财务管理习题集(客观题).doc

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《财务管理学》习题集（客观题）

第一章 财务管理总论
一、单项选择题
1、企业价值最大化相对于股东财富最大化财务管理目标，其特点是（ ）。
A. 考虑风险因素 B. 考虑资金时间价值
C. 避免短期行为 D. 考虑相关利益方利益
2、企业筹资管理的目标在于（ ）。
A. 降低资金成本和财务风险 B. 提高投资报酬，降低投资风险
C. 合理使用资金，加速资金周转 D. 提高利润水平，合理分配利润
3、企业的营运资金是企业（ ）。
A. 为满足日常营业活动的要求而垫支的资金
B. 对内长期投资而占用的资金
C. 对外长期投资而占用的资金
D. 全部资金
4、企业价值最大化目标的缺点在于（ ）
A．没有考虑资金时间价值 B.不能反映投资的风险价值
C．很难确定企业价值 D.容易导致短期行为
5、下列不属于资本市场特点的是（ ）
A．主要目的是满足长期投资性资本的需要
B．资本借贷量大
C．收益较高但风险较大
D．融资期限短
6、下列各项中,不属于投资活动的是( )。
A. 购买国库券
B. 购买无形资产
C. 支付股票股利
D. 将一台设备投入某公司
7、下列各项中，关于金融环境的表述错误的是( )
A金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征
B金融市场按照交易性质分为一级市场和二级市场
C通货膨胀条件下实行浮动利率会使得债权人的利益受到损害
D纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的利率
8、在下列各项中，无法解决和协调所有者与债仅人矛盾的方式是（ ）
A．解聘                         B．不再借款
C．收回借款                     D．限制性借债
9、一般情况下，资金的利率由三部分组成，以下不属于利率的组成部分的有( )
A.纯利率 B.通货膨胀补偿 C.风险报酬 D.基准利率
10、对企业营运资金的管理不包括（ ）
A．应收账款 B.固定资产 C.存货 D.现金

二、多项选择题
1、企业筹资引起的财务活动包括（ ）。
A. 发行股票 B. 吸收直接投资 C. 支付股利 D. 付出各种筹资费用
2、利润最大化财务管理目标存在的问题是（ ）
A. 没有考虑利润实现的时间 B. 没能有效地考虑风险问题
C. 只求数量，不求质量 D. 会使财务决策带有短期行为倾向
3、企业价值最大化目标的优点为（ ）
A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了风险与报酬的关系
C.克服了短期行为 D.在资本市场效率低下的情况下可利用股价衡量上市公司的价值
4、利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因包括（ ）
A．不能直接反映企业创造剩余产品的多少
B．没有考虑利润和投入资本额的关系
C．没有考虑利润取得的时间和承受风险的大小
D．没有考虑企业成本的高低
5、所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是（ ）
A．未经债权人同意发行新债券
B．未经债权人同意向银行借款
C．投资于比债权人预计风险要高的项目
D．不尽力增加企业价值
6、下列各项中，既属于权益资金筹资方式又增加企业自有资金总量的是（ ）
A．吸收直接投资                     B．发行股票
C．资本公积转增股本                 D．利用商业信用
7、下列各项措施中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾有（ ）
A．规定借款用途            B．要求提供借款担保
C．规定借款的信用条件      D．收回借款或不再借款
8、在下列市场中存在着既利用内幕信息又利用专业知识赚取超额利润可能性的市场为（ ）
A． 强式有效市场
B． 次强式有效市场
C． 弱式有效市场
D． 无效市场
9、下列关于货币市场表述正确的是（ ）
A．货币市场也成为短期金融市场，它交易的对象具有较强的货币性
B．货币市场也成为资本市场，其收益较高但风险较大
C．资金借贷量大
D．交易的目的主要是满足短期资金周转的需要

第二章 财务管理的价值观念与证券估价
一、单项选择题
1、时间价值率是指（ ）
A. 平均资金利润率
B. 指扣除风险报酬后的平均资金利润率
C. 扣除通货膨胀贴水后的平均资金利润率
D. 扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率
2、某人某年初存入银行100元，年利率为3%，按复利计息，第三年末他能得到本利和（ ）元。
A. 100 B. 109 C. 103 D. 109.27
3、某人准备在3年后用60000元买一辆汽车，银行存款年利率为4%，他现在应存入银行（ ）元。
A. 53340 B. 72000 C. 20000 D. 24000
4、某项存款年利率为12%，每季复利一次，其实际利率为（ ）。
A. 7.66% B. 9.19% C. 6.6% D. 12.55%
5、甲方案的标准离差是1.35，乙方案的标准离差是1.15，若两个方案的期望报酬值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。
A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 无法确定
6、某一优先股，每年可分得红利5元，年利率为10%，则投资人愿意购买该股票的价格为（ ）。
A. 65 B. 60 C. 80 D. 50
7、某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年付息一次，若市场利率为15%，则其发行时价格（ ）。
A. 低于1000元 B. 等于1000元
C. 高于1000元 D. 无法计算
8、有一项年金，前3年年初无现金流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。
A. 1994.59 B. 1565.68 C. 1813.48 D. 1423.21
9、期望值不同的两个事件，用于比较两者风险大小的指标是（ ）。
A. 期望报酬率 B. 标准离差率
C. 标准离差 D. 发生的概率
10、现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙方案的收益期望值分别为10%和25%，标准离差分别为20%和49%，则（ ）。
A. 甲项目的风险程度大于乙项目 B. 甲项目的风险程度小于乙项目
C. 甲项目的风险程度等于乙项目 D. 无法确定二者的风险程度
11、假设企业按10%的年利率取得贷款180000元，要求在3年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（ ）元。
A.72376.36 B.54380.66 C.78000 D.74475.27
12、某公司拟发行3年期定期付息一次还本债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（ ）元。
A.99.12 B.100.02 C.104.94 D.102.14
13、某投资组合的风险收益率为8%，市场组合的平均收益率为10%，无风险收益率为5%。则该投资组合的贝他值为( )
A 1.6 B 1 C 1.2 D 0.8
14、已知某证券的风险系数等于2，则该证券（ ）
A．无风险
B．与金融市场所有证券的平均风险一致
C．有非常低的风险
D．是金融市场所有证券平均风险的两倍
15、现行国库券利息率为10%，股票市场的平均报酬率为12%，A股票的风险系数为1．2，则该股票的预期收益率为
（ 　）
A．14.4% B．12 .4%
C．10% D．12%

16.按照证券所体现的权益关系可将证券分为（ ）。
A.凭证证券和有价证券
B.所有权证券和债权证券
C.原生证券和衍生证券
D.固定收益证券和变动收益证券
17.下列各项中（ ）属于狭义有价证券。
A.商业本票 B.可转换债券 C.运货单 D.借据
18.长期债券投资的目的是（ ）。
A.合理利用暂时闲置的资金
B.调节现金余额
C.获得稳定收益
D.获得企业的控制权
19.某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5％，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6％。则该债券的价值为（ ）元。
A.784.67 B.769 C.1000 D.957.92
20.某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为（ ）元。
A.65.53 B.67.8 C.55.63 D.71.86

二、多项选择题
1．货币时间价值率是指扣除了（ ）后的平均报酬率。
A．风险报酬 　　　 B．贷款利率
C．通货膨胀贴水 　　　 D．变现力风险贴补
2、递延年金的特点有（ ）。
A. 其终值计算与递延期无关 B. 第一期没有支付额
C. 其终值计算与普通年金相同 D. 其现值计算与普通年金相同
3、永续年金的特点有（ ）。
A. 没有期限 B. 没有终值
C. 每期付款额相同 D. 没有现值
4．年金是指每隔相同时间收入或支出相等金额的款项，下列哪些属于年金的收付形式（ ）
A．分期付款赊购 B．奖金
C．发放养老金 　 D．分期偿还贷款
5．关于风险报酬，下列表述中正确的是（ ）
A．可用风险报酬率和报酬额表示 　　　　　　
B．风险越大，期望获得的风险报酬应该越高
C．通常以相对数加以计量 　　　　　　
D．风险报酬额是投资者因冒险投资所获得的额外报酬
6、按资本资产定价模型，影响某特定股票投资收益率的因素有（ ）。
A. 无风险收益率 B. 该股票的β系数
C. 投资的必要报酬率 D. 股票市场的平均报酬率
7、关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是（ ）。
A. 作为整体的证券市场的β系数为1
B. 股票组合的β系数是构成组合的各股β系数的加权平均数
C. 股票的β系数衡量个别股票的系统风险
D. 股票的β系数衡量个别股票的非系统风险
8、下列情况引起的风险属于可分散风险的有（ ）。
A. 国家税法变动 B. 公司劳资关系紧张
C. 公司产品滞销 D. 银行提高利率
9、资产组合的总风险的组成因素可以划分为（ ）
A．系统风险 B.非系统风险
C．不可分散风险 D.可分散风险
10、下列属于市场风险的有（ ）
A．新产品开发失败 B．诉讼失败
C．经济衰退 　 D．通货膨胀
11.下列各项中属于广义有价证券的是（ ）。
A.股票 B.银行本票 C.提货单 D.购物券
12.证券投资与实业投资相比的特点包括（ ）。
A.流动性强
B.价值不稳定
C.交易成本低
D.交易过程复杂、手续繁多
13.证券投资收益包括（ ）。
A.证券交易的现价
B.证券交易的原价
C.证券交易现价与原价的差
D.定期的股利或利息
14.企业在选择投资对象时应当遵循的原则包括（ ）。
A.安全性原则 B.流动性原则 C.重要性原则 D.收益性原则
15.相对于股票投资来说，债券投资的缺点包括（ ）。
A.市场流动性差
B.购买力风险大
C.没有经营管理权
D.收入不稳定
16.股票收益的影响因素包括（ ）。
A.股份公司的经营业绩
B.股票市价的变化情况
C.股份公司的股利政策
D.投资者的经验与技巧
17.股票投资的优点包括（ ）。
A.能获得较高的投资收益
B.能适当降低购买力风险
C.投资风险小
D.拥有一定的经营控制权

第三章 财务分析

一、单项选择题
1、在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（ ）。
A.企业所有者 B.企业债权人 C.企业经营决策者 D.税务机关
2、下列关于财务分析方法的局限性说法不正确的是（ ）。
A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是很全面的
B.因素分析法的一些假定往往与事实不符
C.在某型情况下，使用比较分析法无法得出令人满意的结论
D.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性
3、速动比率与流动比率的区别在于（ ）。
A. 无形资产 B. 应收帐款 C. 预付帐款 D. 存货
4、企业上年末流动比率为2：1，速动比率为1：1，现以银行存款偿还某笔短期借款，则该企业（ ）
A.流动比率上升，速动比率不变 B.速动比率下降
C.两种比率均不变 D.两种比率均提高
5、影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）的变现能力。
A. 存货 B. 短期证券 C. 产品 D. 应收帐款
6、在下列指标中，能反映企业偿债能力的是（ ）。
A. 销售利润率 B. 应收帐款周转率
C. 已获利息倍数 D. 市盈率
7、下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（ ）
A．产权比率 B.资产负债率 C.利息保障倍数 D.权益乘数
8、在企业生产销售任务一定的情况下，流动资产占用量的多少与流动资金周转速度的快慢（ ）
A.成正比 B.成反比
C.无直接关系 D.不确定
9、某企业本年销售收入为20000元，应收帐款周转率为4，期初应收帐款余额3500元，则期末应收帐款余额为（ ）元。
A. 5000 B. 6000 C. 6500 D. 4000
10、某企业去年的流动比率是2.3，速动比率是1.8，销售成本2500万元，流动负债400万元，在年初和年末存货相等的情况下，该企业去年的存货周转率为（ ）
A.12.5 B.12 C.12.8 D.14
11、下列公式中正确的是（ ）。
A. 股利支付率+股东权益报酬率=1
B. 应收帐款周转率×应收帐款平均收账期=1
C. 股利支付率×利息保障倍数=1
D. 资产负债率+股东权益比率=1
12、净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具代表性的指标。通过对系统的分析可知，提高净资产收益率的途径不包括（ ）
A.加强销售管理，提高销售净利率
B.加强资产管理，提高其利用率和周转率
C.加强负债管理，降低资产负债率
D.加强成本管理
13、某公司年初负债总额为800万元，（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。则权益乘数为（ ）。
A. 2.022 B. 2.128 C. 1.909 D. 2.1
14、某企业税前利润为400万元，债务利息为20万元，净利润为240万元，所有者权益平均总额为1380万元，则其股东权益报酬率为（ ）。
A. 29% B. 30.4% C. 17.4% D. 18.8%
15、其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（ ）
A．用银行存款支付一笔销售费用
B．用银行存款购入一台设备
C．将可转换债券转为优先股
D．用银行存款归还银行借款
16、一般来说，下列哪些因素变动不利于企业股票市盈率的提高（ ）
A．上市公司盈利能力的成长性强
B．投资者所获报酬率的稳定性高
C．资金市场利率提高
D．资金市场利率降低
17、甲公司2009年的营业净利率比2008年下降5%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2008年相同，那么甲公司2009年的总资产净利率比2008年提高（ ）
A．4.5% B.5.5% C.10% D.10.5%
18、某企业2003年营业收入净额为36000元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年总资产周转率为（ ）
A．3.0 B.3.4 C.2.9 D.3.2
二、多项选择题
1、下列关于财务分析的说法正确的有（ ）。
A.以企业财务报告为唯一依据
B.对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析
C.反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势
D.为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息
2、资产负债表提供了企业（ ）等财务信息。
A. 资产结构 B. 资产流动性
C. 负债结构 D. 利润增减变化的原因
3、企业财务分析的内容包括（ ）。
A. 偿债能力分析 B. 获利能力分析
C. 营运能力分析 D. 综合分析
4、分析企业获利能力可以运用的指标有（ ）。
A. 股东权益报酬率 B. 利息保障倍数
C. 每股利润 D. 市盈率
5、在下列指标中，用于分析企业长期偿债能力的有（ ）。
A. 流动比率 B. 资产负债率
C. 股东权益比率 D. 权益乘数
6、应收账款周转率高，表明企业可能（ ）。
A. 增加坏帐损失 B. 减少坏帐损失
C. 信用政策较严格 D. 信用政策较宽松
7、某公司当年经营利润很多，却不能偿还到期债务，为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。
A. 资产负债率 B. 流动比率
C. 存货周转率 D. 应收帐款周转率
8、从杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径在于（ ）
A．加强负债管理，降低负债比率
B．加强成本管理，降低成本费用
C．加强销售管理，提高营业净利率
D．加强资产管理，提高资产周转率
9、属于企业盈利能力分析指标的是(  )。
    A．总资产报酬率        B．资本积累率
    C．资本保值增值率      D．盈余现金保障倍数
10、权益乘数在数值上等于（ ）。
A. 1/（1-产权比率） B. 1/（1-资产负债率）
C. 资产/所有者权益 D. 1 + 产权比率

第四章 筹资概述
一、单项选择题
1. 按照筹集资金的不同性质企业所筹集的资金可以分为
A 自有资金和借入资金 B 长期资金和短期资金
C 内部资金和外部资金 D 直接筹资和间接筹资
2.甲公司采用销售百分比法预测资金需要量，预计2009年的销售收入为7200万元，预计销售成本、营业费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为78%、1.2%、14.6%、0.7%，适用企业所得税税率为33%。若甲公司2009年计划股利支付率为60%，则该公司2009年留存收益的增加额应为（ ）万元。
A.78.408 B.106.128 C.117.612 D.159.192
3、某企业2008年年末敏感资产总额为4000万元，敏感负债总额为2000万元。该企业预计2009年度的销售额比2008年度增加10%，预计2009年度留存收益的增加额为50万元，则该企业2009年度应追加资金量为（　）万元。
A.0 B.2000 C.1950 D.150
二、多项选择题
1.下列哪些属于企业的长期资金需求
A 固定资产 B 长期投资
C 临时性流动资产 D 永久性流动资产
E 无形资产
2.企业资金需要量的预测方法有
A 回归技术方法 B 销售百分比法
C 因素分析法 D 风险报酬法
E 内涵报酬率法

第五章 长期资金筹集
一、单项选择题
1.股票按照股东的权利与义务的不同可以分为（ ）。
A 国家股和法人股 B 普通股和优先股
C 始发股和新发股 D 记名和无记名股票
2.既具有抵税效应,又能带来杠杆利益的筹资方式是(      )。
A.发行债券     B.发行优先股
C.发行普通股   D使用内部留存
二、多项选择题
1.下列哪种筹资方式具有期权性质
A.优先股 B.可转换优先股
C.债券 D.可转换债券
E.权证
2.确定债券发行价格是需要考虑的因素有
A.债券面值 B.票面利率
C.市场利率 D.期限
E.国库券发行价格

第六章 筹资决策
一、单项选择题
1. 根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为( )。
A.银行借款、企业债券、普通股
B.普通股、银行借款、企业债券
C.企业债券、银行借款、普通股
D.普通股、企业债券、银行借款
2. 更适用于企业筹措新资金的综合资本成本是按( )计算的。
A.账面价值 B.市场价值
C.目标价值 D.清算价值
3. 企业负债的市场价值为35000万元（与其面值一致）,股东权益的市场价值为65000万元。债务的平均利率为15%，β权益为1.41,所得税率为25%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资本成本为（ ）。
A.11.31% B.12.3%
C.14.32% D.18%
4. 通过企业资本结构的调整，可以( )。
A.降低经营风险 B.影响财务风险
C.提高经营风险 D.不影响财务风险
5. 某企业本期息税前利润为3000万元，本期实际利息为1000万元，则该企业的财务杠杆系数为（ ）。
A．3 B.2
C.0.33 D.1.5
6. 从投资人的角度看资本成本的计算与应用价值，资本成本属于（ ）。
A.实际成本 B.计划成本 　　
C.沉没成本 D.机会成本
7. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。
A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应
C.总杠杆效应 D.风险杠杆效应
8.以下各种资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（ ）。
A.代理理论　　 B.优序融资理论　　
C.完美市场下的MM理论 　　 D.权衡理论
9. 某公司发行普通股股票总额600万元，筹资费用率5%，上年股票获利率为14%（股利占普通股总额的比例），预计股利每年增长5%，所得税税率25%，该公司年末留存50万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本为（ ）。
A.14.74% B.19.7%
C.19% D.20.47%
10. 某公司资本结构中，权益资本：债务资本为50：50，则其意味着该公司（ ）
A、 只存在经营风险 B、只存在财务风险
C、 可能存在经营风险和财务风险 D、经营风险和财务风险可以相互抵消
11. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（　）。
A.产品销售数量 B.产品销售价格
C.固定成本 D.利息费用
12. 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（　）。
A.增发普通股 B.增发优先股
C.增发公司债券 D.增加银行借款
二、多项选择题
1. 筹资决策中的总杠杆具有如下性质（ ）。
A.总杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用
B.总杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率
C.总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响
D.总杠杆系数越大，企业经营风险越大
2.下列各项中，影响总杠杆系数变动的因素有（ ）。
A.固定经营成本　
B.单位边际贡献
C.产销量　
D.固定利息
3.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ ）。
A.银行借款
B.长期债券
C.优先股
D.普通股
4.对财务杠杆系数意义表述正确的有（　　）。
A.财务杠杆系数越大，财务风险越小
B.企业无负债时，财务杠杆系数为1
C.财务杠杆系数表明的是销售变化率相当于每股收益变化率的倍数
D.财务杠杆系数越大，预期的每股收益变动幅度也越大
5.下列关于资本成本的说法中，正确的有（　）。
A.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
B.企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定
C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D.资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
6.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（ ）。
A.增加产品销量
B.提高产品单价
C.提高资产负债率
D.节约固定成本支出
7.在事先确定企业资本规模的前提下，吸收一定比例的负债资本，可能产生的结果有（ ）。
A.降低企业资本成本
B.降低企业财务风险
C.加大企业财务风险
D.提高企业经营能力
8.下列属于导致企业经营风险的因素包括（ ）。
A.市场销售带来的风险
B.生产成本因素产生的风险
C.原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险
D.生产组织不合理带来的风险
9.下列关于MM资本结构理论的说法正确的有（ ）。
A.在没有企业和个人所得税的情况下，任何企业的价值，不论其有无负债，都等于息税前利润除以适用于其风险等级的收益率
B.在没有企业和个人所得税的情况下，风险相同的企业，其价值不受有无负债及负债程度的影响
C.有税的MM理论认为，有债务企业的价值等于有相同风险但无债务企业的价值加上债务的节税利益
D.在考虑企业和个人所得税的情况下，由于存在税额的庇护利益，负债越多，企业价值也越大
10.资本成本是企业的投资者对投入企业的资本所要求的最低收益率，从企业的角度看，资本成本是投资项目的（ ）。
A.未来成本
B.实际成本
C.机会成本
D.过去成本
11.A公司以市值计算的债务与股权比率为4。目前的债务资本成本为8%，股权资本成本为14%。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务与股权比率降低为2，同时企业的债务资本成本下降到7.4%。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为（ ）。
A.9.2%
B.12.8%
C.11.6%
D.10.4%
12.在市场经济条件下,决定企业资本成本水平的因素有( )。
A.证券市场上证券流动性强弱及价格波动程度
B.整个社会资金供给和需求的情况
C.企业内部的经营和融资状况
D.企业融资规模
E.整个社会的通货膨胀水平
13.保留盈余的资本成本，正确的说法有( )。
A.它不存在成本问题
B.其成本是一种机会成本
C.它的成本计算不考虑筹资费用
D.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率
E.在企业实务中一般不予考虑
14.关于经营杠杆系数,下列说法中正确的有( )。
A.安全边际越大,经营杠杆系数越小
B.在保本图中保本点越向左移动,经营杠杆系数越大
C.边际贡献与固定成本相等时,经营杠杆系数趋近于无穷大
D.经营杠杆系数即是利润对销量的敏感度
E.经营杠杆系数表示经营风险程度
15.关于财务杠杆系数的表述，正确的有( )。
A.财务杠杆系数由企业资本结构决定，在其他条件不变时，债务资本比率越高时，财务杠杆系数越大
B.财务杠杆系数反映财务风险，即财务杠杆系数越大，财务风险也就越大
C.财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着每股盈余的变动而变动的幅度
D.财务杠杆系数可以反映息前税前盈余随着销量的变动而变动的幅度
16.下列对财务杠杆的论述正确的是( )。
A.财务杠杆系数越高，每股盈余也越高
B.财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益
C.与财务风险无关
D.财务杠杆系数越大，财务风险越大
17.最佳资本结构的判断标准是（ ）。
A.企业价值最大
B.加权平均资本成本最低
C.资本规模最大
D.筹资风险小
18.下列关于权衡理论表示正确的有（ ）。
A.应该综合考虑财务杠杆的利息税盾收益与财务困境成本，以确定企业为最大化企业价值而应该筹集的债务额。
B.有杠杆企业的总价值＝无杠杆价值＋债务抵税收益的现值－财务困境成本的现值
C.有杠杆企业的现金流量等于（除资本结构不同外所有其他方面完全相同）无杠杆企业的现金流量与利息税盾之和
D.有杠杆股权的资本成本(rE)等于无杠杆资本成本(rU)加上与以市值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价。
19.使用当前的资本成本作为项目的折现率应满足的条件为（ ）。
A.项目的预期收益与企业当前资产的平均收益相同
B.项目的风险与企业当前资产的平均风险相同
C.项目的资本结构与企业当前的资本结构相同
D.资本市场是完善的

第七章　长期投资决策
一、单项选择题
1.某项目投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资10万元，流动资金投资5万元，建设期资本化利息2万元，则该项目的原始总投资为（ ）万元。