插值法计算实际利率.doc
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1、插值法计算实际利率 200年1月1日,XYZ公司支付价款l 000元(含交易费用)从活跃市场上购入某公司5年期债券,面值1 250元,票面利率4.72%,按年支付利息(即每年59元),本金最后一次支付。合同约定,该债券的发行方在遇到特定情况时可以将债券赎回,且不需要为提前赎回支付额外款项。XYZ公司在购买该债券时,预计发行方不会提前赎回。XYZ公司将购入的该公司债券划分为持有至到期投资,且不考虑所得税、减值损失等因素。XYZ公司在初始确认时首先应计算确定该债券的实际利率,设该债券的实际利率为r,则可列出如下等式:59(1r)159(1r)259(1r)359(1r)4(591250)(1r)5
2、1000(元)(1)上式变形为:59(1r)159(1r)259(1r)359(1r)459(1r)51250(1r)51000(元)(2)2式写作:59(P/A,r,5)1250(P/F,r,5)=1000(3)(P/A,r,5)是利率为r,期限为5的年金现值系数;(P/F,r,5)是利率为r,期限为5的复利现值系数。现值系数可通过查表求得。当r=9%时,(P/A,9%,5)=3.8897,(P/F,9%,5)=0.6499代入3式得到593.8897+12500.6499229.4923+812.3751041.86731 000当r=12%时,(P/A,12%,5)=3.6048,(P/
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