财务管理假设文献综述.docx
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-西南财经大学Southwestern University of Finance and Economics论文题目: 财务管理假设文献综述 学生姓名: 王 逸 秋 所在学院: 会 计 学 院 专 业: 会 计 学 1 班 学 号: 2 1 3 1 2 0 2 0 1 0 1 1 指导教师: 冯建,罗宏 2014 年 6 月财务管理假设文献综述【摘要】本文先对假设的性质进行了阐述和综述,然后对财务管理假设的研究历程和发展进行了梳理。接着综述了以往学者对财务管理假设研究的思路及内容。最后本文对财务管理假设目
2、前研究进行了思考和评价。【关键词】 财务管理 假设 财务学科还是一个年轻的学科,先前的理论研究中,对于财务管理假设并没有形成统一的认识。而财务管理的假设研究的投入不如会计假设或经济假设。本文将梳理学者先前对财务管理假设的研究,对文献进行综述,为下一步研究提供借鉴。一、 假设的性质假设,为学科的理论和实务奠定了基础或提供了出发点。科学理论来自于实践,又会反过来对实践起到指导作用。财务假设理论是整个假设理论的组成部分,探明假设的基本性质和整体性质,也就可以弄清财务管理假设的性质(李沪江,1994)。李沪江在文中认为假设的基本性质为:1,重要性;2,公理性,假设是不证自明的,但也应该是符合事实的;3
3、,适时性,假设会跟随客观世界的变化而变化,不合适的假设需要摒弃。而假设作为一个整体需要有如下性质:1,同一性,假设之间是协调的;2,贡献性;3,排中性,假设之间不能矛盾;4,独立性,假设不能由其他假设推导出。后有学者提出假设的性质需加上简洁性,不过笔者认为简洁性是内涵于李沪江提出的几种性质的。之后的研究中,学者多以此为基础。而财务管理假设就是财务管理学科中的假设,假设同样需要满足一下的性质。而对于财务管理假设的定义,财务管理假设是指财务管理人员对那些未确切认识或无法正面论证的经济和财务现象所做出的一种符合逻辑、情理的估计和推断(王世新,2013)。笔者认为此定义,是对上述假设的一般性质的在财务
4、管理假设中细化。其明确了,假设是对未确切的现象的估计和推断。二、 财务管理假设的发展财务管理假设的研究分为三个阶段,大概为:1989-1994,1995-2000,2003-2009(朱文莉、郑少锋,2007)。分别为:初创期、发展期、停滞期(创新期)。不过其他学者(吉丽丽,2009),阶段的时间划分有些许不同,不过大体一致,重要的是她将最后一个阶段定义为创新期。不过笔者认为第三阶段虽然文章的数量增长迅速,但就质量而言,并没有提出任何创新的观点,主要还是整理前面两个阶段的观点。在1989年王广明和刘贵生开创国内财务管理假设研究的历史时,财务管理假设被称为财务假设。在2000年以前,国内学者一般
5、沿用“财务假设”这一名称;而2000之后学者多用“财务管理假设”来表达同一事物(杨旭、熊若岚,2010)。原因在于,学者认为“财务是关于钱财的事务,是一个客观存在的范畴,它本身不存在假设问题”(王化成,1999)。不过对于具体是该采用“财务管理假设”,或者“财务管理基本假设”,仍有争议。有学者认为“财务管理假设”应该分为广义和狭义(郭收库,2006)。他认为广义的假设还应该包括财务管理基本假定、财务管理假定和其中衍生出来的财务管理原则。不过笔者认为,这些提法不过是做文字游戏。应该区分财务管理假设、财务管理惯例、财管管理原则与财务管理理念,而不应将之混为一谈(王世新,2013)。如果根据最开始的
6、假设的性质以及含义来说,财务管理假设就只是郭收库提出的狭义的财务管理假设。三、 提出财务管理假设的思路在财务管理的初创期,学者多以财务管理假设的罗列为主,并没有形成一个体系以及系统。不过后期的学者试图将财务管理假设系统化。大多数学者试图从特征、属性以及构建原则上去定位财务管理假设(杨旭、熊若岚,2010)。他们将提出假设的思路主要分为以下几个大类:1,特征导向;2,性质导向;3,原则导向:解释性原则、预见性原则和简单性原则;4,条件导向;5,概念导向,王棣华(1997)认为财务假设的每一条都是来自于财务的概念;6,其他。上述学者在做综述时混淆了因果、并列了成因。首先,财务管理假设不可能是由假设
7、本身的特征、性质推出,假设本身的特征以及性质是用来指导在提出假设时应该考虑的问题,阐述了什么样的假设结构或者体系是正确的,而且此处特征以及性质完全是一个意思,没有必要分为两类。其次,其中提出的原则、条件,与之前的特征和性质,虽然名称不同,但是实质内涵确实相同,故也无需单独提出。而细看王棣华(1997)在文中提出的以财务的概念提出财务管理假设。其中第一条,财务是以一定的经济利益实体为主体,通过资金的筹集、使用和分配而形成的各方面的价值关系。作者从第一条中提取出了“财务主体假设”。看似合理,而实则谬误。财务管理的实践中,需要对研究对象做出界定,即财务主体。而理论中需要的财务主体是能够完全自主决策的
8、,这在现实中往往有可能达不到(大致上是可能的),所以必须假设财务主体能够自主决策,这样理论的推理才能继续下去。而不是上述作者认为的因为财务概念就要有相应的假设。回到定义中,必须要是不能够完全证明的,但是又非常符合事实的推断才叫假设。因此,笔者不同意上述对于财务管理假设体系的研究思路。笔者认为,正确的研究思路应该来自于实践。在财务管理研究的实践中,需要假设,通过假设建立一套理论,理论能够被事实证明是正确或者不正确,这才是科学。财务管理假设不应该来自于凭空想象。四、 财务管理假设的内容以及体系在较早的文献中,财务管理假设包括:财务主体假设、资金市场假设、持续经营假设、财务风险假设和管理行为假设(李
9、沪江,1994)。王棣华(2003)将之分为:独立理性主体假设、资金增值假设、货币时间价值假设、财务风险与收益相关假设、财务关系假设、利益分配假设、环境文化决定假设、财务可管理假设、财务理性人假设和持续经营假设。其他学者也有提出包括:资金增值假设、代理成本假设、所得税影响决策假设、现金流量至上假设、财务信息可靠假设,等等。财务管理的体系构建和逻辑框架,最开始由张家伦(1995)提出。他将财务假设分为一级假设和二级假设,一级假设包括,财务依据假设、财务主体假设和财务可控性假设。其中,财务依据假设包括二级假设:财务资料可选择性假设、财务关系多重性假设。财务主体假设包含:法人理财主体假设、财务理性人
10、假设。之后李双(2006)总结前人的基础上,构建了他的财务管理假设体系。如下所示。笔者将简要叙述其中主要的假设:(一) 财务主体假设理财主体是指财务管理为之服务的特定单位,通常是指具有独立或相对独立的物质利益的经济实体。企业的财务管理工作不是漫无边际的,而应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。理财主体假设明确了财务管理工作的空间范围,将一个主体的理财活动同另外一个主体的理财活动相区分。在现代的公司制企业中, 客观上要求将公司的财务活动与股东的财务活动划分清楚。如果将成千上万的股东和企业混在一起,就无法判断企业的经营业绩和财务状况。使用理财主体假设,将公司与股东、债权人、企业职工等主
11、体分开,无疑是十分必要的。财务主体具有独立性,目的性。为了保证企业自身的经济利益,它不仅要求与外部其他主体相分离,同时也要求与企业的所有者分离。财务主体的存在是财务关系及财务管理活动存在的基本前提。所以财务主体假设对于财务理论体系的构建具有重大意义。(二) 有效市场假设这项假设的含义是存在一个健全、完善的有效资金市场。完善的资金市场是企业财务活动外部环境的重要组成部分。企业筹资、投资、用资相互制约又相互促进,三者只有达到统一,均衡状态,资金循环才能顺利进行,资金才能发挥最佳效用。有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。只有在有效市场上,财务管理才能正常进行,财务管理理论体系才能
12、建立。最初提出有效市场假设的是美国财务管理学者法马(Fa ma)。法马在1965年和1970年各发表一篇文章,将有效市场划分为三类:一是弱式有效市场。即当前的证券价格完全地反映了已蕴含在证券历史价格中的全部信息。其含义是,任何投资者仅仅根据历史的信息进行交易,均不会获得额外盈利。二是次强式有效市场。即证券价格完全反映所有公开的可用信息。这样,根据一切公开的信息如公司的年度报告、投资咨询报告、董事会公告等,都不能获得额外的盈利。三是强式有效市场。即证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。实证研究表明,美国等发达国家的证券市场均已达到次强式有效市场。我
13、国有些学者认为,中国股票市场已达到弱式有效,但尚未实现次强式有效。事实上,即使是发达国家的股票市场,也不是在所有的时间和所有的情况下都是有效的,个别情况会出现例外,所以称为假设。随着我国金融体制改革的深化发展,一个健全、完善的金融市场必定形成。有效市场的假设不仅对企业筹资和投资提供了科学的理论和方法,也对财务理论拓宽了领域。(三) 财务风险假设财务风险假设是指企业在各项财务活动中,由于外部环境及各种难以预料或者无法控制的因素作用,使财务系统运行偏离预期目标而形成利益损失的不确定性,财务风险通常有筹资风险、投资风险、存贷风险、外汇风险、政策风险等。风险与收益成正比。在财务管理中必须注重风险与收益
14、的平衡,要求企业不能承担超过收益限度的风险,科学预测风险。(四) 持续经营假设持续经营假设的涵义是:除非存在明显的“反证”,否则,都将假设一个主体的经营活动是连续下去的。而所谓的“反证”,就是那些表明企业经营活动将会中止的证据,如合同规定的经营期限即将到期、企业资不抵债已被宣告破产、国家法律明文规定要求停业清算等。由于所有的非现金资产都存在不确定性,只有关于主体现行市价的信息才具有可信度,“持续经营”假设可以定义为“只要主体资产的现行市价大于负债,则就认为主体具有持续经营能力”。因为在这种情况下,不但债权人的利益可以得到保证,同时又给予主体所有者足够的机会让主体增值。需要说明的是,这里的现行市
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