毕业论文---浅谈企业财务风险与管理.doc

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内容提要
本文以现代管理学基本原理为指导，运用财务管理的基本理论和方法，阐述了企业集团财务风险的一些基本理论问题，结合实例，重点分析财务危机产生的原因，重新理解财务风险管理在集团日常经营管理活动中的重要地位，阐述企业集团财务风险的基本内容和机制，使企业集团财务管理形成系统，同时增强可操作性。除了采取针对性措施，企业还应该从根本上建立和完善企业财务规划体系，有效避免财务危机。

[关键词]：财务管理；企业集团；财务危机；财务风险管理
目 录
一、财务风险的概念及特征--------------------------------------第１页
二、财务风险的分类--------------------------------------------第１页
1、资金筹集风险-----------------------------------------------第１页
2、投资风险---------------------------------------------------第２页
3、 资金使用的风险---------------------------------------------第２页
4、分配资金的风险---------------------------------------------第２页
5、资金回收风险-----------------------------------------------第２页
三、形成财务风险的原因----------------------------------------第２页
四、飞天集团财务危机------------------------------------------第３页
五、财务风险的管理--------------------------------------------第４页
（一）财务风险管理的基本概念----------------------------------第４页
1、风险管理---------------------------------------------------第４页
2、财务风险管理-----------------------------------------------第４页
（二）财务风险管理的目标和意义--------------------------------第５页
1、企业财务风险管理的目标-------------------------------------第５页
2、财务风险管理的意义-----------------------------------------第５页
（三）财务风险管理的方法--------------------------------------第５页
1、加强内部管理，规范财务行为---------------------------------第５页
2、理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一-----------------第６页
3、提高财务人员的风险意识与管理水平，做好财务管理工作 --------第６页
4、立财务风险防范预测机制-------------------------------------第６页
5、加强对财务风险的控制和管理的，对财务风险作出恰当的处理-----第７页
6、调整企业的经营方向和发展战略-------------------------------第７页
参考文献
浅谈企业财务风险管理

在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是如何了解风险的起因，加强防范，使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期的财务效果，从而产生的经济损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。因此，对财务风险的成因及防范进行研究、控制，从而提高企业经济效益，具有十分重要的意义。
财务风险是由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。在激烈竞争的市场经济中，企业已成为市场竞争的主体，企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较大的不确定性，使企业面临风险的威胁。因此，正确把握企业财务风险的运行规律，加强对企业财务风险的控制显得非常重要。
企业集团的财务风险管理是集团控制的基本手段之一，财务风险管理在企业集团管理中占有十分重要的地位。改革开放以来，我国企业的集团化趋势日益明显，集团企业层出不穷，极大地改变了我国国民经济的结构和经济发展的模式，也影响着企业的经营方式和财务政策。但由于规模不断扩大，组织结构复杂，企业财务风险管理也一直是困扰各集团公司内部管理的一大难题。
一、财务风险的概念及特征
财务风险是指在各项财务活动过程中，由于内外部环境及各种难以预料或控制的不确定因素的作用，财务状况具有不确定性，使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏离的可能性。在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。如国家政治、经济、文化等外部环境以及企业人、财、物等内部环境的复杂性，市场价格的不稳定性，供求关系的多样性和信息传递的复杂性都决定了市场经济条件下企业财务风险的客观存在。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。
二、 财务风险的分类
根据企业资金活动的特点，企业财务风险主要来源于企业的三大活动，即：经营活动，融资活动和投资活动，按其基本活动内容，财务风险主要可分为资金筹集风险、投资风险、资金使用的风险、分配资金的风险、和资金回收风险五种。
　　1、资金筹集风险
当前，企业的筹资万式和筹资渠道逐步走向多元化。除向银行借款外，企业还可以采用发行股票、债券、实行租赁、联营以及用广泛的商业信用等筹资方式。由于不同的筹资方式和筹资渠道，形成资金成本率不同，不同的筹资结构会对未来的收益产生不同的影响。在期望投资收益率高于利息率的条件下，借人资金对自有资金的比率愈大，自有资金的收益就越低。如果对于所有者投入的资金，投资收益较少，投资者股利分配也较少，企业就面临着投资人低价转让原有投资或不再追加投资的风险。
　　2、投资风险
投资风险是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和资金回收的风险。衡量投资项目是否有风险，一是要看这个项目能不能取得理想的效益，能不能达到一定效益水平。是应以企业目前的资金利润率来衡量。如果投资项目的利润率低于企业目前的资金利润率，就会削弱企业的盈利能力，则对该项目的投资也就是一种风险投资。因此，企业在进行一项重大投资前要做市场调查和科学、周密的测算，认真考虑到投资可能出现的风险，以减少决策失误。
　　3、资金使用的风险
资金使用的不当必然会发生不能及时偿债的风险。由于对资金调度的不合理，对资金的流入、流出和周转，在时间、金额上的规划和安排的不妥，会造成企业资金紧张和调转失灵。另外，由于对企业的效益事先估计不足，对市场信息分析的失误，以及不能迅速适应各种环境条件的变化，造成企业产品销路不畅，产品滞销积压，企业投入生产领域的资金搁浅，借款无法到期归还，企业必然面临着严重的财务和经营危机。
　　4、分配资金的风险
企业取得的最终收益，首先在国家和企业之间进行分配。按照所得税法规定，税后的利润一般应由企业自行安排。如何分配税后利润，可能有不同的方案，而不同的分配方案将对未来的收益产生不同的影响。如企业的任意公积金和公益金应提取多少？公积金是否转增资本金或股本？本年的利润是全部分配，还是作为本分配利润结转厂年？这些问题的抉择，都可能产生～定的风险，在股份公司表现得更为突出。如股份公司在股利发放与保留盈余的比例以及支付股利方式的选择上都会影响到公司的股票价格及产生不同的现金流量风险。
　　5、资金回收风险
产品售出后，要经过从产品资金转化为结算资金，再从结算资金转化为货币资金。在这两种转化过程中，在时间上和金额上的不确定性，抗是资金的回收风险。在市场经济条件下，为扩大销售，搞活经营，采用赊销方式。这一方面可以促进企业扩大销售，同时也加大了资金回收的风险，增加了坏帐损失的可能性。
另外，经营活动中如果存在违法违规行为还可能引起法律风险，融资、投资活动中可能存在信用风险、利率风险等衍生风险。
三、形成财务风险的原因
造成企业财务风险的原因很多，不同企业有不同的原因，归纳起来，主要有以下几种：
1、内部财务关系混乱。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象造成资金使用效率低下资金流失严重资金的安全性、完整性无法得到保证。
2、过度负债。适度负债，企业可以获取财务标杆利益，但过度负债则会使企业的支付能力变得极为脆弱，甚至发生支付危机。偏高的负债一方面会弱化企业的支付能力，蕴含着财务危机；另一方面，一旦信用链条上某一环节出现故障，或实际现金流量比预期净流量相差较大，影响即期债务偿付，必然会出现财务危机。
3、效益下滑。收益率是衡量一个企业经营状况、发展潜力和趋向的综合指标，如果效益急剧滑坡，表明企业经营不善，意味着投资回报率下降，或无投资回报，这样必然影响投资者的信心。如果投资者产生不信任态度，就会严重影响企业吸纳资金的能力，融资能力锐减，也就必然影响支付能力。长期下去，企业必然面临财务危机。
4、主营业务不明，追求外延扩张。企业为了防范和化解经营风险，往往开展多元化经营，不断开拓新市场，培育新的经济增长点。然而多元化经营并不意味着以主导产品为中心。有的企业表面上看是多元化经营，注重外延性扩张，实际上并无突出主营业务，没有企业特色形象，不能形成资金的合力，投资分散，机会成本增大，往往出现市场占有率下降的情况。这种情况势必导致企业现金流入量减少，支付能力弱化，最终难逃财务危机的厄运。
5、重复建设，恶性竞争。企业为了做大，常常不计成本、不择手段进行融资，不顾风险盲目扩大规模。例如家电业，有关数据表明，有些产品需求已趋饱和，但各大厂商仍在加大生产，展开一轮又一轮降价大战，使企业融资成本、销售成本升高而收益减少，有的甚至收不抵支，现金流量锐减。长此以往，财务危机的爆发是必然的结果。
6、赊销业务波及关联企业。产品售出后，要经过从产品资金转化为结算资金，再从结算资金转化为货币资金。在市场经济条件下，为扩大销售，搞活经营，采用赊销方式。这一方面可以促进企业扩大销售，但是同时也加大了资金回收的风险，增加了坏帐损失的可能性。目前，由于企业经营方式中赊销业务的大量存在，企业间相互形成了密切的债权债务关系，有的企业之间甚至形成了“三角债”关系。因此，一旦关联企业倒闭，必然产生一系列的财务危机，波及其它的关联企业。
四、飞天集团财务危机
西安飞天集团是西安第一家飞天系公司始建于1983年。此后，它以及其惊人的速度发展成一个拥有控股及全资子公司达40余家。但是，2006年，飞天集团却因爆发财务危机而毁于一旦，集团负责人邱忠保、邱忠国兄弟被刑事拘留，曾经盛极一时的飞天集团一去不复返。到底是什么原因导致财务危机呢？
1、股权过于集中，董事会结构失衡，形成内部人控制和关键人控制。
2、控股股东行为不规范。控股股东的行为往往超越了上市公司的法人边界，通过“隧道行为”转移上市公司的资源。
3、经营层的激励约束机制不健全。上市公司高层管理人员的新酬结构比较简单，以年薪制等现金激励为主，高层管理人员收入和公司业绩的关联度较小，缺乏股票期权等动态和长期的激励。
4、企业过度负债。现代企业一般都倾向于通过负债获得财务杠杆利益，但风险与收益并存，过度负债会削弱企业的支付能力，当不利因素产生时，潜在的财务风险就会转化为潜在的财务危机。
5、过度使用商业信用。大量赊销业务的存在，使企业间形成紧密的债券债务关系，一旦信用链上的某一环节出现故障（如受关联方的牵连），整个资金链就会断裂，企业将会发生支付危机和偿债危机。
6、违规担保。在我国，银行业习惯于贷款给大企业、大项目，而民营企业融资难度比较大。
7、缺乏产业实体支撑的资本市场发展战略。缺乏产业实体支撑的资本市场发展战略是有相当大的风险的，没有注重以传统产业实体的变革、价值提升和社会财富创造为基础的资本市场发展战略仅仅是疯狂并购扩张的代名词，最终必将导致企业财务危机的爆发。
五、财务风险的管理
（一）财务风险管理的基本概念
1、风险管理。
风险管理是指识别风险并设计控制风险的方法，其核心是将没有预计到的未来事项的影响控制在最低程度。
4、 财务风险管理。
企业财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。在社会主义市场经济条件下，企业面对竞争激烈的市场，必须树立风险意识，加强财务风险管理，将风险管理机制引进企业，才能使企业适应市场经济的要求。
（二）财务风险管理的目标和意义
1、企业财务风险管理的目标。
企业财务风险管理的目标在于：了解风险的来源和特征，正确预测、衡量财务风险，进行适当的控制和防范，健全风险管理机制，将损失降至最低程度，为企业创造最大的收益。
2、财务风险管理的意义。
企业财务风险管理作为企业风险管理的重要组成部分，其意义是巨大的。它为企业全面、经济和有效管理风险提供了可能；为稳定企业财务活动，加速资金周转，保证资金安全、完整和增值提供了可能；增加了企业决策的科学性和效益性，是企业经营决策中的数据库和信息库；为企业提供了一个相对安全稳定的生产经营环境；对企业实现和超额实现经营目标，战胜风险、提高效益、增强实力，使企业立于不败之地具有重大作用。
（三）财务风险管理的方法
财务风险管理的基本理念是以预防与控制为主。针对上述企业财务危机的成因，企业应根据自身的具体情况，采用正确的应对策略，最大限度的降低或控制财务风险。当企业遭遇财务危机时，企业管理者必须具备财务危机管理意识，积极应对。企业财务危机的发生直接与相关人员危机防范意识淡薄有关牢固树立财务危机管理意识，要求理财者尤其是决策者在思想上对潜在的危机应有清醒的认识和警惕，要求相关人员具备认识与控制各种财务危机的能力。因此，防范企业财务风险，主要应做好以下几点：
1、加强内部管理，规范财务行为。即理顺财务关系，以企业为主体，合理合法处理企业内外的财务关系。规范企业内部财务管理主要应健全和完善以下一些内容：明确内部财务管理的方法、任务和目标，以及国家颁布的会计制度和会计准则；完善内部控制制度，建立健全资本金管理制度、资金管理制度、资产管理制度、成本费用管理制度、产品销售管理制度、投资管理制度、利润分配管理制度、财务分析和考核管理制度等等，建立科学合理的财务管理体制，保证财务的正常活动。
2、理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。 3、提高财务人员的风险意识与管理水平，做好财务管理工作。要避免理财失误，预防财务危机的发生，就必须提高企业的财务管理水平，做好财务管理工作。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。一是加强日常资金管理，保证资金合理运用；二是制定翔实的财务计划，通过计划将企业可能面临的不确定因素确定下来，并制定相应的应对机制，以减少未来风险的影响，实现企业的长期发展战略；三是重视融资管理，健全财务结构，维持资金来源的连续性，降低资金成本；四是规范投资行为，选择最佳投资方案，提高企业产品竞争能力、创利能力。
4、建立财务风险防范预测机制。危机防范主要是在危机尚未发生之前，未雨绸缪，事前对企业的资本经营活动进行战略设计，制定一套乃至几套防范危机的方案，应用财务的预警指标，变被动为主动，防患于未然，对企业举债、用债、偿债过程中所涉及的各个环节、各种因素进行预测，定期检查企业的经营和财务状况，以便对危机进行预控，尽量避免危机发生。
正确了解财务风险的来源和种类是进行财务风险预测和衡量的前提。在此基础上，企业应建立财务信息网络，保证及时获得数量多、质量高的财务信息，为正确进行各项决策和风险预测创造条件。企业收集和整理有关预测风险的资料，包括企业内部的财务信息和生产技术资料、计划和统计资料，企业内部的市场信息资料和同行业中竞争对手的生产经营情况的资料。
在初步预测的基础上，可以借助简化模型来衡量财务风险，即计算有风险情况下的期望收益。通常采用定性和定量相结合的方法，将情况的分析判断和数据的整理计算结合起来。由于风险和概率有着直接的联系，所以常借助概率统计方法来衡量风险程度。先分析各种可能出现情况的概率和可能获得的收益或付出的成本，计算收益或成本的期望值、方差和标准差，最后根据变异系数判断风险程度。还可以运用敏感性分析来测定各风险影响因素的作用范围，尤其在投资风险的预测中，常通过测定每年现金流入额、投资回收期和内含报酬率等指标的敏感性，选择投资项目，以降低风险。
5、 加强对财务风险的控制和管理的，对财务风险作出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，即在企业可能发生或已经发生财务危机的时候，企业通过一定的方法化解当前面临的危机。如处理不良债权，加快回收应收账款；削价处理库存商品；出租或出售闲置的固定资产；收回对外投资；严格控制营业费用等。
具体方法主要有：①坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。②在损失发生后，或从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。③建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。④注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。
6、调整企业的经营方向和发展战略。有不少企业是由于经营方向和发展战略的失误而陷入财务危机。此时企业必须对其经营方向进行重新定位，找到自己的发展方向，寻找方法及时使自己从危机中挣脱出来，以便企业能持续发展下去。
风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种各样的变动程度。从个别投资主体的角度看，风险分为系统风险和公司特有风险两大类。系统风险是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。它主要包括：政策风险、市场风险和购买力风险以及利率风险等。公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，它主要包括信用风险、经营风险和财务风险。风险广泛存在于企业重要的财务活动中，并且对企业实现其财务目标有重要影响，人们无法回避和忽视。因此企业在进行财务管理时，必须研究风险、计量风险，并且设法控制风险，以求最大的增加企业财富。
风险究竟应当如何掌握？这个问题严重地影响着企业集团的健康发展。如何对企业有效地进行控制，特别是加强财务风险方面的控制，是我国企业集团发展中值得关注的一项课题。
参考文献：
1、李清华，《财务管理》经济出版社，2002年
2、袁健，《企业财务危机的预测及防范初探》，《财税与会计》，2002年10月
3、王敏，《财务风险刍议》，《工业会计》，2001年8月
4、凌世寿、梁海娟，《财务风险管理浅析》，《财会月刊》，2002年9月
5、龚凯颂、雷惠芳，《飞天系财务危机》，《财会月刊》，2007年2月
6、胡元木、姜洪丽，《财务管理学基础》，经济科学出版社，2006年4月
7、吴羚，《企业财务危机的成因及防范对策》，《海南金融》，2005年1月
[2]王岩岩.浅谈中小企业财务风险及其防范[J].粮食科技与经济,2008,(03)
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评语：

成绩：

　　　　　　　指导教师：
　　　　　 年 月 日
成教学院意见

　 年 月 日
2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

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