财务管理期末复习.docx
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-第一章 财务管理总论作业一、复习题1、整个二十世纪,财务管理经历了怎样一个发展过程? 2、财务活动及财务关系的主要内容。 3、几种财务管理目标的主要优缺点。4、财务管理的假设的基本内容。 5、财务管理的原则的基本内容。 6、财务管理的环境的基本内容。二、作业1、简述财务活动及财务关系的主要内容。2、你认为财务主管的工作职责是什么?3、请简要评价股东、债权人、经营者三者之间的委托代理关系。4、你认为中国企业财务管理的环境如何?第二章 财务管理的价值观念一、复习题1、什么是时间价值?你如何理解这一概念?2、终
2、值和现值的各种计算。(包括复利终值、复利现值、年金终值、年金现值和插值法的计算)3、风险报酬的概念。风险和收益的关系。4、风险及风险的分类。(可分散,不可分散。)5、单一资产投资的风险衡量。6、组合资产投资的风险衡量。(不用看了)7、系统风险与贝塔()系数。8、资本资产定价模型。9、债券估价。10、股票估价。(记住,=1时,与市场风险一致,以及1,136万元时,债务筹资有利(要求的利润越大,债务筹资越有利)。EBIT136万元时,债务筹资不利,选择普通股筹资。(2)若预计2013年息税前利润为200万元,计算两个筹资方案的普通股每股税后收益并做出选择。债券筹资每股税后收益(EPS) = (20
3、0-40010% - 20012%)(1-40%)24 = 3.4元/股普通股筹资每股税后收益(EPS) = (200-40010%)(1-40%)(24+8) = 3元/股选择发行债券方式第七、八章 投资管理一、复习题1、企业投资的分类。2、企业投资管理的原则。3、投资活动现金流量的构成。(简述)4、全部现金流量的计算。5、净现值、获利指数、内含报酬率、回收期指标的计算。(净现值考计算,其他的考文字题,记住各自的判断标准,比如成本10%,内含报酬率15%,可行。)6、使用寿命相同的固定资产更新决策。7、使用寿命不相同的固定资产更新决策。二、书写作业1、企业准备购入一台设备以扩充生产能力。现有
4、甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资20000元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后无残值收入,5年中每年销售收入为15000元,每年付现成本为5000元。乙方案需投资30000元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后有残值收入4000元,5年中每年销售收入为17000元,付现成本第一年为5000元,以后逐年增加修理费用200元,另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%,资本成本率为12%。假计账面价值与市场价值相等。要求:(1)计算两个方案的现金流量总计。(寿命相同用现值,寿命不同用年均值)(2)计算两个方案的净现值。(3)计算两个方案的获利能力指数。(4)计算两个方案
5、的内含报酬率。(5)计算两个方案的回收期。(6)计算两个方案的贴现回收期。(7)判断应采用哪个方案。答案:(1)计算两个方案的现金流量总计。1、 甲折旧额 = 200005 = 4000元乙折旧额 =(30000-4000)5 = 5200元(要记得减残值)2、甲方案15年的营业现金流量=15000-(5000+4000)(1-40%)+4000=7600元甲项目15 销售收入15000-付现成本5000-折旧4000=税前利润6000-所得税2400=税后利润3600+折旧4000=现金净流量7600乙方案15年的营业现金流量乙项目12345 销售收入17000170001700017000
6、17000-付现成本50005200540056005800-折旧52005200520052005200=税前利润68006600640062006000-所得税27202640256024802400=税后利润40803960384037203600+折旧52005200520052005200=现金净流量928091609040892088003、甲方案的现金流量表: 甲方案012345初始现金流量-20000营业现金流量76007600760076007600终结现金流量0现金流量合计-2000076007600760076007600乙方案的现金流量表: 乙方案012345固定资产投
7、资-30000营运资金垫支-3000营业现金流量92809160904089208800固定资产残值4000营运资金回收3000现金流量合计-33000928091609040892015800(2)计算两个方案的净现值。甲方案:NPV = 7600 PVIFA12%,5-20000 = 7600 3.6048-20000= 27396.48-20000 = 7396.48(元)乙方案:NPV = 9280PVIF12%,1+9160PVIF12%,2+9040PVIF12%,3+8920PVIF12%,4+ 15800PVIF12%,5-33000= 92800.8929+91600.797
8、2+90400.7118+89200.6355+ 158000.5674-33000= 8286.112+7302.352+6434.672+5668.66+ 8964.92-33000= 36656.716 33000 3656.72(元)(3)计算两个方案的获利能力指数。甲方案:PI = 27396.48/20000 1.37乙方案:PI = 36656.72/33000 1.11(4)计算两个方案的内含报酬率。(运用差值法)甲方案: 7600 PVIFAIRR,5= 20000PVIFAIRR,5 = 2.631624% 2.7454IRR 2.631628% 2.5320IRR = 2
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