融资租赁流程和信用管理.doc

第二章 融资租赁交易流程及融资租赁信用作者：屈延凯第一节 融资租赁交易的基本流程一 融资租赁交易流程一笔设备进口融资租赁交易，除要涉及承租人、出租人、国外设备供应三个交易主体外，还会涉及、银行、保险、运输公司等其他交易主体，法律合同包括买卖、融资租赁、委托、借款、保险、抵押、转让、担保等多个法律关系。融资租赁交易的基本流程图如下：1选定设备供应商(国外)承租人(国内) 12交货验收14售后服务17转移产权15支付租金4签订租约3项目审查2租赁申请7审证11议付5签购货合同国外银行7开证11付款6融资协议国内银行出租人(国内)7申请开证16偿还贷款13支付运费9保险合同8运输合同运输公司保险公司10货物运输注释：1、承租人根据自己的需求选择设备和供应商；2、承租人选择租赁公司向出租人提出融资租赁申请，提供必要的文件和资料；3、出租人审查承租人和项目的信用和还款能力，做出是否接受或有条件接受的决策；4、出租人与承租人商洽融资租赁条件并签署融资租赁合同；5、出租人根据承租人对供应商和设备的选择，接受承租人的委托与供应商进行商务谈判，或直接按承租人商定的购买条款，与供应商签署购买合同，承租人附签确认，供应商明确设备的瑕疵和售后服务直接对承租人负责；6、出租人向银行、投资机构申请融资并签署融资协议；7、出租人依据购买合同的约定申请对外开具信用证，国内银行对外开证，国外通知银行通知供应商审证；8、根据购买合同的约定，出租人（或供应商）依据合同规定的交货期与运输公司签订定仓、运输合同；9、出租人根据购买合同和融资租赁合同关于保险的规定与保险公司签署运输、安装、财产等保险合同并投保；10、运输公司履行运输合同；11、供应商向国外通知行交单议付、国内开证银行要求出租人审单无误后，对外兑付信用证；12、承租人依据购买合同条款提货验收；13、支付运输仓储等费用；14、供应商提供安装调试、培训等售后服务；15、承租人按融资租赁合同的规定履行租金支付义务；16、融资租赁公司履行融资还款协议；17、租赁期满、承租人支付租金完毕，出租人按融资租赁合同的约定转移融资租赁资产所有权。二 融资租赁交易流程的差异性在业务实践中，不同的融资租赁业务，由于其当事人所在地的差异、资金来源的不同、业务模式的变化、收益和风险定价的依据迥然不同，其业务流程也会有一些变化。例如：出租人、承租人、供应商均在国内的融资租赁业务，在货款支付方面相对比进口设备简便一些。承租人在境内、供应商和出租人在境外的融资租赁业务属于跨境租赁。跨境租赁业务与承租人、出租人在境内、供应商在国外的融资租赁业务，其业务流程中购买合同的法律适用、进口环节的关税、当事人的流转税、所得税的适用均不相同；租赁公司在融资环节的资金来源不同，如：自有资金、信用贷款、租赁设备抵押借款、租金收益保理融资、发行租赁销售信托计划、租赁财产支持信托计划、委托租赁资金、租赁债券等，将涉及与贷款不同的法律关系和当事人，其业务流程与租赁公司向银行贷款会有很大的不同；承租人自有设备的出售回租，涉及的当事人少，没有实质的购买环节，其业务流程会大大简便；相反联合租赁、转租赁、委托杠杆经营租赁，其业务涉及的当事人多，法律关系也多，流程会更复杂一些。经营租赁、或有租金租赁、可转换租赁债的融资租赁，多会涉及租赁余值的处置、租赁收益的确认、租赁债权的转换等风险和收益、资产的重新定价，其业务流程、风险责任、定价计量标准也会更复杂一些。三 融资租赁交易流程必须遵循的原则融资租赁业务是一种交易、是一种服务产品，更是一种资源配置、组合服务的运作机制。融资租赁业务的业务模式灵活多变、盈利模式“有定规，无定式”，交易流程也会经常发生变化。在业务实践中，融资租赁公司的业务人员和产品设计部门应很好掌握租赁业务的内在规律，深刻了解融资租赁的多种功能，要根据不同行业、不同业务、不同租赁标的以及不同客户、不同时期的不同需求，为客户提供更好的租赁服务。要根据融资租赁业务的风险防范、资金来源、退出机制等因素，对现有的业务模式、业务组合和流程进行再设计，对每一笔新的融资租赁模式的业务流程进行规范。在设计和规范业务流程过程中，一定要围绕着筹措资金、分散风险、加快流转、盈利模式四个方面进行，并遵循以下四个原则：（一）合法：在业务模式和业务流程中，每个交易当事人都依法经营。每个交易环节，法律关系都要清晰。与每个法律关系相关的法律合同、法律文件都要规范。融资租赁合同必须要有与租赁金额相匹配的租赁标的物。（二）合规：参与业务模式和业务流程中的每个交易的当事人的行为都符合自己的经营范围，符合相应的监管法规的规定。业务流程中每个交易环节、交易行为均是可以操作的，当事人的会计处理、税务适用都符合相应的会计规定、税务规定。（三）合理：每种模式和业务流程的设计都最大限度的发挥了参与交易的当事人的经营优势互补，做到了在各当事人之间的资源合理配置。要特别注意发挥银行、信托、投资机构的资金优势，发挥制造商的资产处置的专业能力和客户资源的优势、合理利用承租人、投资人的应税资源的优势。（四）共赢：融资租赁业务一般期限较长、特别是一些服务于基础设施的大型设备和设施，不仅期限长，而且金额大，往往不是单一产品、单一机构能承担的。只有各当事人优势互补，产品组合、风险共担、实现互赢，业务模式和流程设计才算成功，模式运营才能持久。融资租赁的从业人员一定要了解不同金融和投资机构的业务特点、资源优势、投资偏好、了解不同的金融产品的优势劣势及运作方法，要与不同机构建立良好的业务合作关系，只有如此，融资租赁公司才能在与各不同机构的合作中，在其他投融资产品与融资租赁业务的组合中不断创新、实现多赢。第二节 融资租赁交易的信用条件一 融资租赁交易中信用特点在传统的设备流通中的融资服务，要么卖方主动或被动地通过赊销(分期付款)给予买方一个信用销售服务，促进产品销售;要么由银行为买方提供信用贷款，购置所需的设备，或向卖方提供信用贷款，支持卖方开展分期付款销售。在我国信用体系建设上不完善的现实情况下，不论是商业信用开展的分期付款销售，还是银行为买方或卖方提供的银行信用，授信人掌握的受信人信用信息往往是不完整的、不对称的，均没有典当融资、和出租服务那样可靠的物权保障。授信人降低信用评估标准，会增加应收未收债权，加大信用风险；提高信用评估标准，又回流失客户，出现销售难、放款难和融资难。从融资租赁业务的业务流程中可以看出，传统买卖交易中的买方对租赁物的选择权和付款义务被分解了。客户作为租赁物的使用人，不用履行购买设备的付款义务，确行使了买方对租赁物的选择权；融资租赁公司作为租赁物的所有人，不能干涉承租人对租赁物的选择权，却履行了购买设备的付款义务，并且在租期内不想占有和使用租赁物。融资租赁交易中除了涉及设备供应商、客户外，出现了新的交易主体出租人。融资租赁公司在开展融资租赁业务过程中，不可能完全依赖于自有资金，也需要资金提供方的融资支持。这种“用方不买，买方不用”的融资租赁交易形式，改变了厂商直接开展赊销，或银行为买方或卖方提供融资服务的信用评估方法和交易的信用条件。融资租赁公司既是银行信贷信用的受信人，接受以行提供资金的服务，又是向承租人提供设备和服务的授信人。对银行和其他资金提供方来说，融资租赁公司和承租人是两个独立的经营主体形成的“合成买方”。承租人利用租赁的设备创造经营现金流，支付融资租赁公司租金；融资租赁公司则用收取的租金和租赁物余值受益，保障设备投资款的回收，支付银行的信用贷款。所以银行向融资租赁公司提供信贷信用服务时，既要评估融资租赁公司的自身信用和租赁资产管理能力，更要评估承租人的信用和还租能力。对承租人来说，融资租赁交易中的融资额度、租赁期限、租金支付（先付、后付、支付频率、支付金额、支付方法、支付工具等）、租赁费率、手续费等交易条件和租赁保证金、资产抵押、第三方担保等信用保障措施以及租赁期满租赁资产转移的定价、租赁资产未担保余值的定价等等都是融资租赁信用条件的具体反映。融资租赁公司如何为承租人设置优惠或严格融资租赁信用条件与融资租赁公司能否满足资金提供人的信贷信用条件，融资租赁公司的未来租金收益与融资租赁公司未来应付资金提供人本息是否相匹配，是两个保证融资租赁业务流程得以成功实施的关键因素、也是融资租赁公司得以生存发展的重要课题。信用评估和信用条件不是僵硬的教条，既是理论问题，更是业务操作的实践问题。贴近实际的科学的信用评估方法，灵活、可操作的、低于或相当于银行信贷的信用条件，正是融资租赁业具有竞争力和巨大发展空间的重要原因。融资租赁业务与一般银行信贷业务的信用评估方法和为客户提供的信用条件不同，也与厂家开展赊销的商业信用评估方法和为客户提供的信用条件也不完全相同。资金提供方和融资租赁公司应从债权和物权控制的两个方面、改善信用评估的方法，从业务流程的操作中的关键环节设置信用保障措施。融资租赁业务和风险控制的实践证明，承租人和出租人的经营方式、机构实力、交易的机构组合、中介服务机构的介入与否和二手设备市场的设立都会影响资金提供方对融资租赁公司、融资租赁公司对承租人信用条件的设置。二 区别经营方式，改善评估方法 信用条件的设置与信用评估方法密切关联。资金提供方和融资租赁公司对不同类型、不同经营方式的承租企业的融资租赁交易的信用评估的理念和原则也不尽相同。信用评估方法科学合理、信用评级高，信用保障措施就会简化，信用条件就会优惠，信用评估方法僵硬、偏严，信用评级低，信用保障措施就会复杂、信用条件当然会苛刻一些。（一）大型服务运营商：是指具有自然或竞争形成的区域垄断、行政特许和高技术服务性直接面对消费者，有稳定现金流收益的行业，如：l 电讯，发电、供电、供水、供气、供油等公共基础设施服务运营商；l 航空客货、江海客货、公路、铁路客货和地铁等轨道交通运营企业；l 固定或移动通讯运营商、无线或有线广告传媒、报业集团；l 有预算保证的政府、学校、医院等公益事业单位；l 实现品牌化、规模化、专业化经营的连锁商业；l 经营良好的各类金融服务机构。这些具有体定规模的大型服务运营企业的核心竞争力在于服务质量、运营规模、盈利能力。他们遇到的最大问题是未来可预见的良好的经营现金流与当前自身拥有或能承担的投融资现金流不匹配，最容易接受资产“所有并不重要，使用创造价值”的经营理念，最希望有专门的租赁机构承担项目初期的设备投资现金流，为企业提供企业运营所需的设备和设施。这类企业是融资租赁公司最主要的客户，他们所需要的设备也是租赁物最主要的构成部分。资金提供方和融资租赁公司对此类客户的融资租赁交易的信用评估重点，在于对服务运营商未来盈利能力的评估判断和融资租赁公司对设备余值风险的定价和处置能力。设备采购环节的资金支付和融资租赁公司设备抵押、租金收益权质押或保理是融资租赁交易信用保障的关键措施。融资租赁公司往往是银行和资金提供方的运作平台，不应成为评估的重点。（二）品牌设备制造商这类企业主要是为公共基础设施的建设、运营、生产企业提供各类大型装备和通用设备。设备制造商主要租赁需求是企业技术改造中设备购置的融资服务和设备销售过程中为客户提供的融资服务。设备制造商应与融资租赁公司形成战略合作伙伴关系，与其结成利益共同体，成为厂家营销体系的组成部分。对此类客户提供融资租赁交易服务时，资金提供方同样不能简单地将没有设备处置专业能力的融资租赁公司作为审查和评估的重点。如果是企业技改，信用评估的重点主要在于设备制造企业本身的负债比例、可享有的授信额度、经营业绩、信用记录以及可抵押的资产、可提供的第三方担保等，同时又要考虑未来订单形成的自身偿债能力。如果是为设备制造商提供设备融资租赁销售服务，则主要是看承租人本身的负债比例、可享有的授信额度、经营业绩、信用记录以及可抵押的资产、可提供的第三方担保等，同时考虑承租人和未来订单形成的自身偿债能力。如果承租企业满足不了资金提供方设定的信用条件，在融资租赁公司设备抵押、租金质押的前提下，则可以要求设备制造商或融资租赁公司提供设备回购承诺、第三方担保等信用保障措施，避免承租人欠租和余值处置风险，保障债权安全，满足资金提供方的信用条件。（三）优势产品生产（加工）商这类企业往往都是从事日用消费品、工业原材料、零配件的生产或是提供加工、劳务的服务的企业。其产品也往往不能直接成为租赁营销的标的物。由于市场竞争十分激烈，企业的销售收入、加工费、劳务费使收入来源会有较大波动。，他们的租赁需求主要是生产、加工、施工、运输、办公等设备的分期付款购置和租赁需求。其中建筑、装修和工程施工企业所需的工程机械设备、印刷行业所需的印刷设备、物流行业所需的装卸、仓储、运输设备的融资租赁业务最值得资金提供方和融资租赁公司关注。对这类企业，资金提供方和融资租赁公司的信用评估，原则上要借用银行的信贷业务的信用评估要关注企业的以往业绩、信用记录、成长前景、市场份额、行业中的位置、设备的通用性及二手市场等。同时要考虑未来市场定单、委托加工方、发包方的支付能力。控制设备购置支付、建立销售、加工、承包款的回收代扣机制是信用保障的重点措施。（四）高科技创新企业和中小企业这类企业对促进就业、促进经济可持续发展有着极为重要的作用。但这些企业设立时间短，往往没有以往业绩、信用记录、规范完整的财务数据和可供参考的评估标准。为高科技创新企业和中小企业提供融资服务，风险大，投资回报也可能比较高。对这类企业的融资交易，如何进行信用评估、如何控制信用风险、如何建立一种比传统信贷更便捷的融资机制是一个世界性的难题。融资信用是坐等不来的，更不是一成不变的。高科技创新企业和中小企业应该通过设备租赁解决融资难，在偿还租金过程中积累租赁信用、逐步形成信贷信用条件的基础。扶持高科技创新企业和中小企业的发展，关键在于发展专业的投资机构和完善的租赁产业链，特别是发展专业化的融资租赁公司和规模化、专业化、连锁化经营的租赁服务公司。这些专业化的融资租赁公司和租赁公司可以为企业提供设备的融资租赁和租赁服务，解决企业的设备购置和使用的融资瓶颈。在用户不能偿还租金的时候，收回租赁物，锁定经营风险。充分发挥其具有的客户群体优势和对设备具有专业的控制、处置能力的优势，将收回的设备通过维修增值再销售或再租赁获取租赁投资收益。用户按期还款，则逐步积累了自己的租赁信用。银行、投资机构可把专业化的融资租赁公司、租赁公司的实力大小、客户群体的多少、设备服务、管理、处置的专业能力强弱、租赁资产的构成、客户的认同程度的高低、未来应收租金的多少则成信用评估的重点，担保机构为高科技创新企业和中小企业提供担保，为专业化的融资租赁公司、租赁公司的融资信用增级，分散风险。投资、担保、银行等机构与专业化的融资租赁公司、租赁公司合作，实现优势互补、分散风险、互利共赢的融资机制，共同为高科技创新企业和中小企业提供服务，才可以有效地解决此类企业融资的信用瓶颈。三 完善租赁经营链，构建信用保障链与承租人一样，租赁机构也有不同的类型和经营方式。不同类型的融资租赁公司根据其自身的不同优势资源，其主要的业务模式和融资租赁业务中的信用评估重点和交易的信用也不尽相同。具有资金优势的银行、保险机构、产业基金是融资租赁产业链条中的高端，是融资租赁产业链条的资金提供者；具有稳定资金来源的金融机构所属的融资租赁公司、实力雄厚的独立机构类型的融资租赁公司，其主要的业务模式一般为全额偿付的融资租赁业务，从事租赁债权的投资，是资金提供者的主要客户，是资金的批发窗口，成为租赁链条中的负债平台。信用评估的重点在于对租赁债权的管理能力以及未来的租金收益、余值处置收益与还本付息是否匹配；具有设备投资和专业管理能力的厂商类的融资租赁公司，其主要业务模式一般为中长期的经营租赁业务，即从事租赁期内的债权投资，又承担着租赁物余值处置的风险。他们往往是资金提供者和具有稳定资金来源的融资租赁公司培育的最主要的机构客户，是这些机构的设备配置的窗口，是租赁链条中的物权管理平台。信用评估的重点在于对租赁资产的管理能力以及未来的租金收益、余值处置收益与还本付息是否匹配；具有区域、行业的客户管理优势的融资租赁公司，其主要业务模式既可以典型的融资租赁业务为主，也可以中长期的经营租赁业务为主。他们凭借对客户的管理和控制能力，成为资金提供者、有稳定资金来源的融资租赁公司、有专业能力的融资租赁公司服务市场终端的机构客户，是租赁产业链条中的客户管理平台。信用评估的重点在于对租赁客户的控制能力以及未来的租金收益、余值处置收益与还本付息是否匹配；具有规模化、专业化、连锁化经营的出租服务机构，其主要业务模式是批量采购、专业管理、连锁经营、出租服务。他们往往是各类融资租赁公司的新设备和二手设备的规模采购者，为中小企业提供租赁服务的窗口，是整个租赁产业链的市场终端。信用评估的重点在于租赁物的出租率、租金标准变化趋势以及未来的租金收益、余值处置收益与还本付息是否匹配；不同类型的融资租赁公司形成一个完整的租赁产业链，租赁资产抵押及抵押权益的转让、租金收益权的质押和质押权益的转让是租赁产业链中普遍采用的信用保障措施，形成了一个互相制约、可以传递的租赁信用链，实现了机构客户的优势互补，大大提升了融资租赁业务流程中的信用保障，降低了对最终用户的信用保障的要求。四 利用中介服务，实现信用增级租赁产业链的构成、机构客户的培育均不是一朝一夕能实现的，不同类型租赁公司的信用和投资管理能力、企业的信用和偿债能力也需要在业务发展中逐步提高。在融资租赁业的发展阶段，融资租赁公司和最终承租人都需要律师事务所、信用评级、资产评估、财务咨询、信用担保、信用保险等中介服务机构的支持。利用中介机构的专业服务使最终用户、融资租赁公司的信用增级，满足资金提供者和融资租赁公司的信用条件。对租赁资产的专业控制和处置能力不足，始终是银行、资金提供者和没有专业能力的融资租赁公司的软肋，银行和融资租赁公司在开展融资租赁业务时，要把提高产业集中度、促进产业整合作为不可推卸的使命，也是净化市场信用环境必不可少的措施。对确实无法满足租赁信用条件的中小企业、个体户，融资租赁公应该通过与这些企业所在行业或相关的优质企业合作，用优质企业的作为借款平台，通过优质企业开展转租赁、委托租赁、租赁资产托管等中介业务，提升信用、控制风险。一旦出现最终承租企业的欠租风险，由优质企业采取债权购买与租赁债权转股的方式，回收租赁债权、促进产业整合。五 培育二手市场、优化信用条件租赁物的安全使用和退出机制的建立也是影响租赁信用评估和交易信用条件的重要因素。融资租赁业务并不给客户直接提供资金，而是根据客户需求，购买并提供租赁物，是保有租赁资产所有权、租赁资产处置全部收益权的融资服务。融资租赁公司在租期内不仅要关注租金的支付，同时要关注租赁物的价值变化。出租人在给承租人设计租金支付方式时，要保障租赁资产在租赁使用期内租赁资产的实际使用或回收处置价值高于应收未收的租赁债权；在租赁资产管理时要监督客户对租赁物的正常使用和维修保养；在租赁期满或企业欠租发生时，要及时收回租赁物。构建和培育完整的二手设备市场，为融资租赁公司，特别是没有专业能力的融资租赁公司锁定租赁物余值风险创造了条件，提供了风险定价的参照标准和租赁物的退出机制。无疑会大大简化融资租赁公司对承租人租赁信用的评估和降低信用条件的标准。更便于融资租赁业务推广和健康发展。