银行从业资格考试信用风险管理重点二.docx
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-信用风险管理重点二第二节重难点信用风险计量5. 本节的学习目的答:一。 客户信用评级二。 债项评级三。 压力测试四。 基本模型本节的学习目的1. 正确认识和理解客户评级的基本概念及主要评级模型;2. 正确认识和理解债项评级的基本概念及主要方法;3. 正确认识和理解相依性的度量和主要组合信用风险模型6. 客户信用评级答:1. 几个基本的概念2. 客户信用评级的发展3. 常用的法人客户评级模型4. 个人客户评级方法5. 评级验证客户评价的内容(示意图)7. 几个基本的概念答:客户信用评级外部评级内部评级违约违
2、约概率违约频率违约的含义当下列一项或多项事件发生时,相关债务人即被视为违约(新资本协议第452段)银行认定,除非采取追索措施,如变现抵押品,借款人将不可能全额偿还债务;债务人贷款逾期90天以上(含);以下情况也视为违约:银行停止对贷款计息;银行冲销了贷款或计提了专项准备金;银行将贷款出售并相应承担了经济损失;银行同意消极债务重组,由此可能发生较大规模的减免或推迟偿还本金、利息或费用,造成债务规模减少;银行认为债务人即将破产或倒闭;债务人申请破产或者已经破产,或者处于类似状态,由此将不履行或延期履行偿还银行债务违约概率的含义违约概率是指借款人在未来一定时期内不能按合同要求偿还贷款本息或履行相关义
3、务的可能性巴塞尔新资本协议规定:违约概率被定义为借款人一年内的累计违约概率与3个基点中的较高者 违约频率违约概率与违约频率违约概率是模型作出的事前预测违约频率是一定时期内的违约量与样本量的比。违约频率是事后的统计结果,可用于对计量模型的返回检验,但不能作为内部评级的直接依据客户评级客户评级是银行对客户偿债能力和偿债意愿的的计量和评价,反映客户违约风险的大小。其客户评级的评价主体是银行,评价目标是客户违约风险,评价结果是信用等级和违约概率(PD)。符合新资本协议要求的客户评级必须具有两大功能:一是能够有效区分违约客户,即客户违约风险随信用等级的下降而呈加速下降的趋势;二是能够准确量化客户违约风险
4、,即能够估计各等级违约概率,并将估计违约概率与实际违约频率的误差控制在一定范围内。外部评级与内部评级 外部评级是专业评级机构对特定债务人的偿债能力和意愿的整体评估内部评级是指银行根据内部数据和标准,对债务人进行的信用评价外部评级与内部评级 内部评级体系与内部评级法内部评级体系是银行进行风险管理的基础平台,包括作为硬件的内部评级系统和作为软件的配套管理制度内部评级法是巴塞尔新资本协议提出的用于外部监管的计算资本充足率的方法外部评级与内部评级 商业银行实施内部评级法的条件具备健全和完备的内部评级体系监管当局的技术检验和正式批准内部评级体系构成要素8. 客户信用评级的发展答:内部评级模式发展阶段专家
5、判断法信用评分法信用风险模型客户信用评级 专家判断法专家系统简介依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识技能和丰富的经验 专家系统主要考虑因素与借款人有关的因素声誉(Reputation)杠杆(Leverage)收益波动性(Volatility of Earnings)抵押(Collateral)与市场有关的因素 经济周期(Business Cycle)宏观经济政策(Macro-Economy Policy)利率水平(Level of Interest Rates)使用最为广泛的5Cs系统主要专家系统介绍5Cs系统品德(Character)资本(Capital)还款能力(Capacity)抵押
6、(Collateral)经营环境(Condition)补充:多种信用分析因素法对比列表参考:分析因素的扩大新增的因素:借款人的现金流(Cash flow)银行对贷款的控制力(Control)借款人事业的持续性 (Continuitv)专家系统的局限性主要依赖信贷专家的经验和判断,缺乏系统 的理论支持对信用风险的评估缺乏一致性 信用评分法信用评分模型风险分析过程信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型,它用可观察到的债务人特征变量计算出一个数值(即打分)来代表债务人的违约概率或者将贷款人归类于不同的违约风险类别风险分析过程模拟函数回归分析计算结果并衡量风险 信用评分法法人客户主要信用评分模型:Z
7、值计分模型KMV公司Credit MonitorJP摩根CreditMetricsCSFP公司Credit Risk+麦肯锡公司Credit Portfolio ViewZ值计分模型Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5使用对象评价标准盲区Z值计分模型的构成 X1=(流动资产-流动负债)/总资产。它用来衡量在一定总资产下营运资本所占的比重。Altman通过对该指标的考察来反映企业的流动性状况,一般而言,如果企业持续发生损失,那么相对于总资产而言,其营运资本一定会处于萎缩状态。X2=留存收益/总资产。该指标一方面反映了企业的盈利积累能力,积累越多,企业
8、越安全;此外,该指标也反映了企业的杠杆比率,相对于一定的总资产,留存收益越高,其债务规模也往往越小,企业也就越安全。X3=息税前利润/总资产。该指标被用来反映企业的盈利水平,由于是息税前的利润,所以该指标不受税收与财务杠杆的约束。盈利能力是决定一个企业能否长期稳健发展的关键因素,因此,选择该指标来预测企业的违约概率应该是非常有效的。Z值计分模型的构成 X4=股票市场价值/债务账面价值。该比率反映了企业在破产(负债大于总资产)之前公司资产价值能够下降的程度,该比率越高,企业破产概率越小。X5=销售额/总资产。这是一个反映企业经营活跃程度的指标,该比率越高,相对于同样的总资产,企业产生的总收入就越
9、高。这说明企业产品有竞争力,企业管理层具备应对市场竞争的能力,因此企业发展前景就会越好,违约概率也就会越小。Z值计分模型的评价Z作为违约风险的指标,Z值越高,违约概率越低。此外,Altman还提出了判断企业破产的临界值:若Z低于1.81,则企业存在很大的破产风险,应被归入高违约风险等级。例 a一家美国制造业上市公司的财务比率如下:X10.15X20X30.3X4 = 0.15X52.5将这些比率代入Z式得:Z=1.20.15 1.4 03.3(-0.3)0.6 0.15 1.02.5 =1.78 bX2(留存收益总资产比率)为零,X3(息税前利润总资产比率)为负,表明该公司存在亏损;X4(股权
10、市场价值/长期债务账面价值比率)表明公司存在很高的财务杠杆;Xl(营运资本/总资产比率)和X5(销售总资产比率)表明公司的流动性和销售量尚可。Z值计分模型 信用评分模型存在的问题仅考虑借款人极端行为是一种向后看(Backward Looking)的模型对借款人历史数据的要求相当高9. 债项评级答:1.相关概念与方法2.信贷资产风险分类3.预期损失与非预期损失4.内部评级法下的债项评级债项的评级,需要掌握(1)第一是要掌握信贷资产的风险分类根据贷款风险分类指导原则,其中贷款分类分为正常、关注、次级、可疑和损失五类,后三类合称为不良贷款。(2)第二是要掌握违约损失率、预期损失与非预期损失的概念其中
11、违约损失率(LGD)是指发生违约时债务面值中不能收回部分所占的比例预期损失EL是银行可估计或可预见到的损失,主要根据历史数据测算推定从统计角度来看:预期损失是损失分布的期望值,等于违约概率PD、违约损失率LGD、违约风险敞口EAD的乘积EL=PDLGDEAD 10. 相关概念与方法I答: 1.相关概念:债项评级。是对交易本身的特定风险进行计量和评价,反映客户违约后的债项损失大小。特定风险因素包括抵押、优先性、产品类别、地区、行业等。债项评级既可以只反映债项本身的交易风险,也可以同时反映客户信用风险和债项交易风险。违约损失率(LGD)。是指发生违约时债务面值中不能收回部分所占的比例。或给定借款人
12、违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例,其估计公式为:损失/违约风险暴露。相关概念与方法 损失。客户违约后给银行带来的债项损失包括两个层面:一是经济损失,考虑所有相关因素,包括折现率、贷款清收过程中较大的直接成本和间接成本;二是会计损失,也就是银行的账面损失,包括违约贷款未收回的贷款本金和利息两部分。违约风险暴露。违约风险暴露。是指债务人违约时的预期表内表外项目暴露总和。如果客户已经违约,则违约风险暴露为其违约时的债务账面价值;如果客户尚未违约,则对于表内项目违约风险暴露为债务账面价值,表外项目为已提取金额+信用转换系数*已承诺未提取金额。补充概念预期损失。是银行可估计或可预见到的损失,主要根
13、据历史数据测算推定,从统计学来看:预期损失是损失分布的期望值,等于违约概率、违约损失率、违约风险敞口的乘积EL=PDLGDEAD非预期损失指实际损失对均值的偏离。债项评级与客户评级的关系客户评级与债项评级是反映信用风险程度的两个维度,在信用风险管理中有着重要的作用。客户评级主要是针对交易主体,其大小主要由债务人的信用水平决定;而债项评级是在假设客户已经违约的情况下,针对每笔债项本身的特点估算债项可能的损失率。因此一个债务人只能有一个客户评级,而同一债务人的不同交易可能会有不同的债项评级。影响违约损失率的因素影响违约损失率的因素有多方面,主要包括以下五个方面:产品因素。这类因素直接与债项的具体设
14、计相关,反映了违约损失率的产品特性,也反映了银行在具体交易中通过交易方式的设计来管理和降低信用风险的努力。这类因素具体包括清偿优先性(Seniority)、抵押品等。公司因素。该类因素是指与特定的借款企业相关的因素,但不包括其行业特征。影响违约损失率的公司因素主要是借款企业的资本结构。该结构一方面表现为企业的融资杠杆率,即总资产和总负债的比率;另一方面表现为企业融资结构下相对清偿优先性。影响违约损失率的因素行业因素。企业所处的行业对违约损失率有明显的影响,统计表明,在其他因素相同的情况下,不同的行业往往有不同的违约损失率。研究表明,有形资产较少的行业(如服务业)的违约损失率往往比有形资产密集型
15、行业(如公用事业部门)的违约损失率高。地区因素。对于国内银行而言,由于不同地区经济发展水平、法律环境、社会诚信文化、分行管理水平等存在较大差异,因此,企业所处的地区对违约损失率也具有明显的影响。宏观经济周期因素。宏观经济的周期性变化是影响违约损失率的重要因素。通过对穆迪评级公司的债券数据的研究表明,经济萧条时期的债务回收率要比经济扩张时期的回收率低1/3。而且,经济体系中的总体违约率(代表经济的周期性变化)与回收率呈负相关的关系。五个方面因素的影响差异上述五个方面的因素共同决定了违约损失率的水平及其变化,但其对违约损失率的影响程度是有差异的。根据穆迪公司2002年在其违约损失率预测模型Loss
16、Calc的技术文件中披露的信息表明,清偿优先性等产品因素对违约损失率的影响贡献度最高,为37左右;其次是宏观经济环境因素,为26左右;再次是行业性因素,为21左右;最后是企业资本结构因素,为16左右。相关概念与方法 债项评级方法估计违约损失率的方法主要有以下两种:市场价值法:通过市场上类似资产的信用价差和违约概率推算违约损失率,其理论前提是市场能及时有效反映债券发行企业信用风险的变化,主要适用在证券市场发行、可交易的大企业、政府、银行债券。根据所采用的信息中是否包含违约债项,市场价值法又进一步细分为市场法(采用用违约债项估计非违约债项LGD)和隐含市场法(不采用违约债项,直接根据信用价差估计L
17、GD)。回收现金流法:根据违约历史清收情况,预测违约贷款在清收过程中的现金流,并计算出LGD,即LGD=1-回收率=1-(回收金额-回收成本)/违约风险暴露。11. 信贷资产风险分类答:信贷资产风险分类的含义及目的贷款风险分类指导原则我国五类贷款的定义(特征)信贷资产风险分类主要考虑因素信贷资产风险分类的含义及目的含义指信贷分析和管理人员,或监管当局的检查人员,综合能够获得的全部信息并运用最佳判断,根据信贷资产的风险程度对信贷资产质量作出评价。目的在于掌握资产质量状况,对不同类型的资产分门别类地采取措施采取相应的处置手段,提高信用风险的管理与控制水平,为量化信用风险和贷款定价打下基础。贷款风险
18、分类指导原则2001年,我国监管当局出台了贷款风险分类的指导原则,即把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类,后三类合称为不良贷款。对各类非信贷资产,包括表外项目中的直接信用替代项目,也应根据资产的净值、债务人的偿还能力、债务人的信用评级情况和担保情况进行分类。我国五类贷款的定义(特征)信贷资产风险分类主要考虑因素借款人的还款能力借款人的还款记录借款人的还款意愿贷款的担保贷款偿还的法律责任贷款迁徙变化 (补充)是指贷款由正常变为关注,或由可疑变为次级等转移变化的情况。贷款迁徙变化问题分析就是关注哪一些贷款怎么从好贷款一步一步发展到不良的,怎么从程度比较轻的不良贷款一步一步变成程度比较重的。过
19、去,传统的信贷管理流程可谓?虎头蛇尾?式?a?a绝大多数的信贷员和贷审官员把精力集中在发放贷款的前期审查上,贷款发放出去以后就疏于管理了,结果是,贷前的优质客户在无人管理之下,变成了贷后的不良客户。新的监测办法就有意堵住贷后管理这个大漏洞,对贷款风险的静态管理变成了动态管理,在贷款运行的过程中进行监测。 对信贷员们而言则要求其能够对每笔贷款的转移变化有精细的观察,从而避免好贷款不知不觉中就变成了不良。标题资料 2004年银监会监管重点股份制商业银行是银行业金融机构中经营状况最好的群体,但2004年涉及金融业的几桩大案,如德隆事件、铁本事件,仍然有数家股份制银行陷身其间。因此,银监会把重点放在了
20、集团客户、关联贷款以及公司治理和风险管理等方面。在2005年1月18日开始的中国银监会会议上,广东发展银行、光大银行和深圳发展银行被给予了重点关注。12. 预期损失、非预期损失和异常损失答:预期损失与非预期损失预期损失与非预期损失预期损失与非预期损失预期损失与非预期损失比较概率分布预期 VS 非预期损失:银行风险抵补方式上的差异由于预期损失是已经预见到的可能损失,银行通常通过计提专项准备金的方式,将其列为业务成本。同时,从收入方,银行在确定贷款利率和产品定价时,会通过合理定价覆盖预期损失或相应成本。对于非预期损失,需要用经济资本金来加以抵御。事实证明,非预期损失是导致银行损益波动,甚至是破产的
21、主要原因。预期损失已经不再被银行纳入传统意义上的风险范畴,风险通常被定义为非预期损失。预期 VS 非预期损失:案例比较以下情形通常被视为预期损失:市场价值的预期波动;贷款违约的预期(平均)发生数量和金额;操作失误的预期发生数。以下情形通常被视为非预期损失:市场价值的非预期波动;由于经济危机等引发的贷款违约数量和金额大大超过预期;操作失误发生数骤然上升或者单笔失误导致巨额损失。13. 内部评级法下的债项评级答:债项评级的核心是计量违约损失率估计违约损失率(LGD)的因素包括项目因素公司因素行业因素宏观经济周期因素14. 组合风险计量答:违约相关性及其计量信用风险组合基本模型压力测试新资本协议下的
22、信用风险量化15. 组合风险计量违约相关性及其计量答:由于存在分散化效应,某一信贷组合的损失并不等于各个债项损失的简单加总,因此在度量完单个债务人违约概率和违约损失率之后,我们需要在组合层面度量不同债务人或不同债项之间的相依性。相依性是描述两个联合事件之间的相互关系,而不仅仅是指两个事件概率的简单乘积。相依性的度量包括相关性和连接函数两种方法。16. 组合风险计量压力测试答:压力测试是指金融机构运用不同方法来衡量由一些例外但有可能发生的事件所导致的潜在损失。(巴塞尔委员会)目的:定期进行压力测试及返回检验,评估模型的有效性,补充信用风险模型中的不足。压力测试的主要功能为估计银行在压力条件下的风
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