适应输配电价改革的投资分配模型和投资能力测算模型研究.docx
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1、 适应输配电价改革的投资分配模型和投资能力测算模型研究 摘要:分析新一轮电力体制改革下,电网企业投资管理面临的新问题与新挑战。梳理固定资产投资的影响因素,通过综合计划平衡优化,构建适应电力体制改革的投资能力测算模型。在此基础上,运用定性与定量相结合的方法,构建投资分配模型,实现投资能力范围内各专业投资结构的有效合理。关键词:电网企业,电力体制改革,投资能力,投资分配2015年,国家陆续出台关于进一步深化电力体制改革的若干意见(简称电改9号文)及相关配套文件,提出了“三放开、一独立、三强化”的改革方向和实施路径,对电网企业经营特别是投资行为产生了重要影响。新一轮电力体制改革下,电网企业盈利模式发
2、生变化,准许收入(输配电价)受到政府监管,总收入核定以有效资产为基础。这种模式促使电网企业更加关注与电力体制改革相关的有效资产、准许成本等指标,进而对投资能力、投资分配提出了新的要求,电网企业需更准确把握企业自身投资能力、优化投资结构分配、注重投资效益,确保投资的有效性,提高电网建设的经济性1-3。本文以某供电局为例,首先分析新一轮电力体制改革对电网企业投资管理的综合影响,进而梳理新一轮电力体制改革下固定资产投资的影响因素。以提高投资有效性为核心,平衡投资需求与投资能力,构建适应电力体制改革的投资能力测算模型4-6。运用定性与定量相结合的方法,结合生产类和非生产类项目不同特点,分别构建投资分配
3、模型,优化投资结构、合理安排投资项目,使其既满足社会用电的需求,又顺应电力体制改革模式下企业长期发展的需要。1 电力体制改革下电网投资管理面临的新问题与新挑战1.1 国家新一轮电力体制改革2015年,中共中央、国务院陆续发布了“电改9号文”及配套文件,明确了新一轮电力体制改革“管住中间、放开两头”的改革架构,并从电价、交易机制、交易机构、发电计划、售电侧、电网接入和规划监管七个方面分析电力改革策略7-9。新一轮电力体制改革对电网企业产生了重要影响。(1)转变了政府对电网企业的监管模式;(2)改进了定价方法,按“准许成本加合理收益”方式测算制定独立、明晰的电网输配电价;(3)建立成本约束机制,对
4、输配电成本进行了严格成本监审,强化了对电网企业的成本约束;(4)推进销售电价改革,建立独立输配电价体系;(5)促进电力市场化,促进发电侧与销售侧电力市场建设和市场主体培育。1.2 电网管理面临的新问题与新挑战电力体制改革对电网企业发展产生深远影响,对应电网企业投资管理必将面临诸多挑战,主要包括投资导向、投资规模、投资布局、投资监管等四个方面。投资导向方面,新一轮电力体制改革,电网企业投资需要纳入有效资产才能更好地为企业输配电价争取空间;经济下行压力较大,电量增速放缓;政府监管日益严格,国资委考核要求逐年提高。投资规模方面,公司不仅要考虑对公司负债水平、现金流状况、未来成本压力的影响,还要着重考
5、虑输配电价、准许收入、有效资产和国企改革等新增因素,投资模型受到多重因素影响,错综复杂。投资布局方面,有效资产认定需要经过严格审核,公司经营面临较大压力;新增配售电市场逐步开放,公司需要提前布局;新能源发展,电动汽车布局,全球化拓展对于公司多元化投资提出新要求。投资监管方面,投资时序的确定、存量资产投资的处理、投资竞争的压力、一级投资制度的完善等,都会直接影响电力体制改革下电网企业的投资管理。2 适应电力体制改革的投资能力测算模型本章节结合输配电价改革下电网企业模式的主要变化,梳理输配电价模式下固定资产投资的影响因素。基于输配电价模式下相关指标的关系,结合政府投资监管要求和国资委考核目标,以提
6、高投资有效性为核心,构建适应电力体制改革的投资能力测算模型。具体研究思路如图1所示。图1 适应电力体制改革的投资能力测算模型2.1 固定资产投资影响因素输配电价模式下,电网企业运营模式发生变化,对应经营指标之间的关系有所不同,结合输配电价改革综合分析得到,固定资产投资的影响因素主要包括售电量、输配电价、成本占比和收益率。输配电价、成本和收益率在核价阶段对固定资产投资影响较大,售电量在核价阶段影响固定资产投资。输配电价的合理空间,一方面能够有效保证电网企业收入,改善平衡账户亏损状态,另一方面,一定的收入水平为固定资产投资争取了更大的空间;企业准许收入既定,成本的提高,促使电网企业提高有效资产,进
7、而增加固定资产投资;收益率越低,对应企业准许收益越少,在既定的准许收入下,固定资产投资空间越大;预测售电量与实际售电量的差距较大,使平衡账户长期处于亏损状态,影响下一周期输配电价及固定资产投资核定。2.2 投资能力测算模型本文运用综合计划平衡优化,结合某供电局相关数据,以固定资产投资为中心,以影响固定资产投资的电量、线损率、投资、成本、有效资产及准许收入作为边界条件,测算投资能力,并与投资需求进行校核,通过敏感性分析,明确各边界条件对经营指标影响程度。具体步骤如下:(1)确定重大边界条件。结合输配电价改革,预判某供电局“十三五”改革发展的重大边界条件,主要包括电量、线损率、投资、成本和与输配电
8、价相关的有效资产及准许收入等。(2)确定基本方案。结合边界条件的预判,以某供电局第一个监管周期已核定的输配电价和投资规模为基础,按照平衡账户亏损尽量减少、资产负债率不超过45%的原则,确定第一个监管周期内的合理投资规模,以第一个监管周期核定输配电价为基准确定第二周期投资规模,得到“十三五”期间的投资能力基本方案。(3)分析合理投资区间。考虑输配电价保持不变或升、降1分,结合不同电量增长水平,测算得到合理投资区间。(4)规划需求校核。将投资能力与投资需求进行对比校核,判断投资能力与需求的匹配性,并进行综合平衡,在合理的边界条件下,确定合理的投资规划策略。(5)进行敏感性分析。以投资能力测算基本方
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