财务管理习题以及答案.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-4某投资项目各年的预计净现金流量分别为:NCFo=200万元,NCFi50万元,NCF2。3=100万元,NCF4。ll-250万元, NCF12=150万元,则该项目包括建设期的静 态投资回收期为( )。(2011年) A2.0年 B2.5年 C3.2年 D4.0年【答案lC5某投资项目的投资总额为200万元,投产后预计运营期内每年的息税前利润为24万元,相关负债筹资年利息费用为4万元,适用的企业所得税税率为25%,则该项目的总投资收益率为( )。(201 1年) A.7.5%B. 10% C.12%
2、D.14%【答案lC【解析】根据总投资收益率的计算公式: 投资收益率(ROI) 年息税前利润或年均患税前利润。100%项目总投资:24 x100%=12%200所以,选项C为正确选项。6下列各项中,其计算结果等于项目投资方案年等额净回收额的是( )。(2011年) A该方案净现值年金现值系数 B该方案净现值年金现值系数的倒数 C该方案每年相关的净现金流量年金现值系数D该方案每年相关的净现金流量年金现值系数的倒数【答案lB【解析】项目投资方案年等额净回收额的计算实质是已知方案的现值,求年金的计算: 某方案年等额净回收额=该方案净现值(1年金现值系数)所以,选项B为正确选项。(二)多项选择题下列各
3、项中,属于“形成固定资产的费用”的有( )。(2011年)A预备费 B设备购置费C安装工程费 D生产准备费【答案】BC【解析】形成固定资产的费用是项目直接用于购置或安装固定资产应当发生的投资,具体包括:建筑工程费、设备购置费、安装工程费和固定资产其他费用。预备费又称不可预见费,是指在可行性研究中难以预料的投资支出,预备费属于建设投资的一项,包括基本预备费和涨价预备费。形成其他资产的费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产的费用以外的部分,包括生产准备费和开办费两项内容,生产准备费属于形成其他资产的费用。(三)判断题1投资项目的所得税前净现金流量不受融方案和所得税政策变化的影响,它是全面 反映
4、投资项目本身财务盈利能力的基础数据。( )(2009年)【答案】、V【解析】本题主要考核的是项目投资现金流量分析。根据项目投资假设,在分析投资项目现金流量的时候,不受企业融资方案的影响;由于税前净现金流量并不涉及所得税现金流出,所得税政策的变化也不会影响所得税前现金流量,本命题是正确的。2投资项目的经营成本不应包括运营期间固 定资产折旧费、无形资产摊销费和财务费 用。( )(2010年)【答案】、【解析】本题考核的是经营成本的估算。经营成本又称付现的营运成本(简称付现成本),是指运营期内为满足正常生产经营而动用货币资金支付的成本费用,财务费用不属于运营成本,因此也就不属于经营成本,而固定资产折
5、旧费、无形资产摊销属于非付现的营运成本,所以也不属于经营成本。3在投资项目可行性研究中,应首先进行财务可行性评价,再进行技术可行性分析,如果项目具备财务可行性和技术可行性,就可以做出该项目应当投资的决策。( )(2011年)【答案】【解析】财务可行性评价是指在已完成相关环境与市场分析、技术与生产分析的前提下,围绕已具备技术可行性的建设项目而开展的、有关该项目在财务方面是否具有投资可行性的一种专门分析评价。广义的可行性研究包括机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究三个阶段,具体又包括环境与市场分析、技术与生产分析和财务可表4-1行性评价等主要分析内容。投资项目可行性研究,首先需要对环境与市场进
6、行分析,其次需要对技术与生产进行分析,最后进行财务可行性评价,三方面的分析首先考虑的是国民经济可行,其次才是技术与财务可行。(五)综合题1E公司拟投资建设一条生产线,行业基准折现率为10%,现有六个方案可供选择,相关的净现金流量数据如表4-2所示。【答案】 (1)A方案和B方案的建设期均为1年 C方案和D方案的运营期均为10年 E方案和F方案的项目计算期均为11年 (2)A方案的资金投入方式为分次投入D方案的资金投入方式为一次投入 (3)A方案包括建设期的静态投资回收=3+(-150) /400= 3.38(年) (4)E方案不包括建设期的静态投资回收期指标=( 550+550) /275=4
7、(年)( 5)C方案净现值指标=275x( P/A,10%,10)(PIF, 10%,1) -1100=275x6.1446x0.9091-1100436.17(万元) (6) 275x(PIA,IRR,10)- 1100即(P/A,IRR,10)-4根据(PIA,20%,10)=4.192 5,(PIA,24%,10)=3.681 9可知:(24%-IRR)(24%-20%)=(3.681 9-4)( 3.681 9-4.192 5)解得:乃汝一21.51%2B公司是一家生产电子产品的制造类企业,采用直线法计提折旧,适用的企业所得税税 率为25%。在公司最近一次经营战略分析会上,多数管理人员
8、认为,现有设备效率不高,影响了企业市场竞争力。公司准备配置新设备扩大生产规模,推定结构转型,生产新一代电子产品。【答案】 (1)使用新设备每年折旧额-4 000/5=800(万元) 15年每年的经营成本=1 800+1 600+200-3 600(万元) 运营期15年每年息税前利润=5 100-3 600-800= 700(万元)总投资收益率=700/(4 000+2 000 )=11.67%普通股资本成本= 银行借款资本成本=6%(125%)=4.5% 新增筹资的边际资本成本-12%-9% CFo= -4 000-2 000= -6 000(万元) NCF卜4=700x( 1-25% )+8
9、00=1 325(万元) NCFs =1325+2 000=3 325(万元) 该项目净现值-6 000+1 325x3.239 7+3 325x0.649 9=453.52(万元) (2)该项目净现值453.52万元0,所以该项目是可行的。1下列各项中,可用于计算营运资金的算式 是( )。(2009年) A资产总额一负债总额 B流动资产总额一负债总额 C流动资产总额一流动负债总额 D速动资产总额一流动负债总额【答案lC【解析】本题主要考核的是营运资金的含义。运营资本=流动资产总额一流动负债总额。所以,选项C是正确选项。2信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件,通常表示为( )。(20
10、09年) A预期的现金折扣率 B预期的坏账损失率 C现金折扣期限 D信用期限【答案lB信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件,通常以预期的坏账损失率表示,所以本题选择B。所以,选项B是正确选项。3下列各项中,不直接影响保险储备量计算的是( )。(2009年) A平均每天正常耗用量 B预计最长订货提前期 C预计每天最小耗用量 D正常订货提前期【答案lC【解析】本题主要考核的是存货的控制方法。保险储备量=1/2(预计每天的最大耗用量预计最长的订货提前期一平均每天的正常耗用量订货提前期),可以看出,选项A、B、D都影响保险储备,选项C不影响保险储备,所以,选项C是题目要求的选项。4某企业需要
11、借人资金60万元,由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额,故企业需要向银行申请的贷款数额为( ) 万元。(2009年) A75 B72 C60 D50【答案lA【解析】本题主要考核的是短期借款。因为借款金额=申请贷款的数额(1一补偿性余额比率),所以,本题中需要向银行申请的贷款数额=60/( 1-20%) =75万元,所以,选项A是正确选项。5下列各项中,与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。(2009年) A现金折扣率 B折扣期 C信用标准 D信用期【答案ID【解析】本题主要考核的是商业信用。丧失现金折扣的机会成本=现金折扣率(1一现金折扣率)x360/(信用期一折扣期),
12、可以看出,现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动,信用标准和丧失的机会成本无关,信用期和丧失的机会成本呈反向变动,所以,选项D是正确选项。6运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中,正确的是( )。(2010年) A最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本) B最佳现金持有量-min(管理成本+机会成本+短缺成本) C最佳现金持有量-mm(机会成本+经营成本+转换成本) D最佳现金持有量-min(机会成本+经营成本+短缺成本)【答案lB【解析】本题主要考核点是最佳现金持有量的成本分析模式。成本分析模式是根据现金有关成本,分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公
13、式为:最佳现金持有量= min(管理成本+机会成本+短缺成本),所以,选项B是正确选项。7企业在进行商业信用定量分析时,应当重点关注的指标是( )。(2010年) A发展创新评价指标B企业社会责任指标 C流动性和债务管理指标 D战略计划分析指标【答案)C8下列各项中,不属于现金支出管理措施的是 ( )。(2010年) A推迟支付应付款 B提高信用标准 C以汇票代替支票 D争取现金收支同步【答案lB (4)改进员工工资支付模式;(5)透支;(6)争取现金流出与现金流人同步;(7)使用零余额账户。因此,选项A、C、D都属于现金支出管理措施。提高信用标准会使企业的现金收入减少,不属于现金支出管理措施
14、。所以,选项B是正确选项9某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司 购人价值1 000万的货物,由于资金调度的 限制,该公司放弃了获取2%现金折扣的机 会,公司为此承担的信用成本率是( )。 A2.00% B12.00% C12.24% D18.37%【答案lD10.下列各项中,属于商业信用筹资方式的是 A发行短期融资 B应付账款筹资 C短期借款 D融资租赁【答案lB11.某公司在融资时,对全部固定资产和部永久性流动资产采用长期融资方式,据此判断,该公司采取的融资战略是( )。 A保守型融资战略 B激进型融资战略 C稳健型融资战略 D期限匹配型融资战略【答案lB12.根据经济订货批量的基本
15、模型,下列各项 中,可能导致经济订货批量提高的是( )。 A每期对存货的总需求降低 B每次订货费用降低C每期单位存货存储费降低 D存货的采购单价降低【答案lC(二)多项选择题下列各项关于现金周转期的表述中,正确的有( )。(2010年)A减缓支付应付账款可以缩短现金周转期B产品生产周期的延长会缩短现金周转期C现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和D现金周转期是介于公司支付现金与收到现 金之间的时间段【答案】ACD【解析】本题主要考核的是现金周转期。现金周转期是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段,也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。因此,选项C、D是正确的。如
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