进中的大规模融
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