证券投资与管理学试卷一标准答案.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-证券投资与管理学试卷一标准答案一、名词解释:1、证券:用以证明或设定权力所做成的书面凭证。2、可转换债券:是指可在一定时间内按一定价格或比例将之转换为普通股票的债券。3、开放式基金:是指发行规模不固定,投资者可随时向基金管理人申购或赎回的基金。4、中国存托凭证:是指在中国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的一种可转让凭证。5、系统性风险:是指由于一些共同因素所引致的对所有证券的收益率都会产生影响的风险。二、填空题:1、商品证券 货币证券 资本证券2、发行公司的财务状况 原生证券的价格 大于3、短期 长期
2、4、规模 盈利记录 发展潜力5、单一价格 多种价格6、上升 下降7、下降8、销售量对经济周期的敏感性 经营杠杆 财务杠杆9、降低三、单项选择题:1.A 2.C 3.D 4.B 5.B 6.C 7.A 8.C 9.B 10.C四、多项选择题:1.ABC 2.AC 3.BCD 4.AB 5.BCD 6.ABD 7.ABD 8.AB 9.ACD 10.ABD五、简答题:1、答:第一,证券的产权性。证券的产权性是指有价证券记载着权利人的财产权内容,代表着一定的财产所有权,拥有证券就意味着享有财产的占有、使用、收益和处置的权利。 第二,证券的收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益,这
3、是投资者转让资本使用权的回报。 第三,证券的流通性。证券的流通性又称变现性,是指证券持有人可按自己的需要灵活地转让证券以换取现金。 第四,证券的风险性。证券的风险性是指证券持有者面临着预期投资收益不能实现,甚至使本金也受到损失的可能。2、答:注册制是以美国联邦证券法为代表的一种证券发行审核方式,实行所谓的公开管理原则。在注册制下,发行人在准备发行证券时,必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。证券主管机关的职责是依据住处公开原则,对申报文件的全面性、真实性、准确性及时性作形式审查。至于发行人的营业性质,发行人的财力、素质及发展前景,发行数量与价格等实质条件均不作为发行
4、审核要件。证券主管机关无权对证券发行行为及证券本身做出价值判断,申报文件提交后,经过规定的法定期间,主管机关若无异议,申请即自动生效。在注册制下,发行人的发行权无须由国家授予。 核准制是以欧洲各国公司法为代表的一种证券发行审核方式,实行所谓的实质管理原则。在核准制下,发行人在发行股票时,不仅要充分公开企业的真实状况,而且还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件,证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。证券主管机关除了进行注册制所要求的形式审查外,还要对发行人的营业性质,发行人的财力、素质及发展前景、发行数量与价格等条件进行实质审核,并由此作出发行人是否符合发行实质条件的价值判断
5、,在核准制下,发行人的发行权由审核机构以法定方式授予。3、答:认股权证全称股票认购授权证,它由上市公司发行,给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利。 认股权斑点的内在价值的计算公式为: V= (P-E) N 其中:V认股权证的内在价值; P公司发行的每股普通股的市场价格; E认股权证的每股普通股的认购价格; N换股比例,即每张认股权证可购买的普通股票数。例:某公司在发行债券时同时发行认股权证,规定每认购1000元面值债券公司送一个认股权证,规定在债券到期前的五年时间内每5个认股权证可按25元的招待价格购买一股普通股票。当普通股票价格为30元时,
6、认股权证的价值为:V= (30-25)/5-1元。当股价涨至40元一股时,认股权证的价值为:V= (40-25)/5=3元,此时,股价涨幅为33.3%,而认股权证的涨幅为200%。当股价下跌时,认股权证的跌幅也大于股票价格的跌幅。六、答:a. r=8%+(15%-8%)1.2=16.4% g=bROE=60%20%=12% V0=D1/(r-g)=40%10(1+12%)/(16.4%-12%)=101.82 b. P1=V1=V0(1+g)=101.82(1+12%)=114.04 Y=(P1-P0+D1)/p0=(114.04-100+41.12)/100=18.52%七、论述题答:随着中
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