财务管理课后作业.doc

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第 三 章　财务报表分析

三、单项选择题
1.已知经营活动现金流入为117万元，不含税销售额为100万元，增值税销项税额为17万元，经营现金流出为80万元，则销售现金比率为（ ）。
A.100％ B.117％ C.37％ D.31.62％
2.已知全部资产现金回收率为20％，每股经营现金流量净额为1.2元，现金债务总额比为50％，则资产负债率为（ ）。
A.30％ B.10％ C.40％ D.无法计算
3.在不借款的情况下，反映企业最大分派股利能力的指标是（ ）。
A.股利保障倍数 B.每股经营现金流量净额
C.现金股利保障倍数 D.全部资产现金回收率
4.下列说法正确的是（ ）。
A.计算现金到期债务比时，需要考虑所有的本期到期债务
B.现金流动负债比＝现金÷流动负债
C.现金债务总额比可以反映最大的付息能力
D.销售现金比率＝销售收现÷销售收入×100％
5.下列说法不正确的是（ ）。
A.每股净资产也称为每股账面价值或每股权益
B.投资者认为市价高于账面价值时，企业资产的质量好
C.一般来说，市净率达到3可以树立较好的公司形象
D.市价低于每股净资产的股票，没有购买价值
6.下列说法不正确的是（ ）。
A.股利支付率反映公司的股利分配政策和支付股利的能力
B.股利支付率×股利保障倍数＝1
C.留存盈利比率＝（净利润－全部股利）/净利润×100％
D.每股净资产＝年度末股东权益÷年度末普通股数，其中的“年度末股东权益”指的是股东权益总额
7.下列说法不正确的是（ ）。
A.市盈率指标可以用于不同行业公司的比较
B.很高的市盈率往往不能说明任何问题
C.市盈率高低受净利润的影响，使得公司间的比较受到限制
D.观察市盈率的长期趋势很重要
8.下列关于市盈率的说法不正确的是（ ）。
A.该比率反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险
B.高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景
C.市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好
D.在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小
9.下列说法不正确的是（ ）。
A.每股收益能够反映股票所含有的风险
B.在进行每股收益的公司间比较时要注意不同的股票的每一股在经济上不等量
C.每股收益多，不一定意味着多分红
D.每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标
10.甲企业2005年净利润为670万元，所得税率为33％，利息费用为200万元，不存在纳税调整因素，则已获利息倍数为（ ）。
A.3.35 B.6 C.5 D.无法计算
11.下列说法正确的是（ ）。
A.有形净值债务率一定大于产权比率
B.有形净值债务率指标实质上是产权比率指标的延伸
C.已获利息倍数属于反映短期偿债能力的指标
D.已获利息倍数是指企业税前利润与利息费用的比率
12.下列说法不正确的是（ ）。
A.股东资本大于借入资本较好
B.从股东角度来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人
C.在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润
D.在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险
13.关于资产负债率的说法不正确的是（ ）。
A.它是一个反映长期偿债能力的指标，计算时不需要考虑短期负债
B.它可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
C.该比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全
D.它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的
14.各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常和反映（ ）的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
A.偿债能力 B.盈利能力 C.运营效率 D.变现能力
15.影响速动比率可信性的重要因素是（ ）。
A.货币资金的多少 B.存货的多少
C.应收账款的多少 D.应收账款的变现能力
16.下列不属于财务报表分析一般目的是（ ）。
A.评价过去的经营业绩 B.衡量现在的财务状况
C.预测未来的发展趋势 D.分析财务风险

四、多项选择题。
1.许多企业有大量的流动资产，但现金支付能力却很差，甚至无力偿债而破产清算。这主要是因为（ ）。
A.作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金
B.存货用成本计价不能反映变现净值
C.流动资产中的待摊费用也不能转变为现金
D.应收账款可能无法收回
2.股票持有人取得的收益包括（ ）。
A.股利 B.股票售价 C.股价上涨的收益 D.股票买价
3.下列说法不正确的是（ ）。
A.每股股利计算公式中的股利总额指的是用于分配普通股股利的总额
B.股票获利率反映股利和股价的比例关系
C.只有股票持有人认为股价将上升，才会接受较低的股票获利率
D.股票获利率主要应用于上市公司的少数股权
4.下列关于每股收益的说法正确的是（ ）。
A.每股收益反映普通股的获利水平
B.每股收益可以用来进行公司间的比较
C.每股收益可以进行不同时期的比较
D.每股收益可以进行经营实绩和盈利预测的比较
5.反映企业运用资产效果的最主要指标包括（ ）。
A.营业周期 B.存货周转率 C.应收账款周转率 D.总资产周转率
6.计算每股收益时要注意的问题包括（ ）。
A.合并报表问题 B.优先股问题
C.年度中普通股增减问题 D.复杂股权结构问题
7.资产净利率是一个综合指标，影响该指标高低的因素主要包括（ ）等。
A.产品的价格 B.单位成本的高低
C.产品的产销量 D.资金占用量的大小
8.盈利能力就是企业赚取利润的能力，通常使用的反映企业盈利能力的指标主要有（ ）。
A.销售毛利率 B.销售净利率 C.资产净利率 D.净资产收益率
9.在分析企业盈利能力时，应当排除非正常的营业状况给企业带来的收益或损失，包括（ ）。
A.证券买卖等非正常项目 B.已经或将要停止的营业项目
C.重大事故或法律更改等特别项目 D.会计准则和财务制度变更带来的累计影响
10.除了通过利润表、资产负债表中有关项目之间的内在联系计算出各种比率，用以评价和分析企业的长期偿债能力以外，还有一些因素也影响企业的长期偿债能力，包括（ ）。
A.融资租赁 B.经常性的经营租赁 C.担保责任 D.或有项目
11.关于产权比率的说法正确的是（ ）。
A.产权比率一定大于资产负债率
B.该指标反映企业基本财务结构是否稳定
C.产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构
D.该指标表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度
12..影响应收账款周转率正确计算的因素包括（ ）。
A.季节性经营
B.现销比例很大
C.大量使用分期付款结算
D.年末销量大减
13.资产管理比率又称运营效率比率，是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。下列属于资产管理比率的是（ ）。
A.流动比率 B.流动资产周转率
C.营业周期 D.已获利息倍数
14.下列属于影响企业短期偿债能力的报表外因素的是（ ）。
A.可动用的银行贷款指标 B.准备很快变现的长期资产
C.一年内到期的长期负债 D.偿债能力的声誉
15.计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，原因包括（ ）。
A.在流动资产中存货的变现速度最慢
B.由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没有做处理
C.部分存货已抵押给某债权人
D.存货估价存在着成本与合理市价相差悬殊的问题

五、判断题。
1.在合理确定企业的已获利息倍数时，从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最高指标年度的数据作为标准。（ ）
2.分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金的能力。（ ）
3.负债比率是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付到期债务的能力。（ ）
4.流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对减少资产投入，增强企业盈利能力。（ ）
5.营业周期短，一定说明存货和应收账款周转速度快。（ ）
6.营业周期是指从取得存货开始到销售存货为止的这段时间。（ ）
7.减弱企业流动资产变现能力的因素中，未在财务报表中反映的主要是未作记录的预计负债。（ ）
8.如果速动比率低于1，则意味着短期偿债能力偏低。（ ）
9.一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（ ）
10.进行财务报表分析的一个原则是：定量分析与定性分析结合，坚持定性为主。（ ）

六、计算题。
1.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。
要求：
（1）计算该公司流动负债年末余额；
（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额；
（3）计算该公司本年主营业务成本；
（4）假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转天数。

2.某企业2010年主营业务收入净额为77万元，主营业务净利率10%，按照主营业务收入计算的存 货周转率为7次，期初存货余额为8万元；期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为10万元，速动比率为150%，流动比率为200%，固定资产总 额是50万元，该企业期初资产总额为80万元。该公司流动资产由速动资产和存货组成，资产总额由固定资产和流动资产组成。
要求：（计算结果保留两位小数）
（1）计算应收账款周转率；
（2）计算总资产周转率；
（3）计算总资产净利率。

3.2009年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2009年年末的资产负债率40%。2009年该公司的固定成本总额170万元，实现净利润300万元，所得税率33%。2009年末的股份总数为600万股，假 设普通股股数在09年和10年年度内未发生变化，企业没有优先股，2009年末的普通股市价为5元/股。（计算结果保留两位小数）
要求：
（1）计算2009年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；
（2）计算2009年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；
（3）计算2009年的总资产净利率、权益乘数（使用平均数计算）、平均每股净资产、每股收益、市盈率；
（4）假设10年实现净利润400万元，10年年末保持09年末的资金结构和09年的资本积累率，计算10年的每股收益，并结合连环替代法分析总资产净利率，权益乘数以及平均每股净资产对于每股收益的影响数额。

七、综合题
1.某公司2010年的有关资料如下：
项目
年初数
年末数
本年数或平均数
存货
7200
9600

流动负债
6000
8000

总资产
15000
17000

流动比率

150%

速动比率

80%

权益乘数

1.5
流动资产周转次数

4
净利润

2880

要求：
（1） 计算2010年该公司流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产和存货组成）；
（2） 计算2010年的主营业务收入和总资产周转率；
（3） 计算主营业务净利率和净资产收益率；
（4） 假定该公司2011年投资计划需要资金2100万元，维持权益乘数1.5的资金结构，规定按照10%的比例提取盈余公积金，按照5%的比例提取公益金。计算按照剩余股利政策2010年向投资者分配股利的数额。

2.某企业 2010年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
　　 2010年12月31日 单位： 万元

资产
期末数
负债及所有者权益
期末数
货币资金
400
应付账款
400
应收账款净额
1000
应付票据
800
存货
1800
长期借款
2700
固定资产净值
2200
实收资本
1200
无形资产
300
留存收益
600
资产总计
5700
负债及所有者权益总计
5700

该企业2010年的主营业务收入净额为8000万 元，主营业务净利率为10%，净利润的40%分配给投资者。预计2011年主营业务收入净额比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形 资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。
假定该企业2011年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2011年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2011年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：
（1）计算2011年需要增加的营运资金额。
（2）预测2011年需要增加对外筹集的资金额。
（3）预测2011年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。
（4）预测2011年的速动比率和产权比率。
（5）预测2011年的流动资产周转次数和总资产周转次数。
（6）预测2011年的净资产收益率。
（7）预测2011年的资本积累率和总资产增长率。

3.ABC公司2009年实现销售收入12000万元，2010年比2009年销售收入增长 20%；2009年该公司资产总额为7000万元，以后预计每年比前一年资产增加1000万元，该公司资产由流动资产和固定资产组成，连续几年来固定资产 未发生变化均为4000万元，假设该公司无投资收益和营业外收支，所得税税率不变，其他有关数据和财务比率如下：

2009年
2010年
资产负债率
40%
50%
流动负债/所有者权益
　0.6
0.5
速动比率
0.7
0.8
销售毛利率
　15%
18%
平均收账期
60天
50天
净利润
1200
1500

要求：
（1）分析ABC公司2010年与2009年相比资产、负债的变化原因；
（2）分析2010年ABC公司流动比率的变动原因；
（3）分析2010年ABC公司资产净利率的变动原因；
（4）计算2010年ABC公司权益净利率的变动程度，并采用因素分析法按顺序确定销售净利率、资产周转率和权益乘数对权益净利率的影响程度（式中涉及资产负债表的数额均按期末数计算）。

第四、五章 资金时间价值和风险分析
六、计算题。 
1.某人决定分别在2002年、2003年、2004年和2005年各年的1月1日分别存入5000元，按10%利率，每年复利一次，要求计算2005年12月31日的余额是多少？ 

2.某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案：
（1）立即付全部款项共计20万元；
（2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束；
（3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。
要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？ 

3.某公司拟进行一项投资。目前有甲、乙两种方案可供选择。如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高60000元，但每年可获得的收益比乙方案多10000元。假设该公司要求的最低报酬率为12%，方案的持续年限为n年，分析n处于不同取值范围时应当选择哪一种方案？ 

4.某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益率的概率分布如下表所示：
市场状况         概率         甲项目         乙项目 
好         0.3         20%         30% 
一般         0.5         10%         10% 
差         0.2         5%         -5% 
要求：
（1）分别计算甲乙两个项目收益率的期望值。
（2）分别计算甲乙两个项目收益率的标准差。
（3）比较甲乙两个投资项目风险的大小。
（4）如果无风险收益率为6％，甲项目的风险价值系数为10％，计算甲项目投资的总收益率。

5、某人拟于明年年初借款 42 000 元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为 6 000
元，连续 10 年还清。假设预期最低借款利率为 8%，问此人是否能按其利率借到款项？
[已知：(P/A,6%,10)=7.3601;（P/A，7%，10）=7.0236；（P/A，8%，10）=6.7101]

6、某企业集团准备对外投资，现有三家公司可供选择，分别为甲公司、乙公司和丙公
司，这三家公司的年预期收益及其概率的资料如下表所示：
年预期收益（万元）
市场状况

概率
甲公司

乙公司

丙公司

良好

0.3

40

50

80

一般

0.5

20

20

-20

较差

0.2

5

-5

-30

要求：假定你是该企业集团的稳健型决策者，请依据风险与收益原理作出选择。

7、设甲租赁公司将原价 125 000 元的设备以融资租赁方式租给乙公司，共租 5 年，每
半年末付租金 1.4 万元，满 5 年后设备所有权归属于乙公司。
要求：(1)如乙公司自行向银行借款购此设备，银行贷款利率为 6%，试判断乙公司是租
好还是借款买好。
(2)若中介人要向甲索取佣金 6448 元，其余条件不变，甲本身筹资成本为 6%，每期初
租金不能超过 1.2 万元，租期至少要多少期甲公司才肯出租（期数取整）？[已知：（P/A，
3%，10）=8.5302；（P/A，6%，5）=4.2124；（P/A，3%，12）=9.9540;(P/A,3%,5)=4.5797]

8、某公司拟购置一处房产，房产提出两种付款方案：
(1)、从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10 次，共 200 万元；
(2)、从第 5 年开始，每年年初支付 25 万元，连续支付 10 次，共 250 万元。假设该公
司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案？[已知：（P/A，
10%，9）=5.7590；(P/A,10%,10)=6.1446；(P/F,10%,4)=0.6830；
(P/A,10%,5)=0.6209]

9.某企业有 A、B 两个投资项目，计划投资额均为 1 000 万元，其收益（净现值）的概
率分布如下表：
单位：万元

市场状况

概率

A 项目净现值

B 项目净现值

好

0.2

200

300

一般

0.6

100

100

差

0.2

50

-50

要求：(l)分别计算 A、B 两个项目净现值的期望值。
(2)分别计算 A、B 两个项目期望值的标准离差。
(3)判断 A、B 两个投资项目的优劣。

4.某上市公司2010年不含税销售额为10000万元，增值税税率为17%，销售成本为 5400万元，变动成本为6000万元，净利润为300万元，所得税为80万元，利息费用为100万元，营业周期为90天，每股面值为2元，优先股权益 100万元，每年支付优先股股利10万元，2010年4月20日增发50万股普通股，2010年12月20日回购20万股普通股，2010年末的每股市价 为10元，发放现金股利100万元，2010年经营现金流量净额为1000万元，流入流出比为1.5，经营现金流入全部是销售商品产生的。2010年其他 资料如下：
单位：万元

年初数
年末数
流动资产
1000
1200
其中：存货
400
500
固定资产净值
820
780
无形资产净值
400
480
总资产
2220
2460
流动负债
560
680
负债总额
1000
1120
普通股股本
400
460
优先股权益
100
100
资本公积
420
290
留存收益
300
490
股东权益
1220
1340

预计2011年经营现金流量的结构百分比不变，销售收现比不变，经营现金流入全部是销售商品产生的，销售额增加20%。
要求：
（1）计算2010年的销售现金比率、销售收现以及销售收现比；
（2）预计2011年的销售收现和经营现金流量净额；
（3）计算2010年末的流动比率、速动比率；
（4）计算2010年存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率和已获利息倍数；
（5）计算2010年末资产负债率、产权比率、有形净值债务率、权益乘数和每股账面价值；
（6）计算2010年销售毛利率、销售净利率、资产净利率和净值报酬率；
（7）计算2010年每股收益、每股股利、股票获利率和留存盈利比率；
（8）计算2010年末的市盈率和市净率。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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