工程管理概论论文.doc
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1、精品文档就在这里-各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有-PPP项目融资模式刍议工程管理系工管0803:陈蕾 指导老师:陈群摘要:本文通过对采用PPP项目融资模式的意义及其特点的介绍,阐明了PPP模式的内涵,分析了PPP模式的主要风险因素并且提出了一系列促进PPP模式成功实施的措施。与此同时,本文还根据目前国家财政预算内资金远远不能满足基础设施投资的飞速发展;然而,我国民间的剩余资本却以前所未有的高速度膨胀和发展的实情,有力说明了PPP模式可以更好地利用这些闲置的民间资本参与基础设施建设,为我国现代化建设服务。关键词:PPP 意义 特点 风险 措施 我国 引言在
2、全球范围内,基础设施、公用事业项目的融资正面临着愈来愈多的挑战,已成为各国政府和投资者共同关注的话题。在中国,如何满足基础设施、公用事业发展建设的需要和由此产生的巨大投资需求?中国应如何改善其政策环境和商业环境,以鼓励对其的投资?私营基础设施企业应该如何与地方政府部门建立互利互惠的伙伴关系?建设项目中存在着哪些融资机会?这是一系列有待于深入研究和探讨的问题,也由此引发了我们今天讨论的主题-公私合营(PPP)。一、采用PPP模式的意义20世纪90年代后,一种崭新的融资模式PPP模式(PublicPrivatePartnership,即公共部门与私人企业合作模式)在西方特别是欧洲流行起来,在公共基
3、础设施领域,尤其是在大型、一次性的项目,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重要角色。PPP模式是一种优化的项目融资与实施模式,以各参与方的“双赢”或“多赢”作为合作的基本理念,其典型的结构为:政府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊目的公司签定特许合同(特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司),由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议,这个协议不是对项目进行担保的协议,而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定,这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷
4、款。采用这种融资形式的实质是:政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效运营,其典型结构见图1。图1概括而言,采用PPP模式的意义如下:第一,PPP是一种新型的项目融资模式。PPP融资是以项目为主体的融资活动,是项目融资的一种实现形式,主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源,项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。第二,PPP融资模式可以使更多的民营资本参与到项目中,以提高效率,降低风险。这也正是现行项目融资模式所鼓励的。政府的公共部门与民营企
5、业以特许权协议为基础进行全程合作,双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP融资模式的操作规则使民营企业能够参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来,这不仅降低了民营企业的投资风险,而且能将民营企业的管理方法与技术引入项目中来,还能有效地实现对项目建设与运行的控制,从而有利于降低项目建设投资的风险,较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设周期,降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。 第三,PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。私营部门的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目,无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而采取
6、PPP模式,政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿,如税收优惠、贷款担保、给予民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市轨道交通项目的积极性。 第四,PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下,提高城市轨道交通服务质量。在PPP模式下,公共部门和民营企业共同参与城市轨道交通的建设和运营,由民营企业负责项目融资,有可能增加项目的资本金数量,进而降低资产负债率,这不但能节省政府的投资,还可以将项目的一部分风险转移给民营企业,从而减轻政府的风险。同时双方可以形成互利的长期目标,更好地为社会和公众提供服务。 二、PPP模式的特点 PPP模式的组织形式非常复杂,既
7、可能包括营利性企业、私人非营利性组织,同时还可能有公共非营利性组织(如政府)。合作各方之间不可避免地会产生不同层次和类型的利益和责任的分歧。只有政府与私人企业形成相互合作的机制,才能使合作各方的分歧模糊化,在求同存异的前提下,完成项目目标。 简而言之,PPP模式的最大特点是:将私人部门引入公共领域,从而提高了公共设施服务的效率和效益,避免了公共基础设施项目建设超额投资、工期拖延、服务质量差等弊端。同时,项目建设与经营的部分风险由特殊目标公司承担,分散了政府的投资风险。适当有组织的PPP还能够使政府得到更好的财政控制。利用私营合作者所拥有的专门技能,通过PPP项目,公众可以得到设计得更好的公共基
8、础设施。另外,从宏观的角度看,PPP通过让私人部门在传统的政府领域发挥比原来更为重要的角色,刺激了经济活动。PPP也使得在一个市场中获得的经验和技巧能够为其他市场所共享,提高了市场的运作效率,为经济的长期发展提供了动力。同时,PPP模式与PFI模式既有区别又有联系。因为PFI(Private Finance Initiative)意为“私人融资启动”,具体是指政府部门根据社会对基础设施的需求,提出需要建设的项目,通过招投标,由获得特许权的私营部门进行公共基础设施项目的建设与运营,并在特许期(通常为30年左右)结束时将所经营的项目完好的、无债务的归还政府,而私营部门则从政府部门或接受服务方收取费
9、用以回收成本的项目融资方式,其融资运作原理见图2。图2 PFI项目融资运作原理从以上的分析我们可以得知,PFI和PPP模式有着很多的共同点,甚至你中有我,我中有你,两者显著的区别在于PFI模式主要以民营资本为资金来源,而PPP模式除了民营资本,还可以吸纳海外资金,但其核心内容均是打破了由政府对基础设施“一包到底”的投资模式,实现政府与投资者共担风险,在提高基础设施效率和降低建设成本的同时,也解决了政府有效投资不足的困境。因此,PFI与PPP本质上相通的,经过多年的发展,其具体模式不断创新,两者的发展方向是一致的。三、PPP模式的主要风险因素分析1.系统风险 系统风险主要集中在国家政治稳定性、行
10、业宏观经济的稳定性以及法制环境等外部风险上,包括:(1)政治风险:由国家政局变动、政策变化、行政命令等因素造成项目无法获得国家支持和保证,项目难以为继的风险。(2)法律风险:国家所奉行的政策变动造成一系列的法律法规变化无常或者无法可依的风险。(3)金融风险:项目所在国在经济实力、经济环境和解决经济问题能力等方面的不确定因素造成的可能的后果。(4)不可抗力风险:一般指自然灾害等不可控制因素对项目的影响。 2.非系统风险 非系统风险是项目的微观风险,主要包括:(1)选址风险:在预计的成本和运作方式下,项目场地不能在要求的时间内使用,或者选址时发生不可预料的责任从而造成不能及时提供服务和取得项目收入
11、的风险。(2)融资风险:融资是PFI项目的一个重要资金来源方式。由于项目公司与贷款银行的博弈,其风险主要体现在融资实现和融资成本上。(3)设计风险:在项目设计过程中,项目设计采用的技术不当给项目造成的潜在风险。(4)建造风险:设计或建造的某个环节在执行上对项目质量、成本、工期或者服务的提供产生的不利影响。(5)运营风险:项目在进入经营阶段后,市场、需求、生产等带给项目的影响。(6)关系风险:项目参与各方工作方式、项目认知水平等对项目产生的影响。四、促进PPP模式成功实施的系列措施PPP模式能否成功运用于公用事业项目取决于多个因素,从国外近年经验来看,以下几点值得参考: 1、获取政府部门的有力支
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