资本成本与资本预算练习及答案.doc
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1、资本预算自测题一、单项选择题1计算投资项目某年经营钞票流量时,不应涉及的项目是( )A.该年的税后利润 B.该年的固定资产折旧额 C.该年的长期待摊费用摊销额 D.该年的回收额2某公司于1999年投资100万元购入设备一台,现已提折旧20万元,则该设备的账面价值为80万元,目前的变现价值为70万元,假如公司拟购入一台新设备来替换旧设备,则下列项目中属于机会成本的是( )A.20万元 B.70万元 C.80万元 D.100万元3下列各项中,不属于资本支出的是( )A.设备更新 B.现有产品的改造C.购买股票 D.新产品的研发4下列关于固定资产的说法中,不对的的是( )A.固定资产投资是一种长期投
2、资B.与固定资产投资有关的支出又称为资本支出C.固定资产投资是为增长公司生产经营能力而发生的D.固定资产投资又称为间接投资5某投资项目的年营业收入为200 000元,年经营成本为100 000元,年折旧额为20 000元,所得税率为33%,则该方案的年经营钞票流量为( )A. 50 000元 B. 67 000元 C.73 600元 D. 87 000元6下列各项中,不属于投资项目的钞票流出量的是( )A.建设投资 B.垫支流动资金 C.固定资产折旧 D.经营成本7在计算投资项目的未来钞票流量时,报废设备的预计净残值为8 000元,按税法规定计算的净残值为10 000元,所得税率为40%,则设
3、备报废引起的预计钞票流入量为( )A.7 200元 B.8 800元 C.9 200元 D.10 800元8某公司计划投资30万元建设一生产线,预计该生产线投产后可为公司每年发明2万元的净利润,年折旧额为3万元,则投资回收期为( )A.5年 B.6年 C.2023 D.20239. 运用回收期指标评价方案的财务可行性,容易导致管理人员在决策上的短见,不符合股东的利益,这是由于( )A.回收期指标未考虑货币时间价值因素B.回收期指标忽略了回收期以后的钞票流量C.回收期指标在决策上伴有主观臆断的缺陷D.回收期指标未运用钞票流量信息10. 某投资项目的原始投资额为200万元,建设期为1年,投产后16
4、年每年钞票净流量为40万元,第72023每年钞票净流量为30万元,则该项目涉及建设期的投资回收期为( )A.5年 B.6年 C.7 D.8 11. 某投资方案,当贴现率为12%时,其净现值为478;当贴现率为14%时,其净现值为-22,则该方案的内部收益率为( )A.12.91% B.13.59% C.13.91% D.14.29%12. 在下列评价指标中,未考虑货币时间价值的是( )A.净现值 B.内部收益率 C.获利指数 D.回收期13下列各项指标中,可以选出使公司价值最大的项目是( )标准A.NPV BIRR CPI D投资回收期14当某独立投资方案的净现值大于0时,则内部收益率( )A
5、.一定大于0 B.一定小于0C.小于设定贴现率 D.大于设定贴现率15运用内部收益率进行独立方案财务可行性评价的标准是( )A.内部收益率大于0 B.内部收益率大于1C.内部收益率大于投资者规定的最低收益率 D.内部收益率大于投资利润率16假如投资项目有资本限额,且各个项目是独立的,则应选择( )的投资组合AIRR最大 BNPV最大 CPI最大 D回收期最短17采用项目组合法进行资本限额条件下的项目决策时,下列说法中,错误的是( )A风险限度可以不相同 B每个项目组合中,互斥的项目只能排一个C项目组合中,不存在互斥项目 D以上说法都对的18敏感性分析是衡量( )A.所有因素的变化对项目评价标准
6、(如NPV、IRR)的影响限度B.拟定因素的变化对项目评价标准(如NPV、IRR)的影响限度C.不拟定因素的变化对项目净利润的影响限度D不拟定因素的变化对项目评价标准(如NPV、IRR)的影响限度19运用盈亏平衡现值分析对投资项目进行决策所依据的原则是( )A.投资项目的盈亏平衡点大于0 B.投资项目的盈亏平衡点小于0C.预计市场需求量远大于盈亏平衡点 D.预计市场需求量接近于盈亏平衡点20考虑到管理期权的钞票流量折现法的突出优点是( )A采用更准确的折现率B考虑了未来钞票流量的不拟定性及管理的灵活性C未来钞票流量更具可靠性D以上答案都不对21下列关于放弃期权的特点的说法中,错误的是( )A当
7、放弃价值大于项目后继钞票流量的现值时,应行使放弃期权B放弃期权可以让公司在有利的条件下受益C放弃期权不可以让公司在不利条件下减少损失D当放弃期权的价值是足够大时,也许使不利的项目变成有利可图的项目22考虑到管理期权的钞票流量折现法的突出优点是( )A采用更准确的折现率B考虑了未来钞票流量的不拟定性及管理的灵活性C未来钞票流量更具可靠性D以上答案都不对23风险调整贴现率法对风险大的项目采用( )A.较高的贴现率 B.较低的贴现率C.资本成本 D.借款利率24运用拟定等值法进行投资风险分析时,需调整的项目是( )A有风险的贴现率B无风险的贴现率C有风险的钞票流量D无风险的钞票流量25在拟定等值法下
8、,钞票流量的标准离差率与拟定等值系数之间的关系是( )A标准离差率越小,拟定等值系数越小B标准离差率越大,拟定等值系数越大C标准离差率越小,拟定等值系数越大D标准离差率等于1,拟定等值系数也等于1二、多项选择题1固定资产投资的特点是( )A.固定资产建设周期较长,投资回收速度较慢B.固定资产的投资额较大,在一般的公司中占所有资产的比重较高C.固定资产投资将影响公司经营成果和发展方向D.固定资产专用性强,风险较大E.固定资产投资是一种间接投资2在长期投资决策中,钞票流量较会计净收益有以下优点( )A.钞票的收支运动可以序时动态地反映投资的流向与回收B.钞票净流量的分布不受权责发生制的影响,可以保
9、证评价的客观性C.钞票净流量能准确反映公司未来期间赚钱状况D.体现了货币时间价值观念E.体现了风险收益之间的关系3计算投资方案的增量钞票流量时,一般需要考虑方案的( )A.机会成本 B.淹没成本 C.附加效应D.付现成本 E.也许发生的未来成本4某公司拟于2023年初新建一生产车间用于某种新产品的开发,则与该投资项目有关的钞票流量是( )A.需购置新的生产流水线,价值为300万元,同时垫付25万元的流动资金B.2023年公司支付5万元的征询费,请专家论证C.公司所有资产目前已经提折旧100万元D.运用现有的库存材料,目前市价为20万元E.投产后每年发明销售收入100万元5下列项目中,属于钞票流
10、入项目的有( )A.营业收入 B.回收垫支的流动资金 C.建设投资D.固定资产残值变现收入 E.经营成本节约额6计算投资项目的终结钞票流量时,需要考虑的内容有( )A.终结点的净利润 B.投资项目的年折旧额 C.固定资产的残值变现收入D.投资项目的原始投资额 E.垫支流动资金7下列各项中,属于钞票流出项目的有( )A.建设投资 B.经营成本 C.长期待摊费用摊销D.固定资产折旧 E.所得税支出8. 采用净现值法评价投资项目可行性时,所采用的贴现率通常有( )A.投资项目的资金成本率B.资本的机会成本率C.行业平均资金收益率D.投资项目的内部收益率E.在计算项目建设期净钞票流量现值时,以贷款的实
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