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中信银行资产评估报告.doc
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1、西南财经大学天府学院THE TIANFU COLLEGE OF SWUFE中信银行资产评估报告评估人:41300330 罗松 41300225 仇亮 中信银行资 产 评 估 报 告中联评报字2023第697 号中联资产评估有限公司二一陆年叁月拾肆日目录注册资产评估师声明4资 产 评 估 报 告5摘 要5资 产 评 估 报 告6一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者6二、 评估目的8三、 评估对象和评估范围8四、 价值类型及其定义9五、 评估基准日9六、 评估依据9七、 评估方法13八、 评估程序实施过程和情况15九、 评估假设16十、评估结论18十一、特别事项说明19十二、评估报告使用限制
2、说明20十三、评估报告日21附件:22评估计算过程说明22第一部分 资产核实与尽职调查情况说明22第二部分 收益法评估过程说明24注册资产评估师声明一、我们在执行本资产评估业务中,遵循了相关法律法规和资产评估准则,恪守独立、客观和公正的原则;本评估机构及注册资产评估师具有本评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验;根据我们在执业过程中收集的资料,评估报告陈述的内容是客观的,并对评估结论合理性承担相应的法律责任。二、评估对象涉及的资产、负债清单及未来经营规划由委托方、被评估单位申报并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。三、我们与评估报告中
3、的评估对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注。五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充足考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。 资 产 评 估 报 告摘 要中联资产评估有限公司接受中信银行股份有限公司的委托,中信银行股份有限公司的资产在评估基准日的股东所有权益价值进行了评估。评估对象为中信银行股份有限公司股东所有权益,评估范围是中信银
4、行股份有限公司的所有资产及相关负债,涉及流动资产和非流动资产等资产及相应负债。评估基准日为2023 年3 月 1 日。本次评估的价值类型为市场价值。本次评估以连续使用和公开市场为前提,结合委估对象的实际情况,综合考虑各种影响因素,分别采用收益现值法和市场比较法两种方法对中信银行股份有限公司进行整体评估,然后加以校核比较。考虑评估方法的合用前提和满足评估目的,本次选用收益现值法评估结果作为最终评估结果。经实行清查核算、实地查勘、尽职调查访谈、市场调查和询证、评定估算等评估程序,得出收益现值法评估的股东所有权益在评估基准日2023 年3 月 1 日的评估结论如下:股东所有权益账面价值14,532,
5、909.35万元,评估值16,445,342(万元)万元,在使用本评估结论时,特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。本报告评估结果使用有效期一年,即自2023 年3 月 1 日至2023 年3月1日使用有效。以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估项目的具体情况和合理理解评估结论,应当阅读资产评估报告全文。 资 产 评 估 报 告中联评报字2023第697 号中信银行股份有限公司:中联资产评估有限公司接受贵方委托,根据有关法律法规和资产评估准则,采用收益现值法、市场比较法,按照必要的评估程序,就中信银行股份有限公司在评估基准日的股东所有权益价值进行了评估。
6、现将资产评估情况报告如下:一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者(一)委托方概况委托方:中信银行股份有限公司公司名称:中信银行股份有限公司法定代表人:常振明注册地址:北京市东城区朝阳门北大街9号,香港皇后大道东183号合和中心54楼注册资本:人民币 4,893,480万元经济性质:股份有限公司(中国A 股上市公司,代码601998)经营范围:经批准的商业银行业务。(1)历史沿革本行是经国务院办公厅及人民银行的批准,于1987年4月20日在中信集团原银行部基础上改组而成,原名中信实业银行。 2023年11月25日,中信实业银行正式更名为中信银行。 2023年1月,经中国政府批准,中信银行整体
7、改制为中信银行股份有限公司,并于2023年12月31日依法成立。股份有限公司自成立之日起,将完整承继中信银行的资产、负债、机构、业务等。(2)产权、经营管理架构吸取公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项;提供保管箱服务;结汇、售汇业务;代理开放式基金业务;办理黄金业务;黄金进出口;开展证券投资基金、公司年金基金、保险资金、合格境外机构投资者托管业务;经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务(二)被评估单位概
8、况与委托方概况一致(三)委托方与被评估单位之间的关系委托方即被评估方。(四)委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者本评估报告的使用者为中信银行股份有限公司、经济行为相关的当事方以及按照相关规定报送备案的相关监管机构。除国家法律法规另有规定外,任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。二、 评估目的本次评估受中信银行的委托,就中信银行的股东所有权益进行评估,为其经济行为提供价值参考依据。三、 评估对象和评估范围评估对象是中信银行的股东所有权益。评估范围为中信银行在基准日的所有资产及相关负债,账面资产总额为512,229,200 万元,负债总额480,2
9、60,600 万元,净资产额为31,968,600 万元。上述资产与负债数据摘自经安永华明会计师事务所审计的2023 年12月31 日的中信银行资产负债表,评估是在公司通过审计后的基础上进行的。委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。(一) 委估重要资产情况本次评估范围中的重要资产为发放垫款和贷款、金融工具、固定资产、抵债资产、无形资产。(二) 公司申报的账面记录或者未记录的无形资产情况公司申报评估的范围内的无形资产为交易系统和各种办公软件,目前使用正常。(三) 引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额本项目的评估工作均由中联资产评估有限公司完毕。四、
10、 价值类型及其定义依据本次评估目的,拟定本次评估的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。五、 评估基准日本项目资产评估的基准日是 2023 年3 月 1 日。此基准日是委托方在综合考虑被经济行为完毕时间、评估单位的资产规模、工作量大小、合规性等因素的基础上拟定的。六、 评估依据本次资产评估遵循的评估依据重要涉及经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据,及评估估算时采用的取价依据和其他参考资料等,具体如下:(一) 经济行为依据中信银行的相关文献。(二) 法律法规依据1、参照金融公司
11、国有资产转让管理办法(财政部令第54 号,2023 年3 月17 日);2、参照金融公司国有资产评估监督管理暂行办法(财政部令第47 号,2023 年10 月12 日);3、中华人民共和国公司法(2023 年10 月27 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订);4、中华人民共和国担保法(1995 年3 月 1 日第八届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议通过);5、中华人民共和国土地管理法(2023 年8 月28 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订);6、中华人民共和国城市房地产管理法;7、参照国有资产评估管理办法(国务院第91 号令,1991 年);8、上市公
12、司重大资产重组管理办法(中国证券监督管理委员会令第53 号,2023 年)9、最高人民法院印发关于审理涉及金融不良债权转让审理工作座谈会纪要的告知(法发202319 号);10、建设部、中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于规范与银行信贷业务相关的房地产抵押估价管理有关问题的告知(建住房20238 号);11、最高人民法院关于合用中华人民共和国担保法若干问题的解释(法释202344 号);12、其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。(三)评估准则依据1、资产评估准则基本准则(财企(2023)20 号);2、资产评估职业道德准则基本准则(财企(2023)20 号);3、资产评估准则评估
13、报告(中评协2023189 号);4、资产评估准则评估程序(中评协2023189 号);5、资产评估准则机器设备(中评协2023189 号);6、资产评估准则不动产(中评协2023189 号);7、资产评估价值类型指导意见(中评协2023189 号);8、公司价值评估指导意见(试行)(中评协2023134 号);9、公司国有资产评估报告指南(中评协2023218 号);10、注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见(会协202318 号);11、房地产估价规范(GB/T50291-1999);12、城乡土地估价规程(GB/T18508-2023);13、城乡土地分等定级规程(GBT18507
14、-2023);14、公司会计准则基本准则(财政部令第33 号);15、公司会计准则第 1 号存货等38 项具体准则(财会20233号);16、公司会计准则应用指南(财会202318 号)。(四)资产权属依据1、房屋所有权证及房屋产权证明;2、国有土地使用证;3、机动车行驶证;4、重要资产购置协议或凭证;5、其他参考资料。(五)取价依据1、金融公司呆账准备提取管理办法财金202349 号;2、基本建设财务管理规定(财建2023394 号);3、中华人民共和国车辆购置税暂行条例(国务院令2023第294 号);4、汽车报废标准(国经贸1997456 号);5、关于调整汽车报废标准若干规定的告知(国
15、经贸贸资源20231202 号);6、2023 机电产品报价手册(机械工业信息研究院);7、增值税转型改革若干问题的告知(财税2023170 号);8、国家外汇管理局公布的 2023 年3 月 1 日人民币基准汇价;9、中国人民银行贷款利率表2023 年12 月23 日起执行;10、其他参考资料。(六)其它参考资料1、中信银行2023 年、2023 年、2023 年及评估基准日会计报表及审计报告;2、资产评估常用数据与参数手册(第二版)(北京科学技术出版社);3、wind 资讯金融终端;4、投资估价(美Damodanran 著,加林谦译,清华大学出版社);5、价值评估:公司 价值的衡量与管理(
16、第3 版)(美Copeland,T.等著,郝绍伦,谢关平译,电子工业出版社);6、其他参考资料。七、 评估方法(一) 评估方法的选择依据资产评估准则的规定,公司价值评估可以采用收益法、市场法、成本法(亦称资产基础法)三种方法。收益法是公司整体资产预期获利能力的量化与现值化,强调的是公司的整体预期赚钱能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值,它具有估值数据直接取材于市场,估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估公司各项资产价值和负债的基础上拟定评估对象价值的思绪。鉴于银行资产价值的特点,本次评估选择收益现值法进行评估。(二) 收益法简介1、概述收益法亦称未来钞票
17、流折现方法(DCF),是通过将公司未来预期的钞票流折算为现值,估计公司价值的一种方法,即通过估算公司未来预期钞票流和采用适宜的折现率,将预期钞票流折算成现时价值,得到公司的价值。其合用的基本条件是:公司具有连续经营的基础和条件,经营与收益之间存有较稳定的相应关系,并且未来收益和风险可以预测及可量化。使用钞票流折现法的关键在于未来预期钞票流的预测,以及数据采集和解决的客观性和可靠性等。当对未来预期钞票流的估算较为客观公正、折现率的选取较为合理时,其估值结果较能完整地体现公司的价值,易于为市场合接受。2、基本评估思绪根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点,本次评估的基本评估思绪是
18、:对纳入报表范围的资产和主营业务,按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(股权净钞票流量),并折现得到股东权益价值。3、评估模型(1) 基本模型本次评估的三阶段基本模型为:模型第一阶段为收益快速增长阶段,第二阶段为收益固定增长阶段,第三阶段为收益稳定阶段,式中:P:评估对象的价值;Ri:评估对象未来第i年的预期收益(自由钞票流量);r:折现率;n:评估对象的未来经营期;(2) 收益指标股权自由钞票流=净利润+折旧与摊销+存入款项净增长-贷出款项净增长-资本性支出(3) 折现率本次评估采用资本资产定价模型(CAPM)拟定折现率r(2)式中:rf:无风险报酬率;(re r
19、f ):市场风险溢价(rpm);:中信银行特有风险调整系数;e:权益资本的预期市场风险系数。八、 评估程序实行过程和情况(一) 评估准备阶段1、拟定评估方案编制工作计划。与委托方沟通,了解资产评估基本领项后,拟定初步工作方案,制定评估计划。2、提交资料清单。根据委估资产特点,提交针对性的尽职调查资料清单,及资产清单、赚钱预测等样表,规定被评估单位进行评估准备工作。3、辅导填表。与被评估单位相关工作人员联系,辅导被评估单位按照资产评估的规定准备评估所需资料及填报相关表格。(二) 尽职调查现场评估阶段项目组现场评估阶段的重要工作如下:1、审阅核对资料。对公司提供的申报资料进行审核、鉴别,并与公司有
20、关财务记录数据进行核对,对发现的问题协同公司做出调整。2、重点清查。根据申报资料,对被评估单位办公场合、经营性资产进行重点清查。3、尽职调查访谈。根据被评估单位提供的未来发展规划、赚钱预测等申报资料,与企业管理人员进行座谈,就未来发展趋势尽量达成一致。4、拟定评估途径及方法。根据委估资产的实际状况和特点,拟定资产评估的具体模型及方法。5、再次与管理层讨论评估模型。对前期尽职调查形成结论后所拟定的评估模型与管理层再次沟通,阐述评估准则专业规定及评估师的专业立场,就模型与管理层对未来发展趋势的理解尽量达成一致。6、拟定评估模型,进行评估估算。根据达成一致的结识拟定评估模型并进行评估结果的计算,起草
21、相关文字说明。(三) 评估汇总阶段对各类资产及方法的初步工作结果进行分析汇总,对评估结果进行必要的调整、修正和完善并提交公司内部复核。(四) 提交报告阶段在上述工作基础上,起草资产评估报告,与委托方就评估结果互换意见,在全面考虑有关意见后,按评估机构内部资产评估报告三审制度和程序对报告进行反复修改、校正,最后出具正式资产评估报告。九、 评估假设本次评估中,评估人员遵循了以下评估假设:(一)一般假设1、交易假设交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中,评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。2、公开市场假设公开市场假设,是假定在
22、市场上交易的资产,或拟在市场上交易的资产,资产交易双方彼此地位平等,彼此都有获取足够市场信息的机会和时间,以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。3、资产连续经营假设资产连续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用,或者在有所改变的基础上使用,相应拟定评估方法、参数和依据。(二)特殊假设1、国家现行的宏观经济、税率等政策不发生重大变化。2、中信银行所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化。3、中信银行未来的经营管理班子尽职,并继续保持现有的经营管理模式连续经营。4、中信
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