财务管理课程总结.doc

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重庆城市管理职业学院
会计与贸易系

制作：张勇
指导老师：李姣姣
会计A0902班

NO.1 认识财务管理
一、 财务管理概述
财务管理是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
（一）财务管理是一项综合性管理工作
　　社会经济的发展，要求财务管理主要是运用价值形式对经营活动实施管理。通过价值形式，把企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理地加以规划和控制，达到企业效益不断提高、财富不断增加的目的。因此，财务管理既是企业管理的一个独立方面，又是一项综合性的管理工作。
（二）财务管理与企业各方面具有广泛联系
在企业中，一切涉及资金的收支活动，都与财务管理有关。事实上，企业内部各部门与资金不发生联系的现象是很少见的。因此，财务管理的触角，常常伸向企业经营的各个角落。每一个部门都会通过资金的使用与财务部门发生联系。每一个部门也都要在合理使用资金、节约资金支出等方面接受财务部门的指导，受到财务制度的约束，以此来保证企业经济效益的提高。
（三）财务管理能迅速反映企业生产经营状况
在企业管理中，决策是否得当，经营是否合理，技术是否先进，产销是否顺畅，都可迅速地在企业财务指标中得到反映。例如，如果企业生产的产品适销对路，质量优良可靠，则可带动生产发展，实现产销两旺，资金周转加快，盈利能力增强，这一切都可以通过各种财务指标迅速地反映出来。这也说明，财务管理工作既有其独立性，又受整个企业管理工作的制约。财务部门应通过自己的工作，向企业领导及时通报有关财务指标的变化情况，以便把各部门的工作都纳入到提高经济效益的轨道，努力实现财务管理的目标。
二、 分析财务活动
企业生产经营过程中资金的筹集、使用及利润分配等活动的总称。包括投资活动、资金筹集、营运资金和利润分配等环节。
财务活动与企业生产经营活动的其它方面有着密切的联系。一方面，财务活动是生产经营活动其它方面的前提和保证，主要表现在，只有筹集一定的经营资金，生产经营其它方面才能得以进行;只有资金周转顺畅，生产经营活动才能顺畅。另一方面，财务活动是生产经营活动其它方面的集中体现，表现在，只有产品规格、品种对路、质量有保证，营销工作得力，资金才能及时收回并顺利周转;只有合理组织生产经营、严格管理、责任明确，成本才能降低，利润目标才能实现。
1、 投资活动，是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。企业为了正常运转和扩大再生产，一是会补充流动资金缺口即进行流动资产投资，二是要完成设备重置和扩张性投资。
2、 资金营运活动，是指企业日常生产经营中发生的一系列资金收付行为。如企业购入材料或商品，支付工资、费用。
3、 筹资活动，是指企业作为筹资活动的主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
4、 利润分配，是将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、企业和投资者之间进行的分配。
财务关系
企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。 企业的财务活动表面上看是钱和物的增减变动，其实，钱与物的增减变动离不开人与人之间的经济利益关系，这就是刚才讲的财务关系。财务关系体现着财务活动的本质特征，并影响着财务活动的规模、速度。
1、 企业与国家之间，政府作为管理者，通过收缴各种税款的方式与企业形成的经济关系。
2、 企业与债权人之间，企业向债权人借入资金，并按合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系.
3、 企业与债务人之间,企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。
4、 企业与受资者之间，是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资形成的经济利益关系.
5、 企业与投资者之间，是指投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬所形成的经济关系
　 6、企业内部各单位之间的财务关系，是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。
　7、.企业与职工之间的财务关系，主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。
财务管理的环节
　　财务管理的环节，是指财务管理的工作步骤与一般工作程序。一般而言，企业财务管理包括五个环节：（1）规划和预测；（2）财务决策；（3）财务预算；（4）财务控制；（5）财务分析、业绩评价与激励。
三、 财务管理目标
1.利润最大化
　　基本观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标
　　缺点：第一是没有考虑利润取得的时间价值因素，如今年的100万和明年的100万显然不在一个时间点上难以做出正确的判 断，第二是没有考虑所获得利润和投入资本的关系，用5000万元投入资本赚取的100万元利润与用6000万元投入资本赚取的100万元利润相比，如果单单看利润的话这两个对企业的贡献是一样的，但是如果考虑了投入就显然不太一样了，第三是没有考虑所获取的利润和所承担风险的关系，比如，同样投入100万元，本年获利10万元，一个企业是全部转化为现金，另一个企业则全部是应收账款，并可能发生坏账损失收不回的情况，这两个的风险显然不相同
　　2.每股盈余最大化
　　基本观点：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考虑，用每股盈余来概括企业的财务管理目标，从而来避免“利润最大化”目标的其中一个缺陷
　　缺点：本目标仍然没有考虑每股盈余取得的时间价值因素，另外，仍然没有考虑风险
　　优点：解决了“利润最大化目标”中所获取利润和资本投入的缺陷
　　3.企业财富(价值)最大化
　　基本观点：增加股东财富是财务管理的目标
　　优点：本目标解决了“利润最大化”目标中的所有三个缺陷
　　缺点：难以计量
　　4.相关利益最大化
　　基本观点：不仅考虑债权人、股东等相关方的利益，也考虑企业员工、顾客以及企业社会责任等因素，力求使各方利益达到最大化。
利益冲突的协调
　　协调相关利益群体的利益冲突，要把握的原则是：力求企业相关利益者的利益分配均衡，也就是减少因各相关利益群体之间的利益冲突所导致的企业总体收益和价值的下降，使利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。
　　（一）所有者与经营者的矛盾与协调
　　经营者和所有者的主要矛盾，就是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多地增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调所有者与经营者矛盾的主要方法有：（1）解聘；（2）接收；（3）激励。
　　（二）所有者与债权人的矛盾与协调
　　所有者的财务目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾。协调所有者与债权人矛盾的主要方法有：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。
四、 财务管理环境
财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。

1 财务管理的经济环境主要包括经济周期、经济发展水平和经济政策等。
2 财务管理的法律环境主要包括企业组字形式、公司治理和财务监控以及税收法规等。
3 财务管理的金融环境主要包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。
〈1〉利率：利率的类型
（1） 按利率之间的变动关系﹝分为基准利率和套算利率）
（2） 按利率与市场资金供求情况的关系﹝分为固定利率和浮动利率﹞
（3） 按利率形成机制不同﹝分为市场利率和法定利率）
〈2〉利率的一般计算公司：
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率

NO.2 货币时间价值
一、 货币时间价值含义
货币时间价值也称资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。通常情况下，它相当于没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。
二、 现值与终值
现值，是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作Po
终值又称为将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作Fo
单利制 是指在进行货币时间价值计算时，只就本金计息，而不对以前积存的利息计息。
复利制 是指是指在进行货币时间价值计算时，不但就本金计息，而且对以前积存的利息计息。
单利利息的计算公式 I=p*i*n
单利终值的计算公式 I=p+p*i*n=p(1+i*n)
单利现值的计算公式 P=F/*(1+i*n)
复利终值：指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和
复利现值：指一定时间的特定资金按复利计算的现在价值
复利终值的计算公式 F=P（1+i）n
=P（F/P，I，n）
复利现值的计算公式 p=F（1+I） -n
=F（P/F，I，n）
（二）年金现值和年金终值的计算
　　如果多期发生现金流，则每期现金流均按现值和终值的基本公式计算。多期现金流的一种特殊情况是，现金流入（或者流出）间隔的时间相同、金额相等，这种类型的系列现金流称为年金，每期流入（或流出）的金额用A表示。年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等。
　　1 .普通年金的现值和终值的计算
　　普通年金又称后付年金，是指从第1期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。普通年金有时也简称年金。
（1）普通年金的现值计算公式与现值系数
普通年金现值计算公式 P=A[（1-（1+I） -n）/I]
=A（P/A，I，n） （P/A，I，n）称为年金现值系数
普通年金终值计算公式 F=A [（1+I）n-1] /I
=A（F/A，I，n）（F/A，I，n）称为年金终值系数
2.即付年金现值系数和终值系数
　　即付年金又称先付年金，是指从第1 期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。即付年金与普通年金的区别在于，即付年金的收付行为发生在每期期初，而普通年金的收付行为发生在每期期末。
　　即付年金现值系数＝（1+i）×普通年金现值系数
　　即付年金终值系数＝（1+i）×普通年金终值系数
　　3.递延年金
　　如果在所分析的期间中，前m 期没有年金收付，从第m +1期开始形成普通年金，这种情况下的系列款项称为递延年金。计算递延年金的现值可以先计算普通年金现值，然后再将该现值视为终值，折算为第1期期初的现值。递延年金终值与普通年金终值的计算相同。
　　4.永续年金
普通年金的期数n 趋向于无穷大时形成永续年金。永续年金不计算终值。
计算公式P=A[（1-（1+I） -n）/I]
NO.2资本成本管理
一、资本成本概述
资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。取得资本所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用，向非银行金融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本

资本成本运用形式：
　　一是在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资

资本成本
本成本率、普通股资本成本率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率；
　　二是进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本率；
三是进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率
资本成本在企业筹资、投资和经营活动过程中具有以下三个方面的作用：
　　1、资本成本是企业筹资决策的重要依据。
　　企业的资本可以从各种渠道，如银行信贷资金、民间资金、企业资金等来源取得，其筹资的方式也多种多样，如吸收直接投资、发行股票、银行借款等。但不管选择何种渠道，采用哪种方式，主要考虑的因素还是资本成本。
　　通过不同渠道和方式所筹措的资本，将会形成不同的资本结构，由此产生不同的财务风险和资本成本。所以，资本成本也就成了确定最佳资本结构的主要因素之一。
　　随着筹资数量的增加，资本成本将随之变化。当筹资数量增加到增资的成本大于增资的收入时，企业便不能再追加资本。因此，资本成本是限制企业筹资数额的一个重要因素。
　　2、资本成本是评价和选择投资项目的重要标准。
　　资本成本实际上是投资者应当取得的最低报酬水平。只有当投资项目的收益高于资本成本的情况下，才值得为之筹措资本；反之，就应该放弃该投资机会。
　　3、资本成本是衡量企业资金效益的临界基准。
　　如果一定时期的综合资本成本率高于总资产报酬率，就说明企业资本的运用效益差，经营业绩不佳；反之，则相反。
相关计算
　　资本成本率=利率×（1－所得税税率）
　　–即： Rd=Ri（1-T）
　　另： 若一年内计息多次时，应用实际利率计算资本成本，则：
　　资本成本率=实际利率×（1－所得税税率）
　　=[（1+名义利率/每年复利次数）每年复利次数-1] ×（1－所得税税率）
　　即：
Rd =[（1+I/m）m-1]（1-T）
资本成本意义
　　资本成本是财务管理中的重要概念。首先，资本成本是企业的投资者(包括股东和债权人)对投入企业的资本所要求的收益率；其次，资本成本是投资本项目(或本企业)的机会成本。
　　资本成本的概念广泛运用于企业财务管理的许多方面。对于企业筹资来讲，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业力求选择资本成本最低的筹资方式。对于企业投资来讲，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。资本成本还可用作衡量企业经营成果的尺度，即经营利润率应高于资本成本，否则表明业绩欠佳。
二、杠杆原理
一、杠杆效应的含义
财务管理中的杠杆效应，是指由于特定费用（如固定成本费用或固定财务费用）的存在而导致的，当某一财务变量以较小幅度变动时，另一相关财务变量会以较大幅度变动的现象。它包括经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆三种形式。
　　二、成本习性、边际贡献与息税前利润
　　（一）成本习性及分类
　　成本习性，是指成本总额与业务量之间在数量上的依存关系。成本按习性可划分为固定成本、变动成本和混合成本三类。

　　成本按习性可分为变动成本、固定成本和混合成本三类，但混合成本又可以按一定方法分解成变动部分和固定部分，那么，总成本习性模型可以表示为：
　　y=a+bx
　　式中，y指总成本；a指固定成本；b指单位变动成本；x指业务量（如产销量，这里假定产量与销量相等，下同）。
（二）边际贡献及其计算
　　边际贡献，是指销售收入减去变动成本以后的差额。其计算公式为：
　　边际贡献=销售收入一变动成本
　　＝（销售单价一单位变动成本）×产销量
　　＝单位边际贡献×产销量
　　若以M表示边际贡献，P表示销售单价，b表示单位变动成本，x表示产销量，m表示单位边际贡献，则上式可表示为：
　　M=px-bx=（p-b）x=mx
　　（三）息税前利润及其计算
　　息税前利润，是指企业支付利息和交纳所得税前的利润。其计算公式为：
　　息税前利润=销售收入总额-变动成本总额-固定成本
　　＝（销售单价-单位变动成本）×产销量-固定成本
　　＝边际贡献总额-固定成本
　　若以EBIT表示息税前利润，a表示固定成本，则上式可表示为：
　　EBIT=px-bx-a=（p-b）x-a=M-a
　　上式的固定成本和变动成本中不应包括利息费用因素。
经营杠杆
　（一）经营杠杆的含义
　　经营杠杆，是指由于固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。只要企业存在固定成本，就存在经营杠杆效应的作用，但不同企业或同一企业在不同产销量基础上的经营杠杆效应的大小是不完全一致的。
经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本）
　　其中，由于 销售收入-变动成本-固定成本 即为 息税前利润（EBIT），因此又有：
　　经营杠杆系数（DOL）=（息税前利润EBIT+固定成本）/ 息税前利润EBIT
为了反映经营杠杆的作用程度、估计经营杠杆利益的大小、评价经营风险的高低，必须要测算经营杠杆系数。一般而言，经营杠杆系数越大，对经营杠杆利益的影响越强，经营风险也越大。
财务杠杆
　　财务杠杆，是指由于固定财务费用的存在而导致普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。只要在企业的筹资方式中有固定财务费用支出的债务，就会存在财务杠杆效应，但不同企业财务杠杆的作用程度是不完全一致的。转载请注明中华会计网校
　　（二）财务杠杆的计量
　　对财务杠杆计量的主要指标是财务杠杆系数。财务杠杆系数，是指普通股每股收益的变动率相当于息税前利润变动率的倍数。其计算公式为：

复合杠杆
　　（一）复合杠杆的概念
　　复合杠杆，是指由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的普通股每股收益变动率大于产销量变动率的杠杆效应。只要企业同时存在固定生产经营成本和固定财务费用等财务支出，就会存在复合杠杆的作用。
　　（二）复合杠杆的计量
　　对复合杠杆计量的主要指标是复合杠杆系数或复合杠杆度。复合杠杆系数，是指普通股每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数。其计算公式为：

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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