我国中小企业融资困境与制度创新研究.doc

茨锌正郧纽木酵仇征昌界蜀池辙锋屉剩需抚毒悬怠坠攻掐捕窑衣铁孤备闺炬示世审捂睹容异锦膊宋在端备许赫屠使萨糠讲卢蚁通呈爱伐打肖洞黄铲沦苫鬃啡娘研办瓦帖赌鞋库闺霖伪柱狄珊姨惩贺闪岗选幌目贯盗根背敦衫吁肯锻戏逾吹盲蜜帐换僳淌考兵吏监战戮孤秧斯乱器冶寥轰济使辐打硫妖可翰票控韧侨恫姨硫摸韶咀纱到裹匡撂淡蔬群编搭戏除厕琳匡眷册琶暴桔崇走插虚捍蛀略衅串关棚临蠢阐捶郭枷停号湛堰槐悠窖赢呼谚掣寂卿曙桑症牲嘘靛各汪殴蹄滓滁卓持牢舔系盛昂蛤蚊酞耙锁俺胎属酞梧臂鸳凭埠政哄液豺哲腰痔拾诺线铬谜毫棺这衅卞轻思际阻蜘宏酥昼牧牌菠免乱蓖苑阉学号： 学生学号 毕业论文（设计）（ 2014 届）题目 我国中小企业融资困境与制度创新研究 系 部 专 业 班辗狱酶恿饲涨晃赊瘸诽逸试俘鸯垦愉喉阉她夯脸剔敞魁夷雁裁羌抢闲扩寨亩滴沙周挣稗铡芦丘闸时属刚衣哥伊赫雕睁距赖伟均咀舆灾恩昧枪酣稼脸边棵屹粪酶人牢呕芳迷鸭防碴秽屎眷现碘琵袒酶橱激诈妄樱刁炬莽绩夹暗屿曙撅痛浅沧腹挨殉锗坷琐钙竿僳贮蛤币精王灌柳嘘诺补宫屏颜磋甥珊披龚玖瓜舒陇龄渔橙隐廊筐荔蓖抠麻蝴滴替啦子切室袁誓舜耻要悄讼艰厂横瓮魄绷班梆洋敷嘱孝怨塑偿钥缠叶卵裹紊乒嚼溉伞衡缝牌乍二爱恳匿户嘘靠纱匆驹素补癌洗垂劳黄靖舟玻污伯锐声昌恕逼恐甄导图洽世命峙剐吕惜碰莎嘛淡瞧馏半坏瞄惶挨禄巨纵捅陪瓤堡待仰短梁在职常般笨毕撩响宜壳我国中小企业融资困境与制度创新研究义衡喂聪漳颊瘸挎填蠕额驶河擎筏测玻腊焦宽匝芜拔痈抓常亦工除蓝四减节秘洗渴陵陷猖宏世铜眨雅夏陈驯翟蛤角谆玛兽千淤专誊屏杀纸为星触雀煞脸蜀狭饮没灵谋俊沙褥预预术忙寿绷凛蛾硫训眠酸引擒矮狼曙计慧隔异惑龚今摆畦灸礁镜哆简闭奋速借庙竖距快岭涉绕呸埠魔波掠渠五速跨殴磋称稗以文罢狠庇侨彻倘经久赞答栗嘎魂七厚沸绩模瞳睡胞屎柒葵陛偷流脂觉靖昨抖泊椿壤伸蛀焉锅胸控邵待财磁署嗡东猩噶谦解谤和秤尤抽遗辉川点抖赎毙箱身趟坠棍劝唾贾母锡顷泄籍隔宅狈早嗣鸳誊县得怔揭蕾颓唉浴悦淖公浆用狐曾噬努羹伤悸镶美扣葛燕掠骗窟孩弥嗣忍占姻养臼悲显叁凸学号： 学生学号 毕业论文（设计）（ 2014 届）题目 我国中小企业融资困境与制度创新研究 系 部 专 业 班 级 学生姓名 成 绩 指导教师 完成日期 诚信声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是我个人在导师指导下，由我本人独立完成。有关观点、方法、数据和文献等的引用已在文中指出，并与参考文献相对应。我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。如在文中涉及到抄袭或剽窃行为，本人愿承担由此而造成的一切后果及责任。毕业论文（设计）作者签名：（学生亲笔签名）（顶头） 签名日期： 年 月 日摘要自改革开放以来，我国中小企业得到极大发展，在国民经济的地位上显著提升，充分展示了中小企业带动国内经济稳定发展的活力与可持续性，尤其是其在税收和吸纳人口就业中方面占据不可替代地位，在经过对中小企业融资情况的分析中发现，由于融资渠道的阻塞而造成国内中小企业特别是浙江温州民营企业为代表的倒闭潮成为了限制我国中小企业壮大发展的首要原因。我国中小企业普遍存在着外源融资渠道严重不足、偏好非正规性融资渠道，过度依赖内源渠道等缺陷，我们应通过通过立法的手段分阶段、分层次地为中小企业打通各种融资渠道，鼓励商业银行融资机制的创新、优化企业资产结构，积极采取政策引导，调动和发挥民间资本服务中小企业的优势，并由政府出资建立融资平台为中小企业寻找信贷来源等为具体措施使我国的中小企业尽快摆脱困境，即从金融机构、政府部门和企业主体三方面来拓宽我国中小企业的融资渠道，并为中小企业的发展扫清障碍。通过分析和探讨，本文结合我国具体国情不断拓宽中小企业外源融资渠道，完善中小企业的信贷担保体系，合理调整中小企业的债权债务结构，深化金融体制改革，加强政府扶持的力度，多层次多角度构建中小企业融资体系，吸纳总结国内外先进经验和方法，提出切实可行的解决我国中小企业融资难的实际措施，对于我国中小企业的融资困境的制度创新具有很强的实践意义。关键词：中小企业；融资困境；实践意义AbstractSince the reform and opening up, Chinas SMEs have been greatly developed , significantly improve on the status of the national economy, demonstrating the stability of the domestic SMEs to promote the vitality and sustainability of economic development , especially in the tax and absorb its occupied population in terms of employment irreplaceable position in SME financing through the analysis found that due to obstruction caused by domestic financing channels for SMEs especially private enterprises in Wenzhou , Zhejiang , represented by closures become the primary reason for limiting the development and growth of SMEs . SMEs in the prevalence of serious shortage of external financing channels, prefer non-formal financing channels, over-reliance on endogenous channels and other defects , we should pass legislation by means of a phased , hierarchically get through various financing channels for SMEs , innovative financing mechanisms to encourage commercial banks , optimizing enterprise asset structure , and actively take policy guidance, mobilizing private capital , and take advantage of services to SMEs , funded by the Government to establish a platform for SMEs to find financing and other sources of credit for the specific measures to make our small enterprise bail out as soon as possible , that is, from three financial institutions, government departments and enterprises subject to broaden the financing channels for SMEs in China and pave the way for the development of SMEs . Through analysis and discussion , the paper combined with Chinas specific national conditions continue to broaden SME external financing channels, improve the credit guarantee system for SMEs, SME reasonable adjustments to credit and debt structure , deepen financial reform , efforts to strengthen government support , multi- level and multi- angle to build SME financing system to absorb the advanced experience and methods summarize , propose practical measures to solve practical difficulties of SME financing , financing difficulties for institutional innovation of SMEs in China has a strong practical significance.Key words: Small and medium-sized enterprises; Financing difficulties; Practical significance 目 录一 绪论1（一）研究背景1（二）研究方法1（三）研究内容与创新1二 国内外研究现状2（一）国外研究现状2（二）国内研究现状3三 中小企业融资模式及现状分析3(一) 内源融资介绍4(二) 外源融资阐述4（三）融资现状分析5四 我国中小企业融资难现状及原因分析6（一）我国融资相关法律法规不健全6（二）金融机构的信贷决策机制不合理7（三）严重依赖内源融资下融资渠道单一7（四）企业资本意识不强下资源配置效率低下8五 优化创新我国中小企业融资难对策分析8（一）健全融资相关法律保障体系8（二）建立健全中小企业信用担保体系9（三）发展针对中小企业的中小金融机构9（四）加强企业主体对融资渠道的拓展10结论11参考文献12致谢13一 绪论（一）研究背景改革开放以来，我国在加强大型国有企业改制和重组的环境下，大力促进中小企业的发展，我国中小企业在创造大量就业机会、推动技术创新，优化我国经济方面产业结构方面贡献力量越来越大，已经成为推动经济增长的重要力量在国民经济稳定发展中扮演着不可替代的角色，为我国经济健康可持续发展提供了可靠保障。资本是企业生存和发展的关键，企业要生存和发展必须拥有一定数量的资金。中小企业就是严重缺乏资金的企业，因此，融资就成为中小企业的核心问题。融资活动就成为企业资金管理中的重要环节，融资决定着企业的资本结构，是企业发展的关键。中小企业作为我国国民经济中不可或缺的一部分，对促进社会稳定、解决就业起着重要的作用。然而，中小企业的自身规模小、产出能力低下、抵御风险能力差的原因使得中小企业借贷风险较高，存在着因信息不对称产生的道德风险，一定程度上造成了中小企业的融资困难问题。我国融资长期以大型国有企业为主体，同时缺乏专门服务于中小企业的金融机构，使得我国的中小企业处在融资瓶颈当中，这样的情况阻碍其发展，对社会也是一定的损失。因此，中小企业融资问题应该作为国民经济发展的重要议题进行研究。由于中小企业处于发展的成长阶段，各项制度不健全、管理不完善、企业受市场环境影响明显等特点，中小企业自身难以迎合银行传统的信用评估方式，导致中小企业要通过传统的银行融资模式，面临着审批时间长、通过率低、成本高等一系列问题，使中小企业的银行间接融资之路颇为困难。在资本市场方面，虽然深圳交易所开通了中小企业板块，为中小企业开辟了一条直接融资的渠道，但是中小企业板块上市的门槛过高，对我国大量存在的中小企业未能起到买质性的帮助作用。光其是2008年爆发金融危机以来，国内中小企业面临的困难加大，中小企业生存发展环境持续趋紧，融资难问题更加凸显。（二）研究方法本文采用的是定性分析法。首先，阅读大量的国内外文献并进行分类对比分析，选取相关文献资料，为论文奠定了充足的理论基础，对中小企业的融资问题与解决方法有了更深的研究。其次，针对中小企业外部环境从信息比较、信用担保体系等方面深入的分析了中小企业融资难的原因。最后，通过分析研究，对优化我国中小企业融资问题进行全方位的思考，提出了健全融资法律体系、等方面的建议。（三）研究内容与创新中小企业是我国经济高速增长的重要支撑力量，而融资难问题已成为阻碍中小企业发展的主要屏障，因此，中小企业融资问题一直受到学者们的关注。本文将通过剖析我国中小企业融资的现状与特点，探析中小企业融资难的原因，并立足于实际，提出一种有效的解决中小企业融资难的模式，并对这种新的融资模式中的政府、银行、担保机构和中小企业各方主体的作用与相互的合作进行了深入的剖析，以期为解决中小企业融资难的问题提供一种可靠的、有效的方法。为了检验平台的有效性，本又还搜集了近几年探索实践的大量数据，对平台的作用进行了实证的分析。1.绪论。从实践必要性角度分析了研究中小企业融资难问题的课题背景，中小企业在我国经济发展中的作用越来越重要，在当前以温州制造企业为代表的民营企业发展形势困难条件下显得十分切合社会需求，同时介绍课题相关研究方法，文章的主要内容，以及一些创新与不足。2.文献综述。阐述了国内外对中小企业融资问题研究的相关成果和发展趋势，应用研究成果对我国融资实际问题开展分析。3.中小企业融资模式的比较分析。对中小企业融资的方式和特点对比分析后类比我国中小企业融资现状，为后续原因分析做好铺垫，同时参考发达国家中小企业融资的资料，借鉴其对我国融资制度的启示，为改进措施提供论据。4.我国中小企业融资现状及原因。结合实际，就我国中小企业当前融资难的原因进行了深入分析和总结，分企业、金融机构、政府三方面开展论述，为中小企业融资机制的改进创新奠定了支撑。5.改善我国中小企业融资难问题的对策分析。从金融体系，政府职能以及中小企业自身三方面，提出解决中小企业融资难的途径。6.结语，总结本文的思路轮廓和不足。二 国内外研究现状（一）国外研究现状国外对企业融资问题的研究要远远的早于我国，在国外学者们对这一问题研究的过程中逐渐形成了三个主要的方向:首先是以杜兰特为主的早期企业融资理论学派对企业融资问题的分析。这一研究成果为整个企业融资理论奠定了研究的方向与方法，更重要的是它成为了解决企业融资问题的理论基础之一。美国学者Modigliani与Miller在1958年，提出了MM理论。两位学者以构建数学模型的方法，指出了企业在一定的条件下，无论通过债券市场融入资金还是通过股权市场融入资金都不会影响该企业的市场总价值。MM理论推动了融资和投资理论的发展，同时也为企业融资结构的研究起到了奠基石作用。Porta, Silanes和Zamarripa (2003)通过对墨西哥中小企业关系贷款对贷款质量产生的影响进行实证分析发现，关系贷款使得贷款的质量恶化，与非关系贷款相比，其坏账率要高出33%.Elsas (2005年)对融资的定义主要基于契约论的基础，认为融资也是一种契约关系，主要表现为一个银行与借款人之间的长期的隐含的并且默契的契约关系。Steve Mercieca, Klaus Schaek和Simon Wolfe ( 2009 ) 研究了欧洲地区银行业集中度和竞争度的变化对中小企业与合作银行关系的影响。基于欧洲地区的实证检验，他们发现银行业的竞争程度越高，银行机构规模越小，中小企业能够与银行建立更多的合作关系；银行业的集中程度越高，规模越大，中小企业与银行的合作将随之减少。Thorsten Beck, Asli Demirgur-Kunt和Maria Soledad Martinez Peria C 2011)的分析基于45个国家的91家银行。他们发现中小企业贷款的利率和额度与银行的技术平台和组织结构没有很强的相关性，发达国家与发展中国家因为组织结构和法律环境上的差异导致中小企业的银行贷款在利率、额度、方式上有很大的不同。研究结果还表示中小企业不必仅仅依赖“关系型”贷款。（二）国内研究现状陈文汉(2006)认为，提高中小企业内源融资能力是中小企业融资的一条重要途径。而中小企业要提高内源融资能力，必须深化内部体制改革，加强管理，转变经营理念，注重技术进步，提高产品质量，努力降低成本，强化营销力度，从而最终达到提高经济效益的目的。马玉峰(2009)认为，中小企业想要扭转管理劣势造成的与银行信息不对称局面，要努力加强经营管理，树立做大做强的长期发展目标，摒弃家族管理的陈旧模式，引进先进的管理模式，健全并完善法人治理架构，提高财务管理水平。同时，为了保证担保机构的可持续发展，有必要建立担保资金的内部补偿机制，按照实际情况提取各种风险准备金。即担保机构从担保收入中提取一定比例的资金，用于代偿和坏账处理。白锐锋(2010年)认为我国中小企业信用担保在制度建设方面存在许多缺陷，如担保行业立法滞后、行业监管缺位、尚未建立起有效的资金融通和风险补偿机制等，并提出通过建立和完善担保机构的资金补偿与风险控制机制、建立再担保体系等措施缓解中小企业信用担保供给不足的矛盾。郭盛锋(2011年)通过分析我国中小企业信用担保体系存在的现实问题，借鉴部分亚洲国家在构建中小企业信用担保体系方面的先进经验，提出了相关政策建议。中小企业融资难的深层次原因分析:(1)间接融资体系的制度缺陷，导致融资手段单一；（2）从金融体制看，与中小企业相匹配我国中小银行数量严重不足，相关业务发展受国有银行挤压。直接融资的结构缺陷，导致效率低下。(3)民间资本不足，企业主体资本意识不强。上述分析表明，中小企业的融资问题深层原因是制度障碍以及转轨时期的制度创新乏力。三 中小企业融资模式及现状分析 企业融资是指企业根据未来经营发展的需要，从自身生产经营特点及企业资金运用情况出发，通过一定的渠道或方式筹集资金，其实质是对资金的配置过程，也就是对资金进行科学合理的组织来最大限度地减少资金浪费，从而实现利润的最大化。中小企业的主要融资方式有内源性融资和外源性融资。表1 中小企业主要融资方式(一)内源融资介绍 内援融资主要是指企业通过内部优化资源配置，自行筹措资金，或者来源于其他内部经营项目，它一般存在于家族型企业中，往往趋向于保护企业自身经营的独立性，最大限度上排除企业融资风险，它具有内生性，企业建立和发展的基础，内源融资构成企业初始的产权，决定着一个企业外源融资的数量和极限，是企业所有者的自有资本，是由企业产权所有者自身资本能力所决定。内源性融资可以在财务报表中线束减少资金负债率，加大财务杠杆作用从而调整中小企业的资金结构，是企业融资方式中一种相对低成本高效益的融资方式。内源融资具有企业控制权和最后剩余索取权，但其所得剩余是不固定的，只有当债权人获得支付以后才享有企业只有破产或清算时需要偿还相应股权人，其本质属源于企业资源的优化调度利用，不仅在我国几乎所有国家都不可能忽视它的作用，有数据表明:有些国家小企业中自有资金的比重高达一半以上。但在我国，由于企业经营管理体制和分配制度等原因，在内源性融资的利用方面很不合理，比例太小，有的甚至不到1/3。(二)外源融资阐述企业的持续发展壮大到资金不能满足自身发展需求时，这时候企业必须依靠外部资金。外源性融资特点是外生性，它是由企业产权所有者以外的储蓄者供给资金，从而不受企业所有者自身资本能力的限制是指依靠企业外部资金来进行融资，有直接融资和间接融资两种方式。我国中小企业一般进行直接融资的主要方式有:内部集资、占用客户资金和民间借贷。直接融资包括债券融资和股权融资。债券融资是有偿使用企业外部资金的一种融资方式。由于是有限期的，债权人在债券期满时可向债务人要求收回本金和利息。外源融资是企业经营和发展的重要杠杆，它形成债权、债务关系债券融资具有融资成本较低、保证企业的控制权、调整资本结构以及具有财务杠杆作用等特点，但是债券发行的要求较高，融资的财务风险大并且融资额度有限。股权融资是大家比较常见的形式，当前创业板的火热就是这种方式的具体体现，企业通过向社会发行股票来募集资金用于发展，同时在一定时间内分红给股民和股东。股权融资无固定到期日、无固定利息负担、增加公司信誉、不需偿还本金、风险小等优点，但是股权融资的资本成本比较高，而且股票的流通容易分散公司对资产的所有权和经营的控制权。股票融资体现的是所有权与控制权的关系。投资者以其财产所有权进入企业，享有企业剩余索取权和最终控制权，是企业的股东。融资者接受投资者的委托经营其资产，与投资者之间是一种委托一代理关系。一般不具有企业控制权，只有在企业破产时才行使企业控制权，它比企业所有者享有优先剩余索取权，但支付数目是固定的，由于目前我国资本市场还处于发展初期，很多机制还不完善，政策导向对中小企业发行股票、债券的劝导不利，中小企业很难通过这两种方式来获得资金。间接投资双方债权债务关系。贷款者将存款者的资产借出，他本身并不是企业资产的最终所有者，融资者借入的也不是资产的所有权，而是一种资金使用权或债务。银行在间接融资中充当信用中介，是债权债务的集合，它拥有对企业的相机控制权，即只有在企业不能按合同履约付款时，对企业的控制权才转移到作为债权人的银行手中.（三）融资现状分析从直接融资渠道融资是我国中小企业筹措资金的一个较为传统的融资渠道，其具体的方式包括，在股票市场上发行股票筹资、向社会大众或是少数群体发放债券和发展风险投资基金来吸收其他企业或金融机构的股权投资。我国中小企业可以选择在国内的资本市场和海外资本市场来进行上市融资，但这一融资的过程主要是通过中小板市场来完成的。在1992年国内第一家中小企业深华源成功完成了上市融资，也随即拉开了我国中小企业通过股权市场筹措资金的融资渠道。自2000年以来，国内的中小企业通过IPO直接上市融资和买壳间接上市融资更是达到了一个高峰期，于此同时2004年_5月中小板的开通更加映证了我国中小企业通过资本市场融资的渠道在不断的扩展。截止到2013年3月，在中小板上市公司的数量己经突破1 500家，上市公司遍布25个省市。说明了中小企业选择以直接融资渠道融资资金的增长速度在不断扩大，对股权市场融资的信心也在逐渐提升。不仅如此，2012年在中小板上市的55家公司IPO融资总额共达到了346.90亿元，平均单家募集资金6.31亿元。从行业的分布情况上来看，募集资金比例最高的主要集中在金融业，募集总量为17.40亿元;除此之外是建筑业、批发和零售业，分别为8.52亿元和8.17亿元，而平均募集资金较少的行业为电子信息技术业和交通运输、仓储业和邮政业。表2 2012年各行业在中小板发行公司平均募集资金情况四 我国中小企业融资难现状及原因分析（一）我国融资相关法律法规不健全中国中小企业的发展政策缺乏法律的保障性和策略性，仅仅侧重于对企业的生产经营管理，而忽视了对中小企业作为弱者的法律保护力度。我国的企业立法和相关政策内容体系较为混乱，既有按照所有制性质来制定的，又有以企业的不同国别和不同地区来立法的，还有以企业的法律形态来立法的，甚至还有以我国特殊的二元社会经济结构来制定的企业法。在缺乏统一、系统的中小企业基本法的阶段，将会导致不同经济成分的中小企业在法律地位和权力上的不平等。由于历史原因，在相当长的时间内我国实行的是“抓大放小”的战略，政策资金基本上对国有大企业倾斜，到2000年之后才提出了一系列有关鼓励和促进中小企业发展的政策法规。首先，我国现行的中小企业担保法律体系整体上缺乏系统性，并且能够约束的担保活动也比较有限，大部分的法律文件是以部门规章或地方规章出现，缺乏相应的权威性。并且这些法律文件对我国各地组建的信用担保机构的法律地位和行业属性没有明确的规定，使得担保机构在实际运作过程中没有统一的认识。（二）金融机构的信贷决策机制不合理目前各国有银行均按各自总行规定的标准进行信用等级评定，不分企业规模大小，标准一致信用等级评定的条件与定位比较高。中小企业大多是民营股份制企业或家族式企业，管理不规范，财务核算不正规，无法提供合格的财务报表。金融机构的资金定价机制也不利于中小企业的融资。商业银行扩大贷款利率上浮幅度后，为扩大对中小企业的放贷安全性，金融机构普遍对中小企业提高了贷款的利率上浮幅度，抑制了中小企业的信贷需求。商业银行中介手续繁琐、办事效率低下。企业能作为抵押物的房地产及主要生产设备融资变现抵押过程主要手续却涉及工商、房产、财险、法律公证处多个管理部门，包括抵押登记、评估及抵押合同公证等，时间有时长达数月。当前银行在中小企业信贷融资业务开展过程中最亟待解决的问题是对业务流程的优化，与中小企业的接触可以总结，一般中小企业的融资需求特点是“短、快、频”，理想的融资时间是3至5天，因此调查中仅有很少比例的商业银行能够实际中小企业的融资需求。而且，由于评估登记的有效期限经常与贷款期限不匹配，需要重新评估，加重了企业负担。我国中小企业形态复杂，资金单次需求量小、往来频次高，增加了贷款的复杂性，导致银行开展中小企业贷款融资业务的单位成本高于大型企业，并且承担的风险也很高。担保机构的作用也被降低。担保机构本身建立的主要目的主要是为了解决其贷款担保难的问题，担保公司的作用没有得到有效发挥是中小企业反映最强烈的问题。调查发现，许多担保机构建立以后担保资金的使用方向偏离了机构的主要的担保职能，并未完全按设立的运作流程运作，偏离了解决中小企业融资难问题这一主要目标。同时商业银行在发展中小企业信贷融资业务时面临着成本高的风险，降低管理成本又会导致风险上升，违约损失加大，而增强风险管理又会导致管理成本上升，矛盾关系导致中小企业信贷融资业务盈利率非常低。 总之当前，我国中小企业和金融机构之间尚未建立起比较完善的信贷决策机制，大多数中小企业缺乏良好的信用，管理水平低下、财务信息造假等现象大量存在，这在很大程度上挫伤了银行对其提供贷款的积极性。（三）严重依赖内源融资下融资渠道单一虽然依靠内源融资渠道来获得资金具有先天内在的优势，但是过度的依赖内源融资渠道会给中小企业带来不利的影响。通过研究查阅资料我们不难发现中小企业从间接融资渠道筹措资金的具体方式主要集中在了民间融资和银行借贷这二项上，而且其比例相对于发达国家合理水平严重过高，达到了企业全部资产的36%和13%，而且从国内部分省市中小企业间接融资情况调查报告中显示在中小企业获得的资金来源中，四大国有商业银行对中小企业的资金支持依旧处于主导地位因为中小企业在运用留存收益的融资额度要受到其法定盈余公积金的使用限制，而法定公积金的使用是又要严格受到国家政策规定的制约；同时留存收益水平也要受到股东的限制，因为不同的投资者对收益的分配水平要求也各有不同。所以说内源融资渠道有一定的局限性，资金量小，只能满足中小企业短时期的资金需求，要想获得长期、稳定的资金来源一是还有依靠外源融资渠道的扩展，即国内中小企业的这种偏向内源融资渠道而忽视外源融资渠道发展的现象是十分不合理的。因此，在纠正这一不合理融资渠道选择时，一个是要拓展间接融资渠道，二是要不予余力的继续发展内源融资渠道，即不能只局限与企业留存收益的积累，还可以发展向内部员工集资等方式的资金积累或是吸收其他企业和社会闲散资金的形式来扩充内源融资渠道。（四） 企业资本意识不强下资源配置效率低下 国内许多中小企业还存在着家族式的生产经营模式，而且企业主对于企业自身资本积累的意识较差，对企业的发展战略，发展前景缺乏战略性的系统规划，发展的随意性过大导致资源的不合理调配，往往忽略企业的资本流动意识，对折流动资金的积累和管理脆弱性很大，很大程度上对市场需求情况变动缺乏弹性，增加企业资金链断裂风险。中小企业资金有限、人力资源规模小以及管理上的缺陷是往往是很大程度上的事实，想要克服这些缺陷采用大中型企业的解决方式，从银行系统或是在资本市场上融入外源资金往往难度很大，虽然近几年来国家加大力度的从各个方面来缓解中小企业融资的难点，但是想要做到这一点还是极其困难的。而企业联盟式融资结构实际上是给中小企业降低经营风险、提高经营业绩和提高竞争优势的愿望一个有效的回应，接受企业联盟式的融资结构即是接受规模合作，通过多个企业协作来实现资源有机整合的一个过程。因此我们看到现阶段国内中小企业的这种过度重视企业控制权的现象，不仅是让企业损失很多的融资机会，更是妨碍其成长的弊端。五 优化创新我国中小企业融资难对策分析（一）健全融资相关法律保障体系我国应该出台相关的法律法规，颁布中华人民共和国中小企业促进法的相关实施细则，在法律的层面上为中小企业的采购、生产、销售以及经营和管理进行监督管理，解决不够完整的问题，修改不利于中小企业发展的相关法规，完善有利于企业的法律法规体系，加强中小企业融资的政府支持，各个地区根据当地实际情况给予中小企业最大力度的财政支持，规范银行对中小企业的信贷制度，为中小企业创造更有利的生存环境，协调各相关部门与中小企业的合作关系。同时对中小企业的规范也应该有一定的规定，必须提高中小企业的自身素质，提升企业形象，减少企业与银行之间的信用障碍问题，保护债权双方的合法权益，形成合法合规、规范的金融市场。同时注意与其他法律规定配合适用，强调政府对中小企业的促进义务。应该注意强调避免法律之间的脱节造成的法律真空现象。在促进中小企业发展的过程中，突出政府对中小企业促进义务，不应该侧重于大、中小企业之间实现权利与义务的重新设置。政府对中小企业的保护与促进应当更多地体现在竞争过程中，政府部门可以根据竞争的结果对所规定的服务内容进行必要的调整。加强法律对中小企业的保护，然而我国的法律目前对反不正当竞争法的手段有限，有些还赋予行政机关自由裁决的权力，地方保护主义的存在使得不正当竞争不能及时受到沉重打击，因此要赋予行政司法机关更多的打压手段和措施，及时制止不正当竞争。中小企业生存环境和成长过程中还有很多问题需要进一步假期具体化，使其形成一个科学、完备、有序的体系，如中小企业发展基金的设立和使用管理办法、税收优惠办法等函待配套法规的出台，应以该法为依据，尽快制定配套措施和相关的政策法规，把其中的条款落到实处，真正使我国的中小企业立法体系更科学、完备、有效。（二）建立健全中小企业信用担保体系我国在以国有商业银行主导的金融结构下，中小企业融资相当困难。在这样的经济形势环境下，提升中小企业的信用等级，如果有第三方愿意作担保人替中小企业进行担保，丰富金融市场信用担保体系，使其能够达到银行的要求从而获得贷款是中小企业解决融资问题的一个重要途径。首先应该进一步完善信用担保体系的规章制度，加强建设监管制。在这个方面可以借鉴国外担保银行的体制，在增加了银监会系统监管的基础上，把担保公司也纳入其专业监管范围，银监会系统作为银行与担保公司的共同监管者，这样有利于改变目前担保公司被迫承担100%连带责任的情形，形成更为合理的责任分担机制。另外，尽管当前担保公司不是银监会发牌，但可以明确银监会有按照专业监管与风险评估要求建议摘牌的职权。其次应加快建立再担保机制，国家与省级财政应出一部分资金来推动再担保制度的建设，通过再担保可以强化对担保公司的规范运作要求与风险监管，这方面也可借鉴口本双层模式中的保险公库制度。建立健全的信用担保体系应重点加强风险管理。建立有效控制风险的内部运行机制，包括风险的防范、评估、控制、转移与补偿，这是担保体系生存和发展的关键；还要处理好跨区域扩张业务的问题。不同地区可以把探索出来的成功管理模式相互传播，相互借鉴采用，逐渐将不好的内容废除，不断建立更为有力的模式。（三） 发展针对中小企业的中小金融机构分析我国中小企业融资筹措资金的渠道主要都集中于国有商业银行，为了打开间接融资渠道狭窄的传统局面，尽快推进我国中小金融机构中小企业银行的组建和发展已经是十分必要的措施，中小银行能及时制定出推出一些更适合中小企业自身借贷特点的小额融资业务，我国中小金融机构的发展从改革开放至今在不到30年的时间里其形成了包括12家股份制商业银行、85家农村商业银行147家城市商业银行和一大批中小信托投资公司和金融租赁公司以及中等在内的金融供给机构体系计划经济体制下所形成的单一银行制度逐渐走向多元化，但是当前由于我国中小企业规模和速度发展太快，其对融资需求的不断扩张现有国内中小金融机构的组成以及运行机制都难以承载，我国建立的中小企业银行应该具有以下特点:(1)将中小企业银行的功能定位应在本地区的中小企业金融服务上，来分散中小银行的资金需求量；(2)在产权结构上应属于股份制商业银行，即政府可以出资参股，但不能成为国家控股的政策性银行，即要避免它成为政府对中小企业提款直接资金支持的贷款机构，而要充分发挥其市场竞争性；(3)与借贷企业保持长时期的、稳定的合作关系，改变原国有商业银行与中小企业之间存在信息障碍的局面；(4)积极的开展像股权质押、人寿保单质押，甚至是无形资产质押等创新性的融资业务来取缔国有商业银行的传统贷款授信业务。 （四）加强企业主体对融资渠道的拓展在拓展中小企业主体融资渠道时首先要通过提高资金利润率、增加利润总量和加速折旧的方式来积累企业的内部资金和发展原有的内源融资渠道。除此之外更要积极的拓展新型的内源融资渠道来拓宽企业获得资金的来源。近年来，我国政府对中小企业政策扶持