师大-财务管理第一二三次作业.doc

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D在银行为维持补偿性余额5.为了提高现金使用效率，企业应当（ ABC ）。A加速收款并尽可能推迟付款。 B尽可能使用汇票付款C使用现金浮游量 D用现金支付工人工资6.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ ACD ）A固定成本 B制造费用C变动成本 D混合成本7.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ AB ）。 A直接材料价格差异 B直接人工工资率差异C直接人工效率差异 D变动制造费用效率差异8.就上市公司而言，发放股票股利（ AD ）。A企业所有者权益内部结构调整 B企业筹资规模增加C会增加原投资者持股的份额 D不会引起股东权益总额的增减变化计算题1、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为25%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率为7，手续费为2。（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3。（3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12，筹资费率4%。（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本； （2）计算该企业加权平均资金成本答: 借款资金成本=7%(1-25%)/(1-2%)=5.36 债券资金成本=149%(1-25%)/15(1-3%)=6.5 优先股资金成本=12%/(1-4%)=12.5 普通股资金成本= 1.240000/400000(1-6%)+8%= 20.77% 留存收益资金成本=1.2 40000/400000+8%=20% 企业加权平均资金成本=10%5.36%+15%6.5%+25%12.5%+40%20.77%+10%20%=14.962 某企业在第一年年初向银行借款100万元，银行规定第一年第十年每年年末等额偿还13.8万元。当利率为6%时，年金现值系数为7.360，当利率为8%时，年金现值系数为6.710.计算这笔借款的利息率。解：因在第一年年初借款，故100万为年金的现值，第一年到第十年每年年末等额偿还13.8万元为年金。 年金现值=年金年金现值系数 故年金现值系数=10013.87.246 已知当利率为6%时，年金现值系数为7.360，当利率为8%时，年金现值系数为6.710.，年金现值系数7.246刚好位于两者之间，故该借款的利率位于6%到8%之间。应用插值法， ( i8%)(6%-8%)=(7.246-6.710)(7.360-6.710) i=6.35%3.某公司股票的系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求：（1）测算该股票的风险收益率；（2）测算该股票的预期收益率；（3）该股票的价格为多少时可购买。解：（1）该股票的风险收益率2.5(10%6%)=10%（2）该股票的预期收益率=6%+2.5(10%6%)=16%（3）股票的价值=1.5/(16%6%)15元则当股票价格低于15元时，可以购买。4 A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：项目甲方案（n/60）乙方案（n/90）丙方案（2/30，n/90）年赊销额（万元/年）144015301620收帐费用（万元/年）202530固定成本323540所有账户的坏账损失率2.5%3%4%已知A公司的变动成本率为80，资金成本率为10。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为120天；在丙方案中，估计有40的客户会享受现金折扣，有40的客户在信用期内付款，另外的20客户延期60天付款。要求：（1）计算丙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款机会成本；现金折扣。（2）通过计算选择一个最优的方案。（一年按360天计算）解 ：（1）应收账款平均收账天数30409040（9060）2078（天） 应收账款机会成本1620/36078801028.08（万元） 现金折扣162040212.96（万元）（2）项目甲方案（n/60）乙方案（n/90）丙方案（2/30，n/90）年赊销额144015301620减：固定成本323540变动成本115212241296信用成本前收益256271284减：应收账款机会成本28.840.828.08坏账损失3645.964.8收账费用202530现金折扣12.96信用成本合计84.8111.7135.84信用成本后收益171.2159.3148.16结论：由于甲方案的信用成本后收益最大，所以，甲方案最优。网络学院财务管理第2次作业一、判断题1.影响速动比率可使用的重要因素是存货的变现能力。（ 错 ）2.一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（ 对 ）3.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。（ 错 ）4.留存收益是企业利润所形成的，所以使用留存收益不须付任何代价。（ 错 ）5.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高，则债券的发行价格越低.( 对 )二 单选题1.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( B ).A发行债券 B长期借款C发行普通股 D发行优先股2.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（ B ）万元。A3.8 B3.95C3.6 D4.253.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ C ）A长期借款成本 B债券成本C留存收益成本 D普通股成本4.与债券信用等级有关的利率因素是（ B ）。A通货膨胀附加率 B到期风险附加率C违约风险附加率 D纯粹利率5.企业与政府间的财务关系体现为（ C ）。A债权债务关系 B强制和无偿的分配关系C资金结算关系 D风险收益对等关系三、多选题1.提高应收账款周转率有助于（ ACD ）。A加快资金周转 B提高生产能力C增强短期偿债能力 D减少坏账损失2.某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（ BD ）A资产负债率 B流动比率C存货周转率 D应收账款周转率3.优先股的优先权主要表现在( ABCD ).A优先认股 B优先取得股息C优先分配剩余财产 D优先行使投票权4.在下列个别资金成本中，（ AD ）属于负债资金成本A债券成本 B优先股成本C留存收益成本 D银行借款成本5.下列有关杠杆的表述正确的有（ BC ）A经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响B财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响C复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响D经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1四 计算分析题1某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？答：每半年付息一次，付息金额为：6*10%*1/2=0.3万元若市场利率为8%，发行价格应为：0.3*（P/A,4%,10)+6*(P/F,8%,5)=0.3*8.1109+6*0.6806=2.43327+4.0836=6.51687万元； 若市场利率为10%，与债券票面利率相同，故发行价就是债券票面价，为6万元。2. 四海公司2006年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18，税前利润占销售收入的比率为8，公司所得税税率33，税后利润50留用于公司；2005年公司销售收入15亿元，预计2006年增长5。请测算：（1）公司留用利润额。（2）公司资产增加额。留用利润额=15000*(1+5%)*8%*(1-33%)*(1-50%)=422.1资产增加额=422.1+15000*18%*5%+49=606.13某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准价格为20元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2%；每批购买量2000千克以上的，价格优惠3%。已知每批进货费用60元，单位材料的年储存成本3元。要求：确定该企业的经济订货批量。答：不考虑商业折扣：Q=(4000*60*2/3)0.5=400千克此时总成本：4000/400*60+1/2*400*3+4000*20=600+600+80000=81 200元若每批购买量为1000千克，此时总成本：4000/1000*60+1/2*1000*3+4000*20*（1-2%）=240+1500+78400=80 140元若每批购买量为2000千克，此时总成本：4000/2000*60+1/2*2000*3+4000*20*（1-3%）=120+3000+77600=80 720元可见，每批购买量为1000千克时，总成本最低，故经济订货批量为1000千克。网络学院财务管理第3次作业一、 判断题1.利润额可以反映企业价值最大化目标实现程度。（ 错 ）2.金融市场应该有固定的场所和工作设备，是有形的市场。（ 错 ）3.财务风险是由通货膨胀而引起的风险。（ 错 ）4.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（ 对 ）5.当年利率为12%时，每月利复一次，即12%为名义利率，1%为实际利率。（ 错 ）二、 单项选择题1.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（ D ）。A经济往来关系 B经济协作关系C经济责任关系 D经济利益关系2.下面（ A ）的利率，在没有通货膨胀的情况下，可视为纯利率。A国库券 B公司债券C银行借款 D金融债券3.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（ D ）。A1年 B半年C1季 D1月4.某企业应收账款周转次数为4.5次。假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为（ C ）。A72天 B81天C80天 D73天5.下列哪些属于权益资金的筹资方式( D ).A利用商业信用 B发行公司债券C融资租赁 D发行股票三、 多项选择题1.下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ ABCD ）。A资金营运活动 B利润分配活动C筹集资金活动 D投资活动2.相对于其他企业而言，公司制企业的优点是（ BC ）。A股东人数不受限制 B筹资便利C承担有限责任 D利润分配不受任何限制3.下列说法不正确的有（ ABCD ）。A风险越大投资人获得的投资收益就越高B风险越大，意味着损失越大C风险是客观存在的，投资人是无法选择是否承受风险D由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险即筹资风险4.下列各项中，属于普通年金形式的项目有（ BCD ）。A零存整取储蓄存款的整取额 B定期定额支付的养老金C年资本回收额 D偿债基金5.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ ABC ）。A存在闲置现金 B存在存货积压C应收账款周转缓慢 D偿债能力很差四、 计算分析题1. 1B公司拥有一种稀有矿藏，这种矿产品的价格在不断上涨，据预测，4年后价格将上涨30%，因此，公司需要研究现在开采还是4年后开采的问题。无论现在开采还是4年后开采，初始投资均相同，建设期为1年，从第2年开始投产，投产后5年矿产全部开采完毕。有关资料如下：投资与回收收入与成本固定资产投资80万元年产销量2000吨营运资金垫支10万元现在投资开采每吨售价01万元固定资产残值0万元4年后投资开采每吨售价013万元资金成本20%年付现成本60万元所得税率40%请问什么时候开采为宜？答：1现在开采的净现值：年营业收入=0.1*2000=200万元年折旧=80/5=16万元年营业现金流量=200*（1-40%）-60*（1-40%）+16*40%=90.4万元净现值=100.4*0.335+90.4*2.589*0.833-10*0.833-80=140.26万元2 四年后开采的净现值：年营业收入=0.13*2000=260万元年营业现金流量=260*（1-40%）-60*（1-40%）+16*40%=126.4万元第四年末净现值=136.4*0.335+126.4*2.589*0.833-10*0.833-80=229.96万元折算到现在时点的净现值=229.96*0.482=110.8 故应立即开采。2. 某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）30天内付款，价格为9750元；（2）31至60天内付款，价格为9870元；（3）61至90天内付款，价格为10000元。假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。答：1，30天付款：折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%放弃折扣成本=（2.5%/97.5%）*360/（90-30）=15.38%2，60天付款：折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%放弃折扣成本=（1.3%/98.7%）*360/（90-60）=15.81%3，最有利的是第60天付款9870元。五、案例分析题E公司有关资料如下表所示：E公司资产负债表 2002年12月31日资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数货币资金5045流动负债合计105150应收账款净额6090长期负债合计245200存货92144负债合计350350待摊费用2336流动资产合计225315所有者权益合计350350固定资产净值475385总计700700总计700700E公司2001年销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5次； 2002年销售收入为350万元，净利润为63万元。 要求：（1）计算2002年度末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数； （2）计算2002年度总资产周转率、销售净利率和权益净利率；（3）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。答：（1）2002年度末的流动比率=315/150=2.1 速动比率=（315-144）/150=1.14 资产负债率=350/700=50% 权益乘数=700/350=2（2）2002年度总资产周转率=350/700=0.5次 销售净利率=63/350=18% 权益净利率=63/350=18% （3）2001年权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=16%*0.5*2.5=20%2002年权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=18%*0.5*2=18%销售净利率变动对权益净利率的影响（18%-16%）*0.5*2.5=2.5% ，由于销售净利率提高，使权益净利率提高了2.5%总资产周转率变动对权益净利率的影响=18%*（0.5-0.5）*2.5=0 由于总资产周转率没有变动，对权益净利率没有影响权益乘数变动对权益净利率的影响=18%*0.5*（2-2.5）=4.5% 由于权益乘数降低，而使权益净利率降低了4.5%综合影响 =2.5%+0-4.5%= 2%2010年读书节活动方案一、 活动目的：书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！ 二、活动目标： 1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。 2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。 三、活动实施的计划 1、 做好读书登记簿 （1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。 （2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。 （3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。 2、 举办读书展览： 各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。 3、 出读书小报： -精品 文档-