挂牌公司股权激励讲解.doc

挂牌公司股权激励分析一、 挂牌公司为什么要进行股权激励？ 1. 企业价值提振的要求。大股东和管理层利益更加一致。 2. 争夺核心高端人才的需要（缺乏高薪资吸引如何留住和吸引高端人才） 3. 团队稳定保障的要求 。上市前后大股东、高管心态在变化，大股东 如何给高端人才戴“金手铐”。 4. 企业长远发展的战略实际需要。二、 常见股权激励工具 1. 股票期权（低价授予授权行权出售） 2. 限制性股票（一般运用较多） 3. 定向发行股票。三、 股权激励的因素 1. 定人 （董事、高管、核心人员）独立董事不可以成为激励对象。 2. 定量 （拿出多少股份进行激励） 3. 定价 （定什么价位） 4. 定时 （何时进行激励） 5. 股份来源 （激励的股权出自哪） 6. 资金来源 （参与激励计划员工的资金从何而来） 注意事项：1，股转系统没有沪深规定的那么多，（所有员工、上下游产业链关联人等都可以作为激励对象）；2，成立持股平台，凑够500万元，具备新三板市场投资资格；3，核心员工董事会、监事会等决议通过。股权激励的同时注意“股份支付”（指以股份为基础的支付，相当于负债的交易），差额部分须从公司利润中去除，所以如果在做市之后股价很高的时候再以净资产去股权激励，就会对公司利润产生不利的影响。券商建议：尽量在挂牌前进行股权激励的安排。1，挂牌前做股权激动。约束少，问题少，简单快速；2，挂牌后非核心员工难以介入（设立持股平台）注册资本500万元以上；3，预留股份多次激励。第一次激励的效果也在随时间递减。定源方面：1，稀释原有股东的持股比例；2，二级市场股价回落时进行回购（刺激股价上涨，表明大股东对公司有信心）；3，大股东出让一部分股份给激励对象（沪深不好做，股转系统约束少，而且是协议交易，价格自定。未来几个月将会取消协议交易机制）。目前定向发行是最主要形式，总共股东是否超过200人（券商观点：利大于弊）在新三板分层A、B层时，要求股东数长期超过200人。召开股东大会时，登记参会人员就行，不参会表示对股东权利的放弃，每次激励不超过35人。股转系统可以赠予，交20%的税，税局一般核定每股1元。沪深不可以赠予。公司不能拿钱让高管去买进公司股票的。一般激励时附加：1，期限条件 2，绩效条件绩效考核：1，净利润增长率 2，加权平均净资产收益率股权激励依据：1，岗位价值评估 2，绩效考核指标股权持股方式：1，员工直接持股 控制力减弱，增加上市后高管因财富剧增离职的可能 2，持股平台设立有限合伙公司，大股东信任人担任普通合伙人，控制力较强，券商建议采取此种方式 设立有限责任制公司，券商不建议。主要是因为两重交税，满足51%持股比例才绝对控股。企业融资注意事项：小步快走不要在初期过多稀释股权。 大股东持有30%左右股权能有控制权，融资过程中注意股权不能过多稀释，管理层董事会席位很重要。 .