昂贵的直存款.doc

昂贵的“直存款”(图) 复制链接 打印2012年03月26日02:32|我来说两句(3人参与)新金融观察报说两句0分享CFP供图掮客揽存，银行放贷，四方联动的融资模式谁将受益？20%的融资成本又由谁来买单？或许，资金掮客能告诉你答案。张磊是一位证券公司业务员，每到月末或季末银行“打点”时，他都会打电话四处询问“可否介绍一些实力雄厚的企业”，如果有哪个企业愿意在他指定的银行存上几千万资金，他都会得到一笔相当诱人的回报，而这次，他的电话提前了。最近的一次电话是在3月中旬，张磊在电话那头兴奋地说他找到了一个一举多得的买卖：既能为企业融资，又能帮银行提高效益，还能给手握巨资的“银主”提供安全保险的资金出口。而他自己的收益将比之前帮助银行揽存要高出几倍甚至十几倍、几十倍。“其实还是揽存，只是资金规模大一点。”张磊称之为“直存款”。新金融记者在百度里找到一个“直存款”的贴吧，帖子数量有十几页，此外，在人和网，也有很多关于“直存”业务的信息与广告。这是一个“不为外人道”的圈子：他们将资金方称为“银主”；将资金需求称为“口子”。记者以“融资方”的身份分别向不同的“银主”及掮客询问融资方式及资金价格，对方均非常谨慎，在明确记者“企业所在地、名称、规模”及一系列个人信息之前，他们大都不愿主动开口。记者分别找了西安、浙江、山东、福州、河南等不同地区的资金方咨询，一条“资金生产链”的轮廓越来越清晰。“十亿”级俱乐部具体情况是这样的：融资方首先要达到银行的贷款资质，但银行由于种种原因无法对企业放款（通常理由是：银行没钱可贷），这时融资方需要和银行达成协议：由融资方找到一个“银主”把巨额资金存入该银行（定期存款），银行接款后按照协议放款给融资企业，放款额度由企业与银行自行协商。协商确定后，由银行发出一个“确认接款及放款的承诺书”。一般情况下，融资方无法直接找到有数十亿闲置资金的“银主”，所以，在“直存款”业务中，张磊的角色显得至关重要，中介负责搭桥“银主”存款，前提是融资方必须将银行“承诺书”通过电子版（通常是电子版）发给他们。西安某资金掮客直言：“这行里做直存的都是中介。”与一般银行的存款业务相比，“直存款”对“银主”来说没有太大的不同，“银主”把钱存在银行比较安全，融资方通过银行途径拿到贷款也不会有太大风险。其实，供需双方本可以私下交易，但“借道”银行使“银主”的巨额资金更加安全。我们看一下整个融资链条的成本和利益分配：融资方需要支付银行正常的贷款利息、上浮利率、中介费用及对“银主”的贴息（融资方付给“银主”利息）；“银主”获得了银行的存款利息和融资方的“贴息”收益；银行吸存放贷拉高了效益；资金掮客们得到了他们尚且满意的“介绍费”。需要说明的是，张磊“为企业融资”不是通常意义的“融资”，前述融资方也不是频喊“融资难”的中小民营企业。新金融记者采访发现，“直存款”是一个少数人才能参与的游戏。不管你是“银主”还是“有口子”，你的数量级至少上亿。新金融记者以有“一亿口子”为需求咨询福州某中介，得到的回答是“不能做”。江苏的资金掮客解释说“几亿对银主来说太少了，他们希望把一笔资金推给一个口子，分散经营太麻烦。”通常情况下，“直存款”流转的都是数十亿元的规模，小打小闹的融资需求或闲置资金在这里还不够级别。西安中介介绍：一个月前他们做成了一个50亿“口子”的业务，几天前还成交了一笔20亿的单子。至于融资方，该中介只肯透露“都是有影响力的大型企业”。两个必要条件通过采访新金融记者发现，这些掮客虽说可以做全国范围内的业务，但他们更钟情于在本区域内及周边地区做。比如浙江的中介只做江浙沪的业务，西安的中介也只接当地的单子。“本地的（业务）贴8（贴息8%）就做，外地的贴十几我们还要考虑。”苏州某中介在接待记者咨询时说。当问及资金来源，他们大都回答是“企业款”。浙江中介称：不是所有人都能当“银主”，“银主”只是一少部分人中的一少部分，这些所谓的“企业款”大都来自知名企业。除了“最好是本地企业”，要想促成业务，融资方还需要满足中介提出的两个条件：首先接款银行最好是四大行（有的中介将此条列为必要条件），而且融资方的贷款期限须为一年、三年和五年，两年、四年的借款周期中介不做。银主更愿意把钱存在四大行，相对安全有保障，或者与银行有协议，别的银行他们不会考虑。”河南中介介绍说，对于“单数”借款周期问题，河南中介的回答比较简单：“银行里的定存都是一年、三年、五年的。”在满足了以上条件后，中介才愿意给你报个价。但在报价之前，你必须明白一个圈子里的“常识”：他们的业务分为“阳光”和“非阳光”“阳光”就是资金像普通存款一样，全国联网可查询，可开网银；“非阳光”就是这笔存入资金只有在开户行可以查到，或者根本查不到。要了解这点，是因为这两种方式的贴息不同。超20%融资成本西安中介直言：一亿元“口子”用一年，阳光的（业务）贴息12%左右，非阳光的15%（均包括中介费用）。由于“银主”做“非阳光”业务风险要比“阳光”业务大，所以融资方付给的资金成本也要相对较高。圈内人表示：“有的企业在银行的贷款资质并非那么完善，阳光业务有难度，非阳光相对好一些，放款也相对容易。”苏州中介则表示：在苏州，以5亿“口子”5年用款周期计算，融资方要支付“银主”11%-12%的利息，加上银行基准利率及上浮利率，融资成本在17%-18%左右。需要注意的是，给“银主”的钱要一次性付清。据了解，在“直存款”圈子里，所有“贴息”都要一次性付清。以一亿元“口子”一年期“非阳光”业务为例，一旦“银主”一亿到账，融资方就要一次性付给“银主”1500万，之后每个月融资方只需要支付银行贷款利息就可以。新金融记者算了一笔账：还是以一亿元“口子”一年期“非阳光”业务为例，目前一年期的贷款利息6.56%，加上20%-30%的上浮，银行成本约是8.53%，再算上给“银主”15%的贴息，融资方一次性需要支付的融资成本达到23.53%。这里面，中介费用所占比例不大。张磊介绍说：“从比例上说，中间人没占多少份额，最多就是一个点，但几十个亿的1%也不是小数了。”记者感到好奇的是：庞大的资金规模，繁重的融资成本，哪些企业能够支付这巨大的资金价格？什么项目又能平衡“超重”的融资利息？多数中介对此不愿多说，“只有国企、央企才能消化。”作者：新金融 宁广靖银行接受的存款和发放出去贷款是要保持一定比例的，如果某家企业在银行想贷款，但是由于银行的存款规模限制，无法再向外发放贷款，企业就会寻找一些有钱的人或企业（又称银主），把钱存在银行，银行获得了大额存款，就可以向企业发放贷款了，企业会给银主一定的现金补偿，增加银主在银行存款的收益。这种叫做阳光直存，寻求贷款的企业叫做口子。一手口子就是中间没有经过中介。阳光直存相对来说比较安全。还有一种非阳光直存，银主在企业指定的银行窗口或客户经理处存款，但是柜员或客户经理并没有把这笔存款录入系统，而是直接把钱转给企业，银主虽然手持银行打出来的存款单，但是账上实际是没钱的，拿着存款单也取不出来。等企业不再需求资金时，再把钱转入银主的银行账户，变成真实的存款，这时银主的存款单就可以从银行取出钱来了。企业会把借款的利息直接给银行的相关人员和银主。非阳光直存的银主一般是大型企业的财务经理等，用企业闲置的资金为自己谋取利益，本质上是挪用所在企业的资金，借给资金需求方自己收利息，如果借款企业最终还不起钱，资金就会遭受损失，安全性较差。