财务管理实验指导书(杜)简版.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-重庆工商大学财务管理实验实验指导书会计学院专业财务教研室2013年4月实验一资金需要量的预测一、实验名称 重庆YTB公司和YAX公司资金需要量的预测二、实验目的资金是企业的“血液”,预测资金需要量是企业财务管理的重要工作。本实验旨在使学生利用Excel,掌握资金需要量预测的销售百分比法,并进一步巩固和掌握财务与会计中有关筹资及财务预测等知识。三、实验材料资料一:重庆YTB公司2012年12月31日有关资料如下:(单位:万元)资产金额与营业收入的关系负债及所有者权益金额与营业收入的关系现金200变动应付费用
2、500变动应收帐款2800变动应付帐款1300变动存货3000变动短期借款(利率5%)1200不变动长期资产4000不变动公司债券(利率8%)1500不变动股本(每股面值1元)100不变动资本公积2900不变动留存收益2500不变动合计10000合计10000公司2012年的营业收入为10000,营业净利率为10%,2003分配的股利额为800,假设该公司2013年的营业收入增长率为20%,营业净利率不变,公司采用固定股利政策。资料二:重庆YAX公司2008年至2012年的销售量和资金需要量的历史资料如下表所示。假定2013年的销售量预计为320件。年度销售量(X件)资金需要量(Y元)2008
3、401200020091602400020101202700020118022000201220040000四、实验要求根据资料一,运用营业百分比法计算重庆YTB公司2013年的外部融资额根据资料二,运用回归分析法计算重庆YAX公司2013年的资金需要量3 根据资料一和资料二,自行调整其中一项或多项参数,观察其结果的变化情况五、实验原理 本实验主要涉及筹资渠道、销售百分比法和回归分析法的理论和方法。六、实验步骤预测重庆YTB公司2013年的外部融资额的实验步骤用Excel绘制下表并计算敏感项目比例敏感项目金额敏感项目占营业收入比例现金应收帐款存货应付费用应付帐款用Excel绘制下表并计算需要从
4、公司内部取得的资金2012年度营业收入销售增长比率2013年度营业收入2013年销售净利率2013年净利润2013年股利额公司内部融资用Excel绘制下表并计算需要的营运资金(或绘制预计资产负债表)2012年度营业收入销售增长比率2013年营业收入敏感资产占营业收入比率敏感负债占营业收入比率需增加的营运资金用Excel绘制下表并计算公司2013年的外部融资额项目金额2013年需要增加的营运资金2013年公司内部融资额2013年公司的外部融资额计算重庆YAX公司2013年的资金需要量的实验步骤用Excel绘制下表并将已知数据填入表中年度销售量(件)资金需要量(元)n=在上表中计算、建立资金需要量
5、模型计算2013年的资金需要量七、实验思考题相关因素发生变化时,如何调整已预测的资金需要量?实验二资本成本和资金结构决策一、实验名称 S股份有限公司资本成本计算和最佳资本结构的确定二、实验目的 利用Excel电子表格软件,熟悉资本成本计算、公司价值计算和最佳资本结构的确定方法。三、实验材料 、基本情况 S股份有限公司于1997年发行股票并上市,普通股6000万股,每股面值1元,发行价格为每股54元,筹资费率为23。2009年实现净利8480万元,每股分配股利O8元,股利预计以后每年增长5。公司股票当前市价为1138元。长期借款利率为8,公司因享受所得税优惠,税率为18。、资产负债表2009年末
6、公司资产负债表(部分)如下表所示。2009年末公司资产负债表(部分) 单位:万元资产金额负债和股东权益金额流动资产长期资产2608136337流动负债长期负债股本资本公积盈余公积未分配利润45621600060002565624327768资产合计62418负债和股东权益合计624183、预计该公司不同债务水平的债务利率和系数如下表所示。不同债务水平的债务利率和系数关系表长期资本中债务比率()债务利率()系数00121081252081325814309154010175012204、当前无风险报酬率为10,股票平均报酬率为15四、实验要求、按账面价值和市场价值分别计算加权平均资本成本。、分别
7、按股利增长模型和资本资产定价模型计算普通股和留用利润的成本。、计算不同债务水平下的公司价值,并确定公司最佳资本结构。(选做)五、实验原理 本实验主要涉及长期借款成本、普通股成本、留用利润成本计算;加权平均资本成本计算和公司价值计算等方法。六、操作步骤、按账面价值计算加权平均资本成本填列长期借款、普通股(包括股本和资本公积)、留用利润(包括盈余公积和未分配利润)的账面价值。求出账面价值的合计。计算各种资金来源的比重。计算个别资金成本。计算综合资金成本。资本种类利率或股利筹资费率增长率所得税率个别资本成本帐面价值所占比重综合资本成本长期借款普 通 股留存收益合计、在下表中按市场价值分别计算加权平均
8、资本成本输入长期借款、普通股和留用利润的市场价值。长期借款的市场价值以它的账面价值计算。计算各种资金来源的比重。输人个别资金成本。计算综合资金成本。资本种类股价市场价值所占比重个别资本成本综合资本成本长期借款普 通 股留存收益合计、(选做)计算不同债务水平下的公司价值,并确定公司最佳资本结构计算不同债务水平的股票资本成本。计算债务价值B:B(长期借款股东权益)比重;填充负债利率K。;填充系数;填充无风险报酬率R;填充股票市场平均报酬率;计算股票成本Ks。 Ks=R+(RR)不同债务水平的股票资本成本计算演示表(万元)K(%)R(%)R(%)Ks(%)计算EBIT的值。EBIT税前利润利息净利润
9、(1一所得税税率)长期借款利率计算不同债务水平的公司价值和综合资本成本。填充债务价值B;计算股票价值S;S(EBIT一1)(1一T)Ks计算公司价值V;VB十S填充债务成本K;填充股票成本Ks;计算综合资本成本Kw。 K(BV)KB(1一)SVKs不同债务水平的公司价值和综合资本成本计算演示表(万元)(万元)(万元)K(%)Ks(%)K(%)七、实验思考题分析按账面价值和市场价值分别计算加权平均资本成本的优缺点;公司最佳资本结构的影响因素有那些?实验三“伟达相机”新建项目投资决策一实验名称“伟达相机”新建项目投资决策二实验目的长期投资决策是财务管理的主要内容之一,具有大量复杂的财务运算,通过该
10、实验使学生掌握利用Excel提供的财务决策指标进行投资项目可行性分析的方法。检测并训练学生对财务管理中有关项目投资管理知识的综合运用能力。熟悉会计信息在财务管理中的运用,即利用会计提供的数据信息,进行财务预测和决策,将会计与财务管理有机地结合起来。三实验材料伟达相机制造厂是生产相机的中型企业,该厂生产的相机质量优良,价格合理,长期以来供不应求。为扩大生产能力,厂家准备新建一条生产线。负责这项投资决策工作的总会计师经过调查研究后,得到如下有关资料: 资料一:该生产线的原始投资为125,000元,分两年投入。第一年初投入100,000元,第二年初投入25,000元。第二年末项目完工可正式投产使用。
11、投产后每年可生产相机1,000部,每部销售价格为300元,每年可获销售收入300,000元,投资项目可使用五年,五年后残值25000。在投资项目经营期间要垫支流动资金25,000万元,这笔资金在项目结束时可全部收回。资料二:该项目生产的产品总成本的构成如下:材料费用 200,000元 制造费用20,000元(不含折旧费)人工费用 30,000元 折旧费用20,000元总会计师通过对各种资金来源进行分析,得出该厂加权平均的资金成本为10。资料三:项目提交厂部中层干部论证时,得到以下反馈意见:()经营副总经理认为,在项目投资和使用期间,通货膨胀率大约在10左右,将对投资项目各有关方面产生影响;()
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