财务管理串讲讲义.doc

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第一章 财务管理总论
财务管理学是高等教育自学考试会计专业专科段的主干课程。本课程涉及到的内容较多，考试也有一定的难度。主要考核的知识点包括：
　　资金时间价值、筹资管理、固定资产投资、股票和债券投资、利润分配、财务状况的分析。

　　考情分析
　　本章重点考察财务管理活动的内容、企业同各个方面的财务关系、财务管理的目标和基本原则。出题形式以选择题和简答题为主，特殊年份涉及到了论述题。大概分值约1－5分。

　　主要内容
　　1.企业财务管理的概念
　　企业财务活动存在的客观基础
　　企业资金运动过程
　　资金筹集、资金投放、资金耗费、资金收入、资金分配。
　　企业资金运动形成的财务关系
　　企业与投资者和受资者的财务关系；企业与债权人和债务人、往来客户之间的财务关系；企业与税务机关的财务关系；企业内部各单位的财务关系；企业与职工的财务关系。
　　财务管理的内容和特点
　　财务管理的特点，在于它是一种价值管理。
　　财务管理的主要内容：筹资管理、投资管理和资产管理、成本费用管理、收入和分配管理。
　　2.财务管理的目标
　　财务管理目标的作用和特征
　　作用包括四个方面：导向作用、激励作用、凝聚作用和考核作用。
　　特征有以下方面：相对稳定性、可操作性、层次性。
　　财务管理的总体目标
　　经济效益最大化
　　利润最大化
　　权益资本利润率最大化
　　股东财富最大化
　　企业价值最大化
　　3.企业财务管理的原则　
　　资金合理配置原则
　　收支积极平衡原则
　　成本效益原则
　　收益风险均衡原则
　　分级分口管理原则
　　利益关系协调原则
　　4.财务管理的环节
　　财务预测
　　财务决策
　　财务计划
　　财务控制
　　财务分析

　　典型考题
　　07年1月单选题
　　1.以下财务关系中，性质上属于所有权关系的是（　）
　　A.企业与投资者和受资者之间的财务关系
　　B.企业与债权人、债务人之间的财务关系
　　C.企业内部各单位之间的财务关系
　　D.企业与职工之间的财务关系
　　答案：A
　　解析：企业与投资者和受资者的关系，在性质上属于所有权关系。
　　06年10月单选题
　　1.在财务管理的基本环节中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费等进行日常的计算和审核，以实现计划目标的财务管理环节是（　）
　　A.财务预测 B.财务计划
　　C.财务控制 D.财务分析
　　答案：C
　　解析：本题考核对财务控制环节的理解
　　06年10月多选题
　　21.下列能正确描述企业资金运动的有（　）
　　A.资金运动是企业再生产过程中的客观存在
　　B.资金运动以价值形式综合地反映着企业生产经营过程
　　C.资金运动的起点是筹集资金
　　D.资金运动的终点是耗费资金
　　E.投资是资金运动的经济内容之一

答案：ABCE
　　解析：本题考核对资金运动的理解
　　06年10月论述题
　　39.试论企业财务管理中的收支积极平衡原则。
　　答案：
　　在财务管理中，不仅要保持各种资金存量的协调平衡，而且要经常关注资金流量的动态协调平衡。所谓收支积极平衡，就是要求资金收支不仅在一定期间总量上求得平衡，而且在每一个时点上要协调平衡。资金收支在每一时点上的平衡性，是资金循环过程得以周而复始进行的条件。
资金收支的平衡，归根到底取决于购、产、销活动的平衡。企业既要搞好生产过程的组织管理工作，又要抓好生产资料的采购和产品的销售，要购、产、销一起抓，克服任何一种片面性。只有坚持生产和流通的统一，使企业的购、产、销三个环节互相衔接，保持平衡，企业资金的周转才能正常进行，并取得应有的经济效益。
　　资金收支平衡不能采用消极的办法来实现，而要采用积极的办法解决收支中存在的矛盾。要做到收支平衡，首先是要开源节流，增收节支。节支是要节约那些应该压缩、可以压缩的费用，而对那些在创收上有决定作用的支出则必须全力保证；增收是要增加那些能带来经济效益的营业收入，至于采取拼设备、拼人力，不惜工本、不顾质量而一味追求暂时收入的做法则是不可取的。其次，在发达的金融市场条件下，还应当通过短期筹资和投资来调剂资金的余缺。在一定时期内，资金收入不敷支出时，应及时采取办理借款、发行短期债券等方式融通资金；而当资金收入比较充裕时，则可适时归还债务，进行短期证券投资。
　　总之，在组织资金收支平衡问题上，既要量入为出，根据现有的财力来安排各项开支；又要量出为入，对于关键的生产经营支出要开辟财源积极予以支持。这样，才能取得理想的经济效益。收支积极平衡原则不仅适用于现金收支计划的编制，它对于证券投资决策、筹资决策等也都有重要的指导意义。

第二章 资金时间价值和投资风险价值
考情分析
　　本章重点考察对资金时间价值的理解和对于资金时间价值的具体应用。出题形式以选择、计算题为主，大概分值约5-10分。

　　主要内容
　　1.资金时间价值
　　资金时间价值的概念
　　资金时间价值的实质
　　在我国运用资金时间价值的必要性
　　单利终值和现值的计算
　　单利终值

　　单利现值

　　复利终值和现值的计算
　　复利终值

　　复利现值

　　普通年金终值和现值的计算　　
　　普通年金终值

　　年偿债基金，偿债基金的计算是普通年金终值的逆运算，可以通过年金终值系数的倒数求得。
　　普通年金现值

　　年资本回收额，年资本回收额的计算是普通年金现值的逆运算，可以通过年金现值系数的倒数求得
　　先付年金终值和现值的计算
　　先付年金终值
　　先付年金终值和普通年金终值相比，期数加1，系数减1。

　　先付年金现值
　　先付年金现值和普通年金现值相比，期数减1，系数加1。

　　递延年金现值的计算
　　先计算出该项年金在n期期初（m期期末）的现值，再把它作为m期的终值计算到m期期初的现值。

　　先求出m+n期的普通年金现值，减去前m期的普通年金现值，就是递延m期的n期的普通年金现值。

　　永续年金现值的计算

　　不等额系列收付款项终值和现值的计算　
　　全部不等额系列付款现值，可先计算每次付款的复利现值，然后求和。
　　年金与不等额系列付款混合情况，则可分段计算其年金现值和复利现值，然后求和。
　　计息期短于一年的计算和折现率、期数的推算
　　2.投资风险价值
　　投资风险价值的概念
　　投资风险价值是指投资者由于冒风险进行投资而取得的报酬。
　　概率分布和预期收益
　　投资风险收益的衡量
　　计算投资风险的程序为：计算投资项目的预期收益；计算投资项目的标准离差；计算标准离差率；求投资项目应得的风险收益；预期投资收益率，权衡投资方案是否可取。

　　典型考题
　　07年1月单选题
　　2.在年金的多种形式中，预付年金指的是（　）
　　A.每期期初等额收付的款项
　　B.每期期末等额收付的款项
　　C.无限期等额收付的款项
　　D.若干期以后发生的每期期末等额收付的款项
　　答案：A
　　解析：本题考核不同年金的形式
　　07年1月多选题
　　21.年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，通常采取年金形式的有（　）
　　A.保险金 B.普通股股息
　　C.租金 D.税金
　　E.利润
　　答案：AC
　　解析：考核年金在经济生活中的具体应用
　　07年1月计算题
　　37.某企业存入银行一笔款项，计划从第五年年末起每年年末从银行提取现金30 000元，连续提8年，假设银行存款复利年利率为10%。
　　要求：（1）计算该企业现在应存入银行多少钱；
　　答案：30000×（P/A,10%,8）×（P/F,10%,4）
　　＝30000×5.335×0.683
　　＝109314.15
　　06年10月单选题
　　2.年金的收付款方式有多种，其中每期期末收付款的年金是（　）
　　A.普通年金 B.预付年金
　　C.延期年金 D.永续年金
　　答案：A
　　解析：考核对不同年金的理解
　　3.下列公式中，计算复利现值的公式是（　）
　　A.　　　　B.
　　C.　　　D.
　　答案：B
　　解析：考核复利现值的计算公式

第三章 筹资管理
考情分析
本章重点考察筹资管理的基本概念，筹资渠道、筹资方式和金融市场。各种资本的筹资方式和资本成本和资本结构的计算。出题形式以选择题、简答题、计算题为主，个别年份有论述题。大概分值约10-15分。

主要内容
　　1.筹资管理概述
　　筹集资金动机
　　筹资原则
　　筹资渠道
　　筹资方式
　　金融市场
　　按融资对象，分为资金市场、外汇市场和黄金市场。
　　按融资期限长短，分为货币市场和资本市场。
　　按交易性质，分为同业拆借市场、票据承兑和贴现市场、证券市场和借贷市场。
　　 按证券交易过程，分为一级市场和二级市场。
　　2.企业资本金制度
　　企业资本金的筹集
　　企业资本金的管理原则
　　包括：资本确定原则；资本充实原则；资本保全原则；资本增值原则；资本统筹使用原则。
　　企业资本金制度的作用
　　3.筹资数量的预测
　　筹资数量预测应考虑的条件和因素
　　应考虑的条件和因素有：法律、企业经营规模、有关筹资的其他因素。
　　筹资数量预测的因素分析法
　　根据上年度有关资本项目的实际需要量为基础，进行分析调整来预测以后年度资本需要量的方法。
　　筹资数量预测的销售百分比法
　　销售百分比法的基本依据
　　编制预测利润表，预测留用利润
　　编制预测资产负债表，预测外部筹资额
　　按预测公式预测外部筹资额
　　有关资产负债表项目及其销售百分比变动条件下外部筹资额的调整
　　销售数量预测的线性回归分析法
　　4.权益资本筹集
　　吸收投入资本
　　吸收投入资本筹资的优缺点。优点3条，缺点2条。
　　发行普通股
　　发行股票筹资的优缺点。优点4条，缺点2条。
　　5.债务资本筹集
　　银行借款
　　银行借款筹资的优缺点。优点3条，缺点3条。
　　发行企业债券
　　企业债券的债券发行价格的确定。债券发行价格取决于债券面值、债券利率、市场利率和债券期限。若债券利率等于市场利率，则债券平价发行；若债券利率低于市场利率，债券折价发行；若债券利率高于市场利率，则债券溢价发行。
　　发行债券筹资的优缺点。优点3条，缺点3条。
　　融资租赁
　　商业信用
　　应付账款
　　商业汇票
　　票据贴现
　　预收货款
　　商业信用筹资优缺点
　　6.资本成本
　　资本成本的含义和作用
　　资本成本是企业取得和使用资本而支付的各种费用。资本成本与一般产品成本同为资金耗费，但它不属于账面成本，而属于预测成本，并且相当一部分不能记入产品成本。
　　资本成本的作用：
　　选择资金来源，拟定筹资方案的依据；
　　评价投资方案可行性的主要经济指标；
　　衡量企业经营业绩的最低尺度。
　　个别资本成本
　　长期借款成本
　　债券成本
　　优先股成本
　　普通股成本
　　留用利润成本
　　综合资本成本
　　以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。
　　边际资本成本
　　边际资本成本是企业追加筹资的成本。企业在筹资数额较大，或在目标资本结构既定的情况下，需要通过多种筹资方式的组合来实现。则边际资本成本需要按加权平均法来计算，其权数必须为市场价值权数，不是采用账面价值权数。

7.资本结构
　　财务杠杆原理
　　财务杠杆作用是指那些仅支付固定资本成本的筹资方式（如企业债券、优先股、租赁等）对增加所有者收益的作用。
　　定义公式

　　变形公式

　　财务杠杆系数是由企业资本结构决定的。财务杠杆系数越大，企业财务风险越大。
　　每股利润分析法
　　每股利润无差别点是指两种筹资方式下普通股每股利润相等时的息税前利润点。利用每股利润无差别点可以帮助企业选择合适的筹资方式。
　　计算公式如下：

　　资本成本比较法
　　通过计算不同资本结构（或筹资方式）的加权平均资本成本，并以此相互比较进行资本结构决策的方法。企业的资本结构决策，可分为初始资本结构决策和追加资本结构决策两种情况。

　　典型考题
　　07年1月单选题
　　3.金融市场可以从不同角度进行分类，其中按融资对象划分的种类是（　）
　　A.货币市场和资本市场
　　B.证券市场和借贷市场
　　C.一级市场和二级市场
　　D.资金市场、外汇市场和黄金市场
　　【答疑编号：20030101针对该题提问】
　　答案：D
　　解析：考核金融市场的不同分类。
　　4.某企业发行债券，面值为1 000元，票面年利率为8%，期限5年，每年支付一次利息。若发行时的市场利率为10%，该债券的发行价格将是（　）
　　A.大于1 000元 B.小于1 000元
　　C.大于等于1 000元 D.小于等于1 000元
　　【答疑编号：20030102针对该题提问】
　　答案：B
　　解析：由于市场利率大于债券票面利率，所以会折价发行。
　　5.计算资金成本率时，不必考虑筹资费用因素的是（　）
　　A.优先股成本率 B.普通股成本率
　　C.留用利润成本率 D.长期债券成本率
　　【答疑编号：20030103针对该题提问】
　　答案：C
　　解析：留用利润无需另外筹资，所以没有筹资费用。
　　07年1月多选题
　　22.计算资金成本率时，需考虑所得税因素的有（　）
　　A.长期债券成本率 B.长期借款成本率
　　C.优先股成本率 D.普通股成本率
　　E.留用利润成本率
　　【答疑编号：20030104针对该题提问】
　　答案：AB
　　解析：考核不同类型资本成本的计算。
　　07年1月简答题
　　31.简述普通股筹资的优缺点。
　　【答疑编号：20030105针对该题提问】
　　答案：优点：
　　（1）股票筹资可以提高公司的信誉，为公司利用更多的债券资金创造条件。
　　（2）筹集的资金不需偿还，能充分保证公司经营的需要。
　　（3）没有固定的利息负担，与债券筹资相比风险较小。
　　缺点：
　　（1）利用普通股筹资，引进新的股东，容易分散对公司经营活动的控制权。
　　（2）股票筹资的成本于债券和其他负债的筹资成本相比要高出很多，企业资本成本负担较大。
　　06年10月单选题
　　5.银行、证券公司、保险公司在金融体系中统称为（　）
　　A.金融资产 B.金融对象
　　C.金融工具 D.金融机构
　　【答疑编号：20030106针对该题提问】
　　答案：D
　　解析：考核金融市场的相关内容。

6.一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是（　）
　　 A.债券 B.银行长期借款
　　 C.优先股 D.普通股
　　【答疑编号：20030107针对该题提问】
　　答案：D
　　解析：考核不同资金来源的资本成本。
　　06年10月多选题
　　22.下列筹资方式中，属于股权性筹资的方式有（　）
　　A.吸收直接投资 B.发行股票
　　C.融资租赁 D.商业信用
　　E.企业内部积累
　　【答疑编号：20030108针对该题提问】
　　答案：ABE
　　解析：考核权益筹资的方式。
　　06年10月简答题
　　31.简述企业资金成本的含义和性质。
　　【答疑编号：20030109针对该题提问】
　　答案：
　　含义：企业从各种来源筹集的资本不能无偿使用，而要付出代价。资本成本就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资金成本。资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容。
性质：资本成本是在商品经济条件下，由于资本所有权和资本使用权分离而形成的一种财务概念。资本成本是资本使用者向资本所有者和中介人支付的占用费和筹资费。资本成本具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特性。资本成本同资金时间价值既有联系，又有区别。

第四章　流动资金管理
考情分析
　　本章重点考察流动资金管理的构成，周转特点等，具体有应收账款和存货的管理。出题形式以选择、简答、计算和论述为主，大概分值约10分。

　　主要内容
　　1.流动资金管理概述
　　流动资金的概念
　　主要构成项目有：货币资金、应收和预付款项、存货、短期投资。
　　流动资金特点
　　流动资金占用形态具有变动性；流动资金占用数量具有波动性；流动资金循环与生产周期具有一致性
　　2.货币资金管理
　　现金管理
　　企业持有现金的动机：支付动机、预防动机、投机动机。
　　转账结算：7种结算方式
　　货币资金的控制
　　货币资金最佳持有量的确定：影响货币资金持有量的因素；货币资金持有量的确定方法。
　　3.应收账款管理
　　应收账款的功能与成本
　　应收账款的功能：增加产品销售；减少产成品存货。
　　应收账款的成本：机会成本、管理成本、坏账成本。
　　信用政策
　　信用标准
　　信用期限
　　现金折扣
　　收账政策
　　应收账款的日常管理
　　4.存货管理
　　存货的功能与成本
　　存货的功能：3条
　　存货的成本：采购成本、订货成本、储存成本。
　　存货资金定额的核定
　　定额日数计算法
　　因素分析法
　　比例计算法
　　余额计算法
　　存货日常管理

　　典型考题
　　07年1月单选题
　　6.企业由于应收账款占用了资金而放弃的其他投资收益是（　）
　　A.应收账款的管理成本　　B.应收账款的坏账成本
　　C.应收账款的机会成本　　D.应收账款的短缺成本

【答疑编号：20040101针对该题提问】
　　答案：C
　　解析：考核对应收账款机会成本的理解
　　7.某种材料年度计划耗用总量为36000吨，每次采购费用为400元，每吨材料储存保管费用为20元，则该种材料全年存货费用最低时的采购批量是（　）
　　A.1000吨　 　B.1200吨
　　C.10000吨　　D.12000吨
　　【答疑编号：20040102针对该题提问】
　　答案：B
　　解析：本题实际是求经济订货批量，根据公式可得1200吨
　　07年1月多选题
　　23.应收及预付款项是指在商业信用条件下企业延期收回和预先支付的款项，包括的项目有（　）
　　A.应收账款　　B.预付账款
　　C.待摊费用　　D.外购商品
　　E.其他应收款
　　【答疑编号：20040103针对该题提问】
　　答案：ABCE
　　解析：考核流动资产中的应收及预付款项包括的具体内容
　　07年1月论述题
　　40.请联系实际论述信用政策的内容
　　【答疑编号：20040104针对该题提问】
　　答题要点：信用政策是企业根据自身营运情况制定的有关应收账款的政策。它主要由以下四方面内容构成
　　（一）信用标准
　　信用标准是指企业接受用户赊销条件时，用户必须具备的最低财务能力。如果用户不符合普通的信用条件，就必须在较为苛刻的条件下购货。企业确定信用标准时，主要考虑用户是否可能延期付款甚至不付款，因而也被定义为用户拖欠货款的可能性。信用标准通常用预计的坏账损失率来衡量。
　　信用标准比较严格，就会减少企业的销售量，减少占用在应收账款上的资金，减少应收账款的机会成本，管理成本和坏账成本；反之，信用标准宽松，会扩大销售量，减少存货，但同时增大了应收账款的成本。
　　（二）信用期限
　　信用期限是企业给予用户的付款时间，即用户购货后到必须付款为止的时间间隔。例如，信用条件为“net 30”，就表示希望用户在30天内付款。通常，信用期限是企业根据其自身的标准制定的，但在促销时，信用期可能相应延长，这样，应收账款的数额也会相应扩大。
　　（三）现金折扣
　　现金折扣是企业制定信用政策时应当考虑的一个因素，它是通过平衡不同折扣期的成本费用和收益来进行权衡的。它通常与信用期限相连，构成信用条件。例如“2/10,net 30”，表示用户必须在购货后30天内付款，如果在10天之内付款，可享受2%的折价优待。
企业提供现金折扣的好处在于将吸引一批视现金折扣为降价出售的新用户，扩大产品销售量；同时，可以尽早收回应收账款，因为折扣可能促使老用户尽早付款。
　　（四）收账政策
　　收账政策是当企业的信用条件被违反时，企业应采取的收账策略。收账政策的确定要通过对收账过程的成本与收回账款的收益的权衡来实现，当收账费用达到一定数量时，坏账损失开始逐渐减少；但随着收账费用的不断增加，坏账损失的递减速度下降；当收账费用达到一定数量时，坏账损失就不再减少，这是收账方面的饱和点，说明在商品经济条件下，一定的坏账损失是不可避免的。所以企业在制定收账政策时一定要考虑到这一点。
　　上述信用标准、信用期限、现金折扣和收账政策构成了信用政策，企业可以将上述因素综合加以考虑，制定综合性信用政策。
　　06年10月单选题
　　7.某企业规定的信用条件是“2／10，1／20，net 30”。一客户从该企业购买100 000元的材料，并于第19天付款，则该客户实际支付的货款是（　）
　　A.97 000　　B.98 000
　　C.99 000　　D.100 000
　　【答疑编号：20040105针对该题提问】
　　答案：C
　　解析：100000×（1－1%）＝99000
　　8.下列各项指标中，通常被用来衡量信用标准的是（　）
　　A.预计的坏账损失率　　B.预计的信用期限
　　C.预计的现金折扣　　　D.预计的收账费用
　　【答疑编号：20040106针对该题提问】
　　答案：A
　　解析：考核对信用标准的衡量
　　06年10月多选题
　　23.下列各项中，属于流动资产组成内容的有（　）
　　A.货币资金　　B.应收款项
　　C.存货　　　　D.运输工具
　　E.管理用具
　　【答疑编号：20040107针对该题提问】
　　答案：ABC
　　解析：考核流动资产包括内容
　　06年10月计算题
　　37.某企业每年需要耗用甲材料20 000千克，每千克材料年储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。
　　【答疑编号：20040108针对该题提问】
　　要求：
　　（1）确定最佳采购批量。
　　答案：最佳采购批量＝（千克）
　　（2）计算最佳采购批量下的年存货总费用。

答案：最佳采购批量下的年存货总费用
　　 ＝20000÷4000×600＋4000÷2×1.5＝6000（元）
　　（3）计算最佳进货次数。
　　答案：最佳进货次数＝20000÷4000＝5（次）
　　（4）计算最佳进货周期。
　　答案：最佳进货周期＝360÷5＝72（天）

第五章　固定资产和无形资产管理
考情分析
　　本章重点考察固定资产投资折旧的计算方法和投资的预测方法，固定资产的日常管理和无形资产管理。出题形式以选择、简答和计算为主，大概分值约15-20分。

　　主要内容
　　1.固定资产管理概述
　　固定资产价值周转特点
　　（1）使用中固定资产价值的双重存在。
　　（2）固定资产投资的集中性和价值收回的分散性。
　　（3）固定资产的价值补偿和实物更新是分别进行的，在时间上是分离的。
　　固定资产分类
　　固定资产的计价
　　原始价值、重置价值、折余价值。
　　固定资产管理的要求
　　固定资产折旧概念
　　是指固定资产因损耗而转移到产品上的价值。
　　包括有形损耗和无形损耗。
　　固定资产折旧额的计算
　　平均年限法
　　工作量法
　　双倍余额递减法
　　年数总和法
　　年金法
　　2.固定资产折旧管理
　　固定资产折旧计划
　　应计提折旧固定资产范围
　　不计提折旧固定资产范围
　　计划年度增加应计提折旧固定资产平均总值
　　计划年度减少应计提折旧固定资产平均总值
　　固定资产折旧计划的编制
　　3.固定资产项目投资管理
　　固定资产项目投资特点
　　投资数额大、施工期长、投资回收期长、决策成败后果深远。
　　固定资产项目投资分类
　　固定资产需要量的核定
　　固定资产项目投资可行性预测
　　现金流量
　　（1）初始现金流量：投放在固定资产上的资金、垫支的流动资金等。
　　（2）营业现金流量：NCF=税后利润+折旧
　　（3）终结现金流量：固定资产残值、收回垫支的流动资金等。
　　非贴现现金流量指标
　　投资回收期
　　（1）每年现金流量相等
　　投资回收期=初始投资额÷每年NCF
　　（2）每年现金流量不等，则根据每年年末尚未回收投资额加以确定。
　　平均报酬率
　　平均报酬率=平均现金流量÷初始投资额
　　贴现现金流量指标
　　净现值
　　（1）计算每年的净现金流量
　　（2）计算未来报酬的现值
　　（3）计算净现值
　　净现值=未来现金流入量现值-现金流出量现值
　　若净现值大于0，则方案可采纳。
　　获利指数
　　获利指数=未来现金流入量现值÷现金流出量现值
　　获利指数大于1，则方案可采纳。
　　4.固定资产日常管理
5.无形资产管理
　　无形资产内容
　　专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。
　　无形资产特点：3条
　　无形资产分类
　　无形资产的计价和摊销
　　无形资产的减值和处置
　　无形资产的后续支出和投资

　　典型考题
　　07年1月单选题
　　8.固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（　）。
　　A.固定资产折旧 B.固定资产折余价值
　　C.固定资产重置价值 D.固定资产原始价值
　　【答疑编号：20050101针对该题提问】
　　答案：A
　　解析：本题考核对固定资产折旧的理解
　　9.某项目投资总额为1200万元，当年建成并投产，预计投产后每年可增加利润300万元。该项目年折旧额为100万元，则该项目的投资回收期应该是（　）。
　　A.3年　　B.4年
　　C.6年　　D.12年
　　【答疑编号：20050102针对该题提问】
　　答案：A
　　解析：1200÷（300+100）=3。
　　07年1月多选题
　　24.固定资产投资的特点有（　）。
　　A.单项投资数额大　　B.施工期长
　　C.投资回收期长　　D.占用数量经常变化
　　E.投资利润率高
　　【答疑编号：20050103针对该题提问】
　　答案：ABC
　　解析：考核固定资产的投资特点
　　07年1月简答题
　　32.简述无形资产包括的内容与特点
　　【答疑编号：20050104针对该题提问】
　　答案：
　　内容：无形资产是不具有物质实体，能给企业提供某种特殊的经济权利，有助于企业在较长时期内获得利润的财产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉等。
　　特点：（1）无形资产不具有实物形态。
　　（2）无形资产属于非货币性长期资产。
　　（3）无形资产在创造经济利益方面存在较大的不确定性。
　　07年1月计算题
　　35.某企业计划年度应计折旧固定资产的增加情况预计如下：1月15日增加320万元，4月15日增加160万元。该企业计划年度应计折旧固定资产的减少情况预计如下：1月25日减少192万元，9月20日减少256万元。假设企业计划年度年初固定资产总值为3 520万元，其中应计折旧固定资产总值为3 200万元。（计算结果保留小数点后两位）
　　要求：（1）计算计划年度增加应计折旧固定资产平均总值；
　　【答疑编号：20050105针对该题提问】
　　答案：计划年度增加应计提固定资产的平均总值=（320×11+160×8）÷12=400
　　要求：（2）计算计划年度减少应计折旧固定资产平均总值；
　　【答疑编号：20050106针对该题提问】
　　答案：计划年度减少应计折旧固定资产平均总值=[192×（12-1）+256×（12-9）]÷12=240
　　要求（3）计算计划年度末固定资产总值；
　　【答疑编号：20050107针对该题提问】
　　答案：计划年度末固定资产总值=3520+320+160-192-256=3552
　　要求：（4）计算计划年度末应计折旧固定资产总值；
　　【答疑编号：20050108针对该题提问】
　　答案：计划年度末应计折旧固定资产总值=3200 +320+160-192-256=3232
　　要求：（5）计算计划年度期内应计折旧固定资产平均总值
　　【答疑编号：20050109针对该题提问】
　　答案：计划年度期内应计折旧固定资产平均总值=3200+400-240=3360
　　06年10月：
　　单选题
　　9.在固定资产的计价方法中，固定资产原始价值减去已提折旧后的净额是（　）。
　　A.重置价值　　B.折余价值
　　C.折旧价值　　D.公允价值
　　【答疑编号：20050110针对该题提问】
　　答案：B
　　解析：考核固定资产不同的计价
　　10.以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是（　）。

　A.现值指数大于零　　B.现值指数大于1
　　C.现值指数小于零　　D.现值指数小于1
　　【答疑编号：20050111针对该题提问】
　　答案：B
　　解析：考核用现值指数决策的应用。
　　11.某投资项目原始投资额为400万元，建设期为1年，投产后1至6年每年现金流入量为80万元，第7至10年每年现金流入量为50万元，则该项目不包括建设期的投资回收期应是（　）。
　　A.5年　　B.6年　　C.7年　　D.8年
　　【答疑编号：20050112针对该题提问】
　　答案：A
　　解析：400÷80=5年
　　多选题
　　24.企业固定资产周转的特点有（　）。
　　A.固定资产占用形态具有变动性
　　B.使用中固定资产的价值具有双重存在性
　　C.固定资产循环与生产经营周期具有一致性
　　D.固定资产的投资具有集中性
　　E.固定资产的回收具有分散性
　　【答疑编号：20050113针对该题提问】
　　答案：BDE
　　解析：本题考核固定资产周转的特点。
　　25.下列关于固定资产计提折旧的表述，正确的有（　）。
　　A.月份内开始使用的固定资产，当月不计提折旧，从下月起计提折旧
　　B.月份内减少或停用的固定资产，当月仍计提折旧
　　C.已提足折旧继续使用的固定资产，继续提折旧
　　D.提前报废的固定资产不得补提折旧
　　E.以前年度已经估价单独入账的土地，不计提折旧
　　【答疑编号：20050114针对该题提问】
　　答案：ABDE
　　解析：本题考核固定资产折旧的内容。

第六章 对外投资管理
考情分析
　　本章重点考察对外投资的一些基本概念、企业债券投资、股票投资、基金投资、金融衍生工具投资和并购等。出题形式以选择、简答、计算为主，大概分值约10分。

　　主要内容
　　1.对外投资概述
　　企业对外投资的种类
　　对外投资目的
　　对外投资应考虑因素
　　（1）对外投资的盈利和增值水平
　　（2）对外投资风险
　　包括利率风险、通货膨胀风险、市场风险、外汇风险、决策风险。
　　（3）对外投资成本
　　包括前期费用、实际投资额、资金成本和投资回收费用。
　　（4）管理和经营控制能力
　　（5）筹资能力
　　（6）对外投资流动性
　　（7）对外投资的环境
　　2.对外间接投资
　　债券投资
　　债券投资特点：5条
　　债券投资决策
　　债券投资对象的决策
　　债券投资结构的决策
　　债券投资收益的计算　
　　（1）票面收益率；按票面价格计算的收益率，也称名义收益率。
　　（2）最终实际收益率

　　（3）持有期间收益率

　　（4）到期收益率

　　股票投资
　　股票投资特点：3条
　　股票投资决策
　　（1）股票投资价值分析
　　长期持有，股利固定股票

　　长期持有，股利固定增长

　　短期持有，未来准备出售股票的价值为其未来现金流入量现值
　　（2）股票投资决策要点。
　　（3）股票投资收益计算。
　　基金投资和信托投资
　　基金投资特点：4条
　　基金投资种类：封闭式基金和开放式基金
　　信托投资包括委托代理投资、信托存款投资和委托贷款投资。
　　金融衍生工具投资
　　金融衍生工具投资种类：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换。
　　金融衍生工具投资风险
　　总体风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和法律风险。
　　个别金融衍生工具风险包括金融远期合约的投资风险、金融期货合约的投资风险、金融期权合约的投资风险、金融互换合约的投资风险。
　　并购投资概念
　　是指以某个企业为主体，通过有偿方式购买其他企业产权而进行的吸收式合并的投资方式。包含兼并投资和收购投资。
　　并购投资目的
　　谋求管理协调效应；谋求经营协调效应；谋求财务协调效应；实现战略重组，开展多元化经营；获得特殊资产；降低代理成本。
　　并购投资类型
　　横向并购、纵向并购、混合并购。
　　承担债务式、现金购买式、股份交易式。
　　并购投资的价值评估
　　并购投资的支付方式
　　现金收购、换股、金融机构信贷、卖方融资、杠杆收购。

　　典型考题
　　07年1月
　　单选题：
　　10.企业进行对外投资，按照投资方式不同所进行的分类是（　）
　　A.股权投资和债权投资
　　B.短期投资和长期投资
　　C.实物投资与证券投资
　　D.资本投资和货币投资
　　【答疑编号：20060101针对该题提问】
　　答案：C
　　解析：考核对外投资的不同分类。
　　12.根据股票投资结构决策的基本要求，若某企业选择了短期股票投资，则该企业主要的着眼点是（　）
　　A.投资的收益性　　B.投资的安全性
　　C.投资的成长性　　D.投资的风险性
　　【答疑编号：20060102针对该题提问】
　　答案：A
　　解析：企业短期投资更注重投资的收益性。
　　多选题：
　　25.以下关于债券投资特点的表述，正确的有（　）
　　A.债券必须按期还本
　　B.债券投资分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等不同种类
　　C.债券投资收益具有不稳定性
　　D.债券投资风险较大
　　E.债券投资者的权利在各种投资方式中最小
　　【答疑编号：20060103针对该题提问】
　答案：ABE
　　解析：本题考核对债券投资特点的理解。
　　计算题：
　　38.甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股