我国中小企业融资困境及解决对策.docx
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1、 我国中小企业融资困境及解决对策 刘永芳【摘 要】改革开放以来,我国中小企业为社会主义市场经济发展和社会主义现代化建设做出了卓越贡献,然而,中小企业规模小、实力弱、风控差、公信度低,致使商业银行“惜贷”,二板市场上市门槛高和其他融资渠道成本高、风险大,使融资难成为常态。基于中小企业面临的融资困境,本文提出了三个方面的解决对策:加强企业内部改革,推进生产管理创新;拓宽融资渠道,创新经营模式;建立健全法律法规,加大对企业的扶持,希望通过这些对策为解决中小企业融资困境和进一步推进中小企业发展发挥一定的作用。【关键词】我国中小企业;融资困境;解决对策一、前言“我国中小企业是国民经济和社会发展的主力军,
2、是现代化建设和经济高质量发展的重要基础,是扩大就业和改善民生的中间力量,贡献50%以上的税收、60%以上GDP、70%以上的技术创新、80%以上的城镇劳动就业和90%以上的企业数量,为社会主义市场经济的发展做出了卓越的贡献” i。但是 “融资难、融资贵、融资慢”一直是困扰我国中小企业进一步发展与壮大的关键问题,截止2017年底,我国中小企业数量在全体企业数量中的占比高达98%,对应的放贷比重却仅占到1%,和发达国家80%的贷款覆盖率相比,我國中小企业的贷款覆盖率仅为18.7% ii,中小企业对我国做出的贡献与在资金方面得到的支持显然不成比例。面对这一严峻的挑战,只有找到合适的对策,才能确保中小
3、企业在新时代继续为实现中华民族伟大复兴的“中国梦”做出更大贡献。二、我国中小企业面临的主要融资困境(一)商业银行和其他金融机构支持力度小银行是连接资金盈余方与短缺方的中介信用机构,在金融行业中占据着主导地位,是企业借贷资金的主要来源。与大型企业相比,中小企业生产经营规模有限、风险防范与控制能力差,平均生命周期不长,通过公司上市进行股权或者债券融资的条件严苛,只有极少数的企业才能取得成功。因此,银行成为中小企业间接融资的首选渠道。在发布的2018年小微企业融资研究报告中指出:2017年年末,我国商业银行和其他金融机构给小微企业的贷款额度在给全体企业的贷款额度中所占比例约为37.8% iii,与中
4、小企业做出的贡献相比,贷款支持力度有较大的差距。(二)债券和股票融资的门槛高、规模小近年来,发行债券和股票逐渐成为解决中小企业资金短缺的重要融资方式。据统计显示,截止2018年底,中小板和创业板的企业数量分别为919家和734家,较2014年10月中小企业板726家和创业板400家而言iv,在我国上市的企业数量激增,然而,国内有大量的中小企业,股票融资惠及的仅仅是其中一部分。在实践中,中小企业债券融资的增速缓慢,巨大的融资需求和债券的实际供给不对称,从债券投资方来看,中小企业债券的投资风险较高,由于新三板市场不成熟,致使债券流动性较差,且发行市场仍处于低迷状态。因此,债券融资并没有得到很大程度
5、的青睐。(三)其他融资渠道成本高、不规范中小企业难以从正规的银行贷款、债券和股票融资得到企业发展的资金,这就为其他融资渠道的创造了可能,例如:民间借贷、网络贷款等。对处于起步阶段、信用资料不全面的中小企业很容易采取民间贷款和网络贷款。近年来,我国金融机构对中小企业平均贷款利率为6%相,而网络贷款利率约为13%,温州民间借贷利率15%以上,小额贷款公司等金融机构的利率达到15%-20%,据统计到2018年3月末,中小企业的不良贷款率为2.75%,比大型企业的不良贷款率高出1.7个百分点v。从宏观层面上看,中小企业通过其他融资渠道可以解决企业的融资问题,但当经济发生波动时,在一定程度上中小企业的经
6、营状况不稳定,容易滋生不良贷款、产生社会矛盾、扰乱社会秩序。三、我国中小企业融资困难的原因(一)中小企业自身存在许多不足(1)中小企业所有权和经营权高度集中,严重影响企业的发展前景,导致融资困难。企业的创始人就是企业管理者,企业的所有权、重大决策权都掌握在一个人的手中。企业创立初期,两权高度集中使创始者表现出一定的经营能力和决策能力,但随着企业的不断发展,生产、销售规模扩大、从业人员数目增多、组织结构复杂,两权高度集中的弊端日益凸显,使我国许多中小企业在高速发展时期突然衰落,这也是我国中小企业平均寿命短的结症所在。(2)中小企业财务制度不健全,会计账目不完整,而且缺乏对资金管理的人才。我国绝大
7、多数中小企业属于未上市的公司,社会对这些企业的会计账目和整体运行状况没有严格的要求,使一些企业敢于经营状况不透明、会计账目不清楚,而且提供的财务会计报表没有经过审计单位的审计,以此逃避承担社会责任和节约开支,信息不对称和责任缺失造成企业信用低和公信度不高,进而影响公司的融资。又由于企业内部缺乏高知识、有经验的财务人员,财务管理相对混乱,使用效率低下,这导致资金在利润和风险的驱使下自然不会流向中小企业。(3)我国中小企业大多数为劳动密集型和资源密集型企业,科技缺乏创新,产品没有品牌效应和核心竞争力。缺乏创新主要与企业管理机制相关缺少鼓励员工大胆创新和专心服务于该企业的激励机制、很少投资于人才的培
8、养和招聘。(二)融资渠道不完善、不规范(1)商业银行的运行机制更适合于大型企业和国有企业高额度的“一次性”式贷款,中小企业规模小、抵押物或质押物不多、抗风险能力差,因此贷款额度受限、贷款频率增高,商业银行适合搞“分期”式贷款。俗话说:“麻雀虽小,五脏俱全”,“分期”式贷款与“一次性”式贷款相比,耗费的人力、物力、财力相差无几,在收益方面却相差甚远,在逐利的趋势下,商业银行更愿意做“一次性”式的贷款。(2)我国对债券和股票的融资有严格控制,发行主体以及企业的资产规模、营业额和利润额都必须达到法律、法规的规定,面对这些严格限制,我国一些中小企业很难通过上市得到发展的资金。其次,我国的创业投资基金、
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