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科技型中小企业融资问题研究.docx
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1、 科技型中小企业融资问题研究 吴奕【摘 要】在我国,中小企业对GDP的贡献超过65%,解决了一半以上的就业人口,但是却无法从金融机构得到必要的资金支持,其中科技型中小企业融资尤为困难。本文分析了科技型中小企业现有的融资方式与融资难的问题,并提出了建立无形资产估值体系,降低交易成本,增加交易流动性;提高科技型中小企业的财务管理水平;加快金融改革;给与中小型科技企业更多优惠政策等建议。【关键词】科技型中小企业;融资在我国,中小企业对GDP的贡献超过65%,解决了一半以上的就业人口,但是却无法从金融机构得到必要的资金支持,其中科技型中小企业融资尤为困难。这里的科技型中小企业一般是指以科技人员为主体,
2、由科技人员主办或创办的,主要从事高新技术产品的科学研究、研制、生产、销售的知识密集型经济实体。由于其注重科技创新,因此导致其具有轻资产、技术不确定性、披露不透明性等特征,导致了其融资困难。一、科技型中小企业现有融资方式1.企业内部融资科技型中小企业基本都依靠自有资金发展,使用企业多年累积的财富,或者由技术人员形成合伙人投资入股,因此发展缓慢。其常常因为融资困难,资金不到位,使科研开发或科研成果的转换被搁置,影响企业研发任务的顺利开展,导致其失去竞争能力。2.银行借款科技型中小企业外源融资中80%以上来自于银行借款,这个渠道最直接、最普遍、最易于被企业接受。但是受内外部环境的综合影响,科技型中小
3、企业越来越难从银行得到贷款。3.资本市场融资小部分实力较强的科技型中小企业选择从资本市场寻求资金来源,这部分企业选择在中小板、创业板、新三板上市,获得发展所需资金。在上市以前,有些科技型中小企业会选择引进风险投资者,助力企业前期的快速发展壮大。但是最近几年来风险投资者对于项目的选择也保持了比较谨慎的态度,更看重企业的技术能力与创新能力,企业实力越强,就越容易得到风险投资,但是大多数的科技型中小企业的科研实力较弱,技术转化能力有限,转化周期太长,在未来的几年内很难看到有盈利的可能,这在一定程度上不符合风险投资者的偏好。并且上市必须符合一定的条件:比如最近3 个会计年度净利润均为正值,并且累计超过
4、人民币3000 万元;最近3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000 万元,或者最近3 个会计年度营业收入累计超过人民币3 亿元等,绝大多数科技型中小企业远远达不到这个要求,因此完全无望于上市发展。二、解决中小型科技企业融资难问题的意义科技型中小企业一旦将科研成果进行大规模转化创新成功,进入到企业成长期,销售额就会不断增加,单位生产成本随之降低,净利润进一步增长,获得的利润就可以用来投资新一轮的研发工作,这样这些企业就有能力形成体内良性循环。科技型中小企业的发展对我国实现科技兴国的战略来说具有重要的地位,我们必须加强对科技型中小企业融资渠道优化的探索,充分发挥民间及政府的力
5、量,帮助企业健康发展,为将来走向世界市场打下坚实的基础。三、我国科技型中小企业融资难的原因现阶段,我国正处于深化改革的攻坚阶段,市场经济发展尚不完善,我国科技型中小企业的融资渠道还比较狭窄,科技型中小企业面临着融资难的问题。这些困难综合起来有内外两部分的原因:1.内部原因(1)可抵押物少导致难以得到融资科技型公司高风险轻资产特征,限制了科技型中小企业的融资能力。银行和其他金融机构愿意得到房地产、机器设备之类的资产抵押,但是科技型中小企业一般成立初期都是注册在科技园区并在园区租借场地办公,以高科技人才为主要资产,多数企业不会自己购进非常先进的设备,而是使用淘汰落后的机器设备以节约初期资金,因此机
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