高级财务管理讲义.doc
《高级财务管理讲义.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《高级财务管理讲义.doc(61页珍藏版)》请在咨信网上搜索。
1、序 一、教学内容1、高级财务管理概述2、现代财务管理基本理论3、公司治理4、公司价值管理5、流程再造管理6、公司现金流管理7、并购与重组二、教学建议1、注重自主性学习。2、倡导开放式学习。3、提升综合能力。三、考核要求1、出勤 2、案例分析报告 3、考试 四、公司财务管理案例分析作业要求1、选题范围:公司财务管理学科。如公司理财目标、货币时间价值运用、财务风险控制、发行普通股筹资、发行优先股筹资、发行公司债、发行可转换债、发行可交换债、融资租赁、商业信用、项目投资、股票投资、债券投资、基金投资、期权投资、现金管理、应收账款管理、存货管理、营运资金模式管理、营业收入管理、税收筹划、利润管理、利润
2、分配、股利分配、财务战略、财务预算、财务预测、财务预警、财务控制、财务分析、兼并重组、企业破产、其他。2、案例类型:正面案例或负面案例。3、案例分析要素:题目、案例背景、案例内容、分析说明等。4、每人自主完成1个案例分析报告,尽量不雷同。五、案例与讨论苹果公司案例与讨论一、苹果公司基本资料(一)简介跳过字词转换说明苹果股份有限公司(Apple Inc.)(NASDAQ: AAPL),1976年4月1日成立于美国加利福尼亚。创办人:史蒂夫乔布斯,史蒂夫沃茲尼亚克,罗纳德韦恩。现任董事长:阿瑟莱文森;现任CEO:提摩西库克(兼任COO)。总部在美国加利福尼亚库比蒂诺Infinite Loop 1号
3、园区,全球共有364家零售店铺。苹果公司1980年12月12日公开招股上市,从2012年4月起,苹果便以超过5200亿美元的市值稳坐第一的位置。2012年9月21日,苹果公司股价到达705.07美元的除权前历史高价。在2015年世界500强排行榜中排名第15名。(二)创办人及高管创办人:史蒂夫乔布斯、史蒂夫沃茲尼亚克、罗纳德韦恩(三)苹果的由来(四)苹果的产品(五)苹果公司大事年表(六)苹果公司实施平衡计分法2004年10月11日苹果电脑公司设计了平衡计分法,使高级管理层的注意力集中到一个能使讨论范围不再局限于毛利、股权报酬率和市场份额的战略上。即在财务方面,苹果公司强调股东价值;在顾客方面,
4、强调市场份额和顾客满意度;在内部程度方面,强调核心能力;最后,在创新和提高方面,强调雇员态度。苹果公司的管理层按以下指标一一分析了这些测评类型: 1、顾客满意度:从历史上看,苹果公司曾是以技术和产品为重心的公司,靠设计出更好的电脑进行竞争。顾客满意度指标刚开始引入时,目的是使雇员适应公司向顾客推动型的转变。但是,苹果公司意识到自己的顾客基础不是同质的,因而觉得有必要在独立进行自己的调查,以弄清全球范围内主要的细分市场。 2、核心能力:公司经理人员希望雇员高度集中于少数几项关键能力上,如用户友好界面,强劲的软件构造,以及有效的销售系统。不过,高级经理们认识到,以这些能力为尺度测评绩效比较困难。因
5、此,公司目前正在研究对这些难以衡量的能力如何获取量化指标。 3、员工的投入和协调程度:苹果公司每两年在公司的每个组织中进行一次全面的员工调查;随机抽取员工进行调查则更为频繁。调查的问题包括员工对公司战略的理解程度,以及是否要求员工能创造出该战略一致的结果。调查结果说明了员工反应的实际水平及其总体趋势。 4、市场份额:达到最大能力的市场份额,对高级管理层十分重要。这不仅是因为显而易见的销售额增长收益,而且是为了使苹果的平台能牢牢吸引和保住软件开发商。5、股东价值:股东价值也被视为一个业绩指标,虽然这一指标是业绩的结果,而不是驱动者。把这一指标包括在内,是为了消除以前对毛利和销售增长率的偏好,因为
6、这两个指标忽视了为了未来取得增长今天必须进行的投资。股东价值指标量化了为促进业务增长而进行的投资可能产生的负面影响。苹果公司的多数业务是在职能分工的基础上组织的(销售、产品设计、全球范围的生产和经营),因此,只能计算公司整体的股东价值,而不能分层计算。不过,这一指标可以帮助各个单位的高级经理们分析他们的活动对公司整体价值的影响,并对新的业务活动进行评价。这5个绩效指标对帮助苹果公司的高级经理集中精力于自己的战略起了很大作用,首先,苹果公司的平衡计分法主要是作为一种规划手段,而不是控制手段。换句话说,苹果公司用这些指标调整公司业绩的“长波”,而不是推动经营的变革。而且,除了股东价值之外,苹果公司
7、的测评指标都可以横向和纵向两个方向深入到每一个职能部门。从纵向考虑,每一个测评指标都可细分为若干个组织部分,可以评价每一部分对整体的运作起了什么作用。从横向考虑,比如说,测评指标可以识别设计和制造对顾客满意度等起了什么作用。而且,苹果公司发现,平衡计分法有助于为提出和实现规划建立一种可计量输出值的语言。苹果电脑公司的5个绩效指标被用作基准,与行业中最优秀的组织进行比较。现在,它们还被用来制定经营计划,并被纳入了高级经理人员的报酬计划之中。 (七)苹果股价趋势图二、苹果公司述评三、讨论汉王公司案例与讨论一、汉王公司基本资料(一)简介汉王科技股份有限公司,简称汉王科技。深圳证券交易所上市公司,代码
8、002362.汉王科技,志存高远,双向驱动,两翼齐飞。其一,面向未来,高瞻远瞩,立足于模式识别领域,专注手写、语音、OCR、生物特征等识别技术的研究和推广,拥有多项国际领先的核心技术和自主知识产权;其二,面向市场,运筹帷幄,以行之有效的行业推广和遍及全国200多个城市的销售与服务网络,全面引导中国人工作、生活的数字化与智能化。从手写识别到汉字识别,再到模式识别,今天的汉王凭借在手写识别、OCR识别两项核心技术上的优势,围绕智能人机交互领域不断创新应用,10多年来坚持开拓着自己汉字识别产业的核心能力。我们坚持把单一产品系列化,优秀产品再细化,把识别技术不断和用户需求热点相结合,巨大的市场空间和悠
9、久的民族文化相融合,汉王立志为您提供更多元、更智能的交互技术、产品与服务。但是上市后一系列行为受到广泛质疑。(二)创办人创办人:刘迎建(三)汉王的历程(四)汉王的产品(五)汉王公司的管理作为中国电子阅读器领军企业的汉王科技,由于股价下跌、财报业绩欠佳、销量减少等因素引来投资者和媒体的质疑声音不断,甚至还引发业内人士看衰中国电子阅读器市场的未来,质疑汉王科技的商业模式。面对诸多质疑,汉王科技董事长刘迎建解读汉王亏损:症结在于企业管理出现漏洞。(六)汉王公司的业绩年度基本每股收益:元。(七)汉王公司股价趋势图二、汉王公司述评汉王:“砸苹果的”被苹果砸了一年间,汉王科技的股价从175元的高峰急速跌到
10、了除权后的25.41元(尔后创出历史最低价7.78元)。财报将亏损的主要原因归为两点:一是电纸书产业受到以iPad为代表的平板电脑等相关产品的冲击,使公司电纸书产品的销量及价格受到影响而均有所下降。二是公司职工薪酬、研发等费用同比有一定增加,致使管理费用增幅较大。刘迎建2010年曾发豪言,要带领汉王走入世界五百强。而在汉王2010年5月推出自己的TouchPad平板电脑时,汉王高管曾在发布会上砸碎了一只冰雕苹果,以示与苹果公司对抗的决心。但一年过去,苹果的iPad平板电脑去年总销量已超过1500万台。而在汉王科技2010年年报中,其七成多的收入仍主要依赖于电纸书,其股价如过山车般的大起大落更是
11、令人惊心动魄。第一讲 高级财务管理概述 本讲要点:1、财务管理的一般考察2、高级财务管理学科定位与研究重点3、CFO 第一节 财务管理的一般考察一、公司财务管理的基本概念(一)公司财务1、公司财务的基本要素:资本2、公司财务的基本内涵:财务活动与财务关系(二)公司财务管理公司财务管理是公司组织财务活动、处理财务关系,实现公司价值(财富)最大化的一系列综合性管理工作。三、财务管理的历史考察(一)从国际角度看1、以筹资为重心的阶段(20世纪30年代以前)2、以内部控制为重心的阶段(20世纪30 年代初至50年代初) 3、以投资为重心的阶段(20世纪50年代初至80年代末) 4、以资本运作为重心的阶
12、段(20世纪80年代以来)(二)从国内角度看1、计划经济阶段( 20世纪80年代以前)2、计划经济向市场经济过渡阶段( 20世纪80年代至90年代初期)3、市场经济阶段(20世纪90年代中期以来)四、财务管理的发展展望(一)财务管理的机遇与挑战并存;(二)财务管理与会计、金融等学科的关系更加密切;(三)财务管理的研究内容不断拓展;(四)财务管理的研究方法不断创新。第二节 高级财务管理的学科一、高级财务管理的学科定位二、高级财务管理的研究重点(一)张鸣的高级财务管理第一编 现代财务基础理论第一章 现代财务理论发展特征及启示 第二章 我国财务代理人制度 第三章 行为财务学 第四章 公司财务治理 第
13、五章 企业业绩评价第二编 企业财务功能再造第六章 企业财务功能开发第七章 企业财务流程再造 第八章 财务管理与企业资源计划第九章 价值链管理研究与系统案例分析 第十章 价值链基础上的ERP财务管理模式 第十一章 供应链管理财务问题 第三编 财务评价与风险第十二章 EVA评价体系 第十三章 企业价值评价 第十四章 风险企业融资 第十五章 风险投资 第十六章 财务预警系统第四编 财务资金管理 第十七章 企业年金问题 第十八章 企业流动资产控制 第十九章 基金投资 第二十章 上市公司配股资金有效性分析 第五编 专项财务理论与实践 第二十一章 集团公司财务 第二十二章 企业并购 第二十三章 债务重组
14、第二十四章 管理层收购 第二十五章 证券市场IPO抑价影响因素分析 第二十六章 财务重整与清算 (二)张先治的高级财务管理第1篇 导论引例第1章 高级财务管理概论第2章 基于价值的管理第3章 价值创造计量与评估第2篇 资本经营与企业重组第4章 财务战略管理第5章 资本经营方式第6章 企业重组财务第3篇 管理控制与财务控制第7章 管理控制概论第8章 财务控制管理第9章 预算控制与财务预算第10章 业绩评价与激励第4篇 国际财务与集团财务第11章 国际财务管理第12章 集团财务管理综合案例(三)杨雄胜的高级财务管理第1章 公司治理(上)1.1 公司治理概述1.2 公司治理对象的基本特征关键词思考题
15、案例分析延伸阅读文献第2章 公司治理(下)2.1 投资者利益2.2 客户利益2.3 员工利益关键词思考题案例分析延伸阅读文献第3章 价值评估3.1 价值评估概述3.2 价值评估模型与价值驱动因素3.3 基于价值评估的价值创造3.4 基于价值评估的投资者沟通关键词思考题计算分析题延伸阅读文献第4章 增长管理4.1 研究与开发管理4.2 公司并购与资产重组4.3 紧缩与整合社会资源4.4 IPO与再融资4.5 财务增长管理的理论基础关键词思考题计算分析题延伸阅读文献第5章 现金流管理5.1 概述5.2 现金流量及其度量5.3 现金流向与战略决策5.4 现金流程及其管理5.5 现金流速及其评价关键词
16、思考题案例分析延伸阅读文献第6章 衍生工具与公司财务管理6.1 衍生工具的基本概念与市场机制6.2 衍生工具与公司融资管理6.3 衍生工具与公司投资管理6.4 衍生工具与公司营运管理关键词思考题案例分析延伸阅读文献第7章 行为财务7.1 行为学基础7.2 公司估值7.3 非理性条件下的公司财务行为7.4 团队财务决策关键词思考题案例分析延伸阅读文献(四)汤谷良的高级财务管理第一章 高级财务管理概论1.1 高级财务管理的产生1.2 高级财务管理的理论结构第二章 企业价值管理2.1 企业价值的财务意义2.2 企业价值估计原理2.3 企业价值管理第三章 财务战略管理 3.1 战略与财务战略3.2 财
17、务战略决策分析3.3 财务战略执行第四章 公司财务治理 4.1 公司治理与财务治理4.2 公司财务治理结构4.3 财务治理机制4.4 利益相关者的财务关系第五章 财务预算管理 5.1 预算管理概述5.2 预算管理模式5.3 预算编制与控制方法5.4 预算管理中的行为问题第六章 风险管理与财务预警分析6.1 风险与风险管理6.2 企业财务预警系统6.3 财务预警分析的技术方法与模式第七章 企业业绩评价 7.1 企业业绩评价概述7.2 单一指标企业业绩评价模式7.3 企业综合业绩评价模式7.4 报酬制度与股票期权第八章 企业重组 8.1 企业重组概念分析第九章 企业集团财务管理第十章 中小企业财务
18、管理(五)刘叔莲的高级财务管理理论与实务 第1章 财务管理概述 1.1 财务与财务经理 1.2 代理问题与公司治理 1.3 金融市场与财务决策法则 附录 CEO眼中的CFO:战略合作伙伴第2章 风险与收益 2.1 历史收益率与风险衡量 2.2 预期收益率与风险衡量 2.3 投资组合收益与风险 2.4 投资组合分析 2.5 资本资产定价模型 第3章 证券价值评估 3.1 债券价值评估 3.2 股票价值评估 3.3 乘数估价法 附录 货币时间价值Excel函数第4章 财务分析与预测 4.1 财务比率分析 4.2 财务预测 第5章 价值评估与价值创造 5.1 价值评估步骤 5.2 价值评估案例 5.
19、3 价值创造评价标准 5.4 价值创造驱动因素 第6章 资本结构理论 6.1 完善市场的资本结构理论 6.2 财务危机权衡理论 6.3 代理成本权衡理论 6.4 信息不对称与控制权理论 第7章 资本市场融资策略 7.1 中国上市公司融资特征 7.2 上市公司股权融资 7.3 债务融资 7.4 融资策略 7.5 资本结构设计 第8章 期权与公司理财 8.1 期权交易的基础知识 8.2 二项式模型 8.3 布莱克斯考尔斯模型 8.4 期权与证券估价 8.5 公司价值与隐含期权 8.6 实物期权与投资分析 第9章 衍生工具与风险管理 9.1 衍生工具概览 9.2 外汇风险对冲 9.3 利率风险管理
20、第10章 公司并购与资产剥离 10.1 并购与价值创造 10.2 并购价格与对价方式 10.3 资产剥离与价值分析 主要参考文献与网上资源附录 现值、终值表和正态分布曲线的面积讨论:你认为高级财务管理应该研究哪些内容? 第三节 CFO 一、CFO的含义 CFO(Chief Financial Officer),也就是首席财务官,泛指公司最高财务负责人,具体可指财务总监、财务经理、总会计师等。 二、CFO的地位和作用 (一)CFO的地位 (二)CFO的作用 1、CFO应是公司财务管理工作的“顶层设计” 者。 2、会计核算与财务报告是CFO的本职工作。 3、CFO在公司承担的最重要的工作是股东价值
21、管理。 三、国际公司CFO的现实挑战 四、CFO的主要工作职责价值评估大师汤姆科普兰(Tom Copeland)在其饮誉国际的价值评估一书中,介绍了EG公司CFO的工作职责: CFO职责范围包括: (!)公司战略; (2)财务战略; (3)预算和管理控制; (4)财务(资本运营)管理。 公司战略 CFO应在协调制定价值最大化全面战略方面起主导作用 。 财务战略 CFO应负责制定、建议和实施全面的财务战略,为公司的经营战略提供支持,为股东创造最大价值 。 预算和管理控制 (1)协调编制短期业务预算。 (2)确定每个业务单元的主要绩效标准。 (3)确保业务单元有充分的管理控制权。 (4)与首席执行
22、官和部门主管一起评估业务单元的绩效。 财务管理 (1)确保所有对外报告的完成和对外义务的履行。 (2)建立控制制度,确保公司财产的安全。 (3)确保现金管理、应收款管理和应付款管理的完整和高效率。 (4)履行所有的报税和纳税义务。 (5)寻求降低公司税务负担的机遇。 (6)与公司开户银行保持密切的日常关系。 (7)管理公司养老基金。 (8)管理公司的风险管理方案。 五、CFO岗位的主要素质与能力要求 (一)主要素质 素质 基本要求 战略思维 如何将公司战略转化为财务战略 专业技能 财务分析、税收规划、资本运作 风险控制 内部控制、财务诊断 管理沟通 如何与公司各部门沟通,如何与工商、税务、银行
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 高级 财务管理 讲义
1、咨信平台为文档C2C交易模式,即用户上传的文档直接被用户下载,收益归上传人(含作者)所有;本站仅是提供信息存储空间和展示预览,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容不做任何修改或编辑。所展示的作品文档包括内容和图片全部来源于网络用户和作者上传投稿,我们不确定上传用户享有完全著作权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果侵犯了您的版权、权益或隐私,请联系我们,核实后会尽快下架及时删除,并可随时和客服了解处理情况,尊重保护知识产权我们共同努力。
2、文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为仲裁依据,平台无法对文档的真实性、完整性、权威性、准确性、专业性及其观点立场做任何保证或承诺,下载前须认真查看,确认无误后再购买,务必慎重购买;若有违法违纪将进行移交司法处理,若涉侵权平台将进行基本处罚并下架。
3、本站所有内容均由用户上传,付费前请自行鉴别,如您付费,意味着您已接受本站规则且自行承担风险,本站不进行额外附加服务,虚拟产品一经售出概不退款(未进行购买下载可退充值款),文档一经付费(服务费)、不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
4、如你看到网页展示的文档有www.zixin.com.cn水印,是因预览和防盗链等技术需要对页面进行转换压缩成图而已,我们并不对上传的文档进行任何编辑或修改,文档下载后都不会有水印标识(原文档上传前个别存留的除外),下载后原文更清晰;试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓;PPT和DOC文档可被视为“模板”,允许上传人保留章节、目录结构的情况下删减部份的内容;PDF文档不管是原文档转换或图片扫描而得,本站不作要求视为允许,下载前自行私信或留言给上传者【快乐****生活】。
5、本文档所展示的图片、画像、字体、音乐的版权可能需版权方额外授权,请谨慎使用;网站提供的党政主题相关内容(国旗、国徽、党徽--等)目的在于配合国家政策宣传,仅限个人学习分享使用,禁止用于任何广告和商用目的。
6、文档遇到问题,请及时私信或留言给本站上传会员【快乐****生活】,需本站解决可联系【 微信客服】、【 QQ客服】,若有其他问题请点击或扫码反馈【 服务填表】;文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“【 版权申诉】”(推荐),意见反馈和侵权处理邮箱:1219186828@qq.com;也可以拔打客服电话:4008-655-100;投诉/维权电话:4009-655-100。