第一章思考题答案.doc
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1、第一章 思考题参考答案1、什么是股票?它有哪些主要特性?股票是一种有价证券,它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。 股票具有下列显著的特性:(1) 股本的不返还性;(2) 收益的不确定性;(3) 决策的参与性;(4) 转让的市场性2、普通股与优先股的区别?普通股票是最基本、最重要、风险最大、最标准的股票。优先股是特别股股票的一种,是指由股份有限公司发行的、在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。普通股票的股东可以享受的股东权利主要有四项:一是公司经营决策的参与权,途径是参加股东大会,每一份股份有一个表决权。二是公司税后盈余分配
2、权,但分配数量不确定,视公司效益和分配政策的变化而变化,并且分配顺序列后于优先股,具体顺序是:弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取公益金、支付优先股股利、提取任意盈余公积金、对普通股分配利润。三是公司解散清算时剩余资产的分配权,但普通股分取公司剩余资产的次序排在优先股之后,若公司剩余资产有限,普通股股东将是最终的损失者。四是优先认股权。普通股可以进入证券交易所上市交易。 优先股股东拥有两项优先权:其一,在股息分配中,其次序排在普通股之前。在一般情况下,优先股的股息未分配之前,普通股不得分配股利。但在公司已将优先股应得股息全额留存时,可以先分配普通股股利。其二,在分取公司剩余资产中,优先股股东有权
3、首先收回股金,普通股股东只能在优先股股东分取后公司仍余有剩余资产的条件下才能分取其余额。优先股的股息通常是固定的,其水平一般高于银行的长期存款利率。优先股股东一般不出席股东会议,不享有公司经营参与权。但是,在涉及到优先股股票所保障的股东权益,如公司连续若干年不支付或无力支付优先股股票的股息,或者公司要将一般优先股股票改为可转换优先股股票时,优先股股东也享有相应的表决权。 3、股票的价值通常可以用哪几种形式来表示?股票的价值通常可以用如下五种形式加以表示:(1) 票面价值。它是指股票票面所标明的股票价值。(2) 账面价值。它是指每一普通股所拥有的公司账面净资产数量。(3) 内在价值。它是指由公司
4、的未来收益所决定的股票价值。(4) 市场价值。它是指股票在股票市场上买卖的价格。 (5) 清算价值。它是指公司终止并清算后股票所具有的价值。4、什么是债券?它具有哪些主要特征?债券是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的,并且承诺以一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。从投资者的角度看,债券具有以下四个特征:(1)偿还性; (2)流动性;(3)安全性;(4)收益性。 5、债券包括哪些票面要素?债券一般包括以下几个票面要素:(1)债券票面价值:包括票面币种和票面金额;(2)债券的价格:包括发行价格和交易价格;(3)债券的偿还期限;(4)债券的利率。6、债券与股
5、票的异同?相同点:债券跟股票一样同属有价证券,都是一种筹资手段,都是能够获得一定收益的投资工具,并且都属于直接融资。不同点:两者在权利与义务、市场价格与收益、发行主体与发行方式等方面却有着明显的区别。两者的主要区别是:(1)债券是一种债务凭证,而股票是一种所有权凭证。例如,在公司债中,持有者只是发债公司的债权人,而不是公司的股东或所有者,他们除了要求公司按债券所规定的基本条款履行契约外,不能对公司经营拥有表决权和监督权。(2)债券在出售时就明确了到期期限、利率水平,其投资收益只能根据预先规定的利率获得。在正常情况下,债券的收益更有保障,其发行价格与交易价格主要决定于市场利率水平及其波动;而股票
6、没有到期期限,其投资收益取决于发行公司经营状况、公司的盈利能力和其他众多因素的影响,其收益具有更大的风险。(3)是债券的发行主体可以是各类企业,也可以是政府部门,而股票的发行主体只能是股份有限公司。公司在收入分配上是先偿还债券利息,然后才能分配股息;公司破产时,偿还债券在先,股票在后。7、债券与银行存款的异同? 相同点:债券与银行存款对投资者来说都具有较好的安全性。不同点:(1)债券的利息高于同期银行储蓄存款利息,且可以随时在市场上按市价卖出,收益一般不会或很少受到损失。银行定期储蓄存款如果提前支取,一是不很方便;二是要损失一定的利息收入。有些债券附有认股权证,债券到期后投资人可以提取本金,也
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