财务管理专业英语一和三章全部翻译.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-第一单元财务管理是为了实现一个公司总体目标而进行的涉及到获取、融资和资产管理的综合决策过程。另一种说法是财务管理包括管理财务、公司理财、和和商业理财。做财务决策对于所有形式和规模的商业组织,无论是小型私人公司还是大型股份公开交易的公司来说,都是不可分割的一部分。和财务管理工作打交道的人一般是公司的高层例如财务副总裁或首席财务官。他们一般直接向董事长或首席执行官报告,在今天快速变化的大环境中,财务管理者必须有去适应外界诸如经济的不确定性、全球竞争、技术变更、利率和汇率变动、法律制度的变动以及道德方面的考虑等
2、因素。作为一个公司功能领域的的首要部分,财务管理者在实现公司目标的过程中扮演着一个关键的领导人角色。财务管理者的职责和责任是难以达到的。在广义上,财务管理者两个最主要的功能是在公司的活动中获得和配置资源。这些功能也就是制定政策的职责。财务管理者是联系财务部的人员和其他管理部门的人员重要纽带。 财务管理包含了三个主要方面的决策:长期投资决策,长期融资决策和营运资金管理决策。这三个决定意味着如何在公司多样化的活动中获得和分配资源。前两个决策本质上是长期决策,第三个是短期决策。管理者从不单独考虑这些决策而是作为一个整体来看待,因为他们每一个从不独立于另外一个。投资决策总是影响着融资决策反之亦然。例如
3、,建立一个新厂房或者购买新设备需要考虑其他的决策如怎样获得项目融资和管理已获得资产所需要的资金。长期投资决策涉及到决定公司想持有的资产的类型和数量。那儿就是包含了资金的配置和使用。财务管理者必须对各种类型的资产作出决策资产负债表中的左边项目。这些决策经常包含购买,持有,减少,替换,出售、和管理资产。这个计划和管理一个公司长期投资项目的过程就称为资产预算。作出投资决策要求运用财务管理的重要规则。投资原则是公司应该投资在回报率高过最低报酬率的资产和项目。门坎利率是将资源投资在一个项目中所要求的最低可接受程度额回报。财务管理者设置一个门坎利率表现风险程度的高低,风险越高的项目门坎利率则越高。长期融资
4、决策涉及到支持长期投资项目所需要资金的获得,包括资产结构的确定,也就是公司用来资助她的运营的负债和股票的结合。这些财务信息咋看资产负债表的右边表现出来。在选择资本结构上公司有着很大的灵活性。财务管理者可以从外部或内部获得公司投资和运营所需要的资金。内部资金的获得代表着公司决定支付现金股利给股东之后的留存部分。股利政策和一个公司的投资或融资决策都是紧密相连的因为股利支付率决定着利润留存的数量。根据股利分配的原则,一个公司应该返还现金股利给股东如果没有足够的超过门坎利率的投资项目。对于上市公司而言,公司可以选择发放现金股利的形式或者通过股票回购的形式回馈股东。回报的方式很大程度上由公司股东的特点所
5、决定。如果公司打算从外部筹集资金,那么公司可以通过银行贷款,发行债券和通过股票发行销售所有者权益。融资方式的选择包涵了多方面的权衡。例如,企业必须在某个特定的时期内偿还债务利息却不需要和债权人分享所有权。发行普通股,公司会稀释现有的股东的权益但不得不从股票销售取得的资金补偿他们。当做财务决策的时候,管理者应该将融资原则牢记于心间。管理者必须选择使投资价值最大化和和被融资的资产所需资金相匹配的融资组合。将被融资资产的现金流出和现金流入做匹配常常用来降低潜在风险。到目前为止,我们主要集中在长期投资和融资决策,现在我们转到公司日常的投资和筹资决策。决定一个公司的短期资产和流动负债的差额是指营运资金的
6、管理,营运资金的净额下定义为流动资产于流动负债的差额。财务管理在流动资产和负债方面有着不同程度的操作责任。大多数财务决策的核心必须考虑到两个具体的因素:风险与报酬。财务上得基本假设是投资者必须为承担的风险作出补偿,尽管在用精确计算模型来评估风险和回报上存在着很大的争议,但在风险和报酬平衡上却很少有所争论,管理者必须将潜在的风险和回报联系在一起。实际上,股东价值最大化这一理论正是建立在风险报酬平衡的基础上的 第二单元一个企业的建立,就法律条款而言以怎样的形式组织是十分重要的。这是一个重要的决定因为法律架构会影响法人所面临的财务风险。私人业主制企业这是最简单的企业形式结构。独资企业是由一个人拥有的
7、。独资经营的小服务包括个体经营的,零售店和专业的培训。这种结构的优点是易于形成且不存在双重征税。缺点是,它不可以背书转让,具有一定的限制性和有限的资金,且业主负有无限责任,从而导致损失超过他或她投资于该公司的钱(债权人甚至可以夺取任何一个业主的房屋或其他个人财产)。Partnership合伙制企业合伙制企业是由两个或两个以上的个人(称为合伙人)所拥有。合伙制企业可以根据不同的手续形式,从非正式、口头协议到正式文件合同的形成,之后合伙公司成立。伙伴关系的协议,不论是正式或非正式的,都定义了合作伙伴之间共享的利益和亏损。合伙人有无限的连带责任和他们合作中的所有权不得转让。合伙关系的一个有限的时间就
8、是其中一个合伙人死亡或者是离开时合伙结构就解散。Corporation有限公司公司是一个所有者独立的法人实体。这意味着公司可以拥有自有资产,签订合同,起诉和被起诉(的权利)。作为一个独立的法人实体,也意味着企业的收入是应纳税的,因而形成双重征税,等等。即对企业利润税加上个人所得税后,公司税后利润分配给股东(例外是一个完整的归集系统)。有一个所有权(股东)和控制(经理)的分离。股东持有的公司股份的公司。股份代表了对企业利润的索取(要求),这是在对股息,股票回购,或收购支付的形式的分布,(例如,管理层收购和要约收购)。股东负有限责任第三章 P30年报和财务报表的基本要素知道如何解释财务报表对公司的
9、利益相关者来说是极其重要的。债权人仔细阅览年报是为了估计公司在债务结束时能支付本金和利息的可能性。投资者分析财务报表是未来评定公司的长期盈利能力。供应商用这些报表是为了估计公司是否能按时足额偿还债务。消费者则关系公司的持续经营能力,包括维持现在已被购买的商品和提供新产品。雇员们可以利用他们公司的财务报表去估计公司的未来发展,因为,他们的工作依赖于公司的直接偿付能力,长期偿债能力,以及未来长期可获利润。雇员们也关心公司是否可以支付未来的养老金P30-31但我们已经离开了也许是最重要的财务报表的使用者该公司的管理。管理仔细评估这些财务报表的数据在做重要的投资、融资和营运资本的政策决定。财务报表的数
10、据可能被用来决定激励和奖励一个公司的经理。这些经理可能会使用金融数据在这些语句来分配资本投资在一个公司或部门的各种领域。部门经理们使用财务报表数据实现变化来提高性能的各自的分歧P31Financial statements财务报表可能是这些不同的利益相关者(除管理)可以评估一个企业财务的财务状况最重要的信息来源。但是,应该清晰地明白一家公司的真实财务状况是不容易评估的。资产负债表上显示的数字一般代表评估的历史成本。然而,库存有可能是损坏的,过时的,甚至丢失的; 固定资产如机械和建筑的价值可能高于或低于其历史成本价值,还有,应收账款可能无法收回。此外,一些负债如义务支付退休人员的医疗费用可能甚至
11、都没有表述在资产负债表。同样,利润表报告出的一些成本可能被低估,一个拥有十年寿命的设备在使用四十年以后会贬值,这可能是真实的。当你检查了一套财务报表,你应该记住,真实的东西是隐藏在数字背后的,你也应该意识到,实物资产转化成“正确的”数字是很难做到精确的3.1.1 Corporate Annual Reports各种各样的公司报表对于股东而言,年度报告时最重要。在美国大多数公司准备两份年度报告,包含年度报告的是给美国证劵交易委员和股东年度报告,给美国证劵交易委员会的年度报告提供了一个公司全部财务和非财务信息,包含公司商业的综合评论,未来运营的前景,这个报告是比年度报告更综合的对于股东而言。 股东
12、年度报告是最普通的年度报告。它包含了对上述讨论的各种财务报表使用者很重要的财务和非财务信息。这些信息的提供包括了会计的财务信息,销售和市场信息。股东年度报告代表性地包括了一张对公司使命和战略的说明,一个主管信息,商业信息,一个有关财务成果的讨论,对比的财务信息,一份审计报告和可供选择的投资者信息。证劵交易委员会和股东年度报告都包括了聚集以上内容的公司财务报表。P31美国公司是根据GAAP(公认会计原则)来准备财务报表的。GAAP中的公约,规则和程序规定了公司如何保存档案和准备财务报表。美国根据专业的规则制定组织,美国会计准则委员会,规定了这些规则和程序的指导方针。美国会计准则委员会也整合了一些
13、概念帮助理解财务报表提供的信息。会计信息的质量特征包括相关性,及时性,可靠性,一致性和可比性。上市公司在美国和许多其他国家需要准备和披露以下财务报表给公众定期:资产负债表损益表现金流量表留存收益表两者合计,这些报表给会计描绘公司的经营和财务状况.定量和语言材料是同样重要的,财务报表的报告,实际发生了什么资产收益和股息,在过去几年中,而口头声明,试图解释为什么事情变成这样,包含的信息在年度报告是用来帮助投资者预期未来收益和股息的形式.公司通常按季度准备这些声明,但是,大多数分析者和财务报表使用者集中于公司的年中报表。公司准备的年度报表包括证券交易委员会和股东的年度报表。P32(NEW US P3
14、3 insurance premiums) 新美国立法要求公司的年终和季度报告在季度结束后 35 天后 60 天内提交年度报表。作为公司的年终年度报告取代的第四季度报告需要,只有三个季度报告。 在下面几节中,我们看看这些财务报表通过使用那些为SunFood产品。资产负债表3.2资产负债表虽然公司站在一个瞬间,资产负债表是会计的快照,反映该公司会计在一个特定的日期的价值。资产负债表报告一个公司的资产、负债、业主(股东)股权作为一个给定的日期,通常在报告期内的结束。一个公司的资产代表其投资(它拥有),和负债(的情况下),而所有者权益代表公司如何资助这些投资(资产)。会计定义构成资产负债表的平衡,并
15、描述为:资产=负债+所有者权益表3 - 1所示为SunFood产品的资产负债表在2001和2002年的财政年度。在以下的章节中,我们简要讨论主要地区的资产负债表和SunFood产品的资产负债表。让我们看看的资产方SunFood产品的资产负债表。这些资产,“事情”,公司拥有的顺序列出减少流动性,或长时间通常需要将他们的现金在公平市场价值,开始与公司的流动资产。SunFood产品的流动资产包括现金和现金等价物,应收账款,库存和其他流动资产如待摊费用。流动资产是这些资产以现金或,预计将在1年转换为现金。现金和有价证券包括现金和其他票据如支票和汇票,银行没有合法权利要求撤军之前通知。应收账款的代表那些
16、信用销售,该公司尚未收集。他们被报道在净额基础上,不包括信贷销售过期和不太可能最终收集。库存的那些条目,代表仍然没有出售的资产负债表报告日期,但很可能会在明年的销售。其他流动资产如待摊费用包括支付福利中接收1年,如支付租金或保险保费。而SunFood产品的资产负债表下一节包含其土地、厂房与设备。会计人员会在资产使用年限内按资产的价值进行摊销,帐目“扩展”的成本超过资产的使用寿命。他们每年收取的金额称为折旧费用。sunfood产品报告,在PPE净额基础上减去的累计折旧和摊销被视为利润表的费用。P34无形资产,它没有物理,包括如:专利、版权和商标正确的资产的索赔,各种团体已经对公司的价值,列出的顺
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