河北大学2005级财务管理学期末考试试题B.doc

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河北大学2005级财务管理学期末考试试题B

河 北 大 学 课 程 考 核 试 卷
（    —    学年第  学期）
考核科目    财务管理学    课程类别    必修课 考核方式  闭卷  卷别 B 
题号
一
二
总分  
得分

评卷人

一、选择题（每小题2分，共计40分）
1、某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10，n/30，”有20%的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60%，资金成本率为8%，则应收账款机会成本为（   ）元。 
  A、20800    B、14568    C、12480    D、15000  
2、某公司2004年度的税后利润为1000万元，该年分配股利500万元，2005年度的税后利润为1200万元。2006年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。如果该公司执行的是固定股利支付率政策，要想保持资本结构不变，则2006年度该公司为引进生产线需要从外部筹集（   ）万元股权资金。 
  A、150    B、200    C、300    D、400  
3、某人拟进行一项投资，投资额为1000元，该项投资每半年可以给投资者带来50元的收益，则该项投资的年实际收益率高出年名义收益率（   ）。 
  A、0%    B、0.25%    C、10.25%    D、2.5%  
4、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（   ）元。 
  A、8849    B、5000    C、6000    D、28251  
5、下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（   ）。 
  A、降低产品销售单价 
B、提高资产负债率 
 C、节约固定成本支出 
D、减少产品销售量 
6、某公司2007年年初未分配利润为-100万元（超过税前5年补亏期），2007年度净利润为1000万元，预计2008年投资所需的资金为3000万元，假设目标资本结构是负债资金占80%，公司按照10%的比例计提法定公积金，若按照我国现行财务制度的规定，则2007年度该公司在不考虑筹资费的情况下最多可向股东支付的现金股利为（   ）万元。 
  A、210    B、300    C、810    D、220  
7、已知某投资组合的必要收益率为18%，市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为4%，则该组合的β系数为（   ）。 
  A、1.6    B、1.5    C、1.4    D、1.2  
8、企业在进行现金管理时，可利用的现金的浮游量是指（   ）。 
  A、企业账户所记存款余额 
  B、银行账户上所记企业存款余额 
  C、企业账户与银行账户所记存款余额之差 
  D、企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 
9、下列关于β系数，说法不正确的是（    ）。 
  A、β系数可用来衡量非系统风险的大小 
  B、某种股票β系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大 
  C、β系数反映个别股票的市场风险，β系数为0，说明该股票的市场风险为零 
  D、某种股票β系数为1，说明该种股票的市场风险与整个市场风险一致 
10、已知某公司拟发行面值为1000元，票面利息率为10%，期限为10年，到期一次还本付息单利计息的公司债券，如果当前市场利率为5%，则该公司债券的发行价格为（   ）。已知（P/F，5%，10）=0.6139 
  A、749.1元    B、1000元    C、1227.8元    D、1386.1元  
11、如果你被要求从已具备财务可行性的三个互斥备选方案中做出比较决策，已知这些方案不仅原始投资额不同，而且项目计算期也不相同，你应当首先排除的决策方法是（   ）。 
  A、方案重复法    B、年等额净回收额法    C、最短计算期法    D、净现值率法  
12、下列说法错误的是（   ）。 
  A、相关系数为0时，不能分散任何风险 
  B、相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小 
  C、相关系数在－1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小 
  D、相关系数为－1时，可能完全分散组合的非系统风险 
13、某企业拟以“2/10，n/30”的信用条件购进原料1000万元，则企业丧失现金折扣的机会成本为（   ）%。 
  A、2    B、10    C、30    D、36.73  
14、某公司年营业收入为1000万元，变动成本率为50%，经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为2.5。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（   ）。 
  A、2.4    B、3    C、10    D、6  
15、在股利政策中，灵活性较大、对企业和投资者都较有利的方式是（   ）。 
  A、剩余政策              B、固定股利政策 
  C、固定股利比例政策      D、正常股利加额外股利政策 
16、在计算速动资产时，之所以要扣除存货等项目，是由于（   ）。 
  A、这些项目价值变动较大       B、这些项目质量难以保证 
  C、这些项目数量不易确定       D、这些项目变现能力较差 
17、投资组合能降低风险，如果投资组合包括市场全部股票，则投资者（   ）。 
  A、只承担市场风险，不承担公司特别风险    B、既承担市场风险，又承担公司特别风险 
  C、不承担市场风险，也不承担公司特别风险   D、不承担市场风险，但承担公司特别风险 
18、某股票为固定增长股票，其增长率为3%，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票必要收益率为18%，该股票的β系数为1.2，那么该股票的价值为（   ）元。 
  A、25    B、23    C、20    D、4.8  
19、为了应付各种现金支付需要，企业确定的现金余额一般应（   ）。 
  A、大于各种动机所需现金余额之和 
  B、等于各种动机所需现金余额之和 
  C、小于各种动机所需现金余额之和 
  D、根据具体情况而定，不用考虑各动机所需现金余额之和 
20、下列对最佳资金结构的表述，正确的说法有（   ）。 
  A、最佳资金结构是使企业价值最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 
  B、最佳资金结构是使企业每股盈余最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 
  C、最佳资金结构是使企业息税前利润最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 
  D、最佳资金结构是使企业税后利润最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 
二、综合分析题（每小题30分，共计60分）
（一）上海东方公司是亚洲地区的玻璃套装门分销商，套装门在香港生产然后运至上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门购进单价为395元（包括运费，单位是人民币，下同）。与定购和储存这些套装门相关的资料如下：
（1）去年定单22份，总处理成本13400元，其中固定成本10760元，预计成本性态不变。
（2）虽然对于香港原产地商品进入大陆已经免除关税，但是对于每一张订单都要经双方海关检查，其费用为280元。
（3）套装门从香港运抵上海后，接受部门要进行检查。为此雇佣一名检验人员，每月支付工资3000元，每个订单检验工作需要8小时，发生变动费用每小时2.50元。
（4）公司租借仓库来储存套装门，估计成本为每年2500元，另外加上每套门4元。
（5）在储存过程中会出现破损，估计破损成本平均每套门28.50元。
（6）占用资金利息等其他储存成本每套门20元。
（7）从发出订单到货物运到上海需要6个工作日。
（8）为防止供货中断，东方公司设置了100套的保险储备。
（9）东方公司每年50周，每周营业6天。
要求：
（1）计算经济批量模型中“订货成本”。
（2）计算经济批量模型中“储存成本”。
（3）计算经济订货批量。
（4）计算每年与批量相关的存货总成本。
（5）计算再订货点。
（6）计算每年与储备存货相关的总成本。       
（二）A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。对于明年的预算出现三种意见：
    第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为，400万元负债（利息率5％），普通股20万股。
    第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。
    第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。要求：
（l）计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆；
（2）计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量；
（3）计算三个方案下，每股收益为零的销售量；
（4）根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？哪个方案的报酬最高？如果公司销售量下降至30000件，第二和第三方案哪一个更好些？请分别说明理由。
河北大学课程考核参考答案及评分标准
（    —    学年第  学期）
考核科目    财务管理   课程类别  必修  考核方式   闭卷   卷别  B  
一、答案：
CBBAC   CCCAC  DADCD   DAACA
二、
（一）考核存货管理
（1）订货成本=+280+8×2.50=420（元）…………………（5分）
（2）储存成本=4+28.50+20=52.50（元）……………………………………（5分）
（3）经济订货批量==400（套）………………………（5分）
（4）每年相关总成本==21000（元）………………（5分）
或：每年相关总成本=×420+×52.50=21000（元）
（5）在订货点=+100=300（套）………………………………（5分）
（6）每年与储备存货相关的总成本=总购置成本＋总订货成本＋总储存成本
＝10000×395＋（×420＋10760＋3000×12）＋[52.5×]
=3950000+57260+18250=4025510(元)……………………………………………………………………………………………（5分）
（二）考核资本结构的优化选择
（1）
方案
1
2
3
每股收益
1．20
1．88
1．50
经营杠杆
3．00
2．25
2．25
财务杠杆
1．50
1．92
1．20
总杠杆
4．50
4．32
2．70
. 注：每空1分，本小题共计12分
（2）计算每股收益无差别点
   [Q×（240-180）-150万-20万]/40万=[Q×（240-180）-150万-57.5万]/20万..（3分）
   60Q-170万=2×(60Q-207.5万)
   60Q-170万=120Q-415万
   60Q=245万
   Q=40833.33(件)(或40833件)………………………………………（3分）
(3)计算每股收益为零的销售量
   第一方案:Q×(240-200)-1200000-200000=0
   Q=35000(件)……………………………………………………………（2分）
   第二方案:Q×(240-180)-1500000-575000=0
   Q=34583.33(件)(或34583件)……………………………………（2分）
   第三方案:Q×(240-180)-1500000-200000=0
      Q=28333.33(件)(或28333件)…………………………………（2分）
(4)风险与收益分析
风险最大的方案:第一方案。其安全边际最小,杠杆系数最大…………（2分）
报酬最高的方案:第二方案。其每股收益最大……………………………（2分）
如果销量降至30000件:由于低于每股收益无差别点，所以股票筹资较好即第三方案更好些,因为此时企业仍然可以盈利………………………………（2分）
2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

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