财务管理课总复习题.doc

精品文档就在这里
-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有--------------
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

《财务管理》课总复习题

一、名词解释 20%
1、金融商品-----所谓金融商品，狭义地说是指各种能在金融市场反复买卖，并有市场价格的有价证券。我们设定金融商品为G’，那么，企业进行的各种金融商品投资或买卖活动就可以用以下运动形式表示：
G——C”——G，
从式中可以看出，金融商品运动也经历买与卖的两个阶段：购买金融商品的过程，同时也是货币资金向金融商品资金转化的过程；出售金融商品的过程，同时也是金融商品资金向货币资金转化的过程。所以，在金融商品的运动过程中，伴随着金融商品的运动相应也产生了资金运动，它表现为货币资金向金融商品资金的转化以及金融商品资金向货币资金的转化。这里以货币资金为出发点，并以货币资金的收回为终点，收回的货币资金大于发出的货币资金(ΔG)。

2、财务活动----所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。其中资金的运用、耗资、收回又称为投资。资金运动和财务活动的关系可以用下图表示。
G*——G—— W<——P——W，——G，——Gw

3、筹资活动----企业组织实物商品运动和金融商品运动都必
须以一定的资金为前提，筹集资金是资金运动的起点。所谓筹资
是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。

4、概率分析法-----它是利用统计学山的概率分布、期望值、标准差等来计算与衡量风险大小的一种方法，也是最为常见的一种方法。其计算过程是：(1)借助于可供选择的销售水平的估计，确定其概率分布；(2)根据企业资本结构确定资产利润率和资本利润率；(3)最后利用数学方法确定标准差、方差等参数。

5、投资-----投资是指将财力投放于一定的对象，以期望在未来获取收益的行为。投资具有这样的特点：(1)-投放的对象性。投资总是将资金投放在某一对象物上，纯粹的货币不是投资，只有将它转化为某一对象物，如实物、存款、有价证券等，货币才能转化为投资。(2)时机的选择性。投出资金并不是随便进行的，只有客观上存在的资金才行。

6、营运能力-------指企业运用资产进行生产经营活动能力的分析，实际上是资产周转、利用程度的分析。由于企业中直接参加生产经营周转的主要是流动资产，而流动资产中对资产周转、利用程度影响较大的是应收帐款和存货，所以营运能力分析主要是两个指标：应收帐款周转率和存货周转率。

7、正式财务重整------所谓正式财务重整是在法院受理债权人中请破产案件的一定时期内，经债务人及其委托人中请，与债权入会议达成和解协议，对企业进行整顿和重组的—种制度。在正式重整中，法院起着重要的作用，特别是要对拟议中的公司重整计划的公正性和可行性做出判断。

8、应收帐款-------是企业销售产品或提供劳务应收回而未收回的款项。应收帐款产生的原因就是企业采用赊销、分期付款等销售方式向客户提供了商业信用。
企业通过赊销、分期付款等方式推销商品，可以扩大销售量，增加利润，但是相应的应收帐款增加，造成应收帐款的成本增加。

9、经营杠杆-------指企业在决策时对经营成本中固定成本的利用。通过这种利用，可以使企业带来额外利益，既可以获得一定的经营杠杆利苹，同时，也会承受相应的经营风险，对此可用经营杠杆系数衡量。理解经营杠杆必须通过经营杠杆利益、经营杠杆风险和经营杠杆系数三个概念进行。必须指明的是，这里所指经营成本包括销售成本、价内销售税金、销售费用、管理费用等。

10、无形资产------相对于有形资产而言的资产，是指企业长期所拥有的没有实物形态的资产。它通常代表企业所拥有的一种法定权或优先权，或者是企业具有的高于一般水平的获利能力，如专利、专有技术和商誉等。随着科学技术的进步和市场竞争的加剧，无形资产对企业越来越重要，无形资产的管理是财务管理的重要内容。

11、证券投资------证券投资是一种复杂而又充满风险的金融活动。一方面，证券投资可能给投资者带来丰厚的收益；另—方面也可能使投资者遭受巨大的损失。因此在证券投资与交易活动中，为了避免各种投资风险，获得最大的投资收益，投资者必须对证券投资的风险与收益有充分的认识和了解，以便综合权衡利弊得失，采取各种防范措施，最合理地运用投资资金，以达到降低风险、提高效益的投资目的。

12、投资基金又称为共同基金(MutualFund)、投资信托基金。作为国际上十分流行的一种证券投资工具，它是随着证券市场的不断发展壮大而形成的。与股票、债券相比，它又有自己的特点。

13、投资基金是指专业化基金管理公司或其他从事资产管理的金融机构以发行基金受益凭证或股份的方式，募集广大中小投资者的闲散或小额资金组成的信托资产，是以获得长期的资本增值和良好投资回报为宗旨的一种理财性的间接投资工具。

14、金融衍生工具----所谓金融衍生工具(Financial Derivative lnstruments)是一种交易合约，是从股票、债券或其他标准金融基础工具派生出来的高度复杂的金融投资工具。它不能以自己的形式独立存在，而是由一些基本的金融投资工具派生出来。
金融衍生工具由于是由一些基础的金融工具(如股票、债券、外资等)派生出来的，其交易主要是通过预测利率、汇率、股价等走势，以支付小额保证金来签订大额远期合同进行互换、掉期或买空辫空金融商品来进行的。

15、利润------利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部支出后的余额(若为负数则为亏损)。它是生产经营活动的最终成果。就利润基本性质而言，是企业净资产的增值。

16、独资企业--------指由个人独立出资创办的企业，其全部资产和债务由出资者自己所有和偿还。其优点：企业建立比较容易、成本低，不必准备正式的营运章程，受政府管制较少，不必缴纳公司所得税，不论盈余怎样使用，出资者必须按全部盈余额交个人所得税。其缺点是：出资者负有无限的偿债责任；筹资较困难，对债权人缺少吸引力；转移所有权要比公司转移股权困难。

17、合伙企业--------由两人或两人以上合资经营的企业。除业主由数人组成以外，合伙企业其他方面均类同于独资企业。特别是当合伙企业破产时，任一合伙人无能为力偿还他分担的债务，那么其他合伙人要负连带责任。合伙企业进一步发展，又出现了合伙人之一的主要合伙人对企业承担无限责任，而其他合伙人则承担有限责任。

18、有限责任公司------是指由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。其特征是①公司的资本总额不分为等额的股份；②公司向股东签发出资证明书，不发股票。股份的转让严格限制；④限制股东人数，并不得超过—定限额；⑤股东以其出资比例享受权利、承担义务。

19、股份有限公司-------全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。其特征是：①公司的资本总额平分为金额相等的股份；②股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部财产对公司债务承担责任；③经批准公司可向社会发行股票、转让股票；④股东不得少于规定的数目。

20、出资者财务------所谓出资者财务是指出资人投出资本、监管资本的运用(或经营)、并对投出资本的存量结构进行调整的财务行为，其目的是确保资本的保值和增值。

21、经营者财务------以企业法人财产权的建立，使企业依法享有法人财产的占用、使用、处分和相应的收益权利，并以其全部法人财产自主经营，自负盈亏，对出资者承担资本保值和增值的责任财务行为。

22、财务目标--------又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理有效的标准，它决定着财务管理的基本方向。

23、利润最大化---------即假定在企业的投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。利润最大化是西方微观经济学的理论基础。西方经济学家以往都是以利润最大化这一观点得到人们的重视。同时，利润是企业补充资本公积、扩大经营规模的源泉。

24、企业债券-------是企业为筹集资金而发行的、约期还本付息的借贷关系的有价证券。广义的企业债券是非公司制和公司制企业所发行的债券的总称，狭义上的企业债券即指公司债券，简称公司债。

25、时间价值------是客观存在的经济范畴，任何企业的财务活动，都是在特定的时空中运行的。时间价值观念是现代财务管理的基础观念之一。时间价值是就资金或货币而言的，又称为资金时间价值或货币时间价值。

26、现金流量----------所谓现金流量，在长期投资决策中，它是指某一个项目所引起的企业现金支出和现金收入增减的数量。这时的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值(或重置成本)。

27、风险----------所谓风险，是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。例如；我们在预计一个投资项目的报酬时，不可能十分精确，也没有百分之百的把握。有些事情的未来发展我们事先不能确知，如价格、销量、成本等都可能发生我们预想不到并日无法控制的的变化。市场经济是风险经济，财务活动经常是在有风险的情况下进行的。

28、筹资-------所谓筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需的资金。筹资及其管理过程要服从财务管理总目标，即提高企业的市场价值。从一般供求关系看，作为资金需求者

29、资本金制度------是指国家围绕资本金的筹集和管理以及所有者责权利等方面所作的法律规范。改革开放以来，由于外商投资企业、股份制企业及私人企业的发展，客观上要求从产权关系上明确资本金的归属，从而也相应要求建立统一的资本金制度，对资本金的筹集和管理等一系列问题作出统一的规范。实践表明，资本金制度的建立，对建立现代企业制度，改善经营，加强管理等，具有重要意义。

30、．法定资本金--------法定资本金是国家规定的开办企业必须筹集的最低资本金数额。根据《公司法》规定，企业设立时必须有法定资本金。资本金按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金等。

31、股票------是股份公司为筹集权益资本而发行的、表示其股东按其持有的股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票持有人即为公司股东，它作为出资人按投入公司的资本额享有资产收益、公司重大决策和选择管理者等权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。股票筹资是股份公司筹集资本的主要方法。

32、其他货币资金----其他货币资金是指除现金、银行存款以外的各种货币资金，主要包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款等。

二、计算题
某企业2000年至2004年销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2005年的销售量为7．8万件，试确定2005年的筹资规模。
某企业2000—2004年间销售量与资金需要量表
年 度
销售量(x)(万件)
资金需要量(y)(万元)
2000
2001
2002
2003
2004
6．0
5．5
5．0
6．5
7．5
500
475 ‘
450
520
550

答：
预测过程是：
(1)根据表中有关资料，计算出表中的数据。
回归方程有关数据计算表

年 度
销售量(x)
资金需要量(y)
xy
x2
2000
2001
2002
2003
2004
6．0
5．5
5．0
6．5
7
500
475
450
520
550
3 000
2 612．5
2 250
3 380
3 850
36
30．25
25
42．25
49
n=5
∑x=30
∑y=2495
∑xy=15 092．5
∑x2=182．5

(2)将表中数据代人下列方程式：
∑y=na+b∑x
∑xy=a∑x+b∑x2
得： 2495=5a+30b
15092．5=30a+182．56
解方程可得：
a=205，b=49
(3)建立线性回归模型：
y=205+49x
(4)在2005年销售量为7．8万件的条件下，代人回归模型求得筹资总规模：
： 205+49X7．8 = 587．2(万元)。

2、某企业1995年1月向租赁公司租人设备一套，价值为10万元。租期为6年，预计残值为1万元(归出租方所有)，租期年利率为10％，租赁手续费率为设备价值的3％。租金为每年末支付一次，（1）求该设备每年支付的租金。
（2）如租赁费率综合率为13％，且不考虑残值。采用每年末付租金，求租金。 (注：3．998为n=6，r=13％的年金现值系数)
（3）如果采用即付年金，求每年年初支付的租金.
答：
（1）租期内利息=10X(1+10％)6-10=7．72(万元)
租期内手续费=10X3％=0．3(万元)
每年支付租金=(10-1+7．72+0．3)／6=2．84(万元)
（2）租赁费率综合率为13％，且不考虑残值。采用每年末付租金，则租金计算为：
每年末支付的租金=10／3.998=2.50(万元)
（3）如果采用即付年金，则每年年初支付的租金额为2．2135万元，
即：2．50÷(1+13％)= 2．2135万元

3、某企业目前的资本总额为1 000万元，其结构为：债务资本300万元，权益资本为700万元。现准备追加筹资200万元，有两种追加筹资方案：(A)增加权益资本，(B)增加负债。已知：(1)增资前的负债利率为10％，若采用负债增资方案，则全部负债利率提高到12％；(2)公司所得税率40％；(3)增资后息税前利润率可达20％。试比较并选择方案。
答：根据题意，可列表分析见下表。
表中预计增资后的税后权益资本利润率
项 目
增加权益资本(A)
增加负债(B)
资产总额
其中：权益资本
负债
息税前利润(利润率20％)
减：利息
税前利润
减：所得税(40％)
税后净利润
税后权益资本利润率
1 200
(700十200)
300
240
30
210
84
126
14％
1 200
700
(300十200)
240
60
180
72
108
15．43％
由表计算可得；当息税前利润率为20％时，追加负债筹资的税后权益资本利润率较高(为15．43％)，也即息税前利润额达240万元时，采用负债筹资比追加资本筹资可行。
表所计算的结果是在息税前利润率预计为20％，即息税前利润等于240万元时的情况。那么息税前利润达到哪一点时，采用哪种方法都是无差异的?这可通过计算来确定。其计算
公式为：
(EBIT—I1)X(1—T)/C1
(EBIT—I2)X(1—T)/C2
式中：EBIT----息税前利润平衡点，即无差异点；
I1 、 I2——两种增资方案下的年利息；
C1、C2——两种筹资方式下的权益资本总额。
将有关数据代人公式：
(EBIT一300X10％)X(1—40％)/(700+200)
(EBIT—500X12％)X(1—40％)/700
求得：EBI=165(万元)，计算权益资本利润率得9％。它表明当息税前利润等于165万元时，选择主权资本筹资与选择负债方案都一样。

4、某企业有一投资机会，方案的现金流量如表所示。
现金流量表
(年)
0
1
2
3
现金流量
一10 000
4 000
3 500
7950
该企业必要报酬率为12％，试评价该方案是否可行。
答：
(1)净现值法
净现值=-10 000+4 000/(1+i )+3 500/（1+i）2+7 950/（1+i）3 = 2 020．3>0
可见，该投资方案可行。
(2)内部报酬率法
-10 000+4 000/(1+I)+3 500/（1+i）2+7 950/（1+i）3 =0
用内部插值法计算i
i=22％>12％
可见，该投资方案可行。

5、假定某公司有五个可供选择的项目A1、B1、B2、C1、O，其中B1和B2，C1和O是互斥选择项目，该公司资本的最大限量是400000元。详细情况表所示。
项目的净现值
单位：元
投资项目
初始投资
净现值
A1
B1
B2
C1
C2
120 000
150 000
300 000
125 000
100 000
67 000
79 500
111 000
21 000
1 800

请选出最优的项目组合
答：
为了选出最优的项目组合，必须列出在资本限量内的所有可能的项目组合。为此，我们通过表来计算所有可能的项目组合的净现值的合计数。
表组合项目的净现值
单位：元
项目组合
初始投资
净现值合计
A1BICl
A1B1C2
A1B1
AICl
A10
B1C1
B2C2
B10
395 000
375 000
270 000
245 000
220 000
275 000
400 000
250 000
167 500
164 700
146 500
88 000
85 000
100 000
129 000
81300
分析可知，A1B1C1净现值最大，为最优组合。

6、某企业资产总额为100万元，负债与资本的比例为60：40，借款年利率为10％，企业基期息税前利润率为10％。公司计划期的息税前利润率由10％增长到30％，即息税前利润增长率为200％。假定企业所得税率为40％。问：权益资本利润率将增长多少?

答：
计算过程见表。
资本利润率的计算表 单位：百万元
项 目
基 期
计 划 期
EBIT
利息(I)
税前利润(EBT)
税额(40％)
税后利润
资本
税后利润率
10
6
4
1．6
2．4
40
6％
10X(1十200％)；30
6
24
9．6
14．4
40
36％
从表中可看出，权益资本利润率由6％提高到36％，
其增长倍数=(36％—6％)÷6％=5
财务杠杆系数=10÷(10—6)=2．5
验证: 200％X2．5=5．0

7、某企业总资产为100万元，资产利润率为30％，负债利率为10％，税率为40％，则不同负债资本比例税后资本利润率计算表所示。
不同资本结构下的税后权益资本利润率计算表 单位：万元

结构(1)
0：100
结构(2)
30：70
结构(3)
50：50
结构(4)
70：30
息税前利润
利息率(／)
税前利润
纳税额
税后利润 ·
税后权益资本
利润率
30
10％
30
12
18

18％
30
10％
27
10．8
16．2

23．2％
30
10％
25
10
15

30％
30
10％
23
9．2
10．8

36％

求：税前权益资本利润率和税后权益资本利润率
答：
从计算可得到：在投资利润率为30％的情况下(大于10％的负债利率)，随着结构比例的提高，企业的纳税额呈递减趋势，即由12逐步递减为10．8、10和9．2，从而具有节税功能。
利用公式计算也可得到同样的结果：
税前权益资本利润率=30％+30÷70X(30％—10％)=38．6％
税后权益资本利润率=税前资本利润率X(1—税率=38．6％X(1—40％)=23．2％

二、简述题：
1、存货和存货功能
答： 存货管理目标涉及到存货的功能，由存货功能产生的存货收益与存货成本等因素。
存货功能是指存货在生产经营中的作用。存货的功能主要有以下几个方面，；
（1）．保证生产经营的正常进行。企业在生产经营过程中总是要保持一定数量的原材料、在产品的存货，即使采用无库存的准时生产法，生产过程中也必须有足够的在产品、原材料存货，否则生产就无法保持连续性。实际上在市场需求变化很快、市场供应状况不稳定的情况下，企业实行准时生产法存在很大的难度。为了保证生产经营正常进行，企业必须要储备一定数量的原材料和在产品存货。
（2）．有利于满足销售需要。企业储备必要数量的产成品存货，能满足用户订货的要求。用户从节约采购成本的目的出发，一般要成批采购。企业有一定数量的产成品存货，才能满足用户成批采购的要求。尤其当市场需求突然增加时，企业有足够的产成品储存，才能及时满足用户的需要，提高企业的销售量。
（3）．防止意外事件造成的损失。企业在生产经营过程中，总难免发生一些意外事件，如原材料误期到货，生产设备故障“天灾人祸”．企业为此需要一定的保险储备。

2、企业财务关系
答：企业财务活动是以企业为主体来进行的，企业作为法人在组织财务活动过程中，必然与企业内部上下左右及与外部有关各方发生广泛的经济利益关系，这就是企业的财务关系。企业的财务关系可概括为以下几个方面：
（1）企业与国家行政管理者之间的财务关系。国家作为行政管理者，即政府，担负着维持社会正常的秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务。政府为完成这一任务，必然无偿参与企业利润的分配。企业则必然按照国家税法规定缴纳各种税款，包括所得税、流转税和计人成本的税金。这种关系体现一种强制和无偿的分配关系。
（2）企业与所有者之间的财务关系。这主要是指企业的所有者向企业投入资本，形成所有权关系。它进一步表现为独资、控股和参股关系。企业作为独立的经营实体，独立经营，自负盈亏，以实现所有者资本的保值和增值。同时，所有者以出资人的身份，参与企业税后利润的分配，体现为一种按资本额分配的关系。企业的所有者主要有：国家、个人和法人单位。

3、企业组织形式和分类：
答：企业组织形式可按照不同的类型进行分类，
[1]．独资企业。指由个人独立出资创办的企业，其全部资产和债务由出资者自己所有和偿还。其优点：企业建立比较容易、成本低，不必准备正式的营运章程，受政府管制较少，不必缴纳公司所得税，不论盈余怎样使用，出资者必须按全部盈余额交个人所得税。其缺点是：出资者负有无限的偿债责任；筹资较困难，对债权人缺少吸引力；转移所有权要比公司转移股权困难。
[2]，合伙企业。由两人或两人以上合资经营的企业。除业主由数人组成以外，合伙企业其他方面均类同于独资企业。特别是当合伙企业破产时，任一伙人无能为力偿还他分担的债务，那么其他合伙人要负连带责任。合伙企业进一步发展，又出现了合伙人之一的主要合伙人对企业承担无限责任，而其他合伙人则承担有限责任。尽管如此，从整体上说，企业仍然是属于无限责任主体。
[3]．公司制企业。是依法注朋．登记成立的企业法人。这种企业法人在法律上具有人格的经济组织体。公司制企业可以分为无限公司、有限责任公司，两合公司、股份有限公司等。重点是有限责任公司和股份有限公司。
（2）有限责任公司。是指由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。其特征是①公司的资本总额不分为等额的股份；②公司向股东签发出资证明书，不发股票。
(2)股份有限公司。全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。其特怔是：①公司的资本总额平分为金额相等的股份；②股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部财产对公司债务承担责仟；①经批准公司可向社会公开发行股票，转让股票；④股东不得少于规定的数目，但没有上限；⑤每一股份有一表决权，股东以其持有的股份，享受权利，承担义务；⑥公司将经过注册会计师审杳验证的会计报告公开。

4、试述时间价值
答：时间价值是客现存在的经济范畴，任何企业的财务活动，都是在特定的时空中运行的。时间价值观念是现代财务管理的基础观念之一 时间价值是就资金或货币而言的，又称为资金时间价值或货币时间司价值。如：某企业购买一台设备，采用现付方式，其价款为30万元；如延期至5年后付款，则价款为42万元。设企业5年期存款年利率为10％试问现付同延期付款比较，哪个方式对A企业有利’假设该企业现在已筹集到30万元资金，暂不付款，存人银行，按单利计算，五年后的本利和为30x(1+10％x 5)=45万元，同42万元比较，企业尚可得到3(45—42)万元的利益。可见，延期付款42万元，比现付30万元，更为有利。这就说明，今年年初的30万元，五年以后价值就提高到45万元。

5、如何把握企业破产界限
答：理解法定企业破产界限时，应把握以下几点：(1)对于造成亏损原因的理解，各国有所不同，许多国家不问企业亏损来自何方，只要不能清偿到期债务便依法宣告破产。我国只有对因经营管理环善造成严重亏损的企业，在不能清偿到期债务时才予以宣告破产‘；因其他原因导致不能清偿债务时，则不能采用破产方式解决。（2）债务到期不能偿还，除指不能以现金偿还外，还包括不能以债权人指定的其他方式偿还，或没有足够的财产做担保，也没有良好的信誉可以借到新债来偿还到期债务。如果债务人能及时筹措到一笔新债来偿还到期债务时，即使债务人的债务已超过了资产，也不能认定已经破产。(3)不能清偿债务通常是指债务人对全部或都分主要债务在可以预见的一定时间内持续不能清偿，而不是因，资金周转一时不灵而暂时停止支付。

三、论述题
1、我国关于国有企业破产的财务政策
答：我国《破产法》适用范围是国有企业，进入破产程序的国有企业，其有关的财务政策的变化均应符合《破产法》的有关规定。
（1）．破产财产。是指破产企业在破产程序终结前拥有的全部财产以及应当由破产企业行使的其他财产权利。具体包括：宣告破产时：破产企业经营管理的全部财产；企业在破产宣告后至破产程序终结前所取得的财产；清算组通过行使撤消权所追回的、本属于破产企业而被非法处理的财产；破产清算期间分回的投资收益和取得的其他收益等；应当由破产企业行使的其他财产权利。企业下列财产应区别情况处理；(1)担保财产。依法生效的担保或抵押标的不属于破产财产，担保物的价款超过其所担保的债务数额的，超过部分屑于破产财产。(2)公益福利性设施。企业的职工住房、托儿园(所)、医院等福利性设施，原则上不计人破产财。但无需续办并能整体出让的，可计人破产财产。(3)职工集资属于借款性质的视为破产企业所欠职工工资处理，利息按中国人民银行同期存款利率计算；属于投资性质的视为破产财产，依法处理。(4)党、团、工会等组织占用破产企业的财产，属于破产财产。
人民法院受理破产案件前六个月至破产宣告之日的期间内，破产企业的下列行为无效：隐匿、私分或者无偿转让财产；正常压价出售财产；对原来没有财产担保的债务提供担保；对未到期的债务提前清偿；放弃自己的债权。对以上行为，清算组有权向人民法院申请追回财产，并人破产财产。
（2）．破产债权。是指经清算组确认的至企业破产宣告日止破产企业债权人的各项债权，包括下列事项：宣告破产前设立的无财产担保债权；宣告破产时未到期的债权(视为已到期的债权减去未到期利息后的债权)；债权人放弃优先受偿权利的有财产担保债权；有财产担保债权其数额超过担保物价款未受偿部分的债权；债务人的保证人代替债务人偿还债务后，其代替偿还款为破产债权；清算组解除破产企业未履行的合同，致使其他当事人受到损害的，其损害赔偿为破产债权等。
下列费用不得作为破产债权：宣告破产后的债权权利；债权人参加破产程序按规定应分担费用；逾期未申报的债权；超过诉讼时效的债权。
（3）．破产费用。是指破产清算过程中为破产债权人的共同利益而支出的费用，应当从破产财产中优先拨付。破产费用的开支范围包括：清算期间职工生活费，破产财务管理、变卖和分配所需费用；破产案件诉讼费用，清算期间企业设施和设备维护费用、审计评估费用，为债权人共同利益而支付的其他费用，包括债权人会议会务费、破产企业催收债务差旅费及其他费用。破产清算组应严格按照经债权人会议审核的开支范围和标准拨付破产费用。
（4）．破产财产的分配。企业的破产财产、破产债权、破产费用进行确认并正确计量后，清算组应提出破产财产分配方案，经债权人会议讨论通过并报人民法院裁定后，将破产财产按规定分配给具有求偿权的各债权人。为鼓励破产企业职工自谋职业，对自谋职业的职工，清算组可从破产企业土地使用权等破产财产中按规定拨付一次性安置破产企业离退休职工的离退休费和医疗费，处置土地使用权所得不足以支付的，不足部分从处理其他破产财产所得中优先支付。同时，各级主管财政机关应协助政府其他部门做好国有破产企业职工的生活救济和就业安置工作。

2、论杜邦分析法
杜邦分析法是由美国杜邦公司的经理创造出来的，故又称为杜邦系统，是财务综合分析的重要方法之一。
利用财务比率进行财务分析，虽然可以了解企业各方面的财务状况，但是不能反映企业各方面财务状况之间的联系。比率分析法可以分析企业的偿债能力，营运能力和获利能力等，但却不能反映出这些能力之间存在的关系。而在企业的实际经济活动中，各种财务比率反映的企业财务状况的各种能力，相互之间是存在着密切关系的，只有把这些比率的内在联系反映出来，才能全面系统地了解企业财务状况的全貌。杜邦分析法就是利用各项主要的财务比率之间的关系，来综合分析企业财务状况的一种有效方法。这种分析方法如下所示。
从杜邦图中可以看到以下几种主要关系：
(1) 权益利润率=净利润/所有者权益=总资产利润率X权益乘数
(2) 总资产利润率=净利润/资产总额
(3) 销售利润率=净利润/销售收入
(4) 总资产周转率=销售收入/资产总额
其中，总资产利润率二销售利润率X总资产周转率被称作杜邦等式。
A权益利润率是杜邦系统的核心
权益利润率是一个综合性极强，最有代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。财务管理的一个重要目标就是使企业价值最大化，即所有者财富最大化，权益利润率正是反映了所有者投人企业资金的获利能力，这一比率不仅反映了投资者投资的总体效益的高低，也反映了投资者财富增长的速率。
B反映企业的销售和资产管理情况
总资产利润率是销售利润率与总资产周转率的乘积，因此该比率可以反映企业的销售和资产管理情况。
销售利润率反映了企业的净利润与销售收入的关系，由于利润不仅受销售收入的影响，而且还受销售成本的影响，因此销售利润率还反映了销售收入与销售成本的关系。企业要想提高销售利润率，一方面必须提高销售收入，另一方面还要降低各项成本费用。在成本费用水平稳定的情况下，提高销售收入具有特殊重要的作用，因为它不仅可以增加企业净利润额，而且还可以提高总资润率，一方面必须提高销售收入，另一方面还要降低各项成本费用。在成本费用水平稳定的情况下，提高销售收入具有特殊重要的作用，因为它不仅可以增加企业净利润额，而且还可以提高总资产周转率，进而提高总资产利润率。
资产周转率是反映运用资产以形成销售收入能力的指标。总资产周转率除了取决于资产各组成部分的占用量是否合理外，还取决于各项资产的使用效率，即流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率的高低。总资产周转率综合地反映了企业利用资金进行营运活动的能力。
C反映企业各项成本费用的情况
杜邦图可以分析成本费用的结构是否合理，有利于进行成本费用分析，加强成本费用控制。影响企业税后利润的因素，除了销售收入的大小外，还有成本费用的高低。杜邦系统图将企业的各项费用系统地进行了反映，可以看出各项费用对利润的影响程度。
D反映流动资产与长期资产的结构
杜邦图还可以反映流动资产和长期资产的结构状况，用以分析其结构是否合理。不同行业的企业流动资产与长期资产之间的比例是不相同的。但是一般应有一个合理的比例。

3、股利的基本理论
股利理论可以分成三个不同的学派：股利的相关理沦、股利的无关理论和税差理论。
(1)股利的相关理论
该理论认为股利的支付与股票市场有较大的相关性。有以下几种观点：
A．“在手之鸟”理论。“在手之鸟”理论的核心是认为在投资者眼里，股利收入要比由留存收益带来的资本收益更为可靠，换言之，1元的股利收入的价值实际上超过了1元资本收益的价值。这种理论的论点就是：投资者对投资风险有天生的抵触情绪，宁愿现在收到较少的股利，也不愿意待未来再收回风险较大的股利。在这种理论的指导下，需要公司定期向股东支付较高的股利。
B．股利传播信息论。这种理论认为，股利之所以对普通股票。每股价格产生影响，是因为投资者把股利用来预测企业未来的经营成果；股利给投资者传播了企业管理当局预期未来发展前景，未对股利的这种变动有所反应。
C．偏爱本期收益论。这种理论认为，由于各种不确定因素的存在，股票行情经常波动，某些投资者就可能不满意于按照经常波动的价格出售股票去取得收益，他们将偏爱本期收益。除