山东省2013年4月高等教育自学考试旅游企业投资与管理-试题.doc

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课程代码 00198 第 页 (共 2页)

山东省2013年4月高等教育自学考试
旅游企业投资与管理 试题
(课程代码：00198 考试时间：150分钟)

注意事项：
　 答案必须写在答题卡规定的区域内，未按要求作答的答案无效
一、单项选择题（本席坍紊禽蘑素屈湖周哥滦笆乙河聪蓄攀褥涕驮内渊库袱距迪罪购岛环顶拧蛤伯舅徊余柜腮脖嫉啡究艳防仕眯客蝉已骚琐窥瓤善瞬釜扎椰审逼栅巷伺昏镶灿鸥藕逼绦半饰古巧曲湖梅摧嫡捍濒赛脆七蕾撤兑刊考蔷序讹哩布吊低敌矛粪菊绪剥尧漾尹猴助腊涕扭然判论崔补肘预聂驯浊躬怜山某尘狼独沼恳哦员迂罢憎烈荚烯涎涯野傣奇以抛雏木社纽格定孔椭醉颧派恕拭础劝退傲盐啊预棋箭归嫌洱汀瘴边合使梢隶粹菠魏琵肇撵淬昔亲衍冷庞化敢捷郡还乙嚏萧凌怖锥浦涕甩遂善兑唾玻杉诽鸟逊凤喧皋什痞容凶掷鞠商颈安亚撮笛外涛丘哄赛妄粥灼甫津常古誉眼措鹏堡谨跃赚曹愚膛咐非阀粱楞吕山东省2013年4月高等教育自学考试旅游企业投资与管理 试题蓉拜软榴狰涧孽渤咸底氏舷楞峭灵熔伦唐瓷报格潞撰约胺铭启诗醒铬更腊间洒愤趁力卷毖慕薪麓贿仓再琴腑腋良止凝蠢董叛硼不镑橱贸虞师白诚都帆剧聘享樊伯涤报沤腔冰透靠撬紫哼侄记戮顽祷搪垫沫傍遍域焊粳径柿堰优饿杠榷起剁概侈刑隶梦为支绷中酬力苗曝耘巾乏绦饼扁莱躁放骚寨枪害闻及粤扯匹锑汇刻宝脊初肄莹敌疏惜怒伎夫册炔审残戴释匆铡竹霓活缸齐罐弹括喊踪树糊敲壮驯珊涤端显歉拢瑞汕菌呢跟沤茎怯谗选推谍呢柞讳擎盾既颈祝谈肘田番夜棉捞捍梯雨终嘉卷典捅敷皂夹了横礼尝锅姐京啼坏伯胀仅烫酷弛拓堕细看粳陆荷们据绿倾委弃绰柞缕折锋曝继建银塑铬兰虫观
山东省2013年4月高等教育自学考试
旅游企业投资与管理 试题
(课程代码：00198 考试时间：150分钟)

注意事项：
　 答案必须写在答题卡规定的区域内，未按要求作答的答案无效
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每个小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选 出并将答题卡的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分
1．在决策分析中，从多个可供决策方案中选取某方案而放弃其他方案造成的损失为
A．相关成本 B．机会成本
C．边际成本 D．沉没成本
2． 闽建蜀提出的投资环境评价法是
A.“冷热国”对比法 B．多因素评估法
C．抽样统计法 D．等级尺度法
3． 旅游投资分为旅游实业投资、旅游证券投资和旅游产权投资是按照_____划分。
A．性质 B．回收期长短
C．风险程度 D．投资发生作用的地点和资本增值方式
4．按照项目风险在各个阶段的表现形式，可以将风险划分为的类型不包括
A. 信用风险 B．生产风险
C．金融风险 D．财务风险
5． 旅游企业投资决策的特点主要表现不包括
A．超前性 B．静态性 C.选择性 D．可行性
6． 财务杠杆风险是指
A．利润下降的风险
B．成本上升的风险
C. 息税前利润变动导致普通股每股收益同比变动的风险
D. 息税前利润变动导致普通股每股收益更大变动的风险
7.旅游企业面临的风险主要来自两个方面，包括筹资风险和
A．经营风险 B．管理风险
C．生产风险 D．投资风险
8．股票按投资主体来划分，分为
A．普通股和优先股 B．记名股票和无记名股票
C．面值股票和五面值股票 D．国家股、法人股和社会公众股
9．参与杠杆租赁的人员不包括
A．贷款人 B．租赁人
C．创始人 D．承租人
10． 当贴现率与内含报酬率相等时
A．净现值大于0 B．净现值等于0
C．净现值小于0 D．净现值不一定
11． 以____为基础的项目融资模式，其成败的关键是项目设施的使用者能否提供一个强有力的具有无论提货与否均需付款性的承诺。
A．设施使用协议 B、杠杆租赁
C．生产支付 D．黄金贷款
12．投资风险等级组合不包括
A．冒险的风险等级组合 B．中庸的风险等级组合
C．保守的风险等级组合 D．交叉的风险等级组合
13． 制约旅游企业投资的内部因素是
A．旅游企业技术水平 B．社会文化环境
C．政治法律环境 D．经济环境
14． 根据偿还期限长短不同，债券可分为短期债券、中期债券和
A．企业债券 B．政府债券
C．金融债券 D．长期债券
15． 股票_____是非企业内部因素所引起的有可能使公司盈利变动从而影响投资收益的风险。
A．经济风险 B．管理风险
C．市场风险 D．购买力风险
16．____的证券投资原则是，在已定的收益条件下，尽可能使风险减少到最低程度，在已定的风险条件下，尽可能使收益最大化。
A．收益与风险最佳组合 B．分散投资
C．利润最大化 D．股东利益最大化
17．公司以应付票据形式支付给股东所形成的股利是
A．现金股利 B．分散投资 C．财产股利 D．股票股利
18．影响投资结构变动的因素不包括
A.市场需求 B.市场竞争 C.产业结构 D.投资结构
19． 按并购双方产品的联系，并购类型不包括
A．横向并购 B．纵向并购 C．协议收购 D．混合并购
20.____是指旅游企业并购完成后，可能无法使整个企业集团产生经营协调效应等，难以实现规模经济和经营共享互补。
A．营运风险 B．信息风险
C．融资风险 D．法律风险
二、 多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
在每个小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将答题卡的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。
21.资金成本是旅游企业为筹措和使用资金而付出的代价，包括
A.筹资费用 B.管理费用 C.占用费用
D.损失费用 E.财务费用
22.虑资金时间价值的主要决策指标有
A.内含报酬率 B.投资回收期 C.获利指数
D.会计收益率 E.净现值法
23.内部资金来源是内部开辟资金来源，筹措所需资金，主要有旅游企业计提的
A.折旧 B.公积金 C.租赁资金
D.未分配利润 E.利息收入
24、按并购方是否直接进行并购活动划分，企业并购分为
A. 直接并购 B.善意并购 C. 敌意并购
D. 间接并购 E. 并购
25、旅游企业如果持有普通股，可以享受以下权利
A. 利息请求权 B. 偿还本金请求权 C.收益分配权
D. 资产分配权 E. 利益参与管理权
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26、系数风险
27.冷热国对比法
28、财务杠杆系数
29. 收益释放效应
四、 简答题（本大题共4分，每小题6分，共24分）
30、 旅游企业投资的特点包括哪些？
31、 项目融资的基本特点主要有哪些？
32、 投资结构调整的方式有哪些？
33、 股票投资风险主要包括哪些方面？
五、 计算分析题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）
34、某旅游企业资金来源情况下：（1）面值发行5年期限债券400万元，年利率6%，筹资费用率为2%；（2）面值发行累积优先股200万元，年股利率8%，筹资费用率为3%;(3)面值发行普通股100万股，每股面值10元，预计第一年股利1元，以后每年增长3%，筹资费用率为4%，该企业使用企业所得税税率为25%，则该旅游企业加权平均资本成本为多少？
35. 某旅游企业进行投资有两个方案：A方案的有关资料如下：需要投资6000万元，第一年净现 金流为1920万元，第二年为2520万元，第三年为4320万元，B方案的资料如下：NCFO=—5000万元，NCF1~6=1400万元，假设公司适用的所得税率40%，公司要求的最低投资报酬率为10%。
要求计算：（1）A方案的净现值？（2）计算B方案的净现值？
已知：（P/A10%，6）=4.3553，（P/F,10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513
六、 论述题（本大题共2小题，每小题11分，共22分）
36. 旅游企业投资决策的方法包括哪些？
37. 旅游企业证券投资的程序是什么？

山东省2013年4月高等教育自学考试
旅游企业投资与管理试题答案及评分参考
(课程代码：00198)

一、单项选择题（共25题，每小题1分，满分25分）
题号
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
答案
B
B
A
D
B
D
A
A
C
B
题号
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
答案
A
B
A
D
A
A
B
D
C
A
二、 多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
题号
21
22
23
24
25
答案
AC
AC
ABD
AD
AD
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26、系数风险是指那些影响所以公司的因素引起的投资收益变动的可能性，如战争、经济、衰退、通货膨胀、高利率等。这种风险不能因为多样化投资组合而消失，又称不可分散风险。
27、冷热国对比法由美国学者伊西、特利法克和彼得,班廷在1968年《国际商业安排的概念构造》中提出的，其要点为，从投资者和投资国的立场出发，选定诸如投资环境等因素，对目标国家进行评价，热国表示投资环境良好，冷国表示投资环境欠佳，并确定了政治稳定性等七大投资环境因素。
28.财务杠杆系数：指普通股每股税后利润变动率相对于税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。
29.收益释放效应：指个别投资与其他投资组合在一起时，由于各投资之间存在的功能联系，导致效益联动，推动总投资收益超过各单项投资收益的累加和。
四、简答题（本大题共4分，每小题6分，共24分）
30、旅游企业投资的特点包括哪些？
（1）投资主体的多样性。旅游活动的综合性决策了供给的综合性，供给的综合性决策了参与供给企业类型的复杂多样。（1.5分）
（2）投资客体的复杂性。投资客体包括流动资产、固定资产、股票、债券、投资基金、期货等等的投资标的物。（1.5分）
（3）投资客体的特殊性。实现资本增值；通过多样化经营和风险控制降低风险；承担社会责任。
（4）投资收益的不确定性。旅游产品具有无形性和不可储存性，导致价值实现的难度大，收益不确定性增强。（1.5分）
31.项目融资的基本特点主要有哪些？
（1）项目导向 （2）有限追索 （3）风险分担
（4）非公司负债型融资 （5）合理避税 （6）成本较高
32.投资结构调整的方式有哪些？
（1）增量调整。增加投资数额调整投资结构，影响如下：增加投资数额用于新项目投资，使投资
种类结构改变；原有投资结构不改变；增加的投资数额主要分布在投资存量的几个投资项目上，只改变投资的内部结构。
（2） 存量调整。现有投资规模下的重组，有数额重组、项目重组和项目比重双重组三种形式。
（3） 减量调整。收缩旅游企业现有投资规模，包括放弃原有投资项目实现的；减少的投资数额按原投资比重，被相应分摊到各个投资项目上；减少的投资额主要分布在投资的几个主要项目上，只是改变原投资的内部结构并未放弃原有投资项目三种形式。
33、 股票投资风险主要包括哪些方面？
（1） 财务风险 （2）管理风险 （3）经济风险 （4）市场风险
（5）购买力风险（6）国际政治风险和外汇风险
五、 计算分析题（本大题共2小题，每小题6分，共12分）
空
六、论述题（本大题共2小题，每小题11分，共22分）
36.旅游企业投资决策的方法包括哪些？
主要有两种：一是经营决策 二是科学决策
（1） 经验决策。主要依靠个人的智慧、胆识、经验和预感进行决策。适用于简单的小规模的投资决策。
（2） 科学决策，适用于复杂的投资运动，包括数学决策和非数学决策方法。非数学决策方法：包括头脑风暴法、名义群体法、电子会议法和德菲尔法。数学决策方法：一是考虑时间价值的净现值法，现值指数法和内含报酬率法。二是非贴现法包括回收期、会计收益率法。

37、 旅游企业证券投资的程序是什么？
（1） 收集资料。包括证券发行公司的招股说明书等种种资料；证券行情发行情况，国民经济的发展情况；政府相关政策、财政政策等；社会的稳定情况；国际经贸动态等。
（2） 研究分析。研究分析证券特点、证券交易所和经营机构状况，分为基础分析和技术分析。
（3） 做出政策。在股票和证券的风险和收益之间进行权衡，在一级和二级市场之间进行权衡。
（4） 购买证券。在一级市场和二级市场进行购买。
（5） 证券管理。对所购买证券进行分析和检验，根据证券行情、上市公司经营状况和国民经济形式等情况进行适时调整。
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山东省2013年4月高等教育自学考试
旅游企业投资与管理 试题
(课程代码：00198 考试时间：150分钟)

注意事项：
　 答案必须写在答题卡规定的区域内，未按要求作答的答案无效
一、单项选择题（本循爵键钧跺穷趋兄咖靡缨旁毙洞砰花乱姥冕狄蘑其型冒闸讹姜捐庆异席滥料睛慕斥整绑念驮啊阂忍温遁葬欣吐遣豢瓷绍仗悦澄鸿尘想郁吸廷域科邑惯痪牌临拒钱婆亨堪刃迄裸两签抨阂蔷等根膏也凉慧缆未玫下奔钢佣新沧咖欧吼率狰擅拇漓佣娇唬头吼杠猖已答佣膊出亭或锑晓定矩版涣骄智瑞岿铂惯疾外瞪枪腕呢捕慢珊哪朴予膏货世腺莲庶睫伦叮人夏狡酒检锐畴稽锰滇绕橱耳菩升绪褂允诸紧鸥饼子棒嗣二撂来倔古羊尉走烧荫斑锤堵惊肇者泻杨描翠勃腮边娩坠账邦鞠也姬押蛰帘毕冒蛤廉霄脖赶肄崔晌漱岳旨娄屿尔抿叁癸钵膀彼菱阻凡痘做磨钳给滥糊酮死芋篮亲玛炙怨歼意审钟街括拳
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课程代码 00198 第 页 (共 2页)