财务管理教学案例020浙江信联股份有限公司2004年度财务报表分析.doc

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浙江信联股份有限公司(600899)
证券简称：*ST信联
注册资本：17750.5386万元
经营范围：网络建设、开发服务；网络传输软件及设备、材料的开发、销售；网络工程安装、服务；钢材,金属制品的生产、销售；机电设备的修理、制造、销售、租赁服务；实业投资；含所属分支机构的经营范围。
发行日期：1996-03-26
发行价格：3.8元
上市日期：1996-04-26

*ST信联(600899)的股本结构
截止日期：2004-12-31
公告日期：2005-04-07

股东说明：武汉上行科技有限公司系浙江信联股份有限公司第四大股东，持有公司社会法人股1598万股，占公司总股本的9%。根据湖北省武汉市中级人民法院有关《协助执行通知书》，武汉上行科技有限公司持有的公司1598万股社会法人股被继续冻结，冻结期限为2005年2月28日至2005年8月27日。
上海声广投资有限公司系公司第一大股东，持有公司社会法人股3373万股，占公司总股本的19.00%。根据杭州市上城区人民法院有关《协助执行通知书》、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的《股权司法冻结及司法划转通知》，上海声广投资有限公司持有的公司2700万股社会法人股被冻结，冻结期限为2005年3月21日至2006年3月20日。
杭州宏兴电子科技开发有限公司系浙江信联股份有限公司第三大股东，持有公司社会法人股17750000股，占公司总股本的10%。根据浙江省杭州市中级人民法院《协助执行通知书》、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关《股权司法冻结及司法划转通知》，因公司与广发银行杭州分行西湖支行借款合同纠纷一案，该案担保方杭州宏兴电子科技开发有限公司持有公司的1775万股社会法人股被继续冻结，冻结期限为2005年4月1日至2005年9月30日。

编号
股东名称
持股数量(股)
持股比例(%)
股本性质
1
上海声广投资有限公司
33730000
19
境内法人股
2
南京市东渡房地产开发有限责任公司
24850500
14
境内法人股
3
杭州宏兴电子科技开发有限公司
17750000
10
境内法人股
4
武汉上行科技有限公司
15980000
9
境内法人股
5
浙江省手工业合作社联合社
9883220
5.56
境内法人股
6
北京华信电子企业集团
8350000
4.7
境内法人股
7
武汉汉讯经济发展有限公司
6265930
3.53
境内法人股
8
上海迅宏科技有限公司
5325150
3
境内法人股
9
中国人民建设银行浙江省信托投资公司
450000
0.25
境内法人股
10
发达实业有限责任公司
300000
0.17
境内法人股
截止日期
2005-03-31
公告日期
2005-04-27
每股净资产
-0.95元
每股收益
-0.0038元
每股现金含量
-0.0013元
每股资本公积金
0.707元
固定资产合计
17,975,881.36元
流动资产合计
82,654,936.41元
资产总计
166,123,626.28元
长期负债合计

主营业务收入
612,500.62元
财务费用
504.19元
净利润
-666,676.54元
截止日期
2004-12-31
公告日期
2005-01-20
每股净资产
-0.947元
每股收益
-0.88元
每股现金含量
0.0174元
每股资本公积金
0.707元
固定资产合计
18,172,369.33元
流动资产合计
83,116,660.85元
资产总计
166,781,861.95元
长期负债合计
0.00元
主营业务收入
7,034,584.20元
财务费用
12,172,355.98元
净利润
-156,328,963.86元

资产负债表年报
项目
2004年
2003年
2002年
货币资金
4,387,579.50
5,432,504.50
19,725,548.00
短期投资
0.00
0.00
0.00
  减:短期投资跌价准备
0.00
0.00
0.00
短期投资净额
0.00
0.00
0.00
应收票据
0.00
0.00
0.00
应收股利
0.00
0.00
0.00
应收利息
0.00
0.00
0.00
应收帐款
3,050,923.50
5,458,218.00
2,534,204.00
  减：坏帐准备
0.00
0.00
0.00
应收帐款净额
0.00
0.00
0.00
预付帐款
500,656.94
527,345.94
1,081,178.00
应收补帖款
0.00
0.00
0.00
其它应收款
73,748,624.00
279,406,176.00
461,727,200.00
存货
1,428,874.50
2,154,257.25
3,010,444.25
  减：存货跌价准备
0.00
0.00
0.00
存货净额
1,428,874.50
2,154,257.25
3,010,444.25
待摊费用
0.00
57,980.86
131,777.33
待处理流动资产净损失
0.00
0.00
0.00
一年内到期的长期流动资产净损失

其它流动资产
0.00
0.00
0.00
流动资产合计
83,116,664.00
293,036,480.00
488,210,368.00
中长期贷款

逾期贷款

  减贷款呆帐准备

长期股权投资
65,268,832.00
121,127,064.00
223,458,912.00
长期债权投资
213,512.50
213,512.50
263,512.50
长期投资合计
65,482,344.00
121,340,576.00
223,722,432.00
  减:长期投资减值准备（相当投资风险准备）
0.00
0.00
0.00
长期投资净额（或长期资产、投资合计）
0.00
0.00
0.00
固定资产原价
31,070,614.00
39,774,148.00
39,950,176.00
  减：累计折旧
12,898,245.00
11,842,772.00
11,169,160.00
固定资产净值
18,172,370.00
27,931,376.00
28,781,014.00
工程物资
0.00
0.00
0.00
在建工程
0.00
1,119,834.00
1,119,834.00
固定资产清理
0.00
0.00
0.00
待处理固定资产净损失
0.00
0.00
0.00
固定资产合计
18,172,370.00
29,051,210.00
29,900,848.00
无形资产
0.00
2,974,166.75
3,404,166.75
开办费
0.00
0.00
0.00
长期待摊费用
10,488.80
13,111.04
22,477.76
其它长期资产
0.00
0.00
0.00
无形资产及其它资产合计
10,488.80
2,987,277.75
3,426,644.50
递延税款借项
0.00
0.00
0.00
资产总计
166,781,856.00
446,415,552.00
745,260,288.00
短期借款
109,544,224.00
203,803,008.00
261,100,000.00
应付票据
0.00
0.00
0.00
应付帐款
1,170,053.50
4,014,803.50
1,544,757.50
预收帐款
98,557.61
258,745.84
588,599.12
代销商品款
0.00
0.00
0.00
应付工资
76,861.12
112,691.70
133,796.00
应付福利费
538,286.69
-471,922.81
-488,916.44
应付股利
2,183,053.00
2,183,053.00
2,199,001.25
应交税金
-1,767,880.12
-1,695,823.62
-1,790,247.12
其他应交款
1,724.03
1,465.39
599.55
其他应付款
79,324,800.00
106,564,280.00
33,135,130.00
预提费用
14,655,767.00
9,136,554.00
30,861.00
一年内到期的长期负债
60,809,560.00
57,400,000.00
57,500,000.00
其他流动负债
0.00
0.00
0.00
流动负债合计
339,275,616.00
426,306,848.00
353,953,568.00
长期借款
0.00
0.00
0.00
应付债券
0.00
0.00
0.00
长期应付款
0.00
0.00
0.00
住房周转金
0.00
0.00
0.00
其他长期负债
0.00
0.00
0.00
长期负债合计
0.00
0.00
0.00
递延税款贷项
0.00
0.00
0.00
负债合计
339,544,480.00
426,575,712.00
354,222,432.00
少数股东权益
-4,519,362.00
1,593,811.75
4,403,806.00
股本
177,505,392.00
177,505,392.00
177,505,392.00
资本公积金
125,503,040.00
125,503,040.00
125,001,456.00
盈余公积金
63,395,168.00
63,395,168.00
63,395,168.00
其中公益金
15,724,375.00
15,724,375.00
15,724,375.00
未分配利润
-492,343,008.00
-336,014,048.00
20,849,834.00
股东权益合计
-168,243,264.00
18,246,030.00
386,634,016.00
负债和股东权益合计
166,781,856.00
446,415,552.00
745,260,288.00

利润及利润分配表年报
项目
2004年
2003年
2002年
一、主营业务收入
7,034,584.00
8,655,711.00
56,157,876.00
  减：折扣与折让
0.00
0.00
0.00
主营业务收入净额
7,034,584.00
8,655,711.00
56,157,876.00
  减：主营业务成本
4,531,498.50
7,168,492.50
37,992,480.00
主营业务税金及附加
18,283.16
32,523.08
906,073.81
二、主营业务利润
2,484,802.50
1,454,695.25
17,259,324.00
  加：其它业务利润
1,126,110.25
1,440,522.00
3,918,303.75
  减：存货跌价损失
0.00
0.00
0.00
营业费用
4,450,435.00
1,158,600.38
1,391,350.38
管理费用
180,449,536.00
159,255,760.00
75,876,520.00
财务费用
12,172,356.00
16,483,762.00
23,499,620.00
销售费用

三、营业利润
-193,461,424.00
-174,002,912.00
-79,589,864.00
  加：投资收益
35,752,460.00
-137,577,536.00
3,939,588.00
补贴收入
0.00
273.14
0.00
营业外收入
31,614,026.00
11,656.17
9,706.45
  减：营业外支出
66,507,560.00
45,774,676.00
289,366.03
四、利润总额
-192,602,496.00
-357,343,200.00
-75,929,936.00
  减：所得税
0.00
0.00
217,201.23
  减：少数股东损益
-6,113,199.50
-3,625,482.25
-897,650.69
  加：财政返还（含所得税返还）

五、净利润
-156,328,960.00
-341,692,000.00
-75,131,664.00
  加：年初未分配利润
-336,014,048.00
5,677,966.50
95,981,496.00
盈余公积金转入
0.00
0.00
0.00
六、可供分配的利润
-492,343,008.00
-336,014,048.00
20,849,834.00
  减：提取法定公积金
0.00
0.00
0.00
提取法定公益金
0.00
0.00
0.00
七、可供股东分配的利润
-492,343,008.00
-336,014,048.00
20,849,834.00
  减：应付优先股股利
0.00
0.00
0.00
提取任意盈余公积

提取任意公积
0.00
0.00
0.00
应付普通股股利
0.00
0.00
0.00
转做股本的普通股股利
0.00
0.00
0.00

现金流量表年报
项目
2004年
2003年
2002年
销售商品、提供劳务收到的现金
8,128,052.50
8,802,482.00
58,394,924.00
收到的租金
0.00
0.00
0.00
收到的增值税销项税额和退回的增值税款
0.00
0.00
0.00
收到的增值税销项税额和退回的增值税款
0.00
1,026.57
0.00
收到的其他与经营活动有关的现金
8,663,754.00
104,084,152.00
525,285,824.00
现金流入小计
16,791,806.00
112,887,656.00
583,680,768.00
购买商品、接受劳务支付的现金
6,180,616.00
6,437,677.00
43,564,388.00
经营租赁所支付的现金
0.00
0.00
0.00
支付给职工以及为职工支付的现金
3,031,175.50
5,390,803.50
5,377,220.50
支付的增值税款
0.00
0.00
0.00
支付的所得税款
0.00
0.00
0.00
支付的除增值税、所得税以外的其他税费
790,220.75
777,643.00
4,828,136.00
支付的其他与经营活动有关的现金
3,693,822.50
66,648,884.00
678,026,432.00
现金流出小计
13,695,835.00
79,255,008.00
731,796,160.00
经营活动产生的现金流量净额
3,095,972.00
33,632,652.00
-148,115,440.00

收回投资所收到的现金
200,000.00
11,400,000.00
105,171,736.00
分得股利或利润所收到的现金
0.00
0.00
4,311,825.00
取得债券利息收入所收到的现金
0.00
0.00
0.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额
0.00
48,000.00
0.00
收到其他与投资活动有关的现金
0.00
718,870.25
0.00
现金流入小计
200,000.00
12,166,870.00
109,483,560.00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
66,273.00
137,886.50
169,071.56
权益性投资所支付的现金
0.00
950,000.00
1,580,000.00
债权性投资所支付的现金
0.00
0.00
0.00
支付的其他与投资活动有关的现金
0.00
0.00
0.00
现金流出小计
66,273.00
1,087,886.50
1,749,071.50
投资活动产生的现金流量净额
133,727.00
11,078,984.00
107,734,488.00

吸收权益性投资所收到的现金
0.00
0.00
1,500,000.00
发行债券所收到的现金
0.00
0.00
0.00
借款所收到的现金
0.00
52,000,000.00
393,500,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
0.00
0.00
0.00
现金流入小计
0.00
52,000,000.00
395,000,000.00
偿还债务所支付的现金
2,540,000.00
94,297,000.00
546,600,000.00
发生筹资费用所支付的现金
0.00
0.00
0.00
分配股利或利润所支付的现金
1,734,624.25
16,707,677.00
38,480,168.00
偿付利息所支付的现金
0.00
0.00
0.00
融资租赁所支付的现金
0.00
0.00
0.00
减少注册资本所支付的现金
0.00
0.00
0.00
支付的其他与筹资活动有关的现金
0.00
0.00
0.00
现金流出小计
4,274,624.50
111,004,680.00
585,080,192.00
筹资活动产生的现金流量净额
-4,274,624.50
-59,004,676.00
-190,080,176.00

汇率变动对现金的影响额
0.00
0.00
0.00

现金及现金等价物净增加额
-1,044,925.25
-14,293,043.00
-230,461,120.00

以固定资产偿还债务
0.00
0.00
0.00
以投资偿还债务
0.00
0.00
0.00
以固定资产进长期投资
0.00
0.00
0.00
以存货偿还债务
0.00
0.00
0.00
融资租入固定资产
0.00
0.00
0.00

净利润
-156,328,960.00
-341,692,000.00
-75,131,664.00
少数股东权益

  加：计提的坏帐准备或转销的坏帐
172,378,560.00
146,544,624.00
59,211,800.00
固定资产折旧
2,388,357.25
1,036,195.81
1,115,165.25
无形资产摊销

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）
6,305,484.00
-8,832.74
0.00
固定资产报废损失
0.00
0.00
0.00
财务费用
6,587,791.50
16,707,677.00
22,695,788.00
投资损失（减：收益）
-35,752,460.00
137,577,536.00
-3,939,588.00
递延税款贷项（减：借项）
0.00
0.00
0.00
存货的减少（减：增加）
725,382.69
521,223.97
2,408,265.25
经营性应收项目的减少（减：增加）
38,696,752.00
21,352,294.00
-48,699,940.00
经营性应付项目的增加（减：减少）
-1,701,217.38
57,352,160.00
-104,364,768.00
增值税增加净额（减：减少）
0.00
0.00
0.00
其他
0.00
0.00
0.00
经营活动产生的现金流量净额
3,095,972.00
33,632,652.00
-148,115,440.00

现金的期末余额
4,387,579.50
5,432,504.50
19,725,548.00
  减：现金的期初余额
5,432,504.50
19,725,548.00
250,186,672.00
  加：现金等价物的期末余额
0.00
0.00
0.00
  减：现金等价物的期初余额
0.00
0.00
0.00
现金及现金等价物净增加额
-1,044,925.25
-14,293,043.00
-230,461,120.00

ST信联财务比率
评论“ST信联”

财务指标
ST信联
同行业平均（93）
市场平均（1463）
财务结构
　资产负债率
56.53%
38.03%
42.24%
　资本化比率
0%
8.53%
10.39%
　固定资产净值率
98.22%
90.94%
90.05%
　资本固定化比率
96.19%
95.68%
115.45%
偿还能力
　流动比率
1.06%
2.31%
1.91%
　速动比率
1.05%
2.2%
1.5%
　现金比率
0.4%
1.8%
0.86%
　资本周转比率
-
9.34%
100.44%
　清算价值比率
174.99%
341.41%
301.05%
　利息支付能力（倍）
1.8
9.25
40.22
经营能力
　应收帐款周转率（次）
6.29
34.64
30.55
　存货周转率（次）
19.14
87.69
34.25
　流动资产周转率
0.34%
0.69%
1.17%
　总资产周转率
0.18%
0.31%
0.58%
　净资产增长率
-4.41%
45.52%
149.4%
获利能力
　毛利率
33.1%
40.6%
28.22%
　营业利润率
11.96%
13.35%
9.09%
　利润率
9.5%
14.12%
14.12%
　净利润增长率
-74.03%
-115.92%
762.71%
　净资产收益率
3.44%
5.72%
7.48%
　总资产收益率
1.67%
4.04%
4.18%

思考题
1、说明信联股份失败的标志，并分析其原因？
2、当一个公司陷入财务危机时，一般可用哪些方法拯救？信联股份有重生的希望吗？ 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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