国际金融章节练习题题库及答案全书.doc
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1、国际金融章节练习题题库及答案全书第一章参考答案重要名词国际收支:是指某个时期内一个经济体的居民与非居民之间经济交易的统计记录。转手买卖:是指编报经济体居民从非居民处购买货物,随后便向另一非居民转售同一货物,该货物未经过编报经济体且未经过制造服务而改变的转手交易。国际投资头寸:是指某个时点上一个经济体居民对非居民的金融资产和负债的价值和构成,反映一个经济体对外金融资产和负债存量,这两者的差额为净国际投资头寸。直接投资:是跨境投资的一种,也就是我们通常所说的外国直接投资,是指一经济体的居民(直接投资者)通过投资对另一经济体的居民企业(直接投资企业)实施了管理上的控制(50%以上表决权)或重要影响(
2、10%-50%表决权),即形成了直接的直接投资。证券投资:指没有被列入直接投资或储备资产的,有关债务或股本证券的跨境交易和头寸。雇员认股权:是在既定日期(授予日)创建的,授予雇员可以在约定时间(归属日)或者约定的归属日随后的一段时期内(行权期) ,以约定价格(履约价格)购买一定数量雇主股票的权利。自主性交易:是指那些基于商业(利润)动机或其他的考虑而独立发生的交易。融通性交易:为了弥补自主性交易收支不平衡而进行的交易综合差额:是经常账户、资本账户与剔除了储备资产以后的金融账户三个账户的差额再加上误差与遗漏净额,而仅仅将储备账户放在线下,是包括线上项目最多的差额,是衡量和分析一国国际收支状况的最
3、全面指标。价格-铸币流动机制:即金本位制下的国际收支自动调节机制。在金本位制度下,一国国际收支出现赤字,外币供不应求,外币升值本币贬值,如果达到本国的黄金输出点 ,在其他条件不变的情况下,黄金外流,货币供给减少,导致国内物价水平下跌,于是,本国商品在国外市场上的竞争力就会提高,外国商品在本国市场的竞争力就会下降,从而出口增加、进口减少,使国际收支赤字减少或消除。贬值的价格效应:是指货币贬值以后,出口品以外币表示的价格下降,假设出口数量不变,出口外币收入下降;相反,进口品以本币表示的价格上升,假设进口数量不变,进口本币支出增加,倾向于恶化贸易收支。贬值的数量效应:是指一国货币贬值,出口品以外币表
4、示的价格下降后,外国居民对本国出口品需求增加,出口数量增加;相反,进口品以本币表示的价格上升后,本国居民对进口品的需求减少,进口数量减少,倾向于改善贸易收支。马歇尔一勒纳条件:是假设一国国际收支处于均衡状态下,一国货币贬值改善国际收支的条件,即进出口商品的需求价格弹性之和要大于1。外汇缓冲政策:一国货币当局通过动用储备或者借款的方式来弥补外汇市场缺口维持汇率稳定的政策工具。支出变更政策:是指通过改变国内总支出水平来对经济活动进行调节的政策措施,主要包括财政政策和货币政策。支出转换政策:是指在国内总支出水平不变的前提下,通过改变支出在本国和外国产品之间的购买比例的方式来对经济活动进行调节的政策措
5、施。“米德冲突”:英国经济学家詹姆斯米德(J. Meade)指出,在汇率固定不变时,政府只能主要运用影响社会总需求的支出变更政策来调节内外均衡,从而陷入政策困境(Policy Dilemma)。这样,在开放经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。这一情况被称为“米德冲突”。广义的内外均衡冲突:在一般情况下某种政策工具的实施在改善某一经济目标的同时带来另一经济目标的恶化,从而导致内外均衡的冲突的情形。“丁伯根法则”:指出要实现N个独立的政策目标,至少需要相互独立的N种有效的政策工具。蒙代尔-弗莱明模型:美国经济学家弗莱明和蒙代尔在20世纪60年代将国际资本流动融合进凯恩斯建立的分析封闭
6、经济的IS-LM框架中,建立了正式的开放经济的IS-LM-BP宏观经济模型,用来揭示在一个开放经济条件下、不同的汇率制度中,财政政策和货币政策对于协调内外均衡的有效性问题。有效市场分类原则:蒙代尔认为政策工具应与其最能发挥作用的目标相匹配,即在固定汇率制度下,货币政策用来解决外部均衡问题最有效,而财政政策更适于解决内部均衡问题,如果匹配错误,则会导致更大的经济波动。复习思考1.根据国际货币基金组织IMF的定义,国际收支是指某个时期内一个经济体的居民与非居民之间经济交易的统计记录(2分)。对这一概念要从以下几个方面加以把握。第一,一国国际收支记录的是国际经济交易(2分)。第二,国际收支所记录的经
7、济交易是发生在一国居民和非居民之间的交易。只有当交易的一方为本国居民,而交易的另一方为本国的非居民的时候,该项交易才记入一国的国际收支(2分)。第三,国际收支是一个流量概念,而不是一个存量概念(2分)。2.根据BPM6,国际收支平衡表的标准构成包括经常账户、资本账户、金融账户和误差与遗漏(2分);其中,经常账户又包括货物和服务、初次收入和二次收入三个账户(3分),资本账户包括非生产/非金融资产的收买/处置和资本转移(2分),金融账户包括直接投资、证券投资、金融衍生工具和雇员认股权、其他投资和储备资产(5分)。3.国际收支平衡表是按照“有借必有贷,借贷必相等”的复式簿记的原理来进行记录的,也就是
8、说,发生一项交易,借方(debit)和贷方(credit)各记录一笔,金额相等方向相反(2分)。按照复式借贷记账法的规定,借方(DR.)记录资产的增加、负债的减少、收入的减少以及支出的增加,贷方(CR.)记录资产的减少、负债的增加、收入的增加以及支出的减少(2分)。由此,国际收支平衡表的贷方记录出口、应收初次收入、应收二次收入、非生产非金融资产的处置、应收资本转移、金融资产减少和负债增加,借方记录进口、应付初次收入、应付二次收入、非生产非金融资产取得、应付资本转移、金融资产增加和负债减少(4分)。4.金融账户仍按借贷记账法:(1)A国某出口商向他国出口货物50000万美元,该笔出口收入记入该出
9、口商在境外银行开立的美元存款账户(2分)。贷(+) 借(-)货物50000万其他投资货币和存款50000万(2)A国某进口商采取延期付款的方式从他国进口货物3000万美元,货物已收到,但货款要在下一个编表期限内才支付(2分)。贷(+) 借(-)货物 3000万其他投资贸易信贷和预付款3000万(3)A国某进口商从他国进口货物20000万美元,以该进口商在境外美元存款账户支付(2分)。贷(+) 借(-)货物 20000万其他投资货币和存款20000万(4)A国某进口商从其在境外美元存款账户支付4000万美元作为进口预付款(2分)。贷(+) 借(-)其他投资贸易信贷和预付款 4000万其他投资货币
10、和存款4000万(5)境外某旅行团到A国旅游,旅行费用20万美元记入A国旅行社在境外开立的美元存款账户支付(2分)。贷(+) 借(-)服务20万其他投资货币和存款20万(6)A国某进口商进口6000万美元的货物,其中4000万美元货款利用其在境外银行存款账户支付,剩余2000万美元货款由其帐户行从中央银行购汇支付(2分)。贷(+) 借(-)货物6000万其他投资货币和存款4000万储备资产其他储备资产2000万(7)A国某企业将其在境外获得的投资利润8000万美元进行再投资,以扩大对外直接投资规模(2分)。贷(+) 借(-)初次收入投资收入8000万直接投资8000万(8)A国某慈善机构向境外
11、慈善机构捐赠1600万药品和400万美元现金,现金通过A国慈善机构在境外开立的美元存款账户支付(2分)。贷(+) 借(-)二次收入2000万货物1600万其他投资货币和存款400万(9)A国接受境外企业向其捐赠一批价值1000万美元的机械设备(2分)。贷(+) 借(-)货物1000万资本转移1000万(10)境外某公司以价值8000万美元的设备和2000万美元现金到A国创办合资企业,其中现金通过该公司在A国境内开立的美元账户支付(2分)。贷(+) 借(-)直接投资10000万货物8000万其他投资货币和存款2000万(11)境外某投资银行从其在A国的美元存款账户支取6000万美元购买了A国股票
12、市场上某公司股票(2分)。贷(+) 借(-)证券投资6000万其他投资货币和存款6000万(12)A国某商业银行从境外某银行借入金额10000万美元、期限为6个月的贷款,该笔贷款转入其在境外银行开立的美元账户(2分)。贷(+) 借(-)其他投资贷款10000万其他投资货币和存款10000万(13)A国某投资银行购入境外期货交易所价值5000万美元金融期货合约,该笔款项通过该投资银行在境外开立的美元账户支付(2分)。贷(+) 借(-)金融衍生工具和雇员认股权5000万其他投资货币和存款5000万(14)A国中央银行将其在境外银行持有的1000000万美元存款在国际黄金市场购买等值的黄金储备(2分
13、)。贷(+) 借(-)储备资产其他储备资产1000000万储备资产货币黄金1000000万(15)A国中央银行获得由IMF分配的价值10000万美元的SDRs(2分)。贷(+) 借(-)其他投资SDRs10000万储备资产SDRs10000万A国2014年国际收支平衡表(10分)单位:万美元账户贷方(+)借方(-)差额一、经常账户+59620-40000+19620(一)货物和服务+51620-38000+136201、货物(1)50000+(8)1600=51600(2)3000+(3)20000+(6)6000+(9)1000+(10)8000=38000+136002、服务(5)200+
14、20(二)初次收入(7)80000+8000(三)二次收入0(8)2000-2000二、资本账户+10000+1000(一)非生产/非金融资产的收买/处置000(二)资本转移(9)10000+1000三、金融账户+1074400-1095020-20620(一)直接投资(10)10000(7)8000+2000(二)证券投资(11)60000+6000(三)金融衍生工具和雇员认股权0(13)5000-5000(四)其他投资(2)3000+(3)20000+(4)4000+(6)4000+(8)400+(12)10000+(13)5000+(15)10000=56400(1)50000+(4)4
15、000+(5)20+(10)2000+(11)6000+(12)10000=72020-15620(五)储备资产(6)2000+(14)1000000=1002000(14)1000000+(15)10000=1010000-8000总额+1135020-11350200货物和服务账户为顺差13620万美元,经常账户为顺差19620万美元;资本账户为顺差1000万美元;非储备性质的金融账户为逆差12620万美元;综合差额为顺差,即19620+1000-12620=8000万美元=-储备资产账户余额(-8000),所以储备资产增加了8000万美元(6分)。4.金融账户按“金融资产净获得”、“负债
16、净发生”记录:(1)A国某出口商向他国出口货物50000万美元,该笔出口收入记入该出口商在境外银行开立的美元存款账户(2分)。贷 金融资产净获得货物50000万其他投资货币和存款50000万(2)A国某进口商采取延期付款的方式从他国进口货物3000万美元,货物已收到,但货款要在下一个编表期限内才支付(2分)。负债净发生 借货物 3000万其他投资贸易信贷和预付款3000万(3)A国某进口商从他国进口货物20000万美元,以该进口商在境外美元存款账户支付(2分)。金融资产净获得 借货物 20000万其他投资货币和存款-20000万(4)A国某进口商从其在境外美元存款账户支付4000万美元作为进口
17、预付款(2分)。金融资产净获得 金融资产净获得其他投资贸易信贷和预付款 4000万其他投资货币和存款-4000万(5)境外某旅行团到A国旅游,旅行费用20万美元记入A国旅行社在境外开立的美元存款账户支付(2分)。贷 金融资产净获得服务20万其他投资货币和存款20万(6)A国某进口商进口6000万美元的货物,其中4000万美元货款利用其在境外银行存款账户支付,剩余2000万美元货款由其帐户行从中央银行购汇支付(2分)。金融资产净获得 借货物6000万其他投资货币和存款-4000万储备资产其他储备资产-2000万(7)A国某企业将其在境外获得的投资利润8000万美元进行再投资,以扩大对外直接投资规
18、模(2分)。贷 金融资产净获得初次收入投资收入8000万直接投资8000万(8)A国某慈善机构向境外慈善机构捐赠1600万药品和400万美元现金,现金通过A国慈善机构在境外开立的美元存款账户支付(2分)。贷 借二次收入2000万货物1600万其他投资货币和存款金融资产净获得 -400万(9)A国接受境外企业向其捐赠一批价值1000万美元的机械设备(2分)。贷 借货物1000万资本转移1000万(10)境外某公司以价值8000万美元的设备和2000万美元现金到A国创办合资企业,其中现金通过该公司在A国境内开立的美元账户支付(2分)。负债净发生 借直接投资10000万货物8000万其他投资货币和存
19、款-2000万(11)境外某投资银行从其在A国的美元存款账户支取6000万美元购买了A国股票市场上某公司股票(2分)。负债净发生 负债净发生证券投资6000万其他投资货币和存款-6000万(12)A国某商业银行从境外某银行借入金额10000万美元、期限为6个月的贷款,该笔贷款转入其在境外银行开立的美元账户(2分)。负债净发生 金融资产净获得其他投资贷款10000万其他投资货币和存款10000万(13)A国某投资银行购入境外期货交易所价值5000万美元金融期货合约,该笔款项通过该投资银行在境外开立的美元账户支付(2分)。金融资产净获得 金融资产净获得金融衍生工具和雇员认股权5000万其他投资货币
20、和存款-5000万(14)A国中央银行将其在境外银行持有的1000000万美元存款在国际黄金市场购买等值的黄金储备(2分)。金融资产净获得 金融资产净获得储备资产其他储备资产-1000000万储备资产货币黄金1000000万(15)A国中央银行获得由IMF分配的价值10000万美元的SDRs(2分)。负债净发生 金融资产净获得其他投资SDRs10000万储备资产SDRs10000万A国2014年国际收支平衡表(10分)单位:万美元账户贷方(+)借方(-)差额一、经常账户5962040000+19620(一)货物和服务5162038000+136201、货物(1)50000+(8)1600=51
21、600(2)3000+(3)20000+(6)6000+(9)1000+(10)8000=38000+136002、服务(5)200+20(二)初次收入(7)80000+8000(三)二次收入0(8)2000-2000二、资本账户10000+1000(一)非生产/非金融资产的收买/处置000(二)资本转移(9)10000+1000净贷出/净借入6062040000+20620(净贷出,顺差)金融资产净获得负债净发生差额三、金融账户5162031000+20620净贷出/净借入5162031000+20620(净贷出,净流出,逆差)(一)直接投资(7)8000(11)10000-2000(二)证
22、券投资0(11)6000-6000(三)金融衍生工具和雇员认股权(13)50000+5000(四)其他投资50000-20000+4000-4000+20-4000-400+10000-5000=306203000-2000-6000+10000+10000=15000+15620(五)储备资产-2000+1000000-1000000+10000=80000+8000总额916209162005.所谓国际投资头寸是指某个时点上一个经济体居民对非居民的金融资产和负债的价值和构成,反映的是一个经济体的对外金融资产和负债存量,这两者的差额为净国际投资头寸,可能为正,也可能为负。正值表明该国为净债权
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