财务管理期末考试复习重点.doc

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财务管理学

考试时间：2013年12月31日 13：30-15:30
考试地点：教学楼210

“▲”需要理解 “○”了解 “★”掌握
题型：一、名词解释（5*4分）
二、 单选（10*2分）
三、 判断（10*1分）
四、 简答（5*5分）
五、 计算（25分）

第一章 总 论
一、▲企业财务活动：
企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。
资金------社会再生产过程中的物资价值的货币表现、进行生产经营活动的必要条件。
企业财务活动可分为四个方面引起的：
1、 企业筹资：发行股票、发行债券、吸收直接投资
2、 企业投资：资金用于生产经营活动以取得盈利 获得回报越早的投资项目越好 风险性
3、 企业经营：采购材料或商品；支付工资和其它营业费用；短期借款
4、 企业分配：纳税；补亏；提取盈余公积；分配股利
关系：四个方面相互联系、互相依存。上述四个方面构成了完整的企业财务活动，也正是财务管理的基本内容企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配的管理。
二、 ★企业财务管理关系
企业财务管理关系是指企业在组织财务活动过程中的与各有关方面发生的经济关系。
1、 企业同其所有者之间的财务关系。企业所有者：（1）国家、（2）法人单位、（3）个人、（4）外商
2、 企业同债权人之间的财务管理关系。
债权人：（1）债券持有人（2）贷款机构（3）商业信用提供者（4）其他出借资金给企业的单位或个人
3、 企业同其被投资单位之间的财务关系
4、 企业同其债权人之间的财务关系
5、 企业内部各单位之间的财务关系
6、 企业与职工之间的财务关系
7、 企业与税务机关之间的财务关系
三、 ★企业财务管理的特点（简答题）
1、财务管理是一项综合性管理工作。
2、财务管理与企业各方面有着广泛联系。
3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况。
★财务管理的概念: 企业财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法制制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
四、★财务管理的目标（以利润最大化和股东财富最大化）
财务管理的目标（financial management objective），是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。【基本要素 行为导向 决策出发点 导向力量】
五、 ★利润最大化的缺点【6点】
(1)利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬的时间价值。
(2)利润最大化没能有效地考虑风险问题
(3)利润最大化没有考虑利润与投入资本的关系
(4)利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平，并不能反映企业未来的盈利能力。
(5)利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向
(6)利润是企业经营成果的会计度量，而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可以使利润并不反映企业的真实情况。
可见，利润最大化目标只是对经济效益的浅层次的认识，存在一定的片面性。所以，现代财务管理理论认为，利润最大化并不是财务管理的最优目标。
六、 ▲以财富最大化为目标
股东财富最大化（maximum of shareholders wealth），是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富。
七、 ▲委托—代理问题与利益冲突
第二章 财务管理的价值观念
一、 ▲时间价值的概念
即使在没有风险、没有通货膨胀的条件下，今天1元钱的价值也大于后1以后年1元钱的价值。股东投资1元钱，就失去了当时使用或消费这1元钱的机会或权利，按时间计算的这种付出的代价或投资报酬就叫做时间价值。
二、 ★年金的概念
年金（annuity）是指在一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金的形式。年金按付款方式，可分为后付年金（普通年金）、先付年金（即付年金）、延期年金和永续年金。
三、 ▲后付年金终值和现值
后付年金(ordinary annuity)是指每期期末有等额收付款项的年金。在现实生活中这种年金最为常见，故也称普通年金。
后付年金终值的计算公式为：
A代表年金数额；i代表利息率；n代表计息期数
后付年金现值的计算公式：

四、 折现率的计算：复利终值、复利现值、年金终值、年金现值的换算系数计算P38
五、 ★风险与报酬的关系（关系理解、不考计算）
第三章 财务分析
一、 概念：财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。
二、 ★财务分析的内容： p75
1、 偿债能力分析
2、 营运能力分析
3、 盈利能力分析
4、 发展能力分析
5、 财务趋势分析
6、 财务综合分析
三、 ○财务分析的方法；比率分析法和比较分析法
四、 财务分析的程序：1、确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料。2、选择适当的分析方法，确定分析指标。3、进行因素分析，抓住主要矛盾。4、为做出经济决策提供各种建议。
五、 ▲财务分析能力ppt 熟悉公式

第四章 财务战略和预算
第五章 长期筹资方式
一、 长期筹资的原则：合法性原则、效益性原则、合理性原则、及时性原则。
二、 股票的含义和种类
股票，是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是是持股人拥有公司股份的凭证。公司股东作为出资人按投入公司的资本额享有所有者的资产收益、公司重大决策和选择管理者的权利，并以其所持股份的为限对公司承担责任。
分类标准
股票种类

按股东的权利和义务
普通股
优先股

按票面有无记名
记名股票
无记名股票

按是否标明金额
有面额股票
无面额股票

按投资主体
国家股
法人股
个人股
外资股
分类标准
上市地区
股票种类

发行对象上市地区

上海、深圳证券交易所
A股
我国个人或法人，以及合格的境外投资者（人民币）
B股
外国和我国港澳台地区的投资者以及我国境内个人投资者
中国香港联交所
H股

公司注册地在中国大陆
美国纽约证券交易所
N股
新加坡交易所
S股

三、★股票的发售方式
自销方式
是指股份有限公司在非公开发行股票时，自行直接将股票出售给认购股东，而不经过证券经营机构承销。非公开发行股票，发行对象均属于原前十名股东。
自销方式可由发行公司直接控制发行过程，实现发现意图，并可节约发行成本，但风险完全由发行股东自行承担，主要由知名度高、有实力的公司向现有股东推销股票时采用。

承销方式
发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构（证券公司、信托投资公司）代理。承销方式是发行股票所普遍采用的推销方式。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，公司向社会公开发行股票，应由依法设立的证券经营机构承销。
报销：由发行公司将股票销售业务证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。减少发行风险；发行费用较高
代销：由证券经营机构代理股票发售业务，发行风险由发行公司自己承担。

四、 ○股票的发行价格
意义：发行价格过高---加大投资风险、增大发行风险和难度 过低--难以满足筹资需求 损害老股东利益
定价原则、方式
五、 ★债券是债务人为筹集债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
六、 ▲债券的发行价格
决定债券发行价格的因素:债券面额（最基本因素）、票面利率、市场利率、债券期限
四项因素综合作用的结果：平价、溢价和折价
七、 ▲普通股筹资的优缺点
优点：没有固定的股利负担、促进公司持续稳定经营、风险小、提升公司信誉
缺点：资本成本较高、分散公司控制权、降低每股收益，引起股价下跌、引起股票价格波动
八、 ▲债券筹资的优缺点
优点：1）筹资成本较低2）财务杠杆3）保障股东的控制权4）便于调整公司的资本结构
缺点：1）财务风险较大2）限制条件多3）筹资数量有限
第六章 资本结构决策
一、 资本结构（capital structure）是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。
二、 ★资本成本（cost of capital）是企业筹集和使用资本而承付的代价，如筹资公司向银行的借款利息和向股东支付的股利等。
三、 ▲资本成本的概念、内容、属性和种类
四、 ★股权资本成本率的测算：公司实行固定股利政策，每年分派现金股利D元，则资本成本率可按下式计算： (K表示普通股资本成本率 P表示普通股筹资净额，即发行价格扣除发行费用）
五、 ★财务杠杆系数的测算
第九章 短期资产管理
一、 ★现金的概念：现金是指企业以各种货币形态占用的资产、包括库存现金、银行存款及其他货币资金。
二、 ★现金管理的目标是在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即保证正常业务经营需要的同时，尽可能降低现金的占用量，并从暂时闲置的现金中获得最大的投资收益。
三、 ★持有现金的动机：
（1） 交易动机 （2）补偿动机 （3）预防动机 （4）投资动机
四、 ▲成本分析模型
成本分析模型（cost analysis model）是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其中与现金持有量最为密切的是机会成本和短缺成本。结合图表。
机会成本
短缺成本
成本分析模型的计算步骤
五、 ★现金日常控制的方法之一“浮存”
“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额的差额。由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞，这会使本应显示同一余额的企业账簿和银行记录之间出现差异。为保证企业的安全运转，财务人员必须对这个差异有清楚的了解，以正确判断企业的现金持有情况，避免出现高估或低估企业现金余额的错误。
六、 ▲应收账款的功能和成本
应收账款的功能是指它在生产经营中的作用，主要有以下两个方面：
（1） 增加销售的功能 赊销：1）向顾客销售产品 2）向顾客提供资金
（2） 减少存货的功能
应收账款的成本包括：
（1） 应收账款的机会成本
（2） 应收账款的管理成本：1）调查顾客信用状况的费用；2）收集各种信息的费用；3）账簿的记录费用
4）收账费用；5）其它费用
七、 ★应收账款的管理目标
应收账款的基本目标是：通过应收账款管理发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，同时，尽可能降低应收账款投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的收益。图9-8 P300
应收账款政策的制定恐惧
八、 ★企业的信用评估方法中的5C评估法
5C评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。
1） 品德（character）---客户愿意履行其付款义务的可能性。最重要因素。
2） 能力（capacity）---顾客偿还贷款的能力。根据顾客经营状况和经营规模来判断
3） 资本（capital）--企业财务状况。根据相关财务比率来判断。
4） 抵押品（collateral）----担保资产
5） 情况（condition）----一般的经济情况对企业的影响，或某一地区的一些特殊情况对其偿还能力的影响。
第十章 短期筹资管理
第十一章 股利理论与政策
一、 ○股利的种类
1、 现金股利（cash dividend）是股份有限公司以现金的形式从公司净利润中分配给股东的投资报酬，也称“红利”或“股息”。
2、 股票股利（stock dividend）是股份有限公司以股票的形式从公司净利润中分配给股东的股利。
二、 ▲股利政策的内容
股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。公司的净利润是公司从事生产经营活动所取得的剩余收益，是股东对公司进行投资应得的投资报酬。在实践中，公司的股利政策主要包括四项内容：
（1） 股利分配的形式，即采取现金股利还是股票股利
（2） 股利支付率的确定
（3） 每股股利的确定
（4） 股利分配的时间，即何时分配和多次时间分配一次。
其中每股股利与股利支付的确定是股利政策的核心内容，它决定了公司的净利润有多少以现金股利的形式发放给股东，有多少以留用利润的形式对公司进行再投资。如公司各年度之间每股股利相差较大，就给市场传递公司经营业绩不稳定的信号，不利于公司股票价格的稳定。
三、 ○股利政策的评价指标。
主要有两个：股利支付率和股利报酬率
股利支付率
股利报酬率
四、 ○股利政策（dividend policy）的影响因素
法律因素
债务契约因素
公司自身因素
股东因素
行业因素
五、 ▲股利政策的类型
剩余股利政策
固定股利政策
稳定增长股利政策
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
六、 ★剩余股利政策
在制定股利政策时，公司的投资机会和筹资能力是最重要的两个因素。
实施剩余股利政策确定股利的分配额的步骤：
（1） 根据选定的最佳投资方案，测算投资所需的资本数额
（2） 按照公司的目标资本结构，测算投资所需要增加的股权资本的数额
（3） 税后利润首先用于满足投资所需要增加的股权资本的数额
（4） 满足投资需要后的剩余部分用于向股东分配股利

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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