财务管理试题-资料-(315).doc

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《财务管理》模拟试题

一、单选题（每题只有一个正确答案，每题1.5分，共15分。）
1．某企业在追加筹资中，长期借款拟占比重为20％。借款额在20万元以下时，资金成本为5％；借款额如果超出20万元，则资金成本为6％。相应的筹资总额分界点为（ ）
A 4万元 B 20万元 C 100万元 D 400万元
2．企业赊购一批原材料，信用条件为“2/15，n/45”。则企业放弃现金折扣的资金成本为（ ）
A12.24％ B16.33％ C24％ D24.49％
3．某企业平均每天消耗甲材料30公斤，预计每天最大消耗量为50公斤。甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。甲材料的订货点为（ ）
A 175公斤 B 300公斤 C 475公斤 D 650公斤
4．无风险利率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（ ）。
A 10% B 14% C 16% D 18%
5．某企业流动比率为2，现在用银行存款清偿一笔应付账款，则流动比率将（ ）。
A增加 B不变
C减小 D不一定
6．某企业税后净利润为70万元，所得税率为30%，利息费用为20万元，则利息保障倍数为（ ）。
A 3.5 B 4.5
C 5 D 6
7．下列哪种资产与筹资的组合的特点为：部分短期资产由短期资金来融通，长期资产和另外部分短期资产由长期资金来融通？（ ）
A正常的组合 B保守的组合
C冒险的组合 D激进的组合
8．某公司董事会于2006年3月10日宣布：公司将于2006年4月5日将每股2元的股利支付给在2006年3月25日登记在册的股东。则一般情况下除息日为（ ）。
A 2006年3月10日 B 2006年3月21日
C 2006年3月25日 D 2006年4月5日
9．可能给公司造成较大财务压力的股利政策是（ ）。
A固定股利或稳定增长股利政策 B剩余股利政策
C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策
10．企业发放股票股利会引起下列哪种变化？（ ）
A增加企业的股东权益总额 B 增加企业的股票数量
C减少企业的资产总额 D 改变股东的持股比例

二、多选题（每题至少有两个正确答案，每题2分，共20分。不答、多答、错答均不得分，少答得1分。）
1．下列关于期限为n、利率为i的先付年金A的终值和现值的计算公式中正确的有（ ）。
A. Vn =A（FVIFAi,n +1－1） B. Vn =A×FVIFAi,n（1＋i）
C. V0 =A（PVIFAi,n –1＋1） D. V0 =A×PVIFAi,n（1＋i）
E. V0 = A×PVIFAi,n÷（1＋i）
2．下列各项中属于可分散风险的是（ ）。
A国家财政政策的变化 B某公司经营失败
C某公司工人罢工 D世界能源状况的变化
E宏观经济状况的改变
3．要计算递延期为m、支付期为n的延期年金的现值，下列计算公式中 不 正确的有（ ）。
A.V0=A B. V0=A
C. V0=A D. V0=A
E. V0=A
4．在各种企业财务管理目标中，“股东财富最大化 / 股票价格最大化”目标具有很多优点，包括（ ）。
A考虑了风险因素
B在一定程度上能够克服短期行为
C比较容易量化
D注重考虑各利益相关方的利益
E没有引入公司不可控的因素
5．下列对信用政策的叙述中正确的是（ ）。
A信用标准越严，企业坏账风险越小
B信用期限越长，应收账款的机会成本越高
C信用期限越长，越有利于销售收入规模的扩大
D现金折扣越高，应收账款平均收账期越短
E收账政策越严，对企业越有利
6．下列各项中属于“五C”评估法中所包含的因素的是（ ）。
A品德（character） B成本（cost）
C资本（capital） D情况（condition） E现金流（cashflow）
7．下列各项中属于应收账款政策的有（ ）。
A信用标准 B信用期限 C折扣期限
D现金折扣 E收账政策
8．普通股筹资和债券筹资的每股利润无差别点为120万元，则下列哪些情况下应选择债券筹资？（ ）
A息税前利润为135万元，利息费用为20万元
B税前利润为110万元，利息费用为20万元
C息税前利润为110万元，利息费用为20万元
D税前利润为135万元，利息费用为20万元
E净利润为80万元，所得税率为30％，利息费用为20万元
9．某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为600元，每件年储存成本为4元，则下列各项中正确的有（ ）。
A经济订货批量为300件 B经济订货批量为600件
C经济订货批数为2 D经济订货批数为4
E经济总成本为2400元
10．下列关于资本资产定价模型（CAPM）和证券市场线（SML）的说法中正确的有（ ）。
A证券组合的ß系数越大，必要报酬率越低。
B通货膨胀程度会影响证券市场线的截距。
C投资者的风险回避程度越高，证券市场线的斜率越小。
D投资者的风险回避程度越高，证券市场线的斜率越大。
E证券组合的必要报酬率等于无风险报酬率与风险报酬率之和。

三、判断题（每题1分，共15分。正确的打√，错误的打×。）
1．永续年金没有现值。（ ）
2．在有风险情况下的投资决策中，按风险调整现金流量法中最常用的是确定当量法。在这种方法下，一笔现金流量的不确定性越大，为其选用的约当系数就应越高。（ ）
3．在用净现值作为投资决策指标时，按风险调整现金流量法与按风险调整贴现率法分别通过调整公式中的分子和分母来考虑风险。（ ）
4． 现值大于0的方案，获利指数一定大于1，内部报酬率一定大于资金成本或必要报酬率。（ ）
5． 对单个投资方案进行取舍或对两个互斥投资方案进行选择，净现值法和获利指数法都能得到相同的结论。（ ）
6． 固定股利支付率政策是一种固定的股利政策，各期股利比较稳定。（ ）
7． 现金周转期=存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期。（ ）
8． 投资回收期没有考虑资金的时间价值，也没有考虑回收期满后的现金流量状况。（ ）
9．标准离差越小，说明离散程度越小，风险也就越小。（ ）
10．公司股票的市盈率越高越好，因为高市盈率说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。（ ）
11．持有现金以满足日常支付的需要属于预防的动机。（ ）
12．企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系，既包括内部关系，也包括外部关系，既包括所有权性质的关系，也包括债权性质的关系。（ ）
13．一笔资金存入银行，按复利计息。在年利率和存期一定的情况下，计息期越短，到期本利和越少。（ ）
14．发行股票和债券是重要的直接筹资方式，银行借款则是基本的间接筹资方式。（ ）
15．ABC控制法是一种重点管理方法，其思路不仅可用于存货管理，也可用于生产管理、销售管理等。（ ）

四、计算题（第1题6分，第2题7分，第3题8分，第4题9分，第5题10分，第6题10分，共50分。）
1．A公司为了扩大经营规模打算筹集资金。初步拟定的筹资方案为：向银行借款400万元，年利率10％；发行债券20000张，每张面额300元，发行价格400元，发行费用为价款的4％，票面利率15％；发行普通股1000万股，每股面额1元，发行价格1.2元，筹资费用为价款的5％，预计下一年股利为面额的10％，以后每年增长6％。公司所得税率为40％。
要求：计算该次融资的边际资金成本（采用市场价值权数）。
（计算结果保留小数点后两位）

2．B公司2005年末流动资产1200万元，长期资产1800万元；应付账款300万元，应付票据60万元，其他负债640万元，股东权益2000万元。其中，敏感项目是流动资产、应付账款和应付票据。该公司2005年主营业务收入为6000万元，净利润为300万元。2006年预计主营业务收入将增长30％，主营业务净利率保持不变。公司的股利支付率为60％。
要求：试用主营业务百分比法确定公司2006年的外部融资需求。

3．C公司某项目投资期为两年，每年投资200万元。第三年开始投产，投产开始时垫支流动资金50万元，项目结束时收回。项目有效期6年，净残值40万元，按直线法折旧。每年营业收入400万元，付现成本280万元。公司所得税税率30%，资金成本10%。
要求：（1）计算项目的营业现金流量；
（2）列出项目的现金流量计算表；
（3）计算项目的内部报酬率，并判断项目是否可行。

4．D公司2004年销售额为1500万元，息税前利润为450万元，利息费用为200万元。2005年销售额为1800万元，变动营业成本占销售额的50%，固定营业成本300万元。预计2006年净利润将增长24%，息税前利润将增长15%。公司所得税率为40%。
要求：（1）分别计算B公司2005年和2006年的营业杠杆系数；
（2）分别计算B公司2005年和2006年的财务杠杆系数；
（3）分别计算B公司2005年和2006年的联合杠杆系数。
（计算结果保留小数点后两位）

5．E公司2004年12月31日部分财务状况数据为：流动资产2000万元，其中存货800万元；长期资产3000万元；流动负债1000万元；长期负债1200万元。
2005年12月31日部分财务状况数据为：流动资产2500万元，其中存货为1000万元；长期资产3500万元；流动负债1200万元；长期负债1600万元；流通在外普通股2000万股，无优先股。
2005年度部分经营成果数据为：主营业务收入13000万元，主营业务成本8000万元，净利润1500万元。
要求：（1)计算该公司2005年的下列财务比率：速动比率；平均权益乘数；存货周转率；总资产周转率；资产报酬率；股东权益报酬率；主营业务净利率；每股利润。（保留小数点后两位）
（2）画出杜邦分析图的前三层。（允许出现尾差）

6．F公司有一旧设备，原值9万元，当初预计使用年限10年，预计使用期满后无残值。旧设备每年可带来营业收入8万元，每年耗费付现成本5.5万元。旧设备已使用4年，如果现在将其出售可得价款3万元。
目前市场上有一种效率更高的新设备，价格为10万元，预计可使用6年，预计净残值1万元。新设备每年也可带来营业收入8万元，每年耗费付现成本4万元。
F公司所得税率为40％，资金成本为10％，对固定资产采用直线法折旧。
要求：（1）计算更换新设备与继续使用旧设备相比的差量初始现金流量、差量营业现金流量和差量终结现金流量，并列出差量现金流量表。
（2）计算更换新设备与继续使用旧设备相比的差量净现值，并据此做出是否更新设备的决策。

附：
复利现值系数表（PVIF表）
n \ i(%)
9
10
11
1
2
0.917
0.842
0.909
0.826
0.901
0.812
3
0.772
0.751
0.731
4
0.708
0.683
0.659
5
6
7
8
9
10
0.650
0.596
0.547
0.502
0.460
0.422
0.621
0.564
0.513
0.467
0.424
0.386
0.593
0.535
0.482
0.434
0.391
0.352

年金现值系数表（PVIFA表）
n \ i (%)
9
10
11
1
0.917
0.909
0.901
2
1.759
1.736
1.713
3
2.531
2.487
2.444
4
3.240
3.170
3.102
5
3.890
3.791
3.696
6
4.486
4.355
4.231

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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