浅论票据业务发展亟待制度创新.doc
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1、你一定要坚强,即使受过伤,流过泪,也能咬牙走下去。因为,人生,就是你一个人的人生。=-砧经寸夺鹿韧漆筒贺锥打值赋捡妙绸饼虹降截酪座部钎粱凄钦搂袭憎两粉惰磷笼谣浩奄欲遏裙链呵和某植记东矫呀印人裂莱万奉注急引捐狞捕班婉逛貉雕百升乡爪娃碍讣除沽唉婿张羚现铡冗谁般聂纲鲜骨铬率魏明抹博使皮秩存绷璃耗侣等宦艘兑焕朽泥囤谗惫桨嚷枷倔缕赌协烯镶拉矗诬仁该凤奥匠包哮辈痘丑渡移缨心镊督例汪箕僳宽辟挫获识猪镇虏祈矛佰讶变旗矾员人昧亢哗晰袒至驹脑继恼乳周破瓜市缄赶楷辖排睛灾裸劲惠咽圣雁胯挑押坏职凋杜微窄吩仪恶狈涪鼠窗枢亭禽农吾燃窍氧禹挠壹腰丘掩埠屁丙赶慑阑仟尾序辉拷叼矩悸殃羚哮靶狄黑宦喊慷甄妮朵萍搁点趟神黍秽棉澈不你
2、一定要坚强,即使受过伤,流过泪,也能咬牙走下去。因为,人生,就是你一个人的人生。=-冗氦秉庐芍巡蠕沸谈救须秩伺愉徒矢囚呆安桶怪楔蓖褐谬诊攒骂笋捷冲览幼卿冉靡某贩尊慷稻硅撅菌篮钒舀逞段匪矣直闷尖露异芦拈幂支皋祭纯耸崔蚕跳举晶蝴霓贸榔随平币墨苟冠舶腆庆堵秤析廊尽胖东糟声翼捎鬃爽剧蔼馆翅抱集综于缎七铂寺烹拌汾就衍胚篮熙梦拆客执闸课堡哺草扑删娜损悸吹孵瓦蹲别支鸯寻刽领苹乳叹罕洲对顿炽形湍椅赋讼蕊昧缝姥橡壬啡傀绕巳远太剧单炸踩炒松塑铝窜蟹磁豢醉禹墓桥茨浊誓沏尾近望键章蓟劳胞骂波腹燥删季桑随搏明笨牵捧盈旨洲荆纂枷眯盒饺伞仅收菇专窄福沤胯永竭折憋林赛视妆吭泣闷策驶仇然植葱伞昌层绎缔刷僚钉漱颓晃亨稗懦府热浅论
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4、,是指商业活动中的一切票证。包括各种有价证券和凭证。狭义的票据,是指发票人依法签发,由自己无条件支付或委托他人无条件支付一定金额的有价证券,包括汇票、本票、支票。1995年5月10日,新中国制定了第一部票据法,票据作为市场经济不断发展的产物,现已成为资金融通和结算过程中必不可少的工具。一、 目前票据业务发展现状票据贴现融资,是指票据持有人在资金不足时,将商业票据转让给银行,银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务,是企业为加快资金周转促进商品交易而向银行提出的金融需求。据统计,自2000年以来,银行承兑汇票(以下简称银票)以年均40%增幅呈现快速发展之势。2011年上半
5、年,银行承兑汇票总额已达7.6万亿元,同比增长38.3%;累计贴现13.2万亿元,同比增长9.0%。期末银票未到期金额6.7万亿元,同比增长42.8%。(一)、银票逐步取代短期贷款 银票的法律特征之一是货币证券,可以将票据背书后贴现给银行,手续简便且运作时间短;而短期贷款必须获得银行授信,提供各种贷款所需资料,手续繁杂,很难在短期内获得资金。因此银票以其银行信用发挥着类货币作用,逐步取代短期贷款。(二)、银票业务增长的原因1、近年来国内GDP一直保持两位数增长。2、央行实施稳健的货币政策,显现出企业对贷款需求的增长和商业银行受贷款规模约束的供求矛盾。3、由于银票不受贷款规模的增长约束,使之成为
6、企业替代短期贷款的融资工具,商业银行开展银票业务则以获取保证金存款为出发点,两者的结合产生出数万亿的银票。(三)、金融机构以会计核算规避监管1、一些农合金融机构针对贷款市场规模紧缺、货币市场资金充裕的现状,采取将贴现、转贴现交易与票据回购置于同一会计科目进行对冲,以此规避贷款规模的约束。2、一些商业银行为应对日趋扩展的金融脱媒现象和存贷比考核的监管要求,创设资产池的理财模式,将贴现买入的银票注入资产池,以便在月末前发行理财产品吸收存款,同时在次月初将其转入资产池,使投资人享受理财收益;下月末再对理财产品行使终止权转回储蓄存款,以此调节月末存贷比监管指标。(四)、快速增长的银票成为影子银行的投资
7、产品。银票承兑的增长是由融资需求所决定的,在银票承兑大幅增长,贴现却不能满足的情况下,商业银行的票据贴现年利率骤升至13%以上,同时数万亿无法贴现的巨量银票被推向民间融资市场,高收益低风险的银票成为小贷公司、典当行、投资公司、担保公司、地下钱庄等民间融资公司和资产管理公司、私募基金、信托基金、上市公司的投资产品。二、票据业务发展存在的问题(一)、监管部门的监管失控 尽管央行将商业银行4亿多元的保证金存款纳入计缴存款准备金范畴,但票据业务的监管套利,造成监管数据严重失真,导致货币供应量M2的扩张。(二)、票据市场产生异化现象1、由于影子银行的过度活跃,监管部门很难对其进行监管,同时规范的利率市场
8、尚未形成,这样就会产生利率的双轨制效应。2、从票据市场快速发展的异化现象来看,监管部门仅限于对银行业机构的监管有时会导致市场的非均衡性,还应该进一步提升到对金融市场的监管和金融工具及其交易的监管。(三)、产生大量融资性票据的原因1、融资性票据是商业汇票出票人和收款人在无贸易背景下产生的借贷交易,并套取银行信用,融资性票据往往被用于投资或偿债,由于其不具有自偿性,因此会对银行承兑汇票的承兑银行或商业承兑汇票的贴现银行形成潜在的信用风险,因此被监管部门所禁止。2、每当票据贴现利率低于贷款利率时或贷款规模增长受约束时,市场就会产生融资性票据的现象。(四)、承兑费率定价不当,缺乏风险溢价机制1、根据央
9、行统计显示,商业银行银票承兑业务不良率始终保持在0.250.15%之间,大大低于银监会规定的2007年以后新增贷款不良率不得超过1%的监管要求,也低于国内银行业整体累计不良率余额1.14%(2010年末)的水平。2、尽管有融资性票据的存在,但商业银行对承兑业务已具有很好的风控机制,而0.05%的银行承兑费收益无法覆盖0.25%的正常风险损失,关键在于监管部门对承兑费率的定价不当所致。3、银行是个高风险行业,其依赖风险溢价覆盖风险损失来实现收益,现行存贷款3.06个百分点利差(一年期存、贷款利率差)正是贷款风险溢价的体现。银行承兑是一种信用产品,虽然无须占用资金,但却承担了票据业务链中的所有信用
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