财务管理课程设计报告----------.doc

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目录
一、课程设计一：资金时间价值的应用…………………………2
二、课程设计二：像小贩和CEO一样思考………………………2
三、课程设计三：蒙科蒂葡萄酒公司设备决策案例……………3
四、课程设计四：四通公司的短期筹款决策……………………4
五、课程设计五：迅达航空公司的长期筹资决策………………4
六、课程设计六：股票投资的基本分析方法……………………6
七、课程设计七：债券投资的基本分析方法……………………6
八、课程设计八：财务分析案例…………………………………7
九、课程设计鉴定表………………………………………………

一、课程设计一
（一）、实训名称：资金时间价值的应用
（二）、实训目的：通过本实训使学习者掌握资金时间价值的应用
（三）、实训结果：
方案一中的预付年金为：
P=20×(P/A,10%,10)×(1+10%)=20×6.1446×1.1=135.1818(万元）
方案二中的第五年初的现值可求得为：
P’=A×(P/A,i,n)×(1+i)=25×(P/A,10%,10)×(1+10%)=168.9765(万元)
第五年初的现值即第四年末的终值，根据第四年末的终值可求得第一年初的现值：
P2=F×(P/F,i,n)=168.9765×(P/F,10%,4)=115.41095(万元)

综上所述可知，方案二的预付年金现值小于方案一的预付年金现值，故该公司应该选择方案二。

二、课程设计二
（一）、实训名称：像小贩和CEO一样思考
（二）、实训目的：通过本实训使学习者思考并掌握实现企业目标（或财务管理目标）的影响因素
（三）、实训结果：
1. （1）区别：企业目标按时间分可分为近期目标、短期目标、中期目标、长期目标；按整体与局部可分为整体目标、部门目标；按职能也可分为营销目标、销售目标、财务目标、生产目标、人力资源目标、研发目标等等；按管理层级由低到高可分为基层作业目标、中层职能目标、高层战略目标。企业管理的基本目标应该是生存与发展，企业只有生存后才有发展的机会 ，也只有不断发展才能求得更好地生存。财务管理的目标，就是企业通过财务管理工作期望达到的根本目的，它是企业财务管理这一系统工程进行良性循环的前提条件。目前，我国企业财务的目标有多种，其中以产值最大化、利润最大化、股东财富最大化或企业价值最大化等目标最具有影响力和代表性。
（2）联系：财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域和环节之中。财务管理直接关系到企业的生存和发展，从某种意义上说，它是企业可持续发展的关键。企业管理必须由计划经济中的以生产计划为中心，转变为市场经济中的以财务管理为中心。财务管理贯穿于企业管理的全过程，既是企业管理的突破口，又是企业运行的控制点，也是企业发展的落脚点。
2（1）.影响企业管理目标实现的因素：
1）投资报酬率。在风险相同的情况下，提高投资报酬率可以提高公司价值。公司的盈利总额是不能反映公司价值的，而要看其投资报酬率的高低。
2）风险。任何决策都是面向未来的，未来具有不确定性，也就是存在或多或少的风险。决策时需权衡风险与报酬，才能获得较好的结果。
3）投资项目。投资项目是决定企业报酬率和风险的首要因素。一般来说，被企业采纳的投资项目都会增加企业的报酬，否则企业就没有必要为它投资。与此同时，任何项目都有风险，区别只在于风险的大小不同。因此，企业的投资项目会对公司的报酬率和风险产生影响，从而影响公司价值。
4）资本结构。资本结构是企业筹资行为的结果。它会对公司报酬率和风险产生影响。资本结构是指所有者权益与负债的比例关系。一般情况下，企业借债的利率低于其投资的预期报酬率，可以通过借款来提高每股盈余，同时还会扩大每股盈余的风险。因为一旦情况发生变化，实际的报酬率低于利率，则负债不但不会提高每股盈余，反而使每股盈余减少，企业甚至可能因不能支付本息而破产。资本结构不当是公司破产的一个主要原因。
5）股利政策。股利政策是指公司赚取的盈余中，有多少作为股利发放给投资者，有多少保留下来进行在投资，以便使未来盈余源泉保持下去。股东既希望分红，又希望每股盈余在未来不断增长，两者是当前利益与长远利益的矛盾。但加大保留盈余，会提高未来的报酬率，而在投资的风险比立即分红的风险要大。因此，股利政策会影响公司的报酬和风险，从而影响公司的价值。
（2）财务管理目标的影响因素：企业财务管理目标不仅受到企业利益相关者的影响，同时还收到企业本身管理决策各因素与企业外部环境的影响。因此确立企业财务管理目标要与企业利益相关者、财务管理活动、管理措施、战略选择等方面联系起来考虑。

三、课程设计三
（一）、实训名称：蒙科葡萄酒公司设备决策案例
（二）、实训目的：通过此案例的分析，掌握内部投资决策分析
（三）、实训结果：
1若购进新设备，则计算过程如下：普通年金现值=30000×（P/A,18%,6）=30000×3.4976=104928(美元)
由于普通年金现值小于0，因此购进新设备的方案行不通。
2若购进新设备，则计算过程如下：
普通年金现值=-120000+25000+30000×（P/A,18%,6）
=-120000+25000+30000×3.4926
=9388（美元）
由于普通年金现值大于0，因此购进新设备的方案可行。
3继续使用Rapid Stick设备，每年现金流出的普通年金现值为
普通年金现值=60000×（P/A,18%,5）
=60000×3.1272
=187632(美元)
根据187632>170000可知，如果继续使用Rapid Stick设备所需的成本将会大于购进新设备Super Stick设备所需的成本，故应选择购进Super Stick设备。

四、课程设计四
（一）、实训名称：四通公司的短期筹资决策
（二）、实训目的：通过此案例的分析，能够根据所给定的付款条件和目前现有的银行贷款利率进行短期筹资决策，并掌握现金折扣成本的计算。
（三）、实训结果：
1.会计人员错在将现金折扣成本与折扣百分比的概念混淆，将折扣百分比作为现金折扣实际成本与贷款成本相比较，得出了放弃现金折扣的错误决定。
2.放弃折扣成本=现金折扣率／（1-现金折扣率）×360／（信用期-折扣期）=2%／（1-2%）×360／（30-10）=36.7%
3.建议：如果能以低于放弃现金折扣的隐含利息成本（实质是一种机会成本）的利率借入资金，便应在现金折扣期内借入资金支付贷款，享受现金折扣。反之，则应放弃折扣，但公司即使被迫放弃折扣优惠，也应该将付款日推至信用期内的最后一天，从而降低放弃折扣。如果在信用期内仍无法付款，应该与对方公司协商，采用应付票据形式延期付款，以降低利息成本。

五、课程设计五
（一）、实训名称：迅达航空公司的长期筹资决策
（二）、实训目的：通过此案例的分析，掌握各种筹资方式的特点，适当地对各种筹资方式进行比较分析，从而正确地决策。
（三）、实训结果：
1. （1）普通股筹资方式的优点：
1）发行普通股筹资具有永久性，无到期日，无需归还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益。
2）筹资风险小。股利支付视企业利润的大小和经营需要而定，可以减少经营波动带给公司的风险，由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。
3）发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金来源，它反映了企业的实力，可作为其他筹资方式的基础，尤其可为债权人提供保障，增加了公司的举债能力。
4）由于普通股的预期收益较高并可以一定程度地抵消通货膨胀的影响，因此普通股筹资容易吸收资金。
5）能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。

（2）发行股票筹资的缺点：
1）资本成本较高。一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金，首先，从投资者的角度讲，投资于普通股风险较高，相应地要求有较高的投资报酬率。其次，对于筹资公司来讲，普通股股利要从税后利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除，因而不具备抵税作用。另外，普通股的发行费用一般也高于其他证券。
2）容易分散控制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散，削弱原有股东对公司的控制。另外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。如果以后增发普通股，可能引起股票价格的波动。
3）发行新的普通股往往被看做是一种消极信号，会导致股票价格的下跌。
4）普通股的风险较高，要求有较高的资本回报率，资本成本高；普通股筹资分散公司的控制权，会引起公司股价的下跌。
2.评价：投资银行对公司的咨询建议有些地方是可以接受的，刚开始以20元每股的价格发行，但未考虑投资者对公司有关机票打折策略和现役服役机龄老化等问题。之后通过降低新股票发行的价位，在一定程度上可以提升股权资本比重，降低负债比率，改善财务状况。而且，发行的价格应该和预测每股收益和发行市盈率两个指标相联系，发行的股数过多会导致股票价格下跌。
3.建议：通过材料可知，该公司有15亿元的债务将于2008年到期。还有两年即将到期，可知时间短，需要采用适当的筹资方式追加筹资。当中的长期债劵金额达到了百分之四十左右，所以可知公司还可以通过可转化债券筹资，它的筹资成本较低，便于筹集资金，也有利于稳定股票价格和减少对每股收益的稀释，并且可以减少筹资中的利益冲突。

六、课程设计六
（一）、实训名称：股票投资的基本分析方法
（二）、实训目的：通过本案例的教学分析，使学生初步了解股票投资的基本分析方法。
（三）、实训结果：
1.由题意必要报酬率R=RF +RP= RF +βI(RM -RF)
RF是无风险报酬，RM是市场组合预期报酬率，
又RF =4% βI=1.3 RM =10%
则股票的必要报酬率R=4%+1.3(10%-4%)=11.8%
2.由题意P= D1／(r-g)
知 D1是下一次发放股利，r为股票必要报酬率，g为股利增长率
最近一次发放股利=0.5元，则下一次D1 =0.5×（1+8%）=0.54
r=11.8% g =8%
则P=0.54／(11.8%-8%)=14.21（元）
即股票的价值为14.21元

七、课程设计七
（一）、实训名称：债券的基本分析方法
（二）、实训目的：通过本案例的教学分析，使学生初步了解债券投资的基本分析方法。
（三）、实训结果：
1.P=80/(1+Y)+80/(1+Y)^2+80/（1+Y)^3+80/(1+Y)^4+1080/(1+Y)^5=950
则Y=10.63%
2. 由题意，P=1080/(1+0.06)=1018.868
3.P=982=1080/(1+Y)，则Y=9.98%
4. 由题意，P=80/(1.12)+1080/(1.12^2)=932.4
又 ，P=80/(1.12)+80/(1.12^2)+1080/(1.12^3)=903.93
即整个2002年内债券价值都大于900，所以值得购买。
计算该债券持有期收益率
根据公式
债券持有期收益率=（债券面额*票面收益率）/债券市场价格*100%
= (1000*8%)/950*100%
=8.42%
2.因为债券到2005年到期，所以在2004年初时，还剩一年到期
所以此时债券的价值P为
P=1000*(1+8%)/（1+6%）
=1018.87元
3.到2004年初时，如果其市场价格为982元，则此时
收益率=（市场价格-购买价格+利息）/购买价格*100%
=（982-950+1000*8%*2）/950*100%
=20.21%
所以此时债券的收益率为20.21%
4. 先根据计算得出2002年12月31日的内在价值
P=80*（1+12%）+1080/1.122
=89.6+860.97
=950.57元
所以在2002年12月31日该债券的价值为950.57元
而在2002年1月1号的内在价值
P=80/(1.12)+80/(1.122)+1080/(1.123)
=903.93元
因为两个结果均大于900元，所以值得购买

八、课程设计八
（一、实训名称：财务分析案例
（二）、实训目的：通过本案例的教学分析，使学生初步了解财务分析程序与方法
（三）、实训结果：
1. 应收账款周转率=赊销收入净额／应收账款平均余额=113070／48550=2.328
存货周转率=营业成本／平均存货=70710／39842=1.77
流动资产周转率=营业收入／流动资产平均余额=113070／206968=0.546
全部资产周转率=113070／299064=0.378
营运能力分析：营运能力是指企业对有限资源的配置和利用能力，从价值的角度看，就是企业资金的利用效果，最终通过资产的运作体现出来，评价指标通常有：流动资金周转率、应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。
本例中，企业的应收账款周转率为：2.328，表示公司一年内应收账款周转次数为2.73次，收回应收款的速度较慢，坏账损失的风险较高；存货周转率为1.77，一年内存货周转1.82次；流动资产周转率为0.63，一年内流动资产周转0.546次，流动资产周转较慢，流动资金的利用效果不佳；全部资产周转率为0.378，公司全部资产的使用效率很低，利用资产进行经营的效率低。
综上所述，该企业的营运能力有待加强。
2.2008年：
流动比率=流动资产／流动负债=150999／107000=1.41
速动比率=速动资产／流动负债=（150999－38013－34378）／107000=0.735
资产负债率=负债总额／资产总额×100%=133678／231576×100%=58%
2009年：
流动比率=206968／97377=2.125
速动比率=（206968－39842－48559）／97377=1.2
资产负债率=171157／299064×100%=0.572×100%=57.2%
偿债能力分析：偿债能力分短期偿债能力和长期偿债能力，其中：流动比率、速动比率是反映企业短期偿债能力的指标，资产负债率是反映企业长期偿债能力的指标。流动比率和速动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。一般认为流动比率保持在2左右，速动比率保持在1左右比较适宜，总的来说，该企业在短期偿债能力方面还不错；至于资产负债率一般是保持在50%左右比较适宜，但可以根据不同行业有不同标准。综上所述，该企业的偿债能力还是不错的。
3. 2008年：
毛利率=营业毛利额／营业收入净额×100%=（66638－42045）／66638×100%=36.9%
销售利润率=营业利润／营业收入净额×100%=12905／66638×100%=19.37%
每股收益=（净利润－优先股股利）／发行在外的普通股平均股数=14849000／41390000=0.36
2009年：
毛利率=（113070－70710）／113070×100%=37.5%
销售利润率=32579／113070×100%=28.81%
总资产利润率=利润总额／平均资产总额=34867／299064=0.117
净资产报酬率=净利润／股东权益平均总额×100%=30017／127907 ×100%=0.23
每股收益=30017000／74510000=0.4
盈利能力分析：其分析指标包括销售毛利率、销售利润率、总资产利润率以及每股收益等。指标越高，说明企业的盈利能力越强。从上述计算可知，该企业的盈利能力较强，且2009年比2008年好。
4.2009年销售收入增长率=（113070-66638）÷66638×100%=69.7%
2009年净利润增长率=（30017－14849）÷14849×100%=102.2%
2009年总资产增长率=（299064－231576）÷231576×100%=29.1%
2009年资本增长率=（74500－41392）÷41392×100%=78.0%
发展能力分析：该公司2009年与2008年相比，销售收入增长69.7%，净利润增长102.2%，总资产增长29.1%，资本增长78%。说明该公司销售收入和资产增长较快，净利润大幅增长，该公司发展能力很好。
5.从上面的计算分析中可以得出，该企业的资产营运能力较高。但是其总资产周转率还有待提高；短期的偿债能力也较好；盈利能力也逐年提高，发展能力不错。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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