财务管理课程设计-西部证券-12财管四班-温荣.doc
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1、财务管理课程设计报告 班 级: 2012级财务管理四班小组成员:温荣 2012101051刘红玉 2012101053彭祺 2012101057郭文龙 2012101060钟梁 2012101061唐官有 2012101062 廖先斌 2012101063指导教师:徐 灏目 录第一部分 财务分析1一、公司概述1(一)公司沿革1(二)公司资料1(三)经营范围1(四)行业概述2二、财务报表项目分析2(一)资产负债表项目分析2(二)利润表项目分析3(三)净现金流量分析5三、主要财务指标分析6(一)偿债能力指标分析6(二)运营能力指标分析8(三)获利能力指标分析9(四)成长能力指标分析10四、杜邦体系
2、的综合分析11五、分析结论13第二部分 投资决策分析14一、项目资料14二、项目分析14(一)资金筹措14(二)固定资产折旧15(三)无形资产摊销15(四)销售收入和销售税金估算15(五)经营期总成本费用估算16第三部分 筹资决策分析17一、原资本结构和筹资后资本结构情况17二、不同结构下的每股收益和筹资方案的选择17第四部分 股利分配政策分析18一、江西铜业股利政策及支付方式18二、2010-2011年的股利分配方案的基本分析19三、股利政策对公司财务状况和股东的影响19(一)股利形式19(二)股利政策对公司财务状况的影响19(三)股利政策对股东的影响20第一部分 财务分析江西铜业(6003
3、62)股份有限公司是集采矿、选矿、冶炼、贸易、技术为一体的国内最大的综合性铜生产企业.我们以江西铜业2012年、2013年的会计报告所披露的财务信息为依据,分别进行了财务报表分析、财务比率分析以及杜邦财务分析,最后针对公司管理过程中存在的问题,提出了相关建议。一、公司概述(一)公司沿革公司是由江西铜业公司、国际铜业(中国)投资有限公司、深圳宝恒(集团)股份有限公司、上饶市振达铜材工业集团(现已改制重组为江西鑫新实业股份有限公司)及湖北黄石金铜矿业有限责任公司(现已改制重组为湖北三鑫金铜股份有限公司)作为发起人,经原国家经济体制改革委员会体改生1996189号文和对外贸易经济合作部1996外经贸
4、资二函字第707号文批准,于1997年1月24日以发起方式设立的外商投资股份有限公司。江西铜业公司系以其拥有的经评估及国有资产管理部门确认的德兴铜矿、永平铜矿和贵溪冶炼厂等有关净资产作价入股,其他发起人系以人民币现金入股。公司设立时的注册资本为177,755.62万元。 经原国务院证券委员会证委发199727号文批准,公司于1997年6月12日发行了656,482,000股H股并在香港联交所和伦敦证券交易所上市。H股发行后,公司的注册资本变更为243,403.82万元。公司是我国第四批境外上市公司,也是中国境外上市的第一家矿业公司。公司现为外商投资先进技术企业。(二)公司资料公司名称:江西铜业
5、股份有限公司英文名称:Jiangxi Copper Company Limited法人代表:李保民 公司董秘:黄东风总 经 理:无联系地址:中华人民共和国江西省贵溪市冶金大道 15 号注册地址:中华人民共和国江西省贵溪市冶金大道 15 号邮政编码:335424行业类别:重有色金属冶炼业股票简称:江西铜业股票代码:600362股票上市交易所:上海证券交易所 (三)经营范围有色金属、稀贵金属采、选、冶炼、加工及相关技术服务;有色金属矿、稀贵金属、非金属矿、有色金属及相关副产品的冶炼、压延加工与深加工;与上述业务相关的硫化工及其延伸产品、精细化工产品;选矿药剂、橡胶制品;永久性气体的生产和加工;自产
6、产品的销售及售后服务、相关的咨询服务和业务;矿山、冶金工程设计与施工;爆破、岩土边坡、测量与涵、隧道工程;地质勘查与施工;建筑工程施工总承包;建筑安装维修工程;机电、土木建筑维修与装潢;合金耐磨产品铸造;矿山、冶炼专用设备制造、加工、安装、维修与销售;涂装、保温、防腐工程;工业设备清洗;锅炉及特种容器安装、检测、修理;客运、货运(含危险品运输);货运代理、仓储;车辆维修;非银行金融服务;从事境外期货套期保值业务。(四)行业概述夏商时期,中国开始冶炼铜,制造精美的工具和器皿,进而创造了光辉灿烂的“青铜文明”。 进入当代,中国铜工业是依然是国民经济的重要行业,124个行业中,有91%的行业与铜有关
7、。 中国铜工业的领跑者江西铜业集团公司成立于1979年7月1日,从此,贵溪这片红土地上开启了中国铜工业建设史的新篇章。30年来,肩负着“振兴民族铜工业和引领产业成长”企业使命和责任的江铜见证了改革开放的历史变迁,创造了中国铜工业发展的新奇迹成为集采、选、冶、加、贸易为一体的国内最大、最现代化的铜生产和加工基地,黄金、白银、铼、硒、碲等稀贵金属和硫化工的重要生产基地。为规范公司管理,实现科学发展,2008年江铜完成了整体上市,江西铜业集团公司与江西铜业股份公司管理机构实现合二为一,并以事业部制为基本的框架,设置组织与管理机构。江西铜业股份有限公司下属的单位有德兴铜矿等八家矿山,贵溪冶炼厂等三家冶
8、炼厂,江铜耶兹铜箔等四家铜加工企业,稀散金属生产单位,以及财务公司、物流公司等支持服务体系。江西铜业集团公司主要承担新业务开发以及后勤、社区等业务。经过30年的打造,江铜不断提升企业核心价值,已形成了铜的采矿、选矿、冶炼、加工以及硫化工和稀散金属生产与加工为核心业务的完整产业链。 江铜的生产及经营范围涉及有色金属、精细化工、机械铸造、物流运输、期货经纪、井巷工程、地质勘探、国际贸易等多个行业,主要产品含盖阴极铜、黄金、铜杆、电线、电缆、氧化砷等100多个品种。二、财务报表项目分析(一)资产负债表项目分析20122013年资产负债权益简表 单位:元 2012 2013资产类货币资金 203096
9、40029 23,992,113,234.00交易性金融资产 53760325 87,378,117.00应收票据 5366622502 5,966,761,594.00应收账款 4076986366 8,253,842,633.00预付款项 1899674961 3,529,026,378.00其他应收款 1529086713 1,253,546,810.00应收利息 206622339 248,049,865.00存货 1593649736 14,683,971,325.00其他流动资产 2307610836 2,740,592,965.00流动资产合计 52446443807 60,75
10、5,282,921.00可供出售金融资产 1031730000 539,730,000.00长期股权投资 2036877613 2,677,755,711.00固定资产 165563911954 18,266,288,059.00无形资产 1285160144 1,357,135,222.00其他非流动资产 823009490 2,775,394,846.00非流动资产总计 25887040600 28,011,371,140.00资产总计 78133484407 88,766,654,061.00负债类和权益类短期借款 12,263,116,944.00 15,245,862,473.00应
11、付票据 1,755,934,725.00 545,560,000.00应付账款 258,606,333.00 10,745,431,245.00预收款项 1,763,818,646.00 1,763,818,646.00应付职工薪酬 818,113,291.00 818,113,291.00应交税费 1,098,392,711.00 1,098,392,711.00应付利息 140,174,905.00 140,174,905.00其他应付款 1,123,243,818.00 1,123,243,818.00其他流动负债 781,956,498.00 781,956,498.00流动负债合计
12、36,298,805,266.00 36,298,805,266.00长期借款 90,061,994.00 617,845,098.00应付债券 5,955,393,258.00 5,681,024,285.00长期应付款 13,192,296.00 13,930,931.00预计负债 148,622,873.00 139,059,306.00递延所得税 96,752,142.00 104,591,189.00其他非流动负债 524,149,319.00 431,677,812.00非流动负债合计 6,828,171,882.00 6,988,128,621.00负债合计 43,126,977
13、,148.00 34,225,712,077.00未分配利润 15,773,225,054.00 14,583,075,191.00实收资本 3,462,729,405.00 3,462,729,405.00资本公积 11,683,873,118.00 11,686,299,420.00盈余公积 13,715,000,748.00 43,907,772,330.00负债和所有者合计 88,766,654,061.00 78,133,484,407.00 分析:首先公司资产总额在2013年达到88,766,654,061.00元,而2012为78133484407元,规模很大,2013比2012
14、年增加了10071371947元,从表上也可以看出,股权从2012年到2013年变化较大。 (二)利润表项目分析20122013利润分配表 单位:元从二年的财务数据来看,随着阴极铜、黄金、铜杆的价格的上升,在开采量增加有限的基础上,江西铜业的主营收入提高。但是其相应成本的增幅不容小视,其营业利润的增加是有限的。同样来看,期间费用中,管理费用增加明显,主要在于公司的规模的扩大,相应的管理成本的上升。(三)现金流量分析20122013现金流量简表 单位:元一 经营活动产生的现金流量: 2012 2013 销售商品、提供劳务收到的现金 82,256,429,407 68,698,376,856收到的
15、税费返还 33,166,321 11,441,388 收到其他与经营活动有关的现金 387,666,916 203,911,377 经营活动现金流入小计 82,677,262,644 68,913,729,621 购买商品、接受劳务支付的现金 64,841,259,080 65,190,476,492 支付给职工以及为职工支付的 现金 1,374,072,496 1,184,161,999 支付的各项税费 2,901,516,677 2,343,201,374 支付其他与经营活动有关的现金 844,873,163 428,673,766 经营活动现金流出小计 69,961,721,416 69
16、,146,513,631 经营活动产生的现金流量净额 6 12,715,541,228 232,784,010 二、投资活动产生的现金流量: 收回投资所收到的现金 59,609,253 1,794,300 取得投资收益所收到的现金 53,558,049 195,322,955 收到其他与投资活动有关的现金 89,945,551 21,989,074 投资活动现金流入小计 230,496,356 231,960,516 投资支付的现金 2,925,920,461 2,122,290,211 投资活动现金流出小计 4,517,574,353 3,705,788,732 投资活动产生的现金流量净额
17、4,287,077,997 3,473,828,216 通过各现金流量的分析,经营活动产生的净现金流量是出现增长。最显著的一点就是2013年的投资活动现金流量大量外流,说明了2013年该年度,江西铜业投资活动的两个情况:一、投资收益的减少,二、投资项目的增多。 三、主要财务指标分析(一)偿债能力指标分析1、短期偿债能力指标注释:(1)流动比率=流动资产/流动负债(2)速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产存货)/流动负债(3)资产负债率=负债总额/资产总额(4)利息保障系数=(净利润+利息+所锝税)/利润财务指标 2011年度2012年度2013年度流动比率 2.101.931.67速动比率
18、 1.46 1.34 1.27现金负债比率(%)55.91 59.34 55.63资产负债率(%) 41.59 43.80 48.58股东权益比率(%) 57.67 54.80 50.10(二)运营能力指标分析存货周转率=营业成本平均存货余额应收账款周转率=营业收入平均应收账款余额总资产周转率=营业收入平均总资产1、 存货周转率 2013年存货周转次数=营业成本/存货平均余额=4.96 2013年存货周转天数=365天/存货周转率=73.59 2、 应收账款周转率 2013年应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=45.88 2013年应收账款周转天数=365/应收账款周转率=7.96 5
19、、 主营业务收入增长率 主营业务收入增长率=(本期主营业务收入上期主营业务收入)/上期主营业务收入*100% 2013年主营业务收入增长率=19.75% 6、 其他应收款与流动资产比率 2013年其他应收款与流动资产比率=其他应收款/流动资产=0.025 2012年其他应收款与流动资产比率=0.019 简析:存货周转率表达了公司产品的产销率,该指标越小越好,相比而言江西铜业的存货周转指标不是很好,商品库存数量金额较大,可能与该公司本身所处资源性行业、及公司自身拥有矿山并加大开采量有关,公司应关注在扩大产能的同时,要加强存货周转,否则会大大减弱公司的短期偿债能力和获利能力。不过,该公司总资产周转
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