财务管理第二次作业及答案.doc

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一、 单项选择题
1、下列各项中，代表即付年金现值系数的是（　）
　　A、〔(P/A,i，n＋1)＋1〕　　B、〔(P/A,i，n＋1)＋1〕
　　C、〔(P/A,i，n－1)－1〕　　D、〔(P/A,i，n－1)＋1〕
　　[答案]D
　　[解析]即付年金现值系数是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果，通常记为〔(P/A,i，n－1)＋1〕
2、已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。则10年、10%的即付年金终值系数为（　）。（2003年）
　　A、17.531 　　B、15.937　　C、14.579　　D、12.579
　　[答案]A
　　[解析]即付年金终值=年金额×即付年金终值系数（普通年金终值系数表期数加1系数减1）
　　=（F/A，10%，11）-1=18.531-1=17.531。
3、根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1的计算结果，应当等于（　）。（2004年）
　　A、递延年金现值系数
　　B、后付年金现值系数
　　C、即付年金现值系数
　　D、永续年金现值系数
　　[答案]C
　　[解析]n期即付年金现值与n期普通年金现值的期间相同，但由于其付款时间不同，n期即付年金现值比n期普通年金现值少折现一期。“即付年金现值系数”是在普通年金现值系数的基础上，期数减1，系数加1所得的结果。
4、在下列各期资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（　）。
　　A、（P/F,i,n）　　B、（P/A,i,n）　　C、（F/P,i,n）　　D、（F/A,i,n）
　　[答案]B
　　[解析]资本回收额是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的金额。年资本回收额的计算是年金现值的逆运算，资本回收系数是年金现值系数的倒数。
5、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）= 1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年末的本利和为（　）元。
　　A、13382　　B、17623　　C、17908　　D、31058
　　[答案]C
[解析]第5年末的本利和＝10000×（F/P,6%,10）＝17908（元）。

二、 判断题
1、在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（　）（2002年）
　　[答案]×
　　[解析]资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。而公司债券的利率含有无风险利率及风险报酬率，因此，不能作为资金时间价值。
　　2、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（　）（2003年）
　　[答案]×
[解析]从量的规定性来看，资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。国库券是一种几乎没有风险的有价证券，在没有通货膨胀的前提下，其利率可以代表资金时间价值。
3、递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。（ ）
【正确答案】 错　　　　
【答案解析】 递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值＝年金×（F/A,i,n），其中n表示等额收付的次数（年金的个数），显然其大小与递延期m无关。
4、某人贷款5000元，该项贷款的年利率是6%，每半年计息一次，则3年后该项贷款的本利和为5955元。（ ）
【正确答案】 错　　　　
【答案解析】 注意本年是每半年计息一次的情况，所以在计算终值时使用的折现率应是3%，期数应是半年的个数6，即复利终值＝5000×（F/P,3%,6）＝5970.5（元）。
5、当每年复利次数超过一次时，这样的年利率叫做名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。（ ）
【正确答案】 对　　　　
【答案解析】 当每年复利次数超过一次时，这样的年利率叫做名义利率，而每年只复利一次的利率才是实际利率。

三、计算分析题：
1、某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。
　要求：
　　（1） 计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。
　　（2） 计算后付等额租金方式下的5年租金终值。
　　（3） 计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。
　　（4） 计算先付等额租金方式下的5年租金终值。
　　（5） 比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。　　（以上计算结果均保留整数）

答案：
　　（1）后付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/（P/A,16%,5）＝15270（元）
　　（2）后付等额租金方式下的5年租金终值＝15270×（F/A,10%,5）＝93225（元）
　　（3）先付等额租金方式下的每年等额租金额＝50000/[（P/A,14%,4）＋1]＝12776（元）
　　（4）先付等额租金方式下的5年租金终值＝12776×[（F/A,10%,6）-1]＝85799（元）
　　（5）因为先付等额租金方式下的5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值，所以应当选择先付等额租金支付方式。

2、ABC企业计划进行长期股票投资，企业管理层从股票市场上选择了两种股票：甲公司股票和乙公司股票，ABC企业只准备投资一家公司的股票。已知甲公司股票现行市价为每股6元，上年每股股利为0.2元，预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。当前市场上无风险收益率为3%，风险收益率为5%。
要求：
（1）利用股票估价模型，分别计算甲、乙公司股票价值并为该企业作出股票投资决策。
（2）计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的股票的持有期收益率。
【正确答案】 （1）甲公司股票的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为3%＋5%＝8%，代入长期持有、股利固定增长的股票估价模型：V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7(元)
乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有、股利稳定不变的股票估价模型：V（乙）＝0.6/8%＝7.5 (元)
由于甲公司股票现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司股票。
乙公司股票现行市价为8元，高于其投资价值7.5元，故该企业不应购买乙公司股票。
（2）假设如果企业按照6元/股的价格购入甲公司股票的持有期收益率为i，则有：
6＝0.2×（1＋5%）/（i-5%），解得i＝8.5%

3、某公司发行公司债券，面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年。已知市场利率为8%。要求计算并回答下列问题：
（1）债券为按年付息、到期还本，发行价格为1020元，投资者是否愿意购买？
（2）债券为到期一次还本付息债券，发行价格为1010元，投资者是否愿意购买？
【正确答案】 （1）债券价值＝1000×10%×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）
＝100×3.9927＋1000×0.6806
＝1079.87（元）
因为债券的价值高于债券的发行价格，所以投资者会购买该债券。
（2）债券价值＝1000×（1＋5×10%）×（P/F，8%，5）
＝1500×0.6806
＝1020.9（元）
因为债券的价值高于债券的发行价格，所以投资者会购买该债券 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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