财务管理练习题1-2.doc

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练习一
一、 单选
1、财务管理区别于企业其他管理的基本特征，在于它是一种 （ D ）
A、物资管理 B、使用价值管理 C、生产管理 D、价值管理
2、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是 （ D ）
A、违约风险 B、利息率风险 C、购买力风险 D、流动性风险
3、某企业每年向供应商购入100万元的商品，该供应商提供的信用条件为“2/10，n/30”，若该企业放弃现金折扣，则其放弃现金折扣的资金成本大约为 （ B ）
A、22.36% B、36.73% C、24.49% D、26.32%
4、公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为 （ B ）
A、降低资金成本 B、维持股价稳定
C、提高支付能力 D、实现资本保全
5、在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越小，财务风险 （ C ）
A、不变 B、越大 C、越小 D、逐年上升
6、下列有关现金的成本中,属于固定成本性质的是 （ A ）
A、现金管理成本 B、机会成本 C、转换成本 D、现金短缺成本
7、因资金占用在应收账款上而放弃的投资于其他方面的收益，称为应收账款的（ D ）
A、管理成本 B、坏账成本 C、短缺成本 D、机会成本
8、企业在税后利润中提取的公益金，可用于 （ C ）
A、转增资本 B、集体福利性开支
C、集体福利性设施建设 D、弥补亏损
9、投资者进行证券投资组合要解决的一个重要问题就是 （ C ）
A、如何以较高的收益抵消较高的风险
B、如何以较低的收益抵消较高的风险
C、如何以较低的风险获取较高的收益
D、如何以较高的风险获取较高的收益
10、具有简便易行、成本相对较低、限制较少等优点的筹资方式是 （ A ）
A、商业信用 B、发行股票 C、发行债券 D、长期借款

二、多选
1、股票投资的缺点有 （ BCD ）
A、购买力风险高 B、求偿权居后 C、价格不稳定 D、收益不稳定
2、筹集借入资金的方式有 （ BCD ）
A、发行股票 B、银行借款 C、发行债券 D、融资租赁
3、构成企业信用政策的主要内容有 （ABD ）
A、信用标准 B、信用条件 C、信用期限 D、收账政策
4、下列不属于计提固定资产折旧范围的有 （ ABD ）
A、未使用和不需用的机器设备 B、以经营租赁方式租入的固定资产
C、未使用和不需用的房屋建筑物 D、破产、关停企业的固定资产
5、下列关于优先股的表述正确的是 （ ABD ）
A、可视为一种特殊债券 B、属于企业自有资金
C、优先股股东没有任何管理权 D、股东享有优先分配股利和剩余财产权
6、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有 （ AC ）
A、降低企业资金成本 B、降低企业财务风险
C、加大企业财务风险 D、提高企业经营能力
7、影响股利政策的公司自身因素有 （ BC ）
A、控制权的稀释 B、资产的流动性 C、举债能力 D、通货膨胀
8、下列因素中，可能给市场上所有的证券都带来损失的有 （ ABC）
A、国家税法的变化 B、宏观经济状况的变化
C、世界能源状况趋于恶化 D、某公司的市场占有率不断下降
9、存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有 （ ABD ）
A、适应市场变化 B、维持连续生产
C、降低储存成本 D、维持均衡生产
10、下列各项中，属于普通年金形式的项目有 （ BCD ）
A、零存整取储蓄存款的整取额 B、定期定额支付的养老金
C、年资本回收额 D、偿债基金

三、判断
1、银行利率升高时，股票价格通常也会上升。 （ × ）
2、投资企业与被投资企业之间是一种债务债权关系。 （ × ）
3、发行浮动利率债券对投资者有利，而对发行方不利。 （ √ ）
4、对外直接投资属于一种参与性投资，将直接或间接参与被投资企业的经营活动，这也是它与对外证券投资的区别所在。 （ √ ）
5、存货的经济批量指能使订货成本最低的批量。 （ × ）
6、投资回收期法既考虑了整个回收期的现金流量，又考虑了货币的时间价值。（ × ）
7、在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大；同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。 （ × ）
8、发行股票，既可筹集企业生产经营所需资金，又不会分散企业的控制权。 （ × ）
9、企业利润分配政策在一定程度上影响企业市场价值的大小。 （ √ ）
10、基本业务收入与其他业务收入是按企业营业范围来划分的。 （ × ）

四、 名词解释
1、递延年金
答：指在最初若干期（假设为m期，m≥1）没有收付款项的情况下，后面若干期（假设为n期）发生的系列等额收付款项。
2、β系数
答：反映个别证券相对于市场上全部证券的平均收益的变动程度。
3、融资租赁
答：又称财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。
4、股票购回
答：指公司通过购回股东所持股份的方式将现金分配给股东，是现金股利的一种替代方式。
5、收入
答：指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益总流入。
6、资金时间价值
答：资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素而形成的增值，也称货币的时间价值。
7、机会成本
答：是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。
五、简答题
1、 简述股东财富最大化作为企业财务管理目标的优缺点。
答：优点：①考虑了货币时间价值和风险价值；
②反映了对企业资产增值保值的要求；
③有利于克服管理上的片面性和短期行为；
④有利于社会资源合理配置；
⑤有利于实现社会效益最大化
缺点：①没有考虑其他相关产权主体的经济利益；
②不能反映未来获取收益的风险；
③股价的不真实性；
④非上市公司难以适用
2、简述固定资产的管理要求。
答：①正确核定固定资产的需要量；
② 加强建设中固定资产的管理；
③正确计算和计提折旧；
④科学制定固定资产投资决策；
⑤做好固定资产的日常管理工作
3、简述利润分配的顺序。
答：①弥补以前年度亏损；
②提取法定盈余公积金；
③提取公益金；
④提取任意盈余公积金；
⑤向投资者分配利润或股利
六、 计算
1、某股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率分布如下表所示：
某公司预计收益及概率表
市场情况
预计每年收益
概率
繁荣
一般
较差
120万元
100万元
60万元
0.2
0.5
0.3
若电子行业的风险系数为6％，计算该公司该投资方案的风险报酬。
解：解：E（X）＝120×0.2+100×0.5+60×0.3=92(万元)
δ＝
＝22.27（万元）
V＝22.27/92×100％＝24.21％
R＝6％×24.21％＝1.45％

2、某公司有两个投资方案，其有关资料如下表所示，假设资金成本为12%，试用NPV法判断甲、乙两方案是否可行。
投资项目现金流量计算表

0 1 2 3 4 5
甲方案：
固定资产投资
营业现金流量

-20000
7600 7600 7600 7600 7600
现金净流量
-20000 7600 7600 7600 7600 7600
乙方案：
固定资产投资
营运资金垫支
营业现金流量
固定资产残值
营运资金收回

-30000
-3000
9280 9160 9040 8920 8800
4000
3000
现金净流量
-33000 9280 9160 9040 8920 15800
另该题可能用到的相关系数值见下表：

n
系
数
值
系
数

1
2
3
4
5
（F/P，12%，n）
1.120
1.254
1.405
1.574
1.762
（P/F，12%，n）
0.893
0.797
0.712
0.636
0.567
（F/A，12%，n）
1.000
2.120
3.374
4.779
6.353
（P/A，12%，n）
0.893
1.690
2.402
3.037
3.605
解：P甲=7600×(P/A，12%，5)=7600×3.6048=27396.48（元）
P乙=9280×(P/F，12%，1)+9160×(P/F，12%，2)+9040×(P/F，12%，3) +8920×(P/F，12%，4)+15800×(P/F，12%，5)
=9280×0.8939+9160×0.7929+9042×0.7118+8920×0.6355+15800×0.5674
=36665.996（元）
3、某公司购买一批股票，该股票上年的股利为3元，且以6%的年增长率增长，若该公司的收益率为16%，试求该股票的每股价值；假设市场上该股票的价格为35元，此时是否应该购买这种股票，为什么？
解：P0=[3×（1+6%）]/（16%-6%）=31.8（元）
∵P0=D1/RS-g
∴RS= D1/ P0+g
显然，P0与RS成反比，而该股票现在的市价为35元，大于其价值31.8元，此时若买进的话，则收益率会低于16%，这是不利的，所以此时不应购买该股票

4、设一可能生产方案如被采纳后，其单位产品的价格为2200元，需总固定成本为500万元，单位可变成本为2100元。则当年生产多少件产品时，这个方案才能不亏损？
解：Q*=F/（p-v）=100000/（30-25）=20000（件）
即当年至少得生产20000件，才能不亏损

5、某公司拟通过发行债券筹集300万的资金，已知债券的面值为280万元，票面利率为8％，筹资费用率为2％，所得税税率按来30％计算，试计算债券的资金成本。
解：Q*=F/（p-v）=100000/（30-25）=20000（件）
即当年至少得生产20000件，才能不亏损

练习二
一、单选
1、固定资产与流动资产相区分的根本标志是 （ C ）
A、价值量 B、使用时间 C、周转方式 D、流动性
2、资金时间价值的实质是 （ B ）
A、利息率 B、资金周转使用后的增值额
C、利润率 D、差额价值
3、某企业上年实际平均资金需要量为500万元，其中不合理占用额为10％，该企业今年预计销售将增加20％，则预计该企业今年的最佳资金需要量为 （ B ）
A、450万元 B、540万元 C、550万元 D、600万元
4、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 （ A ）
A、增发普通股 B、增发优先股
C、增发公司债券 D、增加银行借款
5、不存在筹资费用的筹资方式是 （ D ）
A、银行借款 B、融资租赁 C、发行债券 D、利用留存收益
6、一般而言，下列证券的风险程度由小到大的顺序是 （ C ）
A、政府债券、企业债券、金融债券 B、企业债券、金融债券、政府债券
C、政府债券、金融债券、企业债券 D、金融债券、政府债券、企业债券
7、 下列只适用于各期销售业务量比较稳定、没有季节性变动的食品和日常用品等的预测方法是 （ A ）
A、算术平均法 B、移动平均法 C、趋势平均法 D、加权平均法
8、既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是 （ B ）
A、加强销售管理 B、制定适当的信用政策
C、采取积极的收账政策 D、尽量采用现款现货
9、上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是 （ A ）
A、有利于公司合理安排资金结构 B、有利于投资者安排收入与支出
C、有利于公司稳定股票的市场价格 D、有利于公司树立良好的形象
10、在股利的支付方式中，主要的支付方式是 （ A ）
A、现金股利 B、负债股利 C、财产股利 D、股票股利

二、多选
1、企业价值最大化目标的优点有 （ ABC ）
A、考虑了资金的时间价值 B、考虑了投资的风险价值
C、反映了对企业资产保值增值的要求 D、直接揭示了企业的获利能力
2、债务比例（ ），财务杠杆系数（ ），财务风险（ AB ）。
A、越高，越大，越高 B、越低，越小，越低
C、越高，越小，越高 D、越低，越大，越低
3、确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是 （ AD ）
A、机会成本 B、管理成本 C、短缺成本 D、交易成本
4、企业发行债券筹资的优点有 （ ABC ）
A、资金成本低 B、不会分散公司的控制权
C、风险大 D、限制较少
5、下列项目中，属于经营期现金流入项目的有 （ ABD ）
A、营业收入 B、回收流动资金
C、经营成本节约额 D、回收固定资产与残值
6、与股票投资相比，债券投资的优点有 （AD ）
A、本金安全性好 B、投资收益率高
C、购买力风险低 D、收入稳定性强
7、下列各项目中，构成企业可供分配利润的是 （ AD ）
A、本年度净利润 B公益金
C、以前年度净利润 D、年初未分配利润
8、一般而言，进行证券投资组合的目的是 （ CD ）
A、降低投资风险
B、获得超额收益
C、在保持特定收益水平的条件下把总风险降低到最低限度
D、将风险限制在愿意承担的特定水平下并尽可能使收益最大化
9、下列关于资金成本性质的解释，正确的是 （ABCD）
A、是一个重要的经济范畴，它不仅存在于资本主义经济中，也存在于社会主义
经济中
B、是在商品经济条件下，由于资金所有权和资金使用权分离而形成的财务概念
C、具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特性
D、是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费
10、最佳资金结构的判断标准有 （ABC ）
A、企业价值最大 B、加权平均资金成本最低
C、资金结构具有弹性 D、筹资风险最小

三、判断
1、永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。 （ √）
2、一般地，当债券的票面利率高于市场利率时，债券可折价发行；而当债券的票面利率低于市场利率时，债券可溢价发行。 （ ×）
3、折旧属于非付现成本，不会影响企业的现金流量。 （ √ ）
4、为保证少数股东对企业的绝对控制权，一般倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资。
5、只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏账损失是完全可以避免的。
（ √ ）
6、股票的价值就是股价。 （ × ）
7、融资租出的固定资产和经营租入的固定资产均需计提折旧。 （ × ）
8、证券投资是一种不参与被投资企业的经营活动，且必须借助中介机构才能完成的投资，故又称为间接投资。 （ √ ）
9、资本公积金与盈余公积金一样都可以用于弥补亏损。 （ × ）
10、催收应收账款的最佳选择是通过法律途径。 （ × ）

四、 名词解释
1、财务杠杆利益
答：指利用债务筹资这个杠杆而给企业所有者带来的额外收益。
2、股票分割
答：指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。
3、非系统风险
答：指个别公司的特有事件造成的风险，又称公司特有风险或可分散风险。
4、补偿性余额
答：是银行要求贷款企业在银行中保持按贷款限额或实际贷款额一定百分比（一般为10％——20％）的最低存款余额。
5、营业现金流量
答：即固定资产项目投入使用后，在其使用的寿命期间内，由生产经营所带来的现金流入和现金流出的数量。

五、简答题
1、简述融资租赁筹资的优缺点。
答：优点：①速度快，弹性大；
②限制少；
③可减低设备陈旧过时的危险；
④税收负担轻
缺点：资金成本较高

2、试述“5C”系统。
答：5C即品质、能力、资本、抵押及条件，具体内容如下：
品质指顾客偿还债务的可能性，是最主要的因素；
能力指顾客的偿债能力；
资本指顾客的财务实力和财务状况；
抵押指顾客拒付款项或无力付款时能用作抵押的资产；
条件指可能影响顾客付款能力的经济环境作

3、简述财务部门和财务人员在销售合同的签订和履行中的具体工作。
答：①审查对方的资信状况；
②检查合同价格，控制商业折扣；
③控制信用规模和信用期限；
④监督结算方式的选择；
⑤及时收回货款；
⑥监督解除合同的善后处理

七、 计算（8分＋9分＋8分＋5分）
1、1、某人准备购置一小轿车，销售商提出两种付款方案：
（1）首先预付5万元，然后从现在开始，每年年初支付3万元，连续支付10年，共计35万元；
（2）从现在开始，每年年末支付4万元，连续支付10年，共计40万元。
假设该客户要求的最低年收益率为10％，要求：确定该客户应选择的付款方案。
另该题可能用到的相关系数值见下表：
n
系
数
值
系
数

9
10
11
（F/P，10%，n）
2.358
2.594
2.853
（P/F，10%，n）
0.424
0.386
0.350
（F/A，10%，n）
13.579
15.937
18.531
（P/A，10%，n）
5.759
6.145
6.495

解：方案1的价款的现值＝5＋3×【（P/A，10%，9）＋1】
＝5＋3×（5.759＋1）
＝25.277（万元）
方案2的价款的现值＝4×（P/A，10%，10）
＝4×6.145
＝24.58（万元）
∵25.277万元﹥24.58万元
∴该客户应选择方案2

2、某公司甲产品2006——2010年的产销量和资金需要额见下表，预计2011年该产品产销量为1560件，试测算甲产品2011年资金需要总额。
a=(∑y-b∑x)/n, b=(n∑xy-∑x∑y)/[n∑x2-(∑x)2]
年度
销售量（x）（件）
资金需要量（y）（万元）
2006
1200
100
2007
1100
95
2008
1000
90
2009
1300
104
2010
1400
110
解：
年度
x
y
xy
x2
2000
1200
100
120000
1440000
2001
1100
95
104500
1210000
2002
1000
90
90000
1000000
2003
1300
104
135200
1690000
2004
1400
110
15400
1960000
n=5
∑x=6000
∑y=499
∑xy=603700
∑x2=7300000
b=(n∑xy-∑x∑y)/[n∑x2-(∑x)2]
=(5×603700-6000×499)/(5×7300000-60002)
=0.049
a=(∑y-b∑x)/n=(499-0.049×6000)/5=41
∴y=41+0.049x
当x=1560件时，y=41+0.049×1560=117.44（万元）
即预测该企业2005年的资金需要量为117.44万元

3、根据下表，计算甲、乙两方案的投资回收期。

0 1 2 3 4 5
甲方案：
固定资产投资
营业现金流量

-20000
7600 7600 7600 7600 7600
现金净流量
-20000 7600 7600 7600 7600 7600
乙方案：
固定资产投资
营运资金垫支
营业现金流量
固定资产残值
营运资金收回

-30000
-3000
9280 9160 9040 8920 8800
4000
3000
现金净流量
-33000 9280 9160 9040 8920 15800

解：甲方案的投资回收期＝20000/7600＝2。64（年）
乙方案投入使用后各年末尚未收回的投资额 单位:元
年份
年初尚未收回的投资额
每年NCF
各年末尚未收回的投资额
1
2
3
4
33000
23720
14560
5520
9280
9160
9040
8920
33000-9280=23720
23720-9160=14560
14560-9040=5520
5520-8920﹤0
则乙方案投资回收期=3+5520/8920=3。62(年)

4、某企业全年需用A材料3600吨，每次订货成本为500元，每吨材料年储存成本为10元。试求该企业的每年最佳订货次数。
解：Q=(2DK/KC)1/2=(2×3600×500/10)1/2=600（吨）
∴ N=D/Q=3600/600=6（次）
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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