财务管理课程报告.doc

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重
庆
某
化
工
有
限
公
司
财
务
分
析
报
表

姓名: 李 坤
学号: 20093961
班级: 国贸09级1班

一 背景分析
1.企业及产品情况简介:
重庆**于1939年由著名爱国实业家、中国氯碱化工创始人吴蕴初先生将上海**电化厂内迁到重庆所建，隶属于**化医控股（集团）公司。
2005年起，重庆**实施“科学搬迁、创新发展”战略，以“体制创新、技术创新、管理创新、文化创新”为载体，开辟出一条资源节约型、环境友好型发展道路，引领重庆氯碱工业，实现了经济、社会、环保效益统一协调发展。
重庆**环保搬迁项目总投资近11.5亿元，占地690余亩，其中安全环保设施投入近1.4 亿元。配套建设有危化品火车站、危化品铁路专用线以及员工生活区。搬迁项目采用国际国内先进技术、工艺和设备。一期项目建设有10万吨/年氯碱、4万吨/年甲烷氯化物、1.5万吨/年三氯氢硅、0.5万吨/年氯乙酸、50万吨/年次氯酸钠、100万吨/年含盐废水处理装置、6万吨/年盐酸及配套的液氯装置。规划到2012年，重庆**将实现烧碱总量达50万吨/年、三氯氢硅10万吨/年，建成10000吨/年氯乙酸装置以及为园区产品配套的10万吨/年三氯化磷装置。
公司生产的烧碱系列产品是重要的基础化工原料，广泛应用于轻工、化工、纺织、医药、造纸等行业，在国民经济中占有重要地位。
在实现超常规、跨越式、高成长搬迁目标基础上，重庆**高举科学发展观旗帜，集七十年发展大成，紧紧抓住打造“千亿化医”重大战略机遇，充分依托重庆白涛化工园区和长寿化工园区优势，以“只争朝夕抓发展，做大做强新**”为发展理念，秉承“诚信经营、创新管理、以人为本、科学发展”的工作方针，以“百亿**”为目标，按照 “一基两翼”（即以氯碱化工为基础，大力发展以三氯氢硅、多晶硅为主产品的硅材料；以三氯化磷为主产品的氯磷化工、以甲烷氯化物为依托的氟化工等精细化工产品）的战略发展模式，立足于氯碱主业，致力于将公司打造建设成为氯碱龙头企业，不断优化产品结构，调整产品规模，向高技术改造、高附加值、精细化、专业化方向挺进，力争通过3—5年的发展，将企业打造为国内富有盛誉的现代化复合型氯碱企业和硅材料基地和氟化工基地。

2.发展战略
以“三年打基础，六年上台阶，十年创辉煌”作为战略规划基础制定公司中长期发展目标，使企业规模由小到大，经济实力由弱变强，努力将**化工有限公司建设成为国内富有盛誉的现代化复合型氯碱企业和硅材料基地。规划思路是立足于氯碱主业，在2012年烧碱规模做到50万吨，重点抓好多晶硅项目，适当发展下游精细化工产品，抓好装置的副产综合应用，实现循环经济。在近几年以年50％加速度发展，到2012年后实现百亿**目标。
项目规划是在2012年前新增烧碱40万吨/年包括长寿30万吨，涪陵基地填平补齐10万吨达到20万吨，总量达50万吨/年；分两期新建4500吨/年多晶硅及配套三氯氢硅,扩建4万吨/年三氯氢硅装置,三氯氢硅总量达到10万吨/年；扩建5000吨/氯乙酸装置；新建2万吨/年三氯化磷装置为园区产品配套。

二 财务分析
财务相关指标分析:
1. 偿债能力分析:
分析项目

息税前净利润
28654784.96
流动比率(流动资产/流动负债)
106.53 %
营运资本(流动资产-流动负债)
9457762.05
速动比率 ((货币资金+交易性资产+各种应收预付款)/流动负债)
82.09% 
现金流量比率(经营现金流量/流动负债)
3.06%
现金流量债务比(经营现金流量/债务总额)
3.06%
现金流量利息保障倍数(经营现金流量/利息)
4.97
资产负债率 (负债/资产)
51.07%
利息保障倍数(息税前利润/利息)
4.89 
注:
息税前净利润=企业净利润+利息+所得税=18603346.22+5658856.67+3806582.07=28068784.96
流动比率=流动资产/流动负债=142090332.85/133250170.38*100=106.53%
营运资本=流动资产-流动负债=142090332.85-123250170.38=9840162.05
速动比率=(货币资金+交易性资产+各种应收预付款)/流动负债
=(36319891.64+67482917.41+58087817.05)/133250170.38=82.09
现金流量比率=经营现金流量/流动负债=4076351.08/133250170.38=3.06%
现金流量债务比=经营现金流量/债务总额=4076351.08/133250170.38=3.06%
现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息=4076351.08/819693.69=4.97
资产负债率=负债/资产=133250170.38/260891722.62 =51.07
利息保障倍数=息税前利润/利息=27668784.96/5658856.67=4.889465589
相关数据的财务分析：
l 据企业在财务报表的附注可得,息税前净利润已经是连续4年的增长,则表明该企业的经营状况十分良好.
l 据该企业贷款银行提供的报告得知该企业的流动比率高于行业企业平均值,短期偿债的能力也较高,而该企业拥有8000多万的短期借款,因此,偿债能力上面较强.
l 该公司的速动比率高出平均水平，资金流通程度良好.
l 该公司的现金流量比同样是高于行业平均水平，实现了现金为王的目标.
l 该公司的资产负债率较高，可是在政府的支持下，在重庆郊区拿到了700余亩的土地。
l 该公司的利息保障倍数远远大于1,偿债能力很强，一般不会出现太大的偿债风险.

2. 营运能力分析:

分析项目

存货周转天数(365/存货周转次数)
41.26 
应收账款周转天数(365/应收账款周转次数)
51.75 
应付账款周转天数(365/应付账款周转次数)
4.88 
流动资产周转次数(销售收入/流动资产)
1.84
净营运资本次数(销售收入÷净营运资本)
29.58
固定资产周转率（周转次数）(营业收入/平均固定资产净值　)
1.00
总资产周转天数(360/(销售收入/总资产))
359.1
注:
流动资产周转次数=销售收入/流动资产= 261535409.92 / 142090332.85 =1.84
净营运资本=流动资产-流动负债=142090332.85-133250170.38=8840162.47
净营运资本次数=销售收入÷净营运资本= 261535409.92/8840162.47=29.58
固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净值=261539409.92/260899722.62=1.002467
总资产周转天数=360/(销售收入/总资产)=360/(261535409.92/260891722.62 )=359.1
分析:
l 根据相关的数据显示，该公司的周转天数都略低于行业平均水平，以此可得该公司的周转次数的不理想可能会影响到营运状况，同时也浪费掉了资金在企业的价值创造。
3. 盈利能力分析:
分析项目

营业利润率(营业利润/营业收入×100%)
7.31
营业净利率(净利润/营业收入×100%)
6.96 
成本费用利润率(利润总额/成本费用总额×100%)
58.07
营业收入(主营业务)增长率(%)
31.77 
营业(主营业务)毛利润率(%)(（营业收入－营业成本）/营业收入×100%)
13.26 
总资产报酬率(%)(息税前利润/平均资产总额)
10.61
净资产收益率(ROE)(%) (净利润/平均所有者权益)
14.26
总资产利润率（利润总额/平均资产总额）
8.43
总资产净利率(资产净利率＝净利润/平均资产总额)
6.98
注:
营业利润率=营业利润/营业收入×100%=19117882.53 /261538409.92=7.3099%
营业净利率=净利润/营业收入×100%=18203346.22/261535409.92=6.9602%
成本费用总额=产品销售成本+产品销售费用+管理费用+财务费用= 226865493.36 + 3875480.18 + 5677925.01 + 5658856.67 =37898755.22
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%=22009928.29 /37898755.22=58.07%
营业收入(主营业务)增长率(%),这个指标也是该企业在财务报表之后附带的指标,我没有上一年度的营业额故该指标我无法计算.
营业(主营业务)毛利润率(%)=（营业收入－营业成本）/营业收入×100%=(261535409.92-226865493.36)/ 261535409.92=13.2563%
总资产报酬率(%)=息税前利润/平均资产总额=27668784.96/260891722.62=10.6054668%
净资产收益率(ROE)(%)=净利润/平均所有者权益=18203346.22/127641552.24=14.2613%
总资产利润率=利润总额/平均资产总额=22009928.29/260891722.62=8.4364%
资产净利率＝净利润/平均资产总额=18203346.22/260891722.62=6.9774%

分析:
l 该企业的营业利润率和营业净利率并不算高,但是这是由于行业的特点决定的.虽然稍稍低于行业平均水平,但是由于该企业拥有自己的核心知识产权,该企业在未来的竞争中还是很有优势的.
l 成本费用率偏高,只要是该企业的财务费用较高,该企业因为一个项目问题向银行贷出了九千多万的短期借款,造成了2010年的财务费用较行业其它企业高.
l 总资产利润率和资产净利率这两个比率较行业平均水平较低,是因为其资产较多.

4. 成长能力分析:
分析项目

营业收入(主营业务)增长率(%)
31.77 
营业(主营业务)毛利润率(%)
13.26 
注:以下是计算过程
营业(主营业务)毛利润率=（营业收入－营业成本）/营业收入×100%=(261535409.92-226865493.36)/ 261535409.92=13.2563%
营业收入(主营业务)增长率,这个指标也是该企业在财务报表之后附带的指标,我没有上一年度的营业额故该指标我无法计算.

分析:
l 根据企业在报表的附注中提供的数据,该企业在2010年出现了销售量急剧上升的情况.2009年的营业收入增长率只有11.89%,但是2010年较2009年增长了31.77%,该企业良好的销售情况是其偿债能力的最大的保证,而且,企业的销售势头将会得到保持.
l 该企业的毛利润并不算高,但还是稍稍高于行业平均水平.
l 综上所述,该企业的成长潜力还是很大的.

三 筹资决策分析
由于该公司现在正在筹备上市事宜，故相关的数据也无法得到。但以我看来，该公司的上市会与重庆当地的相关化工企业一并上市，由此一来该公司的总资产会迅速膨胀，也有利于公司的企业战略的实现。

四 投资分析
由相关消息及数据可得该公司并无相关投资活动，即使有也是十分微小的投资，由得不到相关数据，故无法分析，望原谅。

五 营运成本管理
项目
子项目
金额
货币资金

364456691.64

现金
1967605

银行存款
4578286.64

其它货币资金
2805670.00
存货

32450504.17

原材料
8109899.55

产成品
17400515.52

在产品
6959089.10
分析
l 由以上数据可以得出，该公司的运营成本状况良好，可以良好应付日常作业中的相关支出
l 该公司的重要成本主要用在了化工产品上面，包括相关的仓储，运输，搬运等方面
六 财务状况综合分析（杜邦分析）
净资产收益率14.26%

权益乘数
资产净利润率6.9774%
×

×资产周转率

销售净利润率6.9602%

资产总额260891722.62

销售收入26153840992
9292

261538409.92
销售收入261538409.92
利润率13.2563%
\ ÷ ÷

流动资产142090332.85
长期资产260899722.62

全部成本72568671.78
所得税
其他利润
销售收入
261538409.92
+
＋ ＋ －

销售税金及附加
其他流动资产2805670.0
存货32450504.17
货币资金364456691.64
应收账款

营业费用3875480.18.01

财务费用5658856.67
销售成本226865493.36
管理费用5677925.01
+ +
+ + +

作业相关说明：由于部分数据的缺失，无法计算出相关数据，望老师谅解，同时感谢丁老师认真负责的教学，令厮受益匪浅，万分感激！！！ 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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