财务管理总论.doc

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第一章　财务管理总论

前言

　　06年教材与05年教材相比变化不大，只是修正了一些错误，还有个别方法上的调整。本书共十二章，第一章（理论基础）、第二章（计算基础），第三到九章是财务管理的核心内容，最后三章是财务管理的工作环节。

　　第一章　财务管理总论

　　本章的分数一般不超过5分，题型主要是客观题。

　　第一节　财务管理的内容

　　一、财务与财务管理的含义（P2）
　　企业财务：是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。
　　财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。
　　（1）财务管理是人所做的一项工作，是企业各项管理工作中的一种工作。
　　（2）财务管理工作和其他管理工作的主要区别：资金（价值）管理、综合管理
　　（3）财务管理工作包括两大部分
　　1）组织企业财务活动
　　2）处理企业与各有关方面的财务关系

　　二、财务活动（P2）
　　（一）财务活动的主要内容及各种活动的体现
　　财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。包括筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动。
　　（1）筹资活动（注意具体内容与举例）
　　企业在筹资过程中，一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险，提高企业价值。
　　例题1：下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（　）。（2003年）
　　A.偿还借款
　　B.购买国库券
　　C.支付利息
　　D.利用商业信用
【答疑编号0110001：针对该题提问】
　　答案：ACD
　　（2）投资活动（注意狭义与广义的区别）
　　狭义的投资仅指对外投资，广义的投资包括对外投资和对内投资。
　　例题2：下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（　）。（2003年）
　　A.购买设备
　　B.购买零部件
　　C.购买专利权
　　D.购买国库券
【答疑编号0110002：针对该题提问】
　　答案：D
　　解析：狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资。
　　（3）资金营运活动（注意内容及举例）
　　注意：如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款方式筹集所需资金，属于资金营运活动。
　　（4）分配活动（注意狭义与广义的区别）
　　广义的分配指的是对企业各种收入进行分割和分派的过程，狭义的分配指的是对企业净利润的分配。
　　（二）财务管理的主要内容（P4）
　　筹资管理（第三、四章）、投资管理（第五、六、七章）、营运资金管理（第八章）及利润分配管理（第九章）。

　　三、财务关系
　　财务关系指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
　　各种财务关系的体现:
　　1.企业与投资者之间：
　　（1）投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响；
　　（2）投资者参与企业净利润的分配；
　　（3）投资者对企业的剩余资产享有索取权；
　　（4）投资者要承担一定的经济法律责任。
　　2.企业与债权人之间：债务与债权关系
　　3.企业与受资者之间：所有权性质的投资与受资关系
　　4.企业与债务人之间：债权与债务关系
　　5.企业与政府之间：强制无偿的分配关系
　　6.企业内部各单位之间：相互提供产品或劳务所形成的经济关系
　　7.企业与职工之间：劳动成果上的分配关系
　　例题3：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（　）。（2004年）
　　A.企业向职工支付工资
　　B.企业向其他企业支付货款
　　C.企业向国家税务机关缴纳税款
　　D.国有企业向国有资产投资公司支付股利
【答疑编号0110003：针对该题提问】
　　答案:D
　　【解析】企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。
　　例题4.民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系（　）。（2004年）
【答疑编号0110004：针对该题提问】
　　答案：×
　　解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制无偿的分配关系

　　第二节　财务管理的环境

　　财务管理环境是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。它包括经济环境、法律环境、金融环境，前两个环境只作了解，重点掌握金融环境。

　　一、金融环境
　　金融环境因素包括金融机构、金融工具、金融市场和利息率等。
　　1.金融机构
　　金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。
　　2.金融工具
　　金融工具是在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于债权债务双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效应。
　　金融工具一般具有期限性、流动性、风险性、收益性的特点。一般来说，风险性与流动性反方向变动，收益性与风险性同向变动。
　　3.金融市场的特点与分类
　　（1）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。
　　（2）金融市场的种类与特点
分类依据
分类
特点
按期限划分
短期金融市场（货币市场）
交易期限短；交易目的是满足短期资金周转的需要；所交易的金融工具有较强的货币性
长期金融市场（资本市场）
交易的主要目的是满足长期投资性资金的供求需要；收益性较高而流动性差；资金借贷量大；价格变动幅度大
按证券交易的方式和次数分
初级市场（发行市场或一级市场）
新发证券的市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能；可以理解为“新货市场”
次级市场（二级市场或流通市场）
是现有金融资产的交易场所；可以理解为“旧货市场”。
按金融工具的属性分
基础性金融市场
以基础性金融产品为交易对象（如商业票据、股票、债券交易市场）。
金融衍生品市场
以金融衍生产品为交易对象。（如期货、期权、远期、掉期等）。
　　例题1：下列有关货币市场表述正确的是（　）。
　　A.货币市场也称为短期金融市场，它交易的对象具有较强的货币性
　　B.也称为资本市场，其收益较高而流动性较差
　　C.资金借贷量大
　　D.交易的目的主要是满足短期资金周转的需要
【答疑编号0110005：针对该题提问】
　　答案：AD
　　例题2：次级市场也称为二级市场或流通市场，这类市场使预先存在的资产交易成为可能，可以理解为"旧货市场"（　）。
【答疑编号0110006：针对该题提问】
　　答案：×
　　4.利息率的含义、分类、构成
　　（1）含义：一定时期运用资金资源的交易价格
　　（2）分类：
　　按利率之间的变动关系：基准利率、套算利率
　　按利率与市场资金供求情况的关系：固定利率、浮动利率
　　按利率形成的机制：市场利率、法定利率
　　（3）构成
　　利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
　　纯利率：没有风险、没有通货膨胀的均衡点的利率
　　通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。

　　例如：企业欲发行5年期债券，当前国债利率为2.4%，通货膨胀率很低可以忽略，企业信用等级为AAA，违约风险收益率为0.1%，流动性风险收益率0.5%，期限风险收益率为2%，确定债券利率。
【答疑编号0110007：针对该题提问】
　　债券利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=2.4%+0+违约风险收益率（取决于企业信用等级）+流动性风险收益率+期限风险收益率=2.4%+0+0.1%+0.5%+2%=5%
　　例题3：在不存在通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（　）。（2000年）
　　A.纯利率
　　B.违约风险报酬率
　　C.流动性风险报酬率
　　D.期限风险报酬率
【答疑编号0110008：针对该题提问】
　　答案：ABCD
　　例题4：在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指（　）。（2005年）
　　A.投资期望收益率
　　B.银行贷款基准利率
　　C.社会实际平均收益率
　　D.没有风险的均衡点利率
【答疑编号0110009：针对该题提问】
　　答案：D

　　第三节　财务管理的目标

　　一、财务管理目标三种观点的优缺点
　　（一）利润最大化
　　优点：
　　1.可以直接反映企业创造剩余产品的多少；
　　2.可以在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；
　　3.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。
　　缺点：
　　1.没有考虑资金的时间价值；
　　2.没有反映所创造的利润与投入资本之间的对比关系；
　　3.没有考虑风险因素；
　　4.可能导致企业的短期行为。
　　（二）资本利润率最大化（每股利润最大化）
　　资本利润率=利润÷投入资本
　　优点：能够反映投入与产出之间的关系。
　　缺点：
　　1.没有考虑资金的时间价值；
　　2.没有考虑风险因素；
　　3.可能导致企业的短期行为。
　　（三）企业价值最大化（股东财富最大化）：本书的观点
　　企业价值不是企业账面资产的总价值，而是全部财产的市场价值，反映企业潜在或预期的获利能力。
　　优点：
　　1.考虑了资金的时间价值和风险价值；
　　2.体现了对资产保值增值的要求；
　　3.有利于克服企业的短期行为；
　　4.有利于社会资源的合理配置。
　　缺点：
　　1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是股票市价，但是股价受很多因素影响。
　　2.对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注。
　　3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。

　　二、财务管理目标的协调
　　1.所有者与经营者的矛盾协调　　
相关关系人
矛盾的表现
协调方式
所有者与经营者
经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。
①解聘：通过所有者约束经营者
②接收：通过市场约束经营者
③激励：将经营者的报酬与绩效挂钩。有“股票选择权”、“绩效股”两种形式。
　　例题1：为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（　）。（2004年）
　　A.所有者解聘经营者
　　B.所有者向企业派遣财务总监
　　C.公司被其他公司接收或吞并
　　D.所有者给经营者以"股票选择权"
【答疑编号0120001：针对该题提问】
　　【答案】ABCD
　　例题2：在协调所有者与经营者矛盾的方法中，"接收"是一种通过所有者来约束经营者的方法（　）。（2001年）
【答疑编号0120002：针对该题提问】
　　答案：×
　　2.债权人与所有者的矛盾协调　　
相关关系人 矛盾的表现 协调方式
所有者与债权人 ①所有者未经债权人同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要高的项目；
②未经现有债权人同意，要求经营者发行新债券或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。 ①限制性借债；
②收回借款或停止借款。
　　例题3：下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（　）。（2005年）
　　A.市场对公司强行接收或吞并
　　B.债权人通过合同实施限制性借款
　　C.债权人停止借款
　　D.债权人收回借款
【答疑编号0120003：针对该题提问】
　　答案：A
　　第四节　财务管理的环节

　　财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序。
　　财务管理的工作环节包括财务预测（第三章）、财务决策（第三到九章）、财务预算（第十章）、财务控制（第十一章）和财务分析（第十二章）。
　　其中财务决策为核心工作环节。
　　小结
　　1.财务关系的体现
　　2.财务管理的金融环境（利息率）
　　3.财务管理目标三种观点的优缺点
　　4.财务管理目标的协调方式
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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