财务案例研究作业答案.doc
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1、财务案例研究形成性考核作业1答案 1.运用案例一背景及资料,论述董事会、监事会、审计委员会构成、职责及关系。小蓝本55 答:上市企业设置监事会、审计委员会、和审计部目就是让三者从不角度来对企业各项经营活动及其决策进行监控和制约,因此说这三者职能是不重叠,其原因是由于三者职能及其地位不一样而决定。 股东大会监事会负责对董事会和经理活动实行监督 董事会审计委员会负责监督企业财务汇报过程和内部控制 审计委员会审计部负责承接审计委员会有关详细事务 2法人治理构造功能与要点?案例一小蓝本54 答:(1)法人治理构造包括四大机构:股东大会、董事会、经理层和监事会。 (2)股东大会是企业权力机构,董事会是企
2、业经营决策机构,经理层属于执行机构,监事会是监督机构。 (3)股东会议构成及功能。 (4)董事会及其功能。 (5)经理及其功能。 (6)监事会及其功能。 3. 评价改制上市对国有企业必要性、迫切性和重要难点是什么”?案例二见书33 答:体制原因是老式国有大中型企业多种弊端本源,其基本特性是政企不分、经营低效。正基于此,国企改革一直是我国经济体制改革一条主线,国有企业改革目是使老式公有制企业成为现代市场经济微观主体。通过改制重组上市方式使国有企业迅速向市场经济主体转变,是众多改革方案中最有效措施。国有企业通过合法地程序或手段对企业自身进行改造设计,到达上市规定,并依托逐渐完善资本市场改善企业运行
3、机制,通过资本运作方式来完善企业治理构造、健全企业各项制度、选拔并充足鼓励优秀经营者。这个过程其实质就是一种在法律框架下财务设计与改造过程。而怎样通过股票发行来满足企业资金需求进而实现可持续发展目,怎样保证企业募集资金投向不违反股东们意愿和损害股东利益(重要是中小股东),或者说怎样将长期处在国有企业体制下一块优质资产转变为现代企业制度下利润源泉,这些都是改制重组过程中必须时刻考虑问题,并且也是成功赢得潜在投资者信任,准期募集所需资金基本前提。 4. 与股票融资比较发行债券对企业利弊何在?案例三小蓝本60 答:(1)有利之处:1.债券发行费用较低。2.可以锁定成本3.不会减弱企业既有股东相对平衡
4、权力构造。4.可提高股东收益 (2)存在弊端:1.会增长企业财务费用和财务风险 2.会影响企业再筹资能力 5. 确定企业债券利率应考虑原因有哪些?(影响企业债券利率原因)案例三小蓝本60 答: 二、综合案例分析 分析要点:该董事会中战略发展委员会功能重要体目前人员构成、职责权限和决策程序三个方面。战略发展委员会人员构成由主任、副主任和委员构成,没有独立董事人员规定;委员会人员由董事会任免,不需要由董事会选举产生;战略发展委员会下设投资评审小组,不应当由企业总经理任小组组长,应由董事会任免小组组长。 职责权限,在教材案例一中论述发展战略委员会职责是5点,研究重大战略问题、国家宏观经济政策对企业影
5、响,拟订企业长远规划、重大项目方案或战略性提议等,而新但愿董事会中战略委员会职责权限有6点,对企业投资项目、资本运作进行可行性研究,提出提议并进行检查等。 决策程序,由于职责仅对企业投资项目、资本运作等方面提出提议并进行检查,故决策程序也围绕企业投资项目、资本运作等方面进行。 战略发展委员会职责权限没有详细“量化”,而是用“重大”事项来体现,不具有可操作性,影响了职责权限实行。 财务案例研究形成性考核作业2答案 1.固定资产投资评价措施有哪些?为何非折现法只能作为参照指标?案例五小蓝本63 答: 2.根据本案例论述投资与筹资之间关系。(无对答案) 答:企业投资是指企业投入财力,以期望在未来获取
6、收益一种行为。在市场经济条件下,企业能否把筹集到资金投放到收益高、回收快、风险小项目上去,对企业生存和发展是十分重要。财务管理中投资包括对外投资和对内投资。 企业持续生产经营活动,不停地产生对资金需求,需要筹措和集中资金。同步,企业因开展对外投资活动和调整资本构造,也需要筹集和融通资金。企业筹集资金,就是企业根据其生产竟因个、对外投资和调整资本构造需要,通过筹资渠道和资金市场,运用筹资方式,经济有效地筹措和集中资金。企业进行资金筹集,首先必须理解筹资详细动机,依循筹资基本规定,把握筹资渠道和方式。 企业资金来源包括所有者权益和负债两大类。筹资是为了生产经营而筹集所必需资金,企业筹资目是为了自身
7、维持与发展。本案例绿远企业是为开拓有发展前途芦荟生产线固定投资而扩张筹资,产生直接成果必然是企业资产总额和筹资总额增长。合理确定筹资数额,资金募集和投放须相结合,才能提企业资金使用效益。本项目总投资3931.16万元,其中:建设投资3450.16万元,占总投资87.76%;流动资金481.01万元,占总投资12.24%。对选择筹资渠道与方式,减少资金成本。本项目总投资3931.16,其中:1572.46万元向商业银行贷款,贷款利率10%;其他2358.7万元发股募集,投资者期望最低酬劳率为22%。这一资本构造也是该企业目资本构造。优化资金构造。本项目综合资本成本率16%,低于投资者期望最低酬劳
8、率22%,股权与负债比率为60%与40%,是企业目资本构造。 3. 试用流程图法描述中美合资上海胜华制药有限企业财务控制程序。 答: (有关人员)支付申请(审批人)支付审批(复核人)支付复核(出纳员)办理支付。 4.华乐集团全面预算管理体系构成包括哪些方面?它们之间关系怎样? 答:构成包括:(1)目利润;(2)销售预算;(3)销售费及预算费预算;(4)生产预算;(5)直接材料预算;(6)直接人工预算;(7)制造费用预算;(8)存货预算;(9)产成品成本预算;(10)现金预算;(11)资本预算;(12)估计损失表;(13)估计资产负债表。华乐集团以管理制度方式,使得“人人肩上有指针,项项指标连收
9、人”,并且详细规范了预算编制日程和流程,建立了平常预算执行状况及时反馈预算管理簿,规定了预算调整前提及其审批权限和程序,差异分析汇报内容,预算考核原则和鼓励措施等,都很好体现了全面预算管理系统性规定。 关系:目利润是预算编制起点,编制销售预算是根据目利润编制预算首要环节,然后再根据以销定产原则编制生产预算,同步编制所需要销售费用和管理费用预算;在编制生产预算时,除了考虑计划销售量外,还应当考虑既有存货和年末存货;生产预算编制后来,还要根据生产预算来编制直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算;产品成本预算和现金预算是有关预算汇总,估计损益表、资产负债表是所有预算综合。 5.集团企业采用二级财务
10、控制重点和难点在哪里?(书1572) (本案例该结算系统运作中其票据流、资金流、信息流是怎样在总企业结算中心与各分支机构和银行之间实现?对参与集中结算各方怎样界定其责任和权限?集团企业采用二级财务控制重点何在?) 答: 东亚石化财务企业内部结算管理重要体现为四个统一、三项协议和二级财务控制。四个统一就是统一结算软件;统一凭证格式;统一票据传递;统一结算报表。三项协议是指内部转账结算协议、结算周转贷款协议和汇票贴现、转贴现协议。二级财务控制包括财务企业职能分布及岗位责任;结算区域与开户划分;二级财务控制与管理机制,财务企业总部对各财务分支机构重要通过如下措施实行控制:明确限定分支机构业务经营范围
11、审查并同意分支机构年度经营计划规定内部结算票据及资金流程对存贷款管理对分支机构头寸管理各分支机构信息传递对各分支机构进行稽核监管对分支机构奖惩考核。 52C0Fx4f三项协议界定参与方义务、权限和责任。参与自产原油、管道原油和进关下海成品油等内部转账结算石化企业、大区企业和省市石油企业应分别与财务企业签订“内部转账结算协议书”,用以规范各方权利、义务、经营、结算行为,严厉结算纪律。为便于结算业务正常进行,严格贷款纪律,界定借贷双方权利与责任,根据“中国石化集团企业成品油货款内部转账协议书”,借款方向贷款方申请内部结算周转贷款,专题用于贷款封闭结算。为加强对集团企业所属企业金融服务,拓宽企业融资
12、渠道,增强企业资产变现能力,财务企业开展内部结算企业提供商业承兑汇票和银行承兑汇票贴现业务,参与贴现单位持票向财务企业申请,提供承兑汇票原始票据,加盖印鉴,报各大区财务企业分支机构同意,并对票据要素进行审核、查询并签订贴现意见书及转贴现操作提议,申请贴现单位与财务企业必须签订承兑汇票协议书。%px HE$A-Ns(集团企业采用二级财务控制重点是财务企业对内部结算和资金集中控制是通过二级管理来实现,第一层,是将整个集团财务企业划分为7块,即东亚石化财务有限责任和6个财务分支机构,每个办事处由财务总部制定所有岗位责任制,制定了各个岗位制度,各司其职各负其责,各分支机构负责制定自身经营计划并上报总部
13、、管理所属辖区资金转帐结算、票据贴现和转贴现协议签订、审核、周转贷款协议签订和办理存贷款、对头寸进行控制与集中、信息传递、内部稽核以及会计核算等业务。第二层次,作为石化财务有限责任总企业又是对整个集团财务控制最高层,负责整个分支机构经营计划和资金占用额度审核与同意;内部转帐结算、贷款协议、贴现协议、统一票据等规则制定与审批;对各财务分支机构再贴现和转贴现统一安排;负责整个集团各分支机构资金统一调配、统一管理头寸,并每日将各分支机构超定额资金通过银行集中到财务企业总部银行加以控制和监督。 !A7Z&r W难点是怎样确定各分支机构头寸及各个组员单位在财务企业备付金额度。完善结算中心内部控制系统。怎
14、样处理与银行关系以及网络模式下对结算企业挑战及面临障碍。 N*iM,sg 二、综合案例分析 规定:运用所学原理和有关政策,对仪征化纤坚持以资金集中为前提,以现金流量为中心,对资金流入流出实行全过程监控进行点评。 资金集中是集权体制下必然成果。集权体制是我国企业财务管理首选模式,从严理财,集中控制资金使用是唯一对财务思想,第一,成功企业肯定是以严格、规范、统一财务管理为前提,在集权形式下,企业总部对各子企业、分企业拥有强大控制权,可以实现财务经营规模效益,防止企业总部在资金筹措、资金运行和成本费用控制、长期财务决策等方面反复和低效率。第二,从理论上分析,分权体制很内容形成资金分散,企业内部管理“
15、诸侯现象”。仪征化纤成立内部结算中心对企业资金实行集中归口管理,统借统还,统一平衡调度,实行结算监督。已经形成一套完整收支监控体制:产品销售收入、劳务销售收入等一切收入项直接回笼到内部结算中心在银行统一开立结算账户,各二级单位做缴款处理;企业原材料、工资奖金发放、对外支付劳务和费用,在各二级单位审核确认基础上,统一由内部结算中心审核支付。 现金流量是指资本循环过程中现金流入和现金流出数量,现代企业强调现金流量要增值,企业才能扩张,才能发展。资金集中管理,与现金流量实现同步,有助于加强企业资金管理。仪征化纤理财机制用三句话来概括,就是:你钱,我看着你花;你账,我替你记;你财务,我帮你管,其关键就
16、是财权上收,财务高度集中。同步推行全面预算管理,在年度资金预算确定基础上,编制季度、月度资金使用预算,做到年预算、月平衡、周安排;实行现金流量周报制度,及时反应企业营运、投资和融资状况;完善成本核算体制,强化目成本管理。 财务案例研究形成性考核作业3答案 1.影响目利润规划原因有哪些?这些原因是怎样影响目利润?案例九小蓝本74不全 答: (1)资本保值与增值目 实现资本保值与最大程度增值是企业经营理财最终目。保值主线是增值,没有增值,也就不也许实现资本保值。在市场竞争环境下,要想实现资本保值,规定资本(首先是资产)增值率不得低于市场平均水平。从实现资本保值目出发,规定企业在目利润规划时,必须充
17、足考虑所有者收益期望。当然从所有者角度来看,这一利润目首先是税后利润概念。 (2)市场竞争 站在企业角度,资本保值增值目源于出资人约束,属于企业经营理财内在目。然而,在市场环境下,这一内在目最终能否实现,首先取决于企业在市场中竞争优势。因此,立足市场竞争,规定企业必须确立以市场开拓为龙头营销战略,明确企业目市场和具有竞争力与增长潜力产品定位,通过不间断地市场渗透、市场开发、产品开发与多元化经营,实现与市场对接,保障企业销售目顺利实现。 (3)资源配套程度 能否实现目销售,直接取决于企业各项资源,包括人力资源、物力资源、财务资源、管理资源、技术信息资源等配套状况。实现企业销售目需要考虑企业各项资
18、源配套状况。要保证预期销售目实现,企业必须全方位地提高各项资源素质与配套程度,只有这样才能使目销售实现具有可靠和可信根据。 (4)纳税约束 纳税原因对制定目销售与目利润作用重要体现为对企业现金流量影响以及由于纳税而导致企业主权资本增值率减少等方面。由于资本实际增值率或酬劳率完全是一种税后概念,而符合市场竞争及资本保值与增值需要目利润,首先应当是一种息税前利润概念。要使所有者或出资人期望收益目实现,首先要使企业资产息税前收益率到达甚至超过社会或行业平均水平,同步通过对成本开支严格控制以及税收筹划有效实行与资本构造合理安排,保证税后利润目预期顺利实现。 (5)其他利益有关者影响 企业财务行为不单与
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