可行性研究报告财务分析.doc
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1、 可行性研究汇报财务分析 有关可行性研究汇报财务分析,整顿了有关可行性研究汇报财务分析 财务可行性分析汇报 1. 问:企业在编制财务预测时哪些方面有统一规定? 答:在编制财务预测时一般规定是: (1)项目预测时,只对投产后前5年予以预测; (2)折旧措施采用直线法,可不计残值,折旧年限按照国家有 关政策。 (3)计算净现值时,贴现率可在10%-15%之间选择。 (4)在各项分析时,均考虑所得税得影响。 2. 问:怎样估算投资项目中所需流动资金? 答:投资项目中所需流动资金估算有两种基本措施: (1) 扩大指标估算法: 一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资比率,以及单
2、位产量占用流动资金比率来确定。 (2)分项详细估算法: 序号 年份 项目 最低周转 天 数 周 转 次 数 1 2 3 4 5 1 流动资产 1.1 应收帐款 1.2 存 货 1.2.1 原材料 1.2.2 燃料 1.2.3 在产品 1.2.4 产成品 1.2.5 其他 1.3 现金 2 流动负债 2.1 应付帐款 3 流动资金(1-2) 4 本年流动资金增长额 其中:周转次数= 360/最低周转天数 应收帐款=年销售收入/周转次数 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费/周转次数 在产品=年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+ 年其他制造费用/周转次数 产成品=年经营成本/周
3、转次数 现金=年工资及福利费+年其他费用/周转次数 年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用-工资及福利费 -折旧费-摊销费-利息支出 应付帐款=年外购原料、燃料及动力费用/周转次数 项目计算期末应收回所有流动资金。 3. 问:怎样进行生产成本估算 答:生产成本估算分两部分: (1)单位生产成本估算 序号 项目 规格 单位 消耗定额 单价 金额 1 原材料 2 燃料和动力 3 工资和福利费 4 制造费用 5 生产成本(1+2+3+4) (2)总成本费用估算表 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 1 原材料 2 燃料和动力 3 工资及福利 4 折旧费 5 摊销费 6 其他管理费用 7
4、 销售费用 8 财务费用 9 总成本费用 其中:固定成本 可变成本 10 经营成本(10-4-5-8) 如有些企业产品变动成本所占比重很小,可只编制总成本费用估算表。 4. 问:怎样进行销售收入估算 答:销售收入估算必须从项目实行期开始分年预测,并注明单价与否含税,编制销售收入估算表。 项目 年份 单价 销售数量 金 额 1 2 3 4 5 5. 问:进行项目预测财务分析应提供哪些基础报表?怎样编制这些报表? 答:进行财务分析应提供两份基础报表,分别为损益表和现金流量表。 它们编制措施是: 损益表 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 1 产品销售收入 2 销售税金及附加(提供计算措施) 3
5、总成本费用 4 利润总额 5 所得税(阐明税率) 6 净利润 所有投资现金流量表 序号 年份 项目 1 2 3 4 5 1 现金流入 1.1 产品销售收入 1.2 回收固定资产余值 1.3 回收流动资金 2 现金流出 2.1 固定资产投资 2.2 流动资金 2.3 经营成本 2.4 销售税金及附加 2.5 所得税 3 净现金流量(1-2) 4 合计净现金流量 5 年净现值(3 x 贴现系数) 6 财务净现值=(各年净 现值) 如为了更清晰地阐明问题,企业还可提供销售税金及附加表、固定资产折旧估算表、无形及递延资产摊销估算表等辅助报表。 6. 问:财务分析中内部收益率、投资利润率、回收期怎样计算
6、,它们含义是什么? 答:(1)财务内部收益率是考虑货币时间价值财务分析评价措施,它是根据方案现金流量计算出,是方案自身投资酬劳率,是指可以使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值贴现率,或者是说使投资方案净现值为零贴现率。 它计算措施,一般需要”逐渐测试法”,首先估计一种贴现率,用它来计算方案净现值;成果净现值为正数,阐明方案自身酬劳率超过估计贴现率,应提高贴现率后深入测试;假如净现值为负数,阐明方案自身酬劳率低于估计贴现率,应减少贴现率后深入测试,寻找出使净现值靠近于零贴现率,即为方案自身内含酬劳率。 例:A方案用18%贴现率计算,财务净现值为-499元,用16%贴现率计算,财务净现值为9
7、元,则项目财务内部收益率为: 16%+(2% x 9 )=16.04% (9+499) (2)投资回收期和投资利润率是不考虑货币时间价值财务分析评价措施。 A.投资回收期是指投资引起现金流入合计到与投资额相等所需要时间。 它计算措施为: 回收期=(合计净现金流量开始出现正值年份数-1)+上年合计净现金量绝对值 当年净现金流量 B.投资利润率=年平均利润总额 投资总额 7. 问:怎样进行盈亏平衡分析? 答:盈亏平衡分析是研究怎样确定盈亏临界点及有关原因变动对盈亏临界点影响等问题。 盈亏临界点是指企业收入和成本相等经营状态,即企业处在既不盈利又不亏损状态,一般用一定业务量来表达这种状态。 (1)盈
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