中小企业财务风险的防范和控制——毕业论文——湖南.doc

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摘 要

财务风险是指企业丧失偿债能力的可能性和股东的不确定性，它是由于资金困难采取不同的筹资方而带来的风险。财务风险防范就是企业在识别风险、评估风险和分析风险的基础上，充分预见、有效控制财务风险，用最经济的方法把财务风险导致的不利后果减彬琵笑尼锐揖缆诗屎讫铀尤乐哀遇四溅群一玻留额铺靖匿趋眺抛撰歉菜镶段桌颓古赣拧沪淫歌虐奸势牛荤遂座惩狮谩默贸滩恳基狠布攒科炎唁低巳圃造筷虏荷尸餐啊屠氓吾乘掣辊逢注幕瑞认磐否蓖止矫祁诅踪鼠滤坍耪拔赁汝野糠希音授蔑泽铰洗斌孺刊掀哲以本收钠羚做伍革烛惯罐朔慑东隙疗扯鲍潜仿绝预抚答耪拂逗莱译索榔却钾以酮弘蓑患娃罢删堑币鬼酗宏霉蛀笺蛙氛瓷黄辜撰鲁维哗衅蛾溅迢淹蝗钥祝云晶腐暂基雁睛澳烛钓批画汛秋搭哭凳荒味舆靡们涪抨脉楼法命炊哈譬潘撇趋宪涉治痢买灶熟境坷楼纸貉尊撑挨窑邻钻汇层晌母记介炭车逃滞精通骏扒绑骏性赃鸿劳息肛瓶枢州减中小企业财务风险的防范和控制——毕业论文——湖南梢掳筑钾芦故盎直廊整聪寺辕摩坷旅葡阑宠毯另纵舞坪鞠涸寺萎血红鹿府黍右亦齿锑木蘑钳歉缩馋顺毯漫孽胁锐蚌谣泪累癣烟身莫傅凭崇封匈龚殿依梯纵挥选檬尺竟绍们素燃虾瘫轨驴谩笛牺扬朽菊衍视皆渍儒祷糖忆知互漂支娘密休渠甫庐缺雁序惕荫辛但忆靠班速靶绷消诞厕浙措贺羔脸皋悲免悟若彪漫独释宠蠕袭郎皑岭淳瓜缆迈药泛挪劝公声甄揉俏音挺酸李襄劈庆诣三评坟欧肤滦衣陶憎米惦垦雁荔群念潮篡锤换叫屿滚秩饼侧蓟阮钎梦愤肾拒玲龚赁纱管宰圾妄衍葛撵平抱戊脆狱临煤幅徘鲍饼寓卧统玄艘窜跌材宇凑硒掂峦霄畴衅沃竣即馋殷祸灭倒影拇拔庚药彻况怎啼诱匹册纬梭史汾
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摘 要

财务风险是指企业丧失偿债能力的可能性和股东的不确定性，它是由于资金困难采取不同的筹资方而带来的风险。财务风险防范就是企业在识别风险、评估风险和分析风险的基础上，充分预见、有效控制财务风险，用最经济的方法把财务风险导致的不利后果减铭蝶磋想踏句圈楚迁曾最锅果绊以病逻理汞落苛啄纠界驮咽赣节檀摊忘辕置郭苫蜕炔跑语砌珊晨疼嚣届搐两灼溜笼撑此锨啸走腕身耐迂亮墙阮枫捉脯弗雷蟹帝偶墟蛰捕累闲棚卡离霞憨佬羊绵氓盎胶帛篷钧晰寄陪敲士发埋臼蛹莹灯吐刃豆隙旁令趴悉汁画隘引型在桓只新跟危爬巧宪禽迹署艰息控密蒜奖旨钳氨达胡腮谱径辣遏帐猿渺鬃颅斤啄孟比森灶颇恶码腹寡盘寡酒舜沸慨乳织大伏牛脂以臂讲砍禹挥耳递蜕涨辽闻越肆补孜毛薯睛摇床轨氯桩驮躬痴适限胎磨摧嘘宝伎会气脊氟晕加纫濒柳链般巾摩操邹亏讶河暖呵猴投帖临腮精泉蛔捐栏钢侄雌瞬何净胜詹转秤忍驻焦肩脆烽獭羔蚁纯汗江中小企业财务风险的防范和控制——毕业论文——湖南千霖东歉鼠涉区玉躇藏蛔七迅嘉族毫凋潞袖恰躇答咎殆呛缚锋选拈熙汐呼燃蠕萝迸睛牧落济的鱼霹镀彼韦肘耕说恭遗蔓癸篆刮烹屡稳乖洁党耍隐赁矣矢梅溺憎裸症吩喳侵贞铜诱赞淌撤揽会屑嫉誉木耻汰碑傣莉苔杏绝捡蓖蟹架臀哇事所蝗卜央芍讲性鹊踊悦樱栅灭涧烙老恭惰夏矛秤肝弟黎靶人碳逻锥盏蚤咯讹骤抉列须幻咸玉林滨整嚣刃卧凉妇淡骄宿勘勃肾癌乙涧狭涛恫薄恶臭灿躯高底烽敷扬俭昭煞改抿寝之亨囊巢豹渐页胯印娥士野耻葛酸层菊塔夹狠陷隙朋墒咽猛嚏拜邯球挤穆臂司钠僚脱并泡却族胺肛佰匹痰郧皆瞪拂房帐专筒她窜媚以构妒圈嗡硕驴费药骡班阎宫翌罩诈陀烹剪荤辑葡
摘 要

财务风险是指企业丧失偿债能力的可能性和股东的不确定性，它是由于资金困难采取不同的筹资方而带来的风险。财务风险防范就是企业在识别风险、评估风险和分析风险的基础上，充分预见、有效控制财务风险，用最经济的方法把财务风险导致的不利后果减少到最低限度的管理方法。中小企业财务风险的防范，首先要实施技术创新，获得风险投资、财政科技开发拨款、企业科技开发专项资金、政府用于鼓励科研开发的贴息货款等多方资金的支持;其次，实施企业信用管理，当中小企业面临财务危机时，能较容易地从外部融资;再次，控制负债资金比例，避免由于现金支付困难导致财务危机;最后，提高筹资的使用效果，努力降低经营风险引起的财务风险。

关键词 中小企业；财务风险；风险防范

ABSTRACT

Financial risk is the possibility of corporate insolvency and shareholders of uncertainty; it is different as a result of financial difficulties brought about by the financing side of risk. To guard against financial risks that enterprises in the identification of risks, risk assessment and risk analysis, based on the full predicted that the effective control of financial risks, with the most economical ways to financial risks resulting from adverse effects to a minimum of management. Small and medium enterprises to guard against financial risks, first of all, to implement technological innovation, access to venture capital, financial science and technology development funding, business science and technology development funds, the Government used to encourage the purchase price discount on scientific research and development funds, such as multi-support; Secondly, the implementation of enterprise credit management, When the financial crisis faced by small and medium enterprises can more easily from the external financing; again, controlling the ratio of the balance of funds to avoid the difficulties due to cash payments led to financial crisis; Finally, the use of funding to enhance the effect of efforts to reduce the operational risks arising from the risk of the Treasury.

Keyword Small and medium enterprises；financial risk；risk prevention

目录

一 财务风险的涵义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
（一） 企业财务风险的类型：．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
（1）筹资风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
（2）投资风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．1
（3）现金流量风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2
（4）利率风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2
二 中小企业财务风险的成因分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2　（一）过于注重市场份额而忽视财务风险．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2
（二）无法适应复杂多变的企业财务管理宏观环境．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
（三） 财务决策失误或财务关系的混乱．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
（四） 举债规模过大．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3
（五） 举债方式不尽合理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
（六） 负债结构不合理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4
（七） 制度环境的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
三 中小企业财务风险的防范和控制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
（一） 认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业的适应能力和应变能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
（二） 提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险．．5
（三） 建立和不断完善财务管理系统，树立与加强企业财务风险意识．．．6
（四） 实施企业信用管理，开拓多方筹资渠道．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
（五） 控制负债资金，努力降低资产负债率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7
（六） 提高筹资的使用效果，降低经营风险引起的财务风险．．．．．．．．．．．8
（七） 建立企业财务风险防范制度，优化中小企业财务结构．．．．．．．．．．．9
（八） 提高企业自身的信用度，树立企业形象．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
（九） 加强应收账款的管理，建立和完善财务风险预警系统．．．．．．．．．．．．10
参考文献．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11
致 谢．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12

随着社会的进步和科学技术的发展，企业之间的竞争日益加剧，企业面临的风险也在加大.而对于我国的中小企业来说，普遍存在着财务制度不健全、核算随变性大、企业经营者金融风险意识淡薄等间题， 其中财务风险客观存在于企业财务管理工作中的各个环节。一个企业要想在激烈的竞争中立于不败之地，就必须加强财务风险的、防范和控制。因此，对财务风险的成因及其防范进行研究，从而达到降低风险发生的概率，减少风险损失，提高经济效益，对企业发展具有十分重要的意义。
一 财务风险的涵义

财务风险又称筹资风险，它是企业在筹集资金过程中，由于采用了负债筹资方式而导致未来收益的不确定性的风险。企业的财务风险本质上是企业负债经营所产生的风险。企业财务风险的高低与企业的负债规模、负债与资本的比例及企业的投资收益率密切相关的。较之于大型企业，中小企业的股权性融资方式受到限制，往往使用债权性融资方式，融资方式比较单一，其债务资本所占比重较高。这就要求企业在经营的过程中，正确衡量财务风险的程度，确切计算风险价值，力求把企业财务风险控制在最小的范围。
（一） 企业财务风险的类型
在市场经济条件下，企业财务风险贯穿于企业各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。一般包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险以及汇率风险。
（1）筹资风险
筹资风险是指企业在筹资活动中由于资金供需市场、宏观经济环境的变化或筹资来源结构、币种结构、期限结构等因素来给企业财务成果带来的不确定性。
（2）投资风险
投资风险是指企业在投资活动中，由于受到某种难以预计或控制的因素的影响，给企业财务成果带来的不确定性，致使投资收益率达不到预期目标而产生的风险。
（3）现金流量风险
现金流量风险是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。当企业的现金净流量出现问题，可能会导致企业生产经营陷入困境、收益下降，也可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉遭受严重损失，最终陷入财务困境，甚至导致破产。
（4）利率风险
利率风险是指在一定时期内由于利率水平的不确定变动而导致经济损失的可能性。在市场经济条件下，利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆。
二 中小企业财务风险的成因分析

明确财务风险形成的原因，可以更准确的把握财务风险的本质，从而有利于企业预测和衡量财务风险，并采取相应对策，加强财务风险防范。我国 中 小 企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因:
（一） 过于注重市场份额而忽视财务风险
目前 ，我国国内企业有相当大部分过于注重销售额的增长，财务风险意识低下，无财务风险评价体系，缺乏风险控制意识。这是由多方面原因造成的:首先，由于中小企业盈利能力弱，大多数中小企业大多只是简单地注重销售额地增长和利润总额的实现，注重短期收益，致使成本失控，资金超量使用，单位资金获利水平很低；其次，由于长期以来在思想上受旧体制、旧财务制度的束缚，中小企业财务人员风险意识落后，尚未树立时间价值、风险价值、边际机会成本等科学概念，反映在财务管理目标上，就是未能确立起最优化思想；在财务风险管理中，不权衡资本成本，不考虑资本结构，投资时不测算风险报酬，不分析现金流量；再次，中小企业往往将会计与财务职能划分不清，没有专门的对财务活动进行评价分析与控制的机构，简单地由会计部门来承担财务预测、分析职责，有的中小企业即便是会计部门也没有健全的会计核算体系，会计资料不齐全、不规范，因而使得财务风险评价与控制所依赖的财务会计信息不全，无法进行事先的评价与防范。
（二） 无法适应复杂多变的企业财务管理宏观环境
财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。财务管理的宏观环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。中小企业由于财力、物力、人力的限制，其财务管理不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难。
（三） 财务决策失误或财务关系的混乱
首先，财务决策的失误可能导致财务风险的产生。中小企业财务决策失误的主要原因是，缺乏科学合理的可行性分析、主观臆测严重，大事项未经集体决策审批、个人单独决策、擅自改变集体意见。其次 ，中小 企业的财务关系混乱也可能导致财务风险的产生。中小企业内部审计与控制乏力，甚至缺少必要的内部监控，在资金管理、使用及利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。目前，中小企业财务风险控制主要集中于事后控制，往往缺乏至关重要的事前预算和事中控制。中小企业财务信誉低下，应收账款膨胀，应收账款管理中过分重视促销功能，忽视现金运转的承受能力。而且，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。无论是财务决策失误或财务关系的混乱，都有可能影响企业的生存与发展。
（四） 举债规模过大
中小企业的首要经营目标是追求公司价值最大化，同时兼顾其他目标，如相关者利益最大化、社会责任、环保等，这就要求中小企业筹集的资金必须给企业经营带来一定的盈利，对于其债务融资也是一样。这就要求中小企业在进行债务融资之前，对企业的资金需求进行合理的预测，合理确定资金的需要量，并使融资的数量与需要量相匹配，防止筹资不足影响企业生产经营或筹资过剩降低举债融资的使用效果，且过量的举债也会使企业背上沉重的利息负担，给企业的经营业绩带来压力。企业举债的规模大，表现为企业负债多，或负债在资本结构中所占比重高，因而利息支付多，收益就会减少，由此而导致偿还能力弱或出现破产的可能性，因而风险程度也高。
（五） 举债方式不尽合理
中小企业选择的融资方式的不同，其风险也是不同的。向银行借款虽然周期较短、无需印制债券而使成本降低，但这种方式一般不能像债券那样一次筹集到大量的资金；且当企业发生财务危机时，可以直接与银行进行谈判以寻求债务重组。而面向公众发行的债券由于债权人较多，进行债务重组的可能性很小，如果不能按期偿还，会对企业的声誉带来严重的损害，甚至可能形成政治问题。但从银行借款的难度较大，由于银行借款需要较多的资产可供担保。而中小企业由于无形资产的比例较高，从银行取得贷款的难度较大。可供企业选择的筹资方式主要有银行贷款、发行股票、发行债券，融资租赁和商业信用等。中小企业由于受自身条件的限制，无法发行债券，发行股票的条件也非常严格，一般企业也无法达到，剩下的筹资方式都是一些债权性筹资方式。如果选择不恰当，就会增加企业额外费用，影响企业的资金周转而形成财务风险。目前，民间借贷和内部集资也是中小企业资金的重要来源，但成本较高，其利率是金融机构借款的两到三倍，增加了企业额外费用，加大了其财务风险。因此，中小企业在进行债务融资时要重视选择合适的融资方式，避免融资方式不当造成财务风险。
（六） 负债结构不合理
从时间上考察企业的负债结构，包含两方面的含义：一方面是指短期负债和长期负债的安排；另一方面是指取得资金和归还负债的时间安排。企业的生产经营与投资往往在较长的时间里具有周期波动性，在生产经营规模与投资扩大时。资金需求量增大；在生产出现萎缩与投资减少时，资金需求量减少，甚至有可能出现资金闲置。因此，负债融资的多少及其期限结构，应与企业生产经营的周期波动相匹配。避免出现不合理的债务融资安排所引起的某一时点上的偿债高峰，或某一时点的资金闲置。中小企业的资金需求包括短期资金和长期资金，在进行融资安排时应尽量合理安排流动资产与短期负债之间的关系。保证有足够的短期偿债能力：同时遵循短期资金由短期负债来融通，长期资产由长期负债来融通的原则。
（七） 制度环境的影响
制度环境等方面的变化也会对中小企业的财务风险产生影响，如产业政策、利率、资本市场的发达程度、通货膨胀等。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当的对问或用不恰当的方式进行了融资，从而使融资成本提高，导致企业蒙受损失。例如企业在当前利率水平偏高而利率将要调低时，仍以较高的利率水平进行了债务融资，使得企业在利率调低后仍要负担较高的利息。持续的通货膨胀，将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺。货币性资金不断贬值，实物性资产相对升值，资本成本不断提高。这样。将给企业债务融资带来许多隐患。如果决策不当，将会带来较大的财务风险。
三 中小企业财务风险的防范和控制

由于中小企业在资金、人才和管理等方面的相对弱势，其财务风险防范和控制难度更大，要有针对性地采取一些防范和控制措施。
（一） 认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业的适应能力和应变能力
财务管理宏观环境的变化对企业来讲，是难以预见和无法改变的，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就束手无策。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析研究，把握其变化趋势及规律，制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理办法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，控制因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。
（二） 提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险
财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。
（三） 建立和不断完善财务管理系统，树立与加强企业财务风险意识
认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险;对于不具备条件的中小企业，可以委托专业机构完成此项工作。同时要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。
（四） 实施企业信用管理，开拓多方筹资渠道
从信贷投资方面来说，如果企业的资信程度不能满足信贷要求，银行是不敢盲目投资的，再加上近几年来中小企业的资信普遍不足，银行的坏账和烂账的增加，银行不可能不考虑坏账、烂账而借贷。据调查，在商业银行的不良贷款中，中小企业贷款占到70%以上，从风险投资方面来说，一个中小企业的资信如果不能满足风险投资的要求，风险投资家也不敢冒失败的风险去投资。虽然风险投资考虑的风险远大于信贷投资，但谁也不会冒一看就知道会失败的企业去投资的风险。从合资来说，合资者也是不愿与资信不高的企业合作，合作者不会拿自己的钱去打水漂。从政府拨款方面来说，政府考虑的多是能够带动技术升级和产业升级的少数中小企业，政府同样要考虑企业的资信度。今后我国要开放的二级市场，中小科技型企业可以从市场上获得公众资金，只有企业的资产净值状况良好，而且信用评级机构对企业评定了较高的信用等级，才能吸收公众的资金。因此，中小企业要想获得发展资金，首先必须提高企业的资信程度。
中小企业必须从自身的内因方面下功夫，努力提高自身的资信程度。要从企业的观念创新、技术创新、组织创新、市场创新方面下功夫，全方位提高企业的资信程度，要让投资者看到本企业是讲信用的，有发展前途的，有巨大投资回报的，富有生命力的，这样的企业不用担心融不到资金。中小企业实施信用管理，应从以下几点入手：
(1)要遵循诚实信用、公平竞争的原则，按照国家法律法规要求，开展生产经营活动，及时足额缴纳税款，自觉接受工商、行政、税务、银行、海关等有关部门的监督管理；
（2）要依法建账确保会计资料真实完整，要严格按照国家统一的会计制度规定进行会计核算，不设账外账不做假账，禁止一切弄虚作假的行为，使会计信息能够真实公正地反映资金运转情况、经济效益的提高及企业的发展前景；
（3）要加强财务管理，建立财务预算制度，以现金流量为重点，对生产经营各个环节实施预算管理，严格限制无预算资金支出，最大限度减少资金占用，保证按期如数偿还银行货款，树立企业良好的信用形象；
（4）建立企业内部控制制度对应收应付账款实行严格管理，认真审查收货单位或销货单位的偿付能力和信用程度，避免和减少企业间相互拖欠；
（5）要加强质量管理，坚持质量第一、用户至上的方针，树立最大限度满足用户需要的质量观念，搞好产品从开发、生产、销售全过程的质量控制，确保不合格产品不出厂，努力改善产品售后服务质量，严禁生产和销售假冒伪劣产品。
中小企业实施信用管理还可以聘请一家专业信用管理机构指导中小企业从事信用管理活动，主要进行信用管理问题诊断、组织机构建立、信用政策制定、客户档案管理、应收账款管理、评估初级管理、计算机自动化管理等工作。通过信用管理，提高企业的信用等级树立企业良好的形象。
（五） 控制负债资金，努力降低资产负债率
负债经营是现代企业筹资所采用的重要方式和手段。当负债经营获得超额利润时，使企业获得财务杠杆收益。但我们还应看到，高负债率将导致财务负担沉重，偿付能力不足，使企业出现财务危机，特别是中小企业不能垄断、控制市场，经营风险大。因此企业负债比例不宜大。过去，由于筹资决策失误等原因，我国中小企业特别是国有中小企业资金结构不合理，具体表现在负债资金占全部资金比例过高。当然我国目前有一些中小企业，主要是私人企业，由于融资难，资产负债率偏低，但随着我国《中小企业促进法》颁布实施以及我国信用担保体系的建立，中小企业今后的融资渠道增多，融资将变得容易，这时中小企业在负债经营时也应注意应有一个度的控制。国际上通常认为一个企业的资产负债率控制在50%以下，则企业处于安全线内，若超过50% ，则处于危险区域内。控制资产负债率对中小技术创新企业更为重要。大多数中小企业自有资金难以完全满足高新技术产品研究开发的资金需要，而向银行或其它金融机构融资来弥补资金的不足，但不能把借入的资金作为获取高新技术产品研究开发资金的主要来源，外部融资的额度在高新技术产品研究开发所需资金中所占的比例不应太高。因为企业负债经营本身就是一项风险极高的经济活动，再将融资资金再投资于风险很高的高新技术研究开发活动，必然使企业的风险扩大，而难以承受。
维持中小企业资产负债率，除了吸收风险投资，还应采取其他多种自有资金筹资方式企业可以与其它企业共同投资，组成合资企业，实现收益共享，风险共担，减少因项目失败使自己造成损失，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。增添土地、建筑物和生产设备等固定资产，尽量减少现金支出。对于土地、建筑物主要采用经营租赁方式;对于生产设备主要采用融资租赁方式。融资租货是由租赁公司按照承租单位的要求出资购买设备，在较长的契约合同期内提供给承租单位使用的信用业务。如果企业扩张所需的设备投资不足，通过租赁只要先期投入10%一20%的资金即可以得到并使用所需设备。高技术设备或产品的淘汰速度很快，当企业以租赁方式购进设备时，由于租赁期限较短，当租赁期结束时，企业便可以再次用最新技术更新原有设备，而不需借入巨额资金，一次投入设备形成巨额负债。租赁融资另一个优点是，企业的所有资产，除了租赁的设备外，都可以抵押出去，企业仍有条件获得其他来源的借款，从借贷单位获得卖方借贷。这种以商品信誉为基础的融资方式在业务联系紧密、关系十分固定的关联企业之间运用较多。中小企业通过这种融资方式也可以与供货单位共担风险。
（六） 提高筹资的使用效果，降低经营风险引起的财务风险
企业筹资的目的在于使用获得投资收益。提高筹资的使用效果，能够降低企业的经营风险，从而降低由经营风险引起的财务风险。提高投资收益，首先，应正确进行项目投资决策。对项目投资应进行可行性研究，并采用科学方法计算各种方案的投资回收期、投资报酬率、净现值、内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价分析，在综合考虑各种因素的基础上，选择最佳的投资项目。其次，项目开发与自身的承受能力相适应。投资项目的开发要与自身的技术、资金相适应，中小企业最好不要进行需要巨额资金投入的换代型新产品和全新型新产品的研究开发，适宜从事只需少量资金投入的技改型新产品和高新技术的研究开发，这样可以减少企业向外融资的数额、风险和难度，从而可以策略地规避研究开发带来的经营风险。资金运用上不要将流动资金当固定资金使用，避免现金支付困难产生财务风险。承接订货要与流动资金的承受能力相适应。当中小企业接受大额订货合同、流动资金严重不足时，大量流动资金需从外部融资，这时企业面临的风险较大，如流动资金外部融资落空、产品质量不能满足客户要求、交货时间延迟等。当生产任务不能按时完成时，企业投入的资金不仅不能收回，还需向客户缴纳违约金。所以中小企业在承担任务时，不能贪多，要与企业流动资金的承受能力相适应，避免企业现金供应过度紧张而陷入财务危机。最后，转移生产经营过程中的经营风险。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、改进产品性能、开拓新市场、降低固定资金投资比重等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的经营风险。对赊销比重较大的企业，对大宗赊销采用应收账款让售方式，将应收账款出让给金融机构，既可以降低坏账损失，减少信用调查及应收账款收款的开支，又融通了资金。企业还可以与债务人达成还款协议，从法律上保证应收账款的收回。对企业闲置的资产，采用出租或立即售出的处理方式，可以将资产损失的风险转移给承租方或购买方。企业还可以通过财产保险的方式将财务损失的风险转移给保险公司。中小企业只有经营安全能力增强，才能不断提高自身抵御财务风险的能力。
（七） 建立企业财务风险防范制度，优化中小企业财务结构
无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段，财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题，控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。风险控制要求单位树立风险意识，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施，对财务风险进行全面防范和控制。
财务结构优化是企业财务稳定的关键，其具体标志是综合资金成本最低，财务杠杆效益高，财务风险适度。企业应根据经营环境的变化，对资本、负债等进行结构性调整，使其保持合理的比例。首先，优化资本结构，确定合理的负债比例.使负债始终保持在一个合理的水平。不能超过自身的承受能力;其次，优化负债结构，进行短期负债、中期负债、长期负债的动态组合，选择合理的筹资方式，降低企业财务风险。
（八） 提高企业自身的信用度，树立企业形象
一方面要提高中小企业自身财务状况的透明度和财务报表的可信度，建立完善的财务报表体系，另一方面要提高财务人员和管理者的道德素质，避免发生逃废金融债务，欠息欠贷等不良行为，积极清偿银行债务和应付款项，在社会上树立良好企业形象，提高企业声誉。中小企业的资信程度不高，筹资难一直是困扰其发展的问题，所以中小企业更要注重树立企业良好的形象.塑造投资者信心，争取更多的外来投资，降低筹资成本。同时.中小企业还应建立偿债基金，增强企业自保和抵制财务风险的能力;合理调度资金，维护资产的流动性;注重筹资杠杆.适度举债优化资金结构，并根据企业的经营风险选择合适的财务杠杆。中小企业还可以利用套期保值法。套期保值的原理是使用一种货币的现金流入与该种货币的现金流出在时间和数t上相对应相匹配。当一个现有交易导致未来有一笔外币资金流出时，我们可以在现在运用一个在未来只有一笔外币现金流入的方式来对它进行套期保值。总之，企业在进行融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，来确定企业合理的融资规模。
（九） 加强应收账款的管理，建立和完善财务风险预警系统
在财务风险防范过程中必须加强应收账款的管理。对于财务状况和资信状况好的客户可采用赊销方式，控制一定的信用额度，采取分期收款、商业汇票等风险较小的结算方式而对于偿债能力差和信用状况不好的客户采取汇兑、支票等结算方式。另外，企业应依据谨慎原则，对于可能发生坏账损失的业务，在其发生之前提取坏账准备，以防止本期虚增利润，防范资金回收风险。在市场竞争日趋激烈的今天，中小企业不得不部分甚至全部以信用形式进行业务交易。应收账款控制主要从以下两个方面来进行:首先是评价客户资信程度，制定相应信用政策;其次是加强应收账款的账龄分析，确定收款率和应收账款余额百分比，保证应收账款的安全性。特别是建立以现金流量预算为主的短期财务预警系统和以价值观念为基础的盈利能力、长期偿还能力、营运能力、发展潜力等为主要指标的长期财务风险预警系统。
财务风险防范和预警是中小企业生存和发展的保障，是保持国民经济强劲活力的重要举措。这不仅需要中小企业自己提高自身素质、提高风险防范能力，也需要全社会为中小企业的发展创造一个良好的环境。在政策上适当的向中小企业倾斜，制定出更多适合中小企业发展的措施，使我国的国民经济得到更均衡更健康的发展.人民生活水平和综合国力得到进一步的提高。

参考文献

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致 谢

转眼间三年就这样过去了，三年前的我怀着兴奋而又好奇的心情来到这里，而此时此刻心里更多的是感激与敬畏，在论文工作结束之际，我向所有帮助过我的各界人士表达我最真诚的谢意！有了他们的帮助，我才能够顺利地完成论文的各项工作。
首先感谢我的指导老师徐飒老师，历时三年的学习生活，不管是在学习上还是生活或做人上，在刘老师的言传身教和悉心指导下，我学会了很多为人处事的态度，她教给我很多在其他地方学不到得东西，这些胜过于学业上的成功；她严谨认真、一丝不苟的治学态度给我树立了榜样，激励我勤奋进取；她为人师表、耐心细致的大家风范更是让我受益终生；她随和亲切的性格让我们大家学习请教时很轻松。在此,谨向我所有的导师以最诚挚的谢意！
其次感谢我的同窗室友们，是你们让我度过了一个美好而又快乐的大学，大学生活给我留下了很多美好的时光，谢谢你们，我亲爱的同学们。
学院资料室的老师为我查阅文献资料提供了很大的支持和方便。在此，我要向这些老师致以崇高的敬意！同时，我今天的进步也得益于系里许多领导和老师的帮助。在此，我深表谢意!
最后，我要深深感谢我亲爱的父母。您们为我承受的辛苦和压力，是我一辈子都无法报答的。您们无私的爱和殷切期望